05 八月 2015 三張圖看懂做空黃金的機會
來源:和訊網 

  國際金價在7月20日觸及新低1073.28美元以來,近期一直處於低位窄幅震蕩格局。當前金市處於以時間換空間的橫盤整理行情中,靜待美聯儲9月加息的證據。

7月30日公布的美國第二季度GDP大幅增長至2.3%,略低於預期的2.6%,第一季度GDP終值上修至0.6%,表明美國經濟二季度大幅好轉,令美聯儲在9月加息的預期升溫。數據公布後,美元指數觸及97.773的一周高位,對金價形成壓制。此外,美國7月公布的就業市場、房地產業和制造業數據總體向好,加強美聯儲年內加息預期。

圖:美國GDP年率
圖:美國GDP年率

  黃金ETF投資代表投資者對市場的長期看法,截止7月31日,2015年SPDR黃金ETF持有量為672.70噸,本月凈流出38.74噸,為2013年8月以來最大單月凈流出量,較2014年凈流出36.32噸,呈現加速流出態勢。

圖:SPDR黃金ETF持有量
圖:SPDR黃金ETF持有量

  而CFTC持倉報告顯示,截止7月28日當周,投機者減持3814手黃金凈多頭頭寸至24465手,為連續第五周減持黃金凈多頭頭,表明其看空態度。由於投機者是同時減持多頭和空頭頭寸,減持幅度13.49%,較7月21日當周減持幅度40.87%的幅度下降,表明其看空意願降低。而7月28日當周投機者持有的黃金凈多頭頭寸接近2013年12月的最低值22691手,暗示近期可能出現空頭回補行情。

圖:CFTC黃金投機者持倉
圖:CFTC黃金投機者持倉

  綜上筆者認為,隨著美國經濟逐漸走強,美國通脹水平將進入溫和上升通道,從而加強美聯儲9月加息預期。因此,8月公布的美國經濟數據至關重要,尤其是非農就業以及通脹水平相關數據。金價處於1080-1100美元窄幅震蕩區間內,橫盤整理已經兩個星期,在技術面上有突破需求;從時間區間來看,金市本周將迎來7月重磅非農報告,金價屆時將會選擇方向;從投機需求方面來看,上周投機者看空意願降低且有空頭回補意願,金價有反彈需求。筆者預計,若7月非農報告向好,則金價將再次測試1170美元一線;反之,金價可能反彈至1105-1125美元區域,由於中長線金市仍受美聯儲加息利空壓制,這一區域將是反彈沽空的好機會。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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