22 二月 2019 黃金5年內第5次沖頂1350失敗?美聯儲加息預期回升令黃金多頭不淡定
匯通網

匯通網2月22日訊——近期美國經濟數據不佳疊加美聯儲放鴿,令市場進一步下調了美聯儲2019年加息的預期,這使得美元自一度自兩個半月高點出現了快速回落。不過隨著2月21日美聯儲貨幣政策會議紀要不及預期,部分機構再次表示依然認為美聯儲2019年將會加息。這些機構認為,儘管美國經濟確實存在下行的風險,但是尚沒有到達中性利率,因此美聯儲2019年仍有加息的空間,這使得黃金自10個月高點出現快速回落。

近期美國經濟數據不佳疊加美聯儲放鴿,令市場進一步下調了美聯儲2019年加息的預期,這使得美元自一度自兩個半月高點出現了快速回落。

不過隨著2月21日美聯儲貨幣政策會議紀要不及預期,部分機構再次表示依然認為美聯儲2019年將會加息。

這些機構認為,儘管美國經濟確實存在下行的風險,但是尚沒有到達中性利率,因此美聯儲2019年仍有加息的空間。

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富蘭克林鄧普頓堅持認為美聯儲會加息,並據此做空美債

作為債券市場最大的逆向投資者之一,富蘭克林鄧普頓依然堅守著長久以來的觀點:即便對全球經濟的擔憂情緒給反向交易注入了超強的動力,但是美債收益率勢將實現突破。

富蘭克林鄧普頓的債券業務主管Michael Hasenstab依然堅信,美聯儲今年將會加息,這令他與期貨市場投資者的看法相左,也與越來越多擔憂美國經濟恐將下行的金融業人士陷入分歧。

在他協同管理、規模達335億美元的全球債券基金中,Hasenstab大量增持了利率互換產品,從而深化高度做空久期的敞口;久期用以衡量債券對利率變化的敏感度。

“美國勞動力市場仍然極其強勁,薪資和潛在通脹壓力繼續走升,”鄧普頓環球宏觀的首席投資官Hasenstab在通過電郵回答提問時稱。

Hasenstab認為,美聯儲2019年需要維持在加息的軌道上,朝著中性利率靠攏。

房利美:依然預計今年美聯儲僅加息一次

儘管房利美(聯邦國民抵押貸款協會)認為美聯儲最近聲明論調偏鴿派、刪除了有關利率的前瞻指引、以及沒有證據表明通脹加速令2019年加息預期進一步回落。

同時對於房產市場,房利美下調二手房銷量預期,因而預計2019年房屋抵押貸款數量也將減少。

但是該機構在2月份的預測中指出,維持2019年全年增長2.2%的預測,儘管低於2018年的3.1%,但是仍足以支持2019年中美聯儲將加息一次

嘉信理財:市場在消除今年加息預期方面可能已經走得過遠

嘉信理財首席固定收益策略師Kathy Jones表示,在美聯儲1月份會議紀要中,聯邦公開市場委員會(FOMC)多數人關於應當今年停止縮減資產負債表的觀點很有意思。

Jones表示,它的確傾向於表明,市場上期限溢價受到抑制的情況比我們想像的要長一些。從政策展望或市場定位來看,會議紀要不會改變遊戲規則,但市場在消除今年加息預期方面可能已經走得過遠。

Jones認為美聯儲今年仍可能加息,10年期國債收益率可能在2.5%-3%之間交易。

市場影響

此前受市場普遍認為美聯儲會議紀要將維持鴿派的影響,現貨黃金一度刷新10個月高點至1346.80美元,為5年內第5次試探1350美元關口。

不過隨著美聯儲不及預期鴿派,黃金出現了大幅的回落。

儘管週四公佈的耐用品訂單數據、成屋銷售數據以及PMI數據均不及預期,這使得黃金收復部分失地。

但是失業金初請人數再次下降,暗示美國的就業市場依然十分的強勁,加劇了市場對於美聯儲貨幣政策走向的疑慮。因美聯儲多次表示美國經濟仍總體強勁,就業市場依然處於數十年來最佳水平,同時部分市場機構認為美國就業市場持續向好以及薪資增速維持在較高的水平,最終將轉化為通脹水平上升,推動美聯儲加息。

這使得黃金回吐所有漲幅,並逼近1320美元關口,兩日累計下跌近25美元,跌幅達1.86%。

市場人士表示如果近期美國數據向好,可能會進一步強化市場對於美聯儲2019年加息的預期,可能預示此次黃金沖頂1350美元關口失敗,不排除黃金有再次測試1300關口的可能。

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