17 九月 2019 黑天鵝VS美聯儲黃金、白銀大漲趨勢還能持續多久?
21世紀經濟報導

歐洲央行出台額外刺激措施也提振了市場風險偏好,這令貴金屬一度持續承壓。9月5日,現貨黃金的跌幅超過2%,上週黃金一度跌破1500美元/盎司的重要關口,這讓市場擔憂黃金今年的牛市就此終結。

上週末,黑天鵝來襲,沙特國有石油企業阿美的兩處主要石油設施遭到無人機攻擊,引發大火。這次襲擊使沙特關閉了一半的石油產量,意味著每天將影響500多萬桶原油產量,約佔世界每日石油產量的5%。地緣摩擦不斷,貴金屬市場出現暴動,黃金白銀立刻結束近期的調整,反身向上,本週一(9月16日)現貨黃金一度跳漲20美金,COMEX白銀的漲幅也逼近3%。

買賣白銀像買菜

“對於做貴金屬交易的投資人來說,可以用’唯恐不亂’四個字來形容。最喜歡就是黑天鵝事件的發生,不確定事件往往會讓避險情緒升溫,推高貴金屬價格。上週開多倉的投資人這週開盤就賺了。”職業黃金投資人林榮對21世紀經濟報導記者表示,他從事貴金屬交易已經11年。

上週末,沙特的原油處理裝置被無人機襲擊,造成沙特原油產量降低570萬桶/天,約佔該國原油產量50%,佔全球原油供給的5%。週一早間,現貨黃金跳漲20美元,一度超過1510美元/盎司。

進入9月,黃金出現高位震蕩的走勢,美國商務部上週五(9月13日)表示,8月份美國零售額(衡量商店、餐館和在線購物情況的指標)經季節因素調整後環比上升0.4 %,超出預期,暗示全球最大經濟體陷入衰退的風險繼續降低。

此外,歐洲央行出台額外刺激措施也提振了市場風險偏好,這令貴金屬一度持續承壓。9月5日,現貨黃金的跌幅超過2%,上週黃金一度跌破1500美元/盎司的重要關口,這讓市場擔憂黃金今年的牛市就此終結。

“上週黃金的跌幅超過市場想像,從技術上來看,1480美元/盎司是一個重要的支撐關口,目前程序化交易在黃金投資中的應用不少。一但跌破止損位,會有大量的止損單拋出,加大黃金的波動。”廣東省黃金協會副會長兼首席黃金分析師朱志剛對21世紀經濟報導記者表示,目前程序化交易的量在黃金交易中佔比15%到20%。

黃金跳漲帶動白銀飆升,9月16日,白銀現貨一度逼近18美元/盎司,COMEX白銀主力合約早盤漲幅超過3%。

相比黃金,白銀近期的行情更為彈性十足,“買銀條就像買菜,我們這裡經常有客戶,一次性購買10公斤銀條。”廣州一家金店的負責人表示。

“白銀的表現要看黃金,從業內的經驗來看,白銀的投機性更強,波動更大。如果黃金繼續上行,白銀也會跟著上行,但如果黃金出現下跌,白銀調整幅度可能更大。 ”朱志剛表示。

金銀價格處在高位,開採商也加大馬力開採。

“現在基本上是滿負荷開採,我們的預售已經到了年底,黃金的開採成本是1100美元/盎司左右,此前幾年黃金格不振,開採商的日子都不好過,今年金價快速飆升,則算是多收了三五斗。”山東一家黃金開採商對21世紀經濟報導記者表示。

哪些因素影響金銀走勢

眼花繚亂的數據,讓此前亢奮的黃金投資有點不知所措,全球最大的黃金ETF——SPDR黃金當前持倉874.51噸,較上日減少5.86噸。進入9月SPDR出現連續的減倉,自9月5日以來,已經減倉21.39噸,但持倉仍在高位。

CFTC商品類非商業類持倉報告顯示,截至9月10日當週,黃金淨多倉減少30822手至269725手合約,其中多頭倉位大幅減少31271手合約,黃金多頭倉位的下降幅度達到今年3月份以來最大。空頭倉位的變化則很小,僅減少449手。

這表明,短期黃金多頭紛紛離場,市場看多意願急速下降,空頭佔據優勢。

對於黃金未來的走勢,中期期貨高級研究員湯林閩認為:美聯儲的下一步表態至關重要。近期各種數據和事件多空交織之後,美聯儲會議前,黃金應會弱勢運行。美聯儲會議若僅降息25個基點,將符合市場預期且前期已經消化,除非同時點陣圖有年內將進一步降息的較明顯徵兆,否則屬於偏鴿降息,金價將延續弱勢且更加偏弱。若不降息或降息超過25個基點,都屬於超出市場預期,將引起金價巨震。前者會令金價大跌,後者會令金價大漲。在操作上他建議暫時觀望,等待美聯儲會議結果。

申万宏源的研究報告認為,美國8月零售銷售月率好於預期,表明消費者支出強勁,短期對經濟增速起到支撐作用,但是中長期美國經濟走弱趨勢難改。並且,如果沙特原油供給端衝擊持續影響到通脹,將限制貨幣政策寬鬆幅度,經濟走弱必將加速,趨於滯脹格局。因此,短期

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