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必讀!12年模型暗示黃金未來的大機會在這裡

和訊網   黃金頭條

  摘要:金價近期持續盤整於1350上下,對未來走勢,市場分歧加劇。未來金價還會不會繼續上漲?該不該買黃金?Hybrid基金投資組合經理Thomas Pound通過研究2004年以來世界黃金協會的數據給出一些建議供讀者參考。

金價近期持續盤整於1350上下,對未來走勢,市場分歧加劇。未來金價還會不會繼續上漲?該不該買黃金?Hybrid基金投資組合經理Thomas Pound通過研究2004年以來世界黃金協會的數據給出一些建議供讀者參考。該模型的主要參數為,黃金需求、過度需求和現貨價格。

需求對期貨價格的影響

正如需求增加推漲現貨價格,期貨價格也一樣。據世界黃金協會(WGC)的數據,二季度黃金需求環比下滑了18.4%,從一季度的1286.5噸,跌至1050.2噸。同時,黃金的供給小幅下滑至1144.6噸。簡單對比一下,黃金市場目前處在供過於求的狀態。

然而,儘管黃金市場處於供過於求的狀態,但是市場似乎一直忽略了這個事實,實際上,許多分析師都表示供求根本不是影響金價的關鍵因素。傳統的供求理論用在黃金上似乎已經失效。儘管二季度需求下滑,但是這期間,金價卻漲了6.4%。

那麼其中的原因何在?據WGC提供的數據顯示,去年以來,金價的上漲主要由投資需求所推動。二季度投資需求環比已經開始下降,但仍在五年高位,這些需求包含了實物金和ETFs。

現貨價格對期貨價格的影響

最顯著的影響因素是現貨價格。基於2004年以來的數據,現貨價格與未來一年的價格的相關性達到了0.88。其他影響因素還有需求和供給等。

未來金價將走向何方?

根據以上預測模型顯示,未來一年金價將在1389.32美元/盎司(誤差在190.2美元/盎司上下),這意味著有80.3%的可能性未來12個月金價將上漲2.8%。

該買黃金,還是買黃金股?

從風險回報的角度看,2.8%的漲幅有些不值得操作。但是黃金作為對沖宏觀風險的品種仍然值得配置。而且,根據模型,金價有16%的概率,上漲至1580美元/盎司,當然同樣的可能性,金價會跌至1200美元/盎司。

因此,最合適的策略是投資那些穩定性好、即使在困難時期仍能盈利的黃金企股票。以下是經過篩選的部分名單。

這些都是財務指標安全,每年至少 ​​盈利10%,持續十年以上表現良好的公司。Randgold和Gold Resource兩家公司的生產成本不到1000美元/盎司,這將使得利潤率維持在非常健康的水平。此外,這些公司還開採其他金屬,如白銀、銅等,這將使得利潤擺脫對黃金的單一依賴。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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