根據道明證券(TD Securities)，全球經濟增長放緩和地緣政治緊張局勢將迫使美聯儲在2020年進一步降息，這將使金價在明年升至1,650美元/盎司。

　　該行全年都看漲黃金。道明在其最新預測中預計，2020年第一季金價為1,550美元，第二季為1,575美元，第三季為1,625美元，第四季為1,650美元。

　　“受貿易和近期緊縮政策的拖累，全球經濟正在放緩，”道明證券大宗商品策略師本週寫道，“還有一種可能是，在自6月底以來超出預期之後，由於市場可能對預期進行了過於積極的調整，我們很可能達到本地的最高水平，我們現在料將對數據感到失望。”

　　兩位策略師還表示，經濟增長放緩和地緣政治緊張局勢可能會導緻美聯儲在2020年之前採取更加溫和的降息政策。

　　“這次短期回購市場的動盪促使美聯儲向市場注入了價值1400多億美元的流動性，並承諾注入更多。干預前的相關波動，以及由此引發的系統性問題猜測(可能有必要永久擴大美聯儲的資產負債表)，也應有助於維持對黃金的買盤，”他們表示。

　　該行的策略師建議，不要去理會那些受到媒體關注的傳言，把注意力放在長期基本面因素上，因為這些因素會導致金價走高。

　　“價值約15萬億美元的投資級票據收益率為負，且美國利率面臨下行壓力，因投資者積極尋求收益率，”他們寫道。“75個技術分析交易信號的組合表明，43%的信號仍然偏向黃金多頭。”

　　道明證券指出，臨近年底和2020年，市場的風險偏好也將減弱。其還指出，再次出現類似2015-2016年那樣的“收益衰退”的風險正在上升。

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