30 一月 2019 2019年影響黃金價格的十大重要因素
環球外匯網   履霜

  2018年國際黃金格全年維持在1372.0-1167.8美元/盎司之間窄幅運行,這一趨勢的構成,主要是受美聯儲加息等多方面因素的影響。

黃金市場新的一年將會受到哪些因素主導? Goldmoney Insights認為以下將是2019年可能影響黃金價格的十大最重要因素,分為兩大類,即經濟發展和影響黃金本身的因素。

  黃金市場新的一年將會受到哪些因素主導?Goldmoney Insights認為以下將是2019年可能影響黃金價格的十大最重要因素,分為兩大類,即經濟發展和影響黃金本身的因素。

  經濟基本面變化因素

  1、目前處在信貸週期的後期,而且經濟擴張周期似乎即將結束。在這種情況下可以看到,政府赤字將會上升,因經濟活動萎縮導致稅收減少和福利承諾增加。已然出現的貨幣通脹率上升將掩蓋這一點。

  2、國際貿易流量急劇放緩,從中國需求下滑便可看出這點。毫無疑問,美國關稅政策正在對國際貿易造成災難性的影響。

  3、除了全球貿易下滑是世界經濟陷入困境的清晰信號之外,美國的預算赤字將會上升,因此貿易赤字也將趨於上升。國際貿易萎縮可能會推動美國和其他家庭經濟陷入低迷。這勢必會促使美聯儲通過更多量化寬鬆為美國政府赤字融資。

  4、亞洲主要經濟體(中國、俄羅斯印度伊朗)都在貿易結算上背棄美元。這將對央行儲備產生深遠的影響,不僅在亞洲,其他地方亦是如此,美元正在被拋售。一些國家,尤其是俄羅斯,正在購買黃金

  5、外資擁有的美元資產和現金超過美國GDP:達到22.6萬億美元。這是有史以​​來相對於GDP的最高比率。當美元和美國證券市場在美元貶值的情況下開始大幅下跌時,外資必然會大量拋售美元和美元資產。

  直接影響黃金的因素

  6、地緣政治:亞洲和俄羅斯將美元儲備換成黃金。鑑於俄羅斯是世界上最大的能源出口國,該國將繼續出售美元購買黃金。此外,中歐國家,特別是匈牙利和波蘭,正在積累黃金儲備。亞洲的風向顯而易見,亞洲人知道黃金是美國的弱點。

  7、CPI數據嚴重歪曲了價格通脹,從2011年9月金價見頂以來,通脹平均每年接近8%左右。自那以來,美元的購買力下降了約43%,因此2011年以美元計算的黃金價格應該是740美元。似乎沒有人注意到,這使得黃金變得非常便宜。

  8、雷曼危機後的貨幣通脹尚未完全被消化。法定貨幣量仍比雷曼破產前的長期擴張趨勢高出5萬億美元,而且美聯儲無法將其降低。相反,他們可能會增加法定貨幣量,以免政府在經濟衰退時以市場利率借款。

  9、這些正是德國政府在1918年至1923年間所面臨的情況,美聯儲可能也會做出如此反應。印鈔以為政府赤字融資。其結果是,從生產經濟轉化的財富被政府支出所摧毀。唯一的區別是美國和其他福利國家有著比戰後德國更強大的稅收基礎,因此貨幣擴張速度相對於經濟規模會更小。儘管如此,貨幣仍在走向毀滅,解決通脹問題需要更大的政治勇氣。

  10、西方的黃金持有量嚴重偏低。

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