本週整個市場的焦點都在美聯儲利率決議上，市場對加息並沒有什麼期盼，但對縮表則有很大預期。FastMarkets的貴金屬分析師Boris Mikanikrezai認為，面對縮表，黃金投資者不用恐慌。由於市場已經有很大預期，美聯儲真正出現行動也不會帶來太大影響，而近期金價的回落則是大漲之後健康的獲利了結。
本週市場就將迎來美聯儲利率決議，雖然市場普遍對加息沒什麼預期，但“縮表”的到來，還是讓黃金市場頗為緊張。
上週黃金市場出現了一個月以來的第一次週度下跌，金價回到了1320美元/盎司下方，市場避險情緒的降溫使得金價承壓。
不過FastMarkets的貴金屬分析師Boris Mikanikrezai認為，面對縮表，黃金投資者不用恐慌。
今年前8個月，受到美元低迷、美國政局不確定性諸多、美聯儲偏鴿以及朝鮮局勢影響，黃金收穫了非常明顯的上漲。
美元則經歷了1986年至今以來最糟糕的一年。
與此同時，以10年期美國國債收益率計算的美國實際利率來看，則從2016年12月16日的0.74%下跌到了9月7日的0.25%，是2016年11月以來的最低水平。
不過從9月初以來，美元的美國實際利率就在回升。Mikanikrezai認為，這主要就是受到了市場對美聯儲緊縮預期的影響。
據CME FedWatch數據顯示，雖然9月加息的概率只有31%，但今年年底美聯儲再加息一次的概率在56%。
就在不久之前，美國總統特朗普和民主黨議會領袖就上調債務上限達成協議，這推動了市場對美聯儲緊縮的預期。但此外，原油價格的回升以及對需求更為積極的預期，外加厄瑪颶風為美國帶來的損失小於預期且8月消費者價格通脹好於預期，這些因素也都推動了市場對縮表的預期。
對於本周美聯儲的會議，雖然美聯儲不太可能加息，但美聯儲開始縮表的可能卻是很大的。
在7月美聯儲FOMC會議上，美聯儲曾經表示，“很快就會開始縮表”，值得注意的是2016年11月美聯儲主席耶倫也曾經表示過“加息將很快到來”，而結果12月美聯儲就真的開始加息了。
Mikanikrezai還指出，目前整個市場的共識已經變成了“先縮表再加息”，因此對市場不會出現太過誇張的影響。如果美聯儲真的宣佈在年底開始縮表，美元或者美國實際利率也不會出現太大波動，因為市場已經計入了縮表所能帶來的影響。
而在本周美聯儲FOMC會議之前，黃金市場出現盤整也並不能算意外，Mikanikrezai認為，這是在此前一段時間緊急大漲後，市場比較健康的獲利了結。
對於後市金價的走向，Mikanikrezai表示，從SPDR黃金ETF(GLD)來看，GLD近幾個交易日跌回至接近20日移動均線的水平，雖然目前並不能排除20日移動均線被跌破的可能，但即使如此，這也不是過於看空的信號。Mikanikrezai指出，GLD自今年年初以來就多次跌破20日移動均線，但總是會重新回升到該水平上方，並且震盪走高。
Mikanikrezai認為，目前金價的下跌會引來逢低買入。
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