發布時間：2013年12月19日上午9:22（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

由于美聯儲公開市場委員會(FOMC)最終宣布縮減量化寬松政策，周四早段的黃金期貨繼續下滑。

周三晚，金價自6月以來首次跌穿每盎司1,200美元。交易員表示現時的圖表關鍵價位為今年夏季觸及的三年低位。

此外，雖然交易員和分析員認為金價將會進一步疲弱，但部分人同時也指出金價在跌至某些價位后將可受到支持。

在美國東部時間周四上午9點，紐交所Comex 2月黃金期貨下跌31.6美元至每盎司1,203.4美元，跌幅達2.6%。然而，當中大部分的跌幅發生于周三午盤后段的電子交易中，而非亞歐交易時段。而現貨黃金在北美電子交易的收市價則下跌13.8美元至1,204美元。

FuturePath Trading經紀兼期貨分析員Frank Lesh表示：“美聯儲開始減少買債，對黃金來說十分不利。市場原本還預期美聯儲在明年或更后的時間才會采取行動。”

周三紐約Comex 收市后，FOMC成員出乎意料地宣布會從一月開始將原本850億美元的購買計劃減少至750億美元。雖然投資者一早便預計美聯儲會減少買債（縮減買債和股市上漲是導致今年金價大跌的主因），但大部分經濟學家都認為美聯儲應該會等到2014年第一季度才開始有所行動。

RBC資本市場全球期貨副總裁兼貴金屬策略員George Gero指，其他不利于黃金的因素還包括參議院通過美國財政預算案，避免了美國政府再次局部關閉的情況，股市走強以及年底投資者為免要繳交重稅而導致的黃金拋售。

Gero稱：“若明年黃金要上升，需面臨重大挑戰。同時，賣家認為金價有可能再度測試近期低位，大部分原因在于近期美元走強和利率上升。”美國10 年期國債利率上升至2.942%的三個月高位。歐元對美元匯率也從周三的1.38115美元高位跌至1.36702美元。

周三下午FOMC會議結果出爐后，黃金走勢波動，先是遭到拋售，之后反彈回升，然后持續橫行。金價于亞洲交易時段上升，然后于倫敦和紐約交易時段再度下跌。MKS (Switzerland) SA交易主管Afshin Nabavi表示：“整體來說，市場有點不太穩定。”

首先，若黃金跌破1,180美元價位（即接近6月時的低位），有可能會引發另一次技術拋售。現貨金價于6月28日曾跌至1,180.2美元。期貨圖表上的低位為1,179.4美元。Lesh稱，正是因為金價可能會進一步下跌，所以市場上才會出現平倉交易。

北歐斯安銀行商品研究(SEB Commodity Research)的首席商品分析師Bjarne Schieldrop表示，比起債券市場來說，黃金市場的規模相對較小。因此，若黃金ETF出現大量拋售或資金流出，黃金市場便會大幅下滑。今年黃金從1,600美元迅速跌至1,300美元后，便曾出現這種現象。

Schieldrop認為FOMC宣布縮減買債對市場人士來說不足為奇，只是比預期的時間早了一點。大部分美聯儲觀察員都估計美聯儲將于2014 年第一季度才開始減少買債。股市于美聯儲消息宣布后急升可以算是壓抑后的反彈。

黃金ETF持續流出，但這種情況始終會有停止的一天，而且部分投資者表示黃金在投資組合中依然占有一席之地。Schielddrop稱：“因此拋售量也是有限度的，只是現在還未是時候。”

但投資者在金價下跌時入市仍需十分謹慎。Lesh表示：“你需要有足夠的勇氣才能在金價暴跌時出手。大部分交易員是等到黃金出現走穩跡象后才入市。”

黃金依然有一些支持因素，例如美國、歐洲和日本實行的低利率政策。現時，股市水漲船高，投資者似乎也有意加入這股風潮。

Schieldrop說：“我的問題是，若股市已經飽和會發生什么情況？你的下一個投資目標會是什么？會是價格已經非常昂貴的債券嗎？目前的貨幣政策依然十分寬松，投資者依然很有可能會重投黃金懷抱。”

Nabavi認為金價或會進一步下滑，但他依然看漲中長期的黃金走勢。首先，Nabavi和其他人都指出市場上存在大量投機性沽倉，年底前應該會有部分平倉動作。周三晚，市場上的實物黃金需求不多。

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