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08 四月 2019 央行又出手,連續4個月耗資120億元爆買黃金!不只中國,全球都在買
和訊名家
中國基金報記者汪瑩

  央行開啟黃金買買買模式。

  中國人民銀行最新公佈的數據顯示,截至2019年3月末,中國官方的黃金儲備6062萬盎司,環比增加36萬盎司。

這是自2018年12月以來,央行連續4個月增加黃金儲備。 不僅中國央行,近年來全球央行都在買黃金,2018年是近50年來世界各國央行黃金購買量最高的年度。下載APP 閱讀本文更深度報導

  這是自2018年12月以來,央行連續4個月增加黃金儲備。不僅中國央行,近年來全球央行都在買黃金,2018年是近50年來世界各國央行黃金購買量最高的年度。  連續4個月耗資近120億元買黃金

  在2018年12月之前,央行已經超兩年(26個月)沒有增持黃金

從去年12月起,央行卻連續4月增持:2018年12月至2019年3月,每月分別增持32萬、38萬、32萬、36萬盎司,共計138萬盎司。

  從去年12月起,央行卻連續4月增持:2018年12月至2019年3月,每月分別增持32萬、38萬、32萬、36萬盎司,共計138萬盎司。  按照最新金價,一盎司黃金金大概相當於1291.3美元,138萬盎司黃金大概相當於17.82億美元,約合人民幣119.72億元。

有分析認為,此前央行2年多按兵不動未買黃金,因為這段時間正值美元加息週期;近期突然出手連續增持,與美聯儲的鴿派轉向有關。

  有分析認為,此前央行2年多按兵不動未買黃金,因為這段時間正值美元加息週期;近期突然出手連續增持,與美聯儲的鴿派轉向有關。  在此背景下,全球各主要經濟體的央行紛紛釋放貨幣寬鬆信號,金融資產實際價值會出現一定程度縮水,黃金保值升值的功能越發凸顯。

  此外,目前全球經濟增長放緩,不少經濟學家預測2020年進入衰退。地緣政治和經濟不確定性加劇,促使越來越多央行外匯儲備多樣化,並重新將關注點聚焦到了安全性和流動性兼備的資產。

10年來開啟第4次黃金增持週期

  回溯中國黃金儲備數據,1978年至2001年11月,黃金儲備一直維持在1267萬盎司;2009年3月之前,則維持在1929萬盎司。

  截至2019年3月末的整10年,共有4次增持週期,其中增持最多的一次為2015年6月,增持1943萬盎司,並在隨後10個月連續增持。具體情況如下:

2009年04月,增加1460萬盎司至3389萬盎司
2009年04月,增加1460萬盎司至3389萬盎司

  2015年06月,增加1943萬盎司至5332萬盎司

  2015年07月,增加61萬盎司至5393萬盎司

  2015年08月,增加52萬盎司至5445萬盎司

  2015年09月,增加48萬盎司至5493萬盎司

  2015年10月,增加45萬盎司至5538萬盎司

  2015年11月,增加67萬盎司至5605萬盎司

  2015年12月,增加61萬盎司至5666萬盎司

  2016年01月,增加52萬盎司至5718萬盎司

  2016年02月,增加32萬盎司至5750萬盎司

  2016年03月,增加29萬盎司至5779萬盎司

  2016年04月,增加68萬盎司至5814萬盎司

  2016年06月,增加48萬盎司至5862萬盎司

  2016年07月,增加17萬盎司至5879萬盎司

  2016年08月,增加16萬盎司至5895萬盎司

  2016年09月,增加16萬盎司至5911萬盎司

  2016年10月,增加13萬盎司至5924萬盎司

  2018年12月,增加32萬盎司至5956萬盎司

  2019年01月,增加38萬盎司至5994萬盎司

  2019年02月,增加32萬盎司至6026萬盎司

  2019年03月,增加36萬盎司至6062萬盎司

  2018年12月開啟的則是最新第4次增持週期。

  2012年以來,黃金熊市已經持續了7年。2015年金價近乎腰斬,創出1046美元/盎司的低點,而彼時正是央行開始上一輪黃金增持週期的起點。

2018年四季度,全球風險資產回調,黃金再次開始“閃現光輝”,跑贏全球大部分資產。
2018年四季度,全球風險資產回調,黃金再次開始“閃現光輝”,跑贏全球大部分資產。
目前金價在1300美元/盎司附近震盪,截至4月5日最新金價報1291.3美元/盎司。 黃金資深交易員表示,“1300美元/盎司一直是多空雙方強力爭奪的位置,1300美元/盎司附近或將阻擊黃金的此輪上漲。”

  目前金價在1300美元/盎司附近震盪,截至4月5日最新金價報1291.3美元/盎司。黃金資深交易員表示,“1300美元/盎司一直是多空雙方強力爭奪的位置,1300美元/盎司附近或將阻擊黃金的此輪上漲。”  不只中國

全球央行都在買黃金

  實際上,不僅中國央行,近年來全球央行都在買黃金

  世界黃金協會數據顯示,2018年全球央行增加了651.5噸的官方黃金儲備,同比增長74%,是自1971年美元與黃金的固定兌換體系脫鉤後,全球央行黃金淨購買量最高的年度。

  數十年高位的央行黃金淨買入,驅動了2018年全球黃金需求同比增長4%。與2017年的4159.9噸相比,2018年全球黃金需求達到4345.1噸的水平,與全球5年平均需求水平的4347.5噸相差無幾。

  同時最新數據顯示,2019年3月,全球黃金ETF和類似產品的黃金持倉總量微增3噸,升至2483噸,相當於流入資金1.83億美元。

所有地區的持倉量均略有增加:北美地區增持2.5噸,歐洲地區持倉小幅上升0.3噸,亞洲地區增倉0.3噸,其他地區倉位基本持平,微增0.2噸。

  所有地區的持倉量均略有增加:北美地區增持2.5噸,歐洲地區持倉小幅上升0.3噸,亞洲地區增倉0.3噸,其他地區倉位基本持平,微增0.2噸。  依托1月份的強勁流入,全球黃金ETF淨流量本年度仍保持正值,約流入19億美元,累計增倉量達42噸。

  截至今年2月,美國德國意大利法國俄羅斯、中國、瑞士是官方黃金儲備量最大的七大國家,均在1000噸以上。

世界黃金協會稱,央行繼續買入黃金,使其外匯儲備多元化,並對沖法幣風險,尤其新興市場央行往往持有大量美國國債。 更多國家為了多元化和安全起見,在外匯儲備中增持黃金。 展望未來,我們認為金融市場的不確定性、貨幣政策的轉向以及美元可能的區間震盪,都將支持黃金投資。

  世界黃金協會稱,央行繼續買入黃金,使其外匯儲備多元化,並對沖法幣風險,尤其新興市場央行往往持有大量美國國債。更多國家為了多元化和安全起見,在外匯儲備中增持黃金。展望未來,我們認為金融市場的不確定性、貨幣政策的轉向以及美元可能的區間震盪,都將支持黃金投資。    本文首發於微信公眾號:中國基金報。文章內容屬作者個人觀點,不代表久久銀樓立場。投資者據此操作,風險請自擔。

19 二月 2019 和2016年相比今年黃金或提前結束上漲行情
圖表家

  和2016年相比,今年黃金或提前結束上漲行情

許多分析師認為,2019年的黃金市場和2016年極為相似。 分析師Arkadiusz Sieron從不同角度比較今年和2016年黃金的異同點。下載APP 閱讀本文更深度報導

  許多分析師認為,2019年的黃金市場和2016年極為相似。分析師Arkadiusz Sieron從不同角度比較今年和2016年黃金的異同點。

  首先,從2015年12月份以來的黃金格走勢來看,黃金自2018年12月份反彈,與三年前一樣。

其次,在2015年和2016年交接之際,標普500指數大幅下行,2015年12月至2016年2月下跌約11%。

  其次,在2015年和2016年交接之際,標普500指數大幅下行,2015年12月至2016年2月下跌約11%。

因此美聯儲在2015年12月首次加息後暫停緊縮週期,宣布下一次加息時間不早於2016年12月。 也就是說,儘管預期加息4次,但是美聯儲在全年僅加息1次。 在這種情況下,黃金在2015年12月至2016年3月期間大漲約20%。

  因此美聯儲在2015年12月首次加息後暫停緊縮週期,宣布下一次加息時間不早於2016年12月。也就是說,儘管預期加息4次,但是美聯儲在全年僅加息1次。在這種情況下,黃金在2015年12月至2016年3月期間大漲約20%。

  與2015年和2016年相似的是,標普500指數在2018年12月大跌近16%(然而此後價格出現反彈),美聯儲在當月加息,但是發出鴿派信號,暗示對於進一步緊縮貨幣的行動保持耐心。

  那麼黃金價格是否會進一步走高?Sieron提醒投資者註意今年和2016年的不同之處。

  首先,2015年12月,黃金價格美聯儲會議之後開始反彈,符合“賣謠言、買事實”的策略。但是3年後,黃金在11月份就已經進入上升趨勢,這可能暗示黃金將提前失去上漲動能。事實上,這一幕可能已經發生。

  其次,2016年的股市暴跌出乎美聯儲的意料,但是在2018年12月的會議上,美聯儲充分意識到美股下跌並採取相應的行動令金融市場回歸平靜。這對於黃金來說並非好消息,因為投資者的恐慌情緒推升黃金

  其三,2016年1月,日本央行退出負利率政策,放大投資者對市場的擔憂情緒。但是這一次並沒有出現類似的情形,暗示風險偏好情緒在2019年回歸的時間可能更早,這將打擊黃金等避險資產。

  其四,3年前,黃金礦業股領漲且大漲數週,但是本次礦業股的表現遜於黃金。這意味著貴金屬可能處於回調階段,而非新的主要上升趨勢的開端。

  其五,2016年年初以前,黃金經歷了多年的下跌行情。但是今年以前,黃金出現持續幾個月的上漲行情,且價格接近多年盤整形態的上沿。中期來看,黃金可能在2016年年初處於超賣水平,但是今年與之明顯不同。

總而言之,儘管今年的黃金市場和2016年具有相同之處,但是投資者應注意兩者之間的不同點。 實際上,2016年的黃金上漲是由恐慌交易引發。 儘管2018年年底股市波動和信貸利差有所增加,但是這兩個指數均出現回調,這暗示最大的擔憂情緒已經過去。 此外,VIX指數大漲通常伴隨黃金的頂部,而非底部——也就是說,當股市劇烈波動後應考慮退出黃金市場。

  總而言之,儘管今年的黃金市場和2016年具有相同之處,但是投資者應注意兩者之間的不同點。實際上,2016年的黃金上漲是由恐慌交易引發。儘管2018年年底股市波動和信貸利差有所增加,但是這兩個指數均出現回調,這暗示最大的擔憂情緒已經過去。此外,VIX指數大漲通常伴隨黃金的頂部,而非底部——也就是說,當股市劇烈波動後應考慮退出黃金市場。

  更重要的是,對於長期牛市的開啟而言,需要看到美元的持續下行。如果美聯儲暫停加息,貿易摩擦結束,歐元區經濟增長且利率提升,那麼美元可能走低。但是這僅僅只是假設。

  綜上,考慮到今年和2016年黃金市場及其環境的不同之處,今年黃金上漲行情的結束時間可能早於2016年。

  免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。

15 二月 2019 數據已經反映“停擺惡果” 黃金多頭還需留意消費者信心
匯通網
  美國零售銷售意外大幅下滑給經濟前景蒙上了陰影,從側面也反映了此前美國政府停擺對經濟產生的負面影響,可能使已經在謹慎觀望的美聯儲更長時間裡按兵不動;而且經濟學院大幅下調對第四季度GDP增速預期,這在短線令美元多頭有所顧忌,並幫助黃金多頭再次守住1300整數關口附近支撐,但投資者還需留意晚間出爐的美國2月密歇根大學消費者信心指數初值。 

★零售銷售數據創九年來最差下載APP 閱讀本文更深度報導

  ★零售銷售數據創九年來最差  因為政府停擺而推遲四周於週四(2月14日)公佈的官方數據顯示,12月零售銷售環比創出九年以來最大降幅。由於消費者支出是美國經濟的主要支柱,這份數據可能成為預警信號。數據公佈後,美股下跌,美債上漲。另外該數據遜於全部預測,促使分析師大幅下調對四季度經濟增速的跟踪預測。

 

(過去美國零售數據表現一覽)

  (過去美國零售數據表現一覽)  儘管零售銷售數據還有待修正,而且其有效性受到部分研究人士的質疑,因為其它報告展現的假日購物季情況都很樂觀,但是該數據至少給美聯儲1月做出的保持耐心的決定增添了理由。聯邦基金期貨顯示,投資者預期美聯儲在整個2019年都將按兵不動。

 

警惕! 數據已經反映“停擺惡果”,黃金多頭還需留意消費者信心

  (美國聯邦基金利率期貨一覽)“我當然注意到了,”美聯儲理事布雷納德(LaelBrainard)週四(2月14日)接受CNBC採訪被問到零售數據時說道。“這是月度數據,所以我不想從中找尋太多信號,”她表示。“這肯定會更促使我們想要去考慮一些下行風險的存在。”  巴克萊首席美國經濟學家MichaelGapen表示,數據看上去並不太好,可能會加劇對經濟正在失去增長動力的預期,但它與許多顯示經濟狀況健康的指標形成了鮮明對比——包括勞動力市場,就業增長等等。我們預計情況會好轉,但平均而言速度會放緩。

  ★市場下調美國四季度GDP增速預期

  對第四季度國內生產總值(GDP)年化增速的跟踪預測出現相對較大幅度的下調。亞特蘭大聯儲GDPNow模型的預估從2.7%降至1.5%,巴克萊預估從2.8%降至2.1%,摩根大通從2.6%降至2%。

  美國商務部將2月28日於發布第四季度GDP初值報告,該數據因政府停擺而延遲近一個月公佈。零售數據預示一季度消費者支出的動能減弱程度可能超出預期,此前,分析師已經預測零售增速會因減稅效果消退而放緩。

  美國銀行基於客戶信用卡與借記卡使用情況進行的研究顯示,在異常寒冷天氣導致1月零售狀況不佳後,零售銷售達到逾兩年來最弱。

  CornerstoneMacroLLC合夥人、前美聯儲經濟學家RobertoPerli指出,12月的一些負面因素可能不會再度出現。“這只是一個月的情況,美聯儲從來不會受單月數據影響–大部分時候都是如此,”他說道。

  然而,零售數據還是讓人更難以相信經濟會強到能讓美聯儲在2019年晚些時候再度加息

  “這次復蘇實際上是消費者推動主導的,”法國興業銀行 ( 601166 )高級美國經濟學家OmairSharif表示。“如果消費者開始不穩了,美聯儲幾乎肯定會更有耐心。”

  道明證券北美外匯策略負責人MarkMcCormick表示,12月的零售銷售弱於預期,讓美國經濟“超群”的觀點有所軟化。這些數據“正在幫助扭轉本週CPI數據給美元提供的支撐”。

 

(美元指數日線圖)

  (美元指數日線圖)  匯通網提醒,北京時間23:00將出爐美國2月密歇根大學消費者信心指數初值,投資者需要重點關注,目前市場預期為93.5,前值為91.2;此外,22:15出爐的美國1月份工業產出數據也需要予以留意。對於現貨黃金,建議投資者重點關注1300-1320區域的突破情況。
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13 二月 2019 一圖看全這些年我國增長的黃金儲備
和訊網   金研院
數據來源:國家外匯管理局下載APP 閱讀本文更深度報導
數據來源:國家外匯管理局

作者:金研院

來源:金研院(higold1511)

本期導讀

  國家外匯管理局2月11日最新公佈的外匯儲備規模數據顯示,截至2019年1月末,我國外匯儲備規模為30879億美元,較2018年12月末上升152億美元,升幅為0.5%。截至2019年1月末,我國黃金儲備為5994萬盎司(1864.34噸),較2018年12月末上升38萬盎司(11.82噸),升幅為0.6%。

繼2018年12月增長32萬盎司之後,黃金儲備增長已實現兩連升。

一圖看全這些年我國增長的黃金儲備。

一圖看全這些年我國增長的黃金儲備

我國官方黃金儲備兩年來首次增持,並實現兩連漲(萬盎司)

一圖看全這些年我國增長的黃金儲備

自2000 年1 月至今,我國官方黃金儲備經歷20 次增長變化(萬盎司)

一圖看全這些年我國增長的黃金儲備

  對於我國官方黃金儲備的這一波增持,業內人士怎麼看?  橡睿(上海)信息諮詢中心蔣舒

除了與國際對接的戰略意義外,更有著通過每月發布黃金儲備數據消滅黃金市場預期中的“黑洞”的效果

  2015年7月之前,中國央行並不定期發布其黃金儲備情況,但是從2015年7月開始,中國央行每月發布其黃金儲備數據,屬於中國宏觀經濟數據與國際對接的戰略進程的一部分。早在2014年11月15日的20國集團第九次峰會上,中國就宣布將採納國際貨幣基金組織的數據公佈特殊標準(SDDS)。SDDS是國際貨幣基金組織於1996年制定的關於各國經濟金融統計數據公佈的國際標準。目前,已有73個經濟體採納SDDS,其中包括所有發達經濟體及俄羅斯印度巴西南非等主要新興市場國家。

  中國央行採用SDDS標準來發布黃金儲備數據,除了與國際對接的戰略意義外,更有著通過每月發布黃金儲備數據消滅黃金市場預期中的“黑洞”的效果。隨著中國外匯儲備規模的不斷膨脹,國內外一直都有呼籲中國央行增持黃金儲備的聲音。隨著黃金市場從2011年由牛轉熊,呼籲中國央行增持黃金儲備的意見逐漸演變為市場競相對中國央行增持黃金儲備規模的猜測。這樣的演變部分地出於黃金多頭對於中國央行增持以扭轉黃金頹勢的渴望,也與中國黃金儲備數據並不定期發布有關。正因為缺乏權威的定期發布的中國央行黃金儲備變動數據,黃金市場多空雙方對於中國央行是否增持黃金儲備及增持規模的討論,變成了一場“誰也說服不了誰”的拉鋸戰,使得黃金格趨勢因素展望中出現了一個無法用數據觀察來證實或者證偽的“黑洞”,成為黃金價格趨勢預期中的不穩定因素。

  近期刷屏的中國央行增持黃金儲備的新聞恰恰是央行定期發布黃金儲備變化的信息透明化進程的產物,儘管引發了市場的熱議和關注,卻並沒有引發金價的劇烈波動。經過數年的數據定期發布,黃金市場的國內外參與者對於中國央行黃金儲備的變化並不感到突兀,因此新聞刷屏的同時黃金市場的反應卻相當溫和,這是中國黃金儲備信息透明化進程的成就。

招金投資祁青卿

全球央行逐步增持黃金,有其戰略意義

  一是為了平衡貨幣儲備結構,防止過度依賴美元;二是為了提高本國貨幣的信用擔保和提高應對各種危機的能力。

  國際黃金自2015年底創下每盎司1046美元以來,雖然整體偏於上行,但仍未實現牛市反轉。而各國央行對黃金儲備的持續增持,則從黃金的戰略地位角度印證了黃金未來巨大的投資前景。

方正中期期貨研究院楊莉娜黃岩

央行的黃金儲備更像是賬面的顯性庫存,與民間的隱性庫存共同保障經濟的繁榮穩定

  以去年匯率不穩定的土耳其為例,根據世界黃金協會的數據顯示,2017年第一季度至2018年第三季度,土耳其央行的黃金儲備在不斷增長,從116.1噸增至258.5噸,僅2018年前三個季度就增持了56.6噸。這看起來與去年土耳其面臨的嚴重經濟和外交問題不符,但實際上土耳其境內的民間黃金儲備大約有3500噸,是其央行黃金儲備的十數倍,部分地區的房租等甚至以黃金計價,大大均衡了外匯巨幅波動的壓力,因而很可能是民間拋售黃金部分流入了土耳其央行,全國整體的黃金儲備或許是在下降,但在最艱難的時候保證了社會秩序和經濟的繁榮穩定,這也是黃金作為儲備資產的重要意義所在。

黃金管家研究院沈舟

黃金納入資產組合當中很有必要

黃金經歷了非貨幣進入貨幣化、然後再走出貨幣化的歷史進程,促使黃金貨幣化是因為黃金產量提升,而導致黃金退出貨幣化的原因是黃金的產量無法同步於世界總財富的增長,無法滿足人們的交易需求。在各個歷史階段,黃金的貴重特性是毋庸置疑的,雖然信用貨幣能比黃金更好地滿足交易需求,但央行作為國家信用貨幣的發行者天生具有超發傾向,法幣購買力不斷減弱是必然趨勢。自牙買加體系確定以來,相對於通貨膨脹,很少見到哪個國家或地區出現通貨緊縮的行為。因此,將黃金納入資產組合當中就很有必要。

  各國的黃金儲備有以下幾個特點:

  一是黃金儲備量佔其總儲備資產的50%以上一般是其法幣信用較高且流通性較好的國家。美元和歐元區國家具有顯著特徵,這些國家有很強的經濟實力,由於其法幣本來就具有很好的信用和流動性,所以持有其他弱信用貨幣的意願較弱,強大的經濟實力使他們能夠承擔持有大量黃金所帶來的利息損失。這其中也有特例,如委內瑞拉,經濟危機持續使得委內瑞拉的總儲備逐年減少,其他儲備降低的速度大於黃金,被動地導致黃金儲備佔其總儲備的比值上升。

二是經濟結構不合理,經濟發展不穩定,法幣匯率短期波動加大的國家寄希望於增持黃金來為其法幣進行信用背書,如俄羅斯、土耳其、印度等國。此外,與美國或歐盟有衝突的國家會減持美元或歐元,增加黃金儲備。貿易順差國出於調整資產配置的原因也會增持黃金

  三是一個國家總的黃金持有量與其綜合國力有很強的相關性,良好的經濟狀況使政府有能力購買黃金黃金不僅是財富,也是權力的象徵,任何一個想提高本國貨幣影響力的國家都有動力去增持黃金加拿大在這方面是一個特例,自2016年第一季度起,加拿大央行的黃金儲備為零。

  四是靠國際貿易拉動經濟增長的外貿依賴型國家,其黃金儲備佔總儲備量偏低。如中國和日本,黃金儲備只佔其總儲備量的2.2%~2.3%,這些國家擁有巨額貿易順差,持有大量的非黃金儲備用於國際收支平衡。其次,大量的外匯儲備也可用於提高政府對本國匯率的影響力以維持匯率在合理的範圍內波動,為國際貿易創造平穩環境。

  免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。
24 一月 2019 黃金投資者必讀:期貨成交量創紀錄對於金價有什麼意義?
圖表家
  對於實物黃金投資者來說,定期關注貴金屬行業其他領域的情況非常重要,比如期貨市場的成交量。  請注意下圖的右下角,黃金期貨在2017年末至2018年中錄得有史以來最高單月交易量。這幾個月有超過7億份合約成交。

 

換句話說,縱觀黃金期貨的歷史,人們對黃金最感興趣的時候就發生在一年前。

  換句話說,縱觀黃金期貨的歷史,人們對黃金最感興趣的時候就發生在一年前。  2017年末至2018年中的成交量超過了2011年金價位於1900美元/盎司歷史高位的時候,亦高於2013-2014年,當時金價的交投區間與現在的相似。

  將上圖放大可以看到,單月成交量增長最明顯的三個月的確是在2017年11月至2018年5月,期間金價交投於1275-1350美元/盎司。

 

重要的是回顧一下成交量創歷史新高之後金價的表現:金價自2018年5月高位1369美元/盎司回落,8月份跌至1160美元/盎司的低位,跌幅超過200美元。

  重要的是回顧一下成交量創歷史新高之後金價的表現:金價自2018年5月高位1369美元/盎司回落,8月份跌至1160美元/盎司的低位,跌幅超過200美元。  換言之:有史以來最高成交量出現在金價觸及相對高點的時候,之後金價大幅下跌。

  仔細考慮以下兩點:

  在2017-2018年高峰時期,買入黃金的合約數量創下紀錄

  因此,這些創紀錄數量合約的持有人因做多黃金而在2018年5月之後虧損。

  如果採用大量槓桿交易的機構(對沖基金等)在價格開始下跌時買入,當價格回升到原先的買入水平時,這些機構會做些什麼?——保本賣出。

  對黃金投資者而言,這意味著金價在1200美元區間上沿至1300美元區間下沿之間存在巨大阻力。

  許多上述多頭合約的持有者已經浮虧近一年,他們將會趁價格回到這一區間時拋售。

  實物黃金投資者應該為金價在接下來一到兩個季度回調做好準備,可能會回落至1200美元區間的底部。需要同等數量的新期貨買盤才能蓋過這些賣盤的影響。而這種類型的新買盤通常出現在一連串回調和反彈之後。

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10 一月 2019 美元將開始疲軟金價2019長期看漲
圖表家
  12月黃金月度表現強勢,月度漲幅達到5%(第四季度漲幅達到7%),雖然從全年來看金價呈現下跌形式,但跌幅也僅只有-1.6%。  從宏觀層面來看,今年年度表現為負的主要原因在於美元和美國實際利率的走強。

 

雖然投資者對黃金的需求在去年整體保持穩定(上半年收縮下半年擴張),但黃金的投機性需求明顯下降(在2018年第四季度反彈走高)。下載APP 閱讀本文更深度報導

美元將開始疲軟,金價2019長期看漲

  雖然投資者對黃金的需求在去年整體保持穩定(上半年收縮下半年擴張),但黃金的投機性需求明顯下降(在2018年第四季度反彈走高)。 

美元將開始疲軟,金價2019長期看漲

  雖然黃金在2018年表現沒有達到投資者預期,但不能否認的是在如此負面的宏觀背景下,金價已經表現出強大的韌性。按照歷史週期來看,美國剛好結束10年周期,這意味美元和美國實際利率將開始走弱,宏觀層面將對黃金再次友好。  分析師Boris Mikanikrezai通過對最新CFTC持倉報告與黃金ETF持倉情況研究後認為,投資需求正在逐步攀升,黃金料延續12月走勢繼續走強。

 

美元將開始疲軟,金價2019長期看漲

  據最新CFTC持倉報告顯示,基金經理連續第三週增持黃金淨多頭頭寸(12月11日至12月18日)(美國政府關閉導致數據更新延遲)。價格的推高已經由12月初時的空頭回補轉向多頭增持階段。按照歷史標準來看,多頭依舊有很大空間繼續增持。  Boris Mikanikrezai相信2019年第一季度黃金投機性需求將繼續增加,金價受此推動將繼續上行。

 

美元將開始疲軟,金價2019長期看漲

  據最新的黃金ETF持倉報告顯示,黃金ETF投資者在2018年12月共增持黃金65噸。2019年第一周繼續增持5噸黃金,這表明當前市場對於黃金的需求仍在增加。如上圖所示。自12月以來,黃金ETF買盤步伐正逐步加快。  分析師Boris Mikanikrezai認為,儘管美聯儲更加謹慎,金融市場雖然趨於穩定,但波動性或繼續走高,在這種環境下,投資者應會繼續增加對黃金的需求,未來幾週黃金ETF投資者料繼續增持黃金

  綜上所述,消極的宏觀背景已經改變,市場對於黃金的需求正在增強,若再考慮到當前下跌的股市,避險資金的湧入同樣有利於黃金價格繼續上行,2019年或是黃金強勢上行的一年。

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27 十二月 2018 美股原油絕地大反攻黃金暫避鋒芒
FX168

  週四(12月27日)亞市早盤,國際現貨黃金位於1270.20美元/盎司水平。上一交易日金價先一路持穩上揚至1278.90美元/盎司高點,但紐約時段自該點展開大幅回撤,最低觸及1264.27美元/盎司。本交易日目前暫時自低位展開小幅反彈。

週三(12月26日)受美國白宮官員樂觀講話的提振,美元指數持續攀升,一舉站上97關口至97.13。 美元/日元也強勢反彈逾百點,一度突破111.30阻力位,因美股大漲打壓了市場避險需求,從而令日元承壓。下載APP 閱讀本文更深度報導

  週三(12月26日)受美國白宮官員樂觀講話的提振,美元指數持續攀升,一舉站上97關口至97.13。美元/日元也強勢反彈逾百點,一度突破111.30阻力位,因美股大漲打壓了市場避險需求,從而令日元承壓。

  週三白宮經濟顧問委員會主席哈賽特表示,從美國經濟來看,我們可能看到史上最好的聖誕,當市場重新聚焦數據,他們將發現風險平衡。明年美國經濟有許多上行風險。現在市場關註明年的下行風險,但我們也看到許多上行可能。此外,特朗普總統對努欽財長非常滿意。美聯儲主席鮑威爾的職位100%安全,沒有危險。

  隨著部分投資者從聖誕假期回歸市場,週三股市表現也搶眼,道指收盤上漲1086點,創下有史以來最大點數漲幅,漲幅擴大至4.98%,也為2009年3月23日以來最大漲幅;納斯達克綜合指數收漲5.84%,重回6500關口上方,刷新2009年3月23日以來最大漲幅;標普500指數漲4.96%,創2009年月以來最大漲幅。當日早些時候,道指和標普500一度下跌。

  亨廷頓私人銀行(Huntington Private Bank)首席投資官John Augustine表示,他歡迎週三的反彈,但稱還有很長的路要走。“我們需要有三天時間收高,以遏制這波拋售潮。”

  原油市場方面,隨著美國股市強勁反彈,市場情緒趨於穩定,週三WTI原油收漲8.68%,報46.22美元/桶,盤中一度大漲逾10%,並錄得2016年11月30日歐佩克簽署減產協議以來最大單日漲幅。布倫特原油也收漲7.91%,報54.76美元/桶,盤中也一度上漲9%。

(來源:CNBC、FX168財經網)
(來源:CNBC、FX168財經網)

  能源對沖基金Again Capital創始合夥人John Kilduff表示,週三的反彈相當於繼周一暴跌之後的一次釋然性反彈,能源綜合企業受到了股市飆升的提振。道瓊斯工業平均指數上漲逾1000點,創下單日最大漲幅,而此前剛剛經歷了有記錄以來最糟糕的聖誕夜。

  斯巴達資本證券(Spartan Capital Securities)首席市場經濟學家Peter Cardillo表示:“隨著本季度結束,我們可能在未來幾天出現反彈。但問題是(美國總統特朗普)繼續製造許多不確定性。我們不能只關注市場上有很多物美價廉的股票這一事實。”

出太陽了:美股原油絕地大反攻! 黃金暫避鋒芒努欽和鮑威爾“高枕無憂”?

特朗普顧問:鮑威爾和努欽的工作仍然高枕無憂

  週三美國總統特朗普的經濟顧問哈塞特表示,美聯儲主席鮑威爾和財政部長努欽的工作沒有受到威脅。

  哈塞特在白宮對美國全國廣播公司新聞(NBC News)記者稱,鮑威爾作為美聯儲主席的角色是百分之百安全的。

(圖片來源:推特、FX168財經網)
(圖片來源:推特、FX168財經網)

  在此之前,哈塞特在福克斯商業頻道(Fox Business)露面,他表示,他非常有信心相信,總統對努欽很滿意。

  最近幾天,哈塞特多次公開露面,試圖安撫市場。據報導,特朗普對努欽(自2017年2月以來一直在總統內閣任職)和鮑威爾(上週在鮑威爾的監督下加息)的不滿情緒日益加劇。

  在本月稍早加息25個基點之前,特朗普曾在推特上抱怨稱,美聯儲考慮“再次加息”“令人難以置信”。美國總統通常不會公開評論美聯儲采取的行動,外界認為美聯儲是獨立於白宮的。

  多家媒體上週六報導稱,特朗普發洩了對鮑威爾的不滿,並私下表示希望解僱鮑威爾。

  努欽在周六的兩條推特中試圖將這些報導置之腦後,引用特朗普的話說,他“從未建議”解僱鮑威爾。

  週一,特朗普在推特上再次猛烈抨擊美聯儲,稱“我們經濟的唯一問題是美聯儲。”

  這一消息似乎加速了股市週一的下跌,標誌著股市出現了有記錄以來最糟糕的平安夜表現。

  CNN援引一位接近白宮的消息人士的話說,努欽的工作可能面臨“嚴重危險”。

  然而,特朗普在聖誕節當天表示,他對努欽有信心。他告訴記者,努欽是一個“非常有才華、非常聰明的人”。

  週末期間,努欽與美國六大銀行的負責人進行了交談,並在推特上發布聲明,保證這些銀行沒有一家“遭遇過任何清算或保證金問題”。

  這一聲明發表之際,正值持續數週的市場拋售將主要股指推向熊市區間。一些投資者批評這一聲明是不必要的。

  週三上午,在市場努力站穩腳跟之際,聯邦政府部分停擺進入了第五天,暫時還看不到結束的跡象。

  但哈塞特告訴NBC,即使是“幾週的停擺也不會對經濟前景產生任何重大影響”。

  當被問及特朗普是否繼續將市場波動歸咎於美聯儲時,哈塞特表示,他的工作是“尊重美聯儲的獨立性,不對貨幣政策發表評論”。

黃金後市展望

  BubbaTrading.com的首席市場策略師Todd Horwitz表示,儘管預計黃金未來幾天會有一些拋售壓力,但長期前景仍是樂觀的,目前目標看向1300美元。

  Horwitz預計,金價將守住較高支撐位和較高低點1250美元。此外,將利用預期的小幅拋售作為另一個買入機會。

  Horwitz認為,對黃金來說,預期中的小幅拋售將是健康的,它將創造出更多的力量來推動黃金至下一水平。目前黃金的走勢是買盤支撐,因價格正在為下一輪牛市做準備。

  Fxempire分析師James Hyerczyk表示,就黃金前景而言,由於黃金與股市呈現負相關,投資者在接近阻力位1284.10-1285.70美元時買入黃金必須小心。黃金多頭應該密切關注股市的逆轉,因為重大復蘇可能鼓勵投資者開始獲利了結。若股市反彈是由超賣的技術因素推動的,那麼黃金可能會在幾天的強勢行情中倖存下來。

  北京時間09:00,現貨黃金報1270.20美元/盎司。

  校對:TIER

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06 十二月 2018 美元溫和上漲黃金小幅震盪下跌
中金網

  黃金概況】

  黃金方面,昨日美股休市,金融市場相對交投較為清淡,美元指數溫和小漲。受此影響,黃金震盪小幅下跌。現貨黃金周三盤中最低下探至1232.88美元/盎司,金價在經過兩日的大漲之後有所回軟,波幅變窄。

  原油方面,昨日,市場擔憂減產規模不及預期,原油小幅下挫。美國 WTI原油1月期貨週三收跌0.68%,報52.89美元/桶。布倫特原油2月期貨週三收跌0.84%,報61.56美元/桶。

黃金技術分析】

  匯信團隊指出,隔夜金價回落至1233後再次獲得支撐震盪上行,今日早盤時段金價短期高位區間1235-1239區間內震盪整理,4小時級別處於盤整,短期1小時處於上升態勢,日內如站上1240後市則延續看漲,否則有遇阻整理需求,上方阻力關注1245,下方支撐關注1230。

中金網1206黃金早報:美元溫和上漲黃金小幅震盪下跌

【市場要聞】  美元已見頂?投行:這兩大市場捲土重來黃金將劍指1400美元

  一家國外銀行週三(12月5日)表示,兩個重要市場重新燃起對黃金的興趣,這個將有助於黃金在2019年扭轉走勢。

  荷蘭銀行(ABN AMRO)外匯與貴金屬策略協調員Georgette Boele週三在一份報告中表示,明年他們看好黃金白銀,因為他們看到新興市場對貴金屬重新燃起了興趣,尤其是全球最大的兩個黃金消費國印度和中國。

  展望2019年,這家荷蘭銀行預計,明年金價平均為1325美元/盎司,到12月將達到1400美元/盎司高點。該行還看好白銀,認為明年白銀均價為16.60美元/盎司,到2019年底將升至18美元/盎司。

大多頭來了!專家:“新一輪牛市週期”即將開啟黃金將飆升至1900美元

  Metalla Royalty & Streaming主管EB Tucker表示,2019年將是黃金新一輪牛市週期的開始,金價料將大漲至1500美元/盎司。

  “要在這個市場賺大錢,你必須關注週期。沒有什麼變化。自2000年以來,我們經歷了三個黃金大周期,而且我們即將迎來另一個週期,”Tucker說道。

  Tucker稱,下一個週期峰值可能達到1900美元,但明年不會達到。

減產規模恐令人失望油價週三由漲轉跌

  匯信數據顯示, 美國WTI原油1月期貨週三收跌0.68%,報52.89美元/桶。布倫特原油2月期貨週三收跌0.84%,報61.56美元/桶。

 

雖然市場普遍預期本週的政策會議上石油輸出國組織(OPEC)將落實減產,但減產規模可能不及預期,這令油價由漲轉跌,同時美元維持高位也打壓了油價的反彈空間。 美國WTI

中金網1206黃金早報:美元溫和上漲黃金小幅震盪下跌

  雖然市場普遍預期本週的政策會議上石油輸出國組織(OPEC)將落實減產,但減產規模可能不及預期,這令油價由漲轉跌,同時美元維持高位也打壓了油價的反彈空間。美國WTI  原油期貨價格盤中最低觸及52.16美元/桶,布倫特原油期貨價格盤中最低觸及60.80美元/桶。

【基本面利好因素】

  1.週一(12月3日)公佈的美國11月Markit製造業PMI終值為55.3,低於前值和預期55.4,整體PMI跌至三個月低位,但11月數據表明製造業受到商業環境改善的提振。

  2.週一(12月3日)公佈的美國10月營建支出月率為-0.1%,低於前值0%和預期0.3%;對金銀形成利好。

【基本面利空因素】

  1.週一(12月3日)公佈的美國11月ISM製造業PMI為59.3,高於前值57.7和預期57.5,對金銀形成利空。

  2.週五(11月30日)公佈的美國11月芝加哥PMI為66.4,高於前值58.4和預期58,提振美元,對黃金形成利空。

【後市展望】

  1. 德國商業銀行在周三(12月5日)發布的展望報告中表示,預計2019年大多數貴金屬將走強,但近走強的金可能面臨大幅下修。該行表示,“由於

  美聯儲加息

  週期結束,美元走軟,貴金屬價格可能在明年上漲。”德商預測,2019年前兩個季度黃金平均價格為1250美元/盎司,但第三季度則上漲至1300美元/盎司, “我們預計到2019年底黃金價格將上漲至1350美元/盎司。”

  2.富國銀行(Wells Fargo)分析師在周三(12月5日)發布的展望報告中表示,住房市場的持續疲軟是由於長期的變化,並指出房屋銷售是在整體經濟增長強勁的時候出現的,他們因此下調了住房預測指標。該行預計2019年新房銷售將增長1.6%。然而,現房銷售預計將增長不到1%,而房價升值速度將放緩至4%至5%。

  3.美國石油學會(API)週二(12月4日)公佈報告稱,截至11月30日當週,美國原油庫存增加536萬桶至4.48億桶,分析師預計為減少226.7萬桶。庫欣庫存增加144萬桶,分析師預計為增加130.2萬桶。此外,上週汽油庫存增加361萬桶,分析師預計為增加133.3萬桶。同時上週精煉油庫存增加432萬桶,分析師預估為增加160萬桶。

【週四重點關注】

  20:30 美國11月挑戰者企業裁員人數

  21:15 美國11月ADP就業人數

  21:30 美國至12月1日當周初請失業金人數

  美國10月貿易帳

  21:50 加拿大央行行長波洛茲發表講話

  22:45 美國11月Markit服務業PMI終值

  23:00 美國11月ISM非製造業PMI

  美國10月工廠訂單月率

  24:00 美國至11月30日當週EIA原油庫存

  次日01:15 美聯儲博斯蒂克發表講話

中金網1206黃金早報:美元溫和上漲黃金小幅震盪下跌
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27 十一月 2018 中國黃金首飾行業從傳統走向時尚還需由“大”到“強”
和訊黃金   方鳳嬌

  和訊網消息提及中國的黃金珠寶首飾行業,很多人會想起這句話:“中國珠寶看深圳,深圳珠寶看水貝”。水貝作為深圳黃金珠寶行業的中心,反應了整個中國黃金珠寶行業的現狀。11月中旬,和訊網記者跟隨世界黃金協會一同前往深圳進行了為期三天的黃金珠寶首飾行業考察。

黃金首飾行業在多數人眼裡可能還保留著“傳統行業”的標籤,但實際上,目前的黃金首飾行業已與往時大不相同。正如凱恩特珠寶董事總經理葉向洲所說,“中國絕大多數的老百姓 ( 603883 , 股吧 )對黃金的認知來講就是軟。過去一個最土的方法就是買黃金咬一下。傳統的辯證方法已經深入人心”。但當你看到櫃檯琳瑯滿目的新型產品,相信會顛覆傳統的認知。

  3D硬金工藝帶來行業變革

中國黃金首飾行業從傳統走向時尚還需由“大”到“強”

  上述這個產品,是3D硬金產品。2006年,凱恩特首創3D硬金技術。目前採用這個技術生產的產品,在國內暢銷。葉向洲告訴記者, “3D硬金來講這是一個成功感,對行業都是一個巨大的變革”。

  3D硬金最大的特點是面大金輕,又比較硬,是打破傳統工藝製造的一種新產品。主要是通過對電鑄液中的黃金含量、PH值、工作溫度、有機光劑含量和攪動速度等進行改良,不但純度超過了足金的純度,還兼具18K金硬度的堅韌特性,讓黃金具有了更強的可塑性,解決了黃金缺乏堅韌度和立體感的難題。

  3D硬金的特點給消費者帶來了許多實質性的好處。如購買3D硬金更省錢,佩戴更舒適體面、款式更時尚等。另一方面,3D硬金的創造,還給市場增添了新品類。這些實質性的好處使得3D硬金備受熱捧。

  時尚與傳統的結合

  黃金這個傳統的行業,目前已經走向時尚。除了3D硬金,凱恩特還率先研發出了“3D18K”創新工藝,打造出“摩登π”這一嶄新的個性化新潮品。該系列與傳統的18K金和3D硬金相比,在產品款式、顏色、重量及可塑性上都有了更大的變化和提升。

中國黃金首飾行業從傳統走向時尚還需由“大”到“強”

  從“摩登π”系列產品的抽象造型來看,無疑更符合當代年輕人的審美觀點,也更適用於來承載3D18K的工藝。如果企業光有好的工藝,沒有好的款式來呈現,消費者不會在乎或者去注重工藝,也可以說工藝只是承載產品款式的一種方法。凱恩特作為行業較早紮根3D硬金技術的品牌代表,不斷精進,志誠合天,適應市場和潮流的變化。

  葉向洲說,“我們賦予它叫摩登派,是要塑造產品的定位人群,就是屬於摩登思想、摩登風格的人群,定為到非常有審美的、願意為設計和創意去買單的群體。”

  中國金飾行業需實現由“大”到“強”

  目前國內黃金首飾行業發展正處於短期企穩復甦、且未來增長可持續的階段,主要基於:消費需求有望逐步替代保值需求成為黃金珠寶市場增長的核心驅動力,行業有望更加擬合消費升級趨勢。

  談及未來的中國黃金珠寶行業的發展形勢以及瓶頸,凱恩特表示, 中國已是成為黃金消費大國,但要實現由“大”到“強”的轉變,中國黃金首飾行業仍面臨不少的挑戰和難題。黃金首飾行業實現由“大”到“強”的轉變,也將讓消費者從中受益,未來,個性化、創新型、高質量及品牌性的產品將是黃金首飾行業發展的重點。

  目前,黃金首飾企業的最大問題不是技術,而是產品版權的保護問題,特別是堅持原創、堅持創新的企業更是說到很大的影響和傷害,即使申請了外觀版權,也難以保護辛辛苦苦研發出來的技術或產品被模仿被抄襲的困擾,如果國家能夠更多的支持珠寶行業的專利版權的保護,以及對模仿抄襲的打擊力度,肯定會對整個黃金珠寶行業的健康發展起到推動和促進的重要作用。

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23 十一月 2018 基本面調整黃金將相對周期性風險資產上漲
圖表家
  中國需求,中國和印度黃金的喜愛,週期性通脹推升大宗商品和資源價格,以及美國的經濟增長將通過提高工資來創造推高成本的通脹,而“聰明錢”會尋求用黃金來對沖通脹。對金甲蟲來說,這些只不過是主菜上來之前不可口的開胃小菜。  分析師Gary Tanashian指出,隨著包括美國在內的全球“風險”市場見頂,各種基本面因素對金價的影響力將發生改變。這將推動金價相對周期性風險資產上漲,並且改善黃金開採成本。

 

黃金行業的基本面用黃金相對大宗商品的表現來體現,尤其是相對能源和材料。下載APP 閱讀本文更深度報導

  黃金行業的基本面用黃金相對大宗商品的表現來體現,尤其是相對能源和材料。  除了金之外,黃金相對下圖中所有其它品種的表現均看好。黃金/原油比、黃金/工業金屬比以及黃金/材料比的走勢都暗示黃金多頭正在等待合適的基本面。黃金白銀比是一個宏觀指標,它往往隨著市場流動性壓力而上升。不斷上升的黃金/白銀比常常會給礦商帶來壓力,投資者需要耐心,這是一個過程。

 

基本面調整,黃金將相對周期性風險資產上漲

  宏觀基本面則用黃金相對主要股市(以及貨幣、主權債和垃圾債)的表現來體現。黃金/股票比升穿50日均線後在200日均線受阻回落,之後重新測試50日均線,並且受到支撐反彈。這是宏觀基本面“到目前為止還不錯”的一個信號。從宏觀角度而言,避險黃金表現落後於主要股市時,黃金股的表現也欠佳。 

基本面調整,黃金將相對周期性風險資產上漲

  市場當前的走勢更加緩慢且有序,就像2000年—— 標普500指數觸頂並測試跌勢是否開始,金甲蟲指數(HUI)則開啟了大牛市——一樣。

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