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15 三月 2019 黃金多頭突然潰敗跌破1300 昨天市場究竟發生了啥?

黃金多頭突然潰敗跌破1300 昨天市場究竟發生了啥?

  週四(3月14日)美國經濟數據表現繼續疲軟,但美元卻出現詭異走高,黃金受此打壓大幅下跌,基本回吐前兩日的漲幅,再度回落至1300美元/盎司的下方,最低觸及1293美元/盎司。  難道周四市場發生了翻天覆地的驚天巨變,引發黃金走勢再度遭根本性逆轉?

要回答這個問題,還得開究竟昨天發生了什麼引髮美元在基本面利空的情況下突然走高?美債收益率的突然走高!

  美國國債價格週四在整體淡靜的交投中下跌,較長期公債價格跌幅最大,進而推高了美國國債收益率,因部分日本投資者在本月日本財政年度結束前拋售美國國債。

美市尾盤,基準的10年期美國公債收益率升至2.628%左右,30年期美國公債收益率也升至3.045%。

FXStreet分析師Haresh Menghani週四稱,黃金走軟先是由美債收益率大幅反彈引發,隨後,對美元需求的回升對黃金施加了額外的下行壓力,而隨著黃金跌破1300美元心理關口,則進一步加劇了看跌壓力。下載APP 閱讀本文更深度報導

  FXStreet分析師Haresh Menghani週四稱,黃金走軟先是由美債收益率大幅反彈引發,隨後,對美元需求的回升對黃金施加了額外的下行壓力,而隨著黃金跌破1300美元心理關口,則進一步加劇了看跌壓力。  Forex.com分析師Fawad Razaqzada表示:“黃金格承壓是多種因素共同作用的結果;疲軟的中國經濟數據正對工業需求、風險偏好、收益率反彈、美元走高和英國股市走強構成壓力。 ”

  芝加哥RJO Futures的高級市場策略師Frank Cholly說道:“現在市場交易非常技術性,當然美元是一個重要因素。”

  Cholly表示:“當我們談論金屬,尤其是黃金時,我們總要注意美元的作用。”由於美元上漲,金價連續四個月的漲勢最終在2月份戛然而止。

我們認為:

  週四這波美元上漲,以及由此引發的黃金價格下跌,都是由短暫性因素影響所致,市場並未發生根本性改變。

  在財年底日本方面賣出美債因素結束之後,美債將繼續獲得購買,美債收益率將繼續下跌,因近期基本面因素繼續顯示美國經濟正放緩,美聯儲加息預期正快速減弱,美聯儲可能最早在下週的貨幣政策會議上發出更為鴿派的聲音。

基於此,投資者可以趁這一波回調佈局黃金多單。

美國經濟數據繼續疲軟,美聯儲年內不加息概率繼續上升

  美國商務部周四公佈的數據顯示,美國1月新屋銷售下滑6.9%,接近去年10月所創的2017年12月以來最大單月跌幅。1月份新房銷售量經季節因素調整後折合成年率為60.7萬套,低於12月份的65.2萬套。

稍早公佈的初請數據也表現不佳。 美國3月9日當周初請失業金人數為22.9萬,預期22.52萬,前值22.3萬。

稍早公佈的初請數據也表現不佳。美國3月9日當周初請失業金人數為22.9萬,預期22.52萬,前值22.3萬。

美國上週申請失業金人數增幅超過預期,暗示就業市場開始放緩,但可能並沒有達到2月份就業增長幾乎停滯的程度。 隨著工人愈發稀缺,勞動力市場的擴張開始放緩。

美國上週申請失業金人數增幅超過預期,暗示就業市場開始放緩,但可能並沒有達到2月份就業增長幾乎停滯的程度。隨著工人愈發稀缺,勞動力市場的擴張開始放緩。  美國1.5萬​​億稅改計劃的刺激力度開始減弱,就業亦受經濟增速放緩的限制。此外,海外需求放緩及英國脫歐等問題帶來的不確定性也在損害美國的經濟活動,都也可能導致就業市場的降溫。

這也可能意味著美聯儲在重啟加息的議程上展現更多耐心。

黃金ETF並未繼續減持

  衡量投資者情緒的黃金ETF持倉也出現增加。數據顯示,全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉週四持倉沒有變化,依然為772.46噸。

黃金多頭突然潰敗跌破1300,昨天市場究竟發生了啥驚天巨變?

黃金需重新積聚上升動能  隨著今日大跌,黃金幾乎抹平周內漲幅,並再度回到前期1280-1303美元/盎司的波動區間內,下一支撐位於1290美元支撐位。若跌破1290美元,可能進一步加速跌勢至1286-85美元區域;上行方向,第一阻力位是1297美元,若突破,可能將黃金拉回並測試1300-03美元區域。

黃金多頭突然潰敗跌破1300,昨天市場究竟發生了啥驚天巨變?

  免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。

13 三月 2019 美聯儲加息轉向信號初現端倪黃金價格嘗試向上突破
匯眾資訊網
  週三(3月13日)亞市早盤,國際現貨黃金繼續走高,目前位於1304美元/盎司附近水平,正嘗試突破近期波動區間上限重拾升勢。上一交易日金價重新持穩反彈,再度站上1300美元/盎司關口,最高觸及1302.10美元/盎司,盤中最大漲幅達到10美元。  對於週二的黃金價格上漲,主要推動力來自於美元持續走低。因週二公佈的美國最新CPI數據顯示,儘管就業市場供應緊俏,但通脹仍處於低位,這加大了美聯儲維持利率不變的可能性。

  週二(3月12日)美國勞工部公佈數據顯示,美國2月CPI同比增長1.5%,略不及預期和前值1.6%;環比增長0.2%,符合預期,不僅高於前值0%,更是四個月來首次上漲。

美國2月核心CPI同比增長2.1%,略不及預計和前值2.2%;環比增長0.1%,不及前值和預期的0.2%。下載APP 閱讀本文更深度報導

美國2月核心CPI同比增長2.1%,略不及預計和前值2.2%;環比增長0.1%,不及前值和預期的0.2%。  在去年12月,美聯儲點陣圖將2019年的加息預期調降為2次,標誌著美聯儲貨幣政策的轉向,之後黃金價格呈現單邊上漲走勢。

目前,越來越多的經濟數據不支持美聯儲繼續加息,市場焦點轉向美聯儲即將於3月19日至20日的貨幣政策決議,預期屆時美聯儲點陣圖可能再度會調低2019年的加息預期。

美債收益率大跌,美聯儲加息預期繼續下降

  在債券市場上,美債收益率週二大跌,也反映出市場預期美聯儲會在最新的一次決議中調低對加息的預期。

  週二尾盤,美國10年期國債收益率跌至2.601%,週一尾盤報2.641%,稍早觸及10週低點。30年期國債收益率跌至三週低點,此前10年期國債標售獲強勁需求。

  BMO Capital Markets利率策略師Jon Hill表示,最新CPI數據是美聯儲維持利率不變的另一個原因。

  MUFG Securities Americas利率策略師John Herrmann表示,三菱日聯金融的模型顯示,美聯儲將維持利率不變直至夏末,隨後在9月的政策會議上轉向寬鬆貨幣政策立場。

  美國財政部周二標售10年期公債獲強勁需求。此次標售的得標利率為2.615%,低於投標截止時二級市場的收益率2.623%。投標總額接近622億美元,投標倍數為2.59,高於上月的2.35,也高於2.49的平均水平。

美元指數突破失敗

  日線圖顯示,美元指數未能突破近期三角形整理形態,重新回落至三角形內,短線回調壓力加大。

黃金價格突破概率增加
黃金價格突破概率增加

隨著美元回落,美聯儲加息信號減弱,黃金價格重拾升勢的概率正在增加。另外,經過前一陣的下跌之後,基金再度開始增持黃金

  衡量投資者情緒的黃金ETF持倉也出現增加。數據顯示,全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉週二增加2.93噸,使得其總持倉量達到772.46噸,這是自今年2月以來第三次增倉。

美聯儲加息轉向信號初現端倪,黃金價格嘗試向上突破

而從技術面角度來看,黃金價格正在嘗試突破一些關鍵阻力。4H小時圖顯示,黃金價格目前正在嘗試突破1280-1303的這樣近期震盪區間,若能站穩,有望重拾升勢。

展望週三,本交易日接下來重點關注美國2月PPI、1月耐用品訂單及營建支出數據。 與此同時,今日英國議將繼續對無協議脫歐進行表決,投資者需保持密切關注。

  展望週三,本交易日接下來重點關注美國2月PPI、1月耐用品訂單及營建支出數據。與此同時,今日英國議將繼續對無協議脫歐進行表決,投資者需保持密切關注。  英鎊的反彈,會給美元帶來持續下跌壓力,這將有助於黃金價格持續走高。

  免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。

08 三月 2019 金價大幅回調背後:2月全球黃金ETF持有量大降北美投資者瘋狂拋售
黃金頭條
  連增四個月之後,全球黃金ETF及類似產品持有量在2月份大幅下滑。

  據世界黃金協會(WGC)週四發布的報告稱,全球黃金ETF持有量2月份下降33噸,使得其總持倉量降至2479噸。這相當於黃金ETF市場流出了13億美元的資金。

與此同時,以美元計算的全球黃金ETF管理資產規模(AUM)在過去一個月下降了2%,至1050億美元。下載APP 閱讀本文更深度報導

  與此同時,以美元計算的全球黃金ETF管理資產規模(AUM)在過去一個月下降了2%,至1050億美元。  不過,受1月份資金流入強勁的推動,全球黃金ETF今年仍為資金淨流入(17億美元)。

黃金頭條此前文章提及,截至1月底,全球黃金ETF及類似產品持有量達到2513噸,為2013年以來的最高水平。

  WGC指出,造成全球黃金ETF資金外流的主要原因是北美地區基金大幅拋售黃金

  從圖中可以看出,北美地區基金在2月份賣出了29.2噸黃金,占到全球下降總量的近90%。亞洲地區基金賣出了3.4噸,歐洲和其它地區的基金持有量幾乎沒什麼變化。

在單個ETF中,SPDR Gold Shares引領全球ETF,總持倉減少了近40噸。 其次是中國的Huaan Yifu(-2.8噸)。

  在單個ETF中,SPDR Gold Shares引領全球ETF,總持倉減少了近40噸。其次是中國的Huaan Yifu(-2.8噸)。
但也有一些ETF逆勢增倉,比如iShares Gold Trust,買入了7噸黃金。 SPDR Gold MiniShares 也買入了近3噸。

  但也有一些ETF逆勢增倉,比如iShares Gold Trust,買入了7噸黃金。SPDR Gold MiniShares 也買入了近3噸。
WGC指出,在全球黃金ETF持有量下滑的同時,全球股市延續上行趨勢。

  WGC指出,在全球黃金ETF持有量下滑的同時,全球股市延續上行趨勢。  現貨黃金價格在2月份觸及10個月高位之後一路下滑,當前已經跌至1290美元下方,幾乎回吐年內所有漲幅。

  不過,WGC認為,市場仍然存在諸多的不確定性,令投資者感到擔心,包括貿易局勢緊張、英國退歐的不確定性、經濟放緩和股市估值過高等。

  此外,美聯儲還暗示將採取觀望的態度,這可能會影響其他央行收緊貨幣政策的速度。貨幣政策和美元走勢都將是影響今年金價走勢的關鍵因素。

  免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。
07 三月 2019 全球金價低迷各貨幣計黃金紛紛觸低點
黃金頭條
  近期黃金市場表現低迷,回到1290美元/盎司下方水平,不過對美元之外貨幣計價的黃金來說,情況則各不相同。

  在美元計金價刷新五週新低的同時,歐元計金價也同樣接近五週低點,人民幣計金價則跌至今年以來最低水平。

美國債券收益率則走高,5年期國債收益率觸及2.55%,是1月以來最高水平。

金價和美國債券收益率的負相關變得越來越明顯。下載APP 閱讀本文更深度報導

  金價和美國債券收益率的負相關變得越來越明顯。

  另外,在全球第二大黃金生產的澳大利亞,澳洲聯儲表示將維持其利率在1.5%低位。

  數據顯示,澳大利亞2018年末GDP表現不及預期,不到2.3%。

  在這一數據的影響下,澳元走低,澳元計金價回升到1830澳元/盎司左右,不過較今年此前創下的歷史高位仍然低了差不多3.6%。

去年澳大利亞生產出了317噸黃金,同比增長1%,創下此前維持了21年的記錄,並且仍然是僅次於中國的全球第二大黃金生產國。

  去年澳大利亞生產出了317噸黃金,同比增長1%,創下此前維持了21年的記錄,並且仍然是僅次於中國的全球第二大黃金生產國。

  對澳大利亞的黃金生產商而言,澳元低迷是一大利好,意味著其可將成本打壓至較低的水平。

  正是在這種情況下,澳大利亞最大的黃金生產商Newcrest股票走高,逼近2月創下的兩年半高位。

  歐元計金價也走低,本週逼近6週低點,在1130歐元/盎司左右水平。英鎊計金價則跌至980英鎊/盎司下方,上週五更是刷新13週以來最低週度收盤價,即使英鎊的下跌也沒能對其產生什麼影響。

  免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。

06 三月 2019 2019可以配黃金嗎?
和訊網   林采宜宋天翼
林采宜宋天翼/文下載APP 閱讀本文更深度報導
    林采宜宋天翼/文

  核心觀點:

  1.美元週期與黃金走勢長期存在反向關係,隨著美聯儲加息週期接近尾聲,經濟增長趨緩,本輪美元升值週期或已走到盡頭,美元指數升值對金價的抑製作用將不復存在。

  2.利率作為影響金價波動的主導因素,兩者呈顯著負相關,其中實際利率的負相關性更高,目前美國金融市場的階段性風險已初步釋放,由危機引起的實際利率大幅上升概率不大,2019年的美債名義利率短期高點,可作為投資黃金配置的入場時間。

  3. 隨著各國政治右傾導致的全球風險事件頻發,美國債務上限危機等將給2019年黃金帶來較多的交易性機會。

  2018年是有史以來全球資產表現最差的一年,全球經濟增長節奏分化,各類資產價格全面下跌,作為避險資產的黃金與債券表現相對較好。2019年以來,金價持續上漲,目前已突破1330盎司/美元的水平,累積上漲3.7%,未來其漲幅是否仍將延續?本文從影響金價的各種因素來分析這個問題。

2019可以配黃金嗎?

一、黃金價格主要由其投資屬性決定黃金具有商品與貨幣的雙重屬性。從供給看,過去十年全球黃金年供給增量一直穩定在4400噸的水平,供給彈性很小;從需求看,60%的黃金需求來自於工業及首飾生產,這部分需求也相當穩定,因此,全球黃金價格主要由投資需求決定。黃金ETF需求與金價呈顯著正相關,從實證角度也驗證了這一點。

2019可以配黃金嗎?

二、影響黃金價格的主要投資因素分析  1、金價與美元指數存在長期的反向趨勢

  現行的國際貨幣體系下,黃金的交換媒介與價值尺度的職能已經被美元取代,這就決定了黃金與美元之間存在相互替代的關係,而美元指數作為衡量其對其它一籃子貨幣相對價值的高低,本身波動具有一定週期性。自1973年布雷頓森林體系崩潰後,美元共經歷了三輪上升週期和三輪下降週期,黃金走勢與美元週期長期趨勢存在反向關係,歷史上的三輪美元下行週期,黃金價格分別上漲了284%,70%和548%。

本輪的美元上升週期是由貨幣政策的結構性分化所起始推動,若從2014年美聯儲開始縮減購債規模起始,本輪美元上升週期已進入第6年,期間美元指數上漲25%。 2019年,伴隨美國經濟增長動能減弱和美聯儲加息週期終結的預期,本輪美元上升週期已是強弩之末,金價上漲的概率也因此增大。

  本輪的美元上升週期是由貨幣政策的結構性分化所起始推動,若從2014年美聯儲開始縮減購債規模起始,本輪美元上升週期已進入第6年,期間美元指數上漲25%。2019年,伴隨美國經濟增長動能減弱和美聯儲加息週期終結的預期,本輪美元上升週期已是強弩之末,金價上漲的概率也因此增大。  2、利率是影響金價波動的主導因素,尤其是實際利率,和金價之間存在顯著負相關性

  由於利率是影響美元資產(尤其是債券)收益率的重要因素,也是對機會成本(無風險收益)和通脹風險的補償,利率上升意味著持有黃金的機會成本上升,直接抑制金價;同時利率上升吸引國際資金回流美元資產,推動美元升值,並在長周期上主導了金價與美元週期的反向關係。過去15年的歷史數據顯示,就短期走勢而言,黃金價格與10Y美債收益率呈顯著負相關,其中金價與實際利率、名義利率的相關性分為-0.87、-0.83。

  自90年代後至今,受美聯儲前瞻性貨幣政策的影響下,通脹的波動水平顯著下降,通脹預期的穩定性決定了在大部分時間內,實際利率與名義利率基本吻合,因此實際利率可作為指導金價短期波動更顯著的指標。

  目前,美國經濟增長動能已開始逐步減弱,美國股市在2018年四季度經歷大幅調整後,金融市場的階段性風險已初步釋放,由危機引起的實際利率大幅上升概率不大,因此目前美債名義利率短期高點,可視為黃金配置的入場時間。

3、央行交易行為影響對國家黃金價格有一定影響
3、央行交易行為影響對國家黃金價格有一定影響

  作為一種避險資產,金融市場中的投資需求是影響黃金價格走勢的重要影響因素,其中央行黃金儲備需求變動不僅影響市場需求,而且影響市場預期,因此對金價的走勢具有直接影響。過去十年中,央行黃金儲備需求在2010Q3、2015Q3曾經兩次發生改變,半年之後,市場對黃金的投資需求也發生同向變化,2018Q2以來,央行儲備資產的黃金逐漸增加,之所以對短期的金價沒有產生明顯的推升作用,主要是由於美聯儲持續縮表、歐日央行停止購債在一定程度上對沖了市場對央行黃金儲備需求增長的預期。

4、風險事件將是2​​019年影響金價的重要因素
4、風險事件將是2​​019年影響金價的重要因素

  一般而言,“盛世的古董,亂世的黃金”是投資市場的普遍規律。就全球性風險事件對金價的影響來看,通常有兩種情形:第一種,地緣政治等風險事件發生在美國以外時,金價和美元指數在短期內會同時上漲。第二種,風險事件首先對美國產生影響並蔓延至全球,在恐慌情緒的作用下,美元指數下跌,黃金上漲。目前中美貿易摩擦、美國債務上限危機、美國股市大幅波動均可歸為第二種風險。

2019可以配黃金嗎?

三、2019年黃金將有較多的交易性機會  在美元加息週期趨於終結,美元指數上行乏力的情形下,持有黃金的預期風險下降,收益上升。2019年,隨著各國政治右傾導致的全球風險事件頻發,以及中美貿易摩擦、美國債務上限危機等風險預期的增加,黃金將迎來較多的交易性機會。

  與此同時,美聯儲超預期縮表及歐日央行停止購債的預期,也會影響利率變化和央行黃金儲備的增長需求。此外,由於全球金融市場風險因素提高可能導致實際利率提升,從而抑制金價上漲。

  本報告所載信息或所表達的意見僅為提供參考之目的,並不構成對買入或賣出此報告中所提及的任何證券的建議。本報告非為對相關證券或市場的完整表述或概括。

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01 三月 2019 美國鷹銀幣銷量倍增精明投資者搶購白銀
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圖表家
  由於對官方紀念幣的需求飆升,美國鷹銀幣銷售在2月份保持強勁。此外,隨著上週四授權購買的鷹銀幣數量猛增77.5萬盎司,美國造幣廠宣布暫停銷售,直到可以補充庫存。這是一個相當積極的信號。  美國造幣廠近期更新的數據,截至2月21日,鷹銀幣銷量達205.75萬枚,而2018年同期的銷量為94.25萬枚。鷹銀幣本月的銷量不僅是去年同期的兩倍多,而且比2017年2月的銷量高出84.2萬盎司:

 

2019年1-2月,鷹銀幣銷量為607.5萬枚,較去年同期的417.75萬枚增長45%。 2018年鷹銀幣銷量降至1570萬枚的低點,比2016年的3770萬枚減少逾50%。下載APP 閱讀本文更深度報導

  2019年1-2月,鷹銀幣銷量為607.5萬枚,較去年同期的417.75萬枚增長45%。2018年鷹銀幣銷量降至1570萬枚的低點,比2016年的3770萬枚減少逾50%。 

美國鷹銀幣銷量倍增,精明投資者搶購白銀

  分析人士預計今年鷹銀幣需求將維持強勢,但仍需要另一場金融和經濟危機,才能使年度購買量重新回到3500-4000萬的區間。隨著大量不可持續的債務導致全球金融體系開始放鬆,可能會在未來幾年看到這種需求。  有意思的是,今年鷹銀幣與鷹金幣的銷售比接近80/1,2018年同期則為70/1。

  鷹銀幣銷售2018年1-2月= 4,177,500

  鷹金幣銷售2018年1-2月= 59,000 盎司

  鷹銀幣銷售2019年1-2月= 6,075,000

  鷹金幣銷售2019年1-2月= 77,000

  授權經銷商和投資者似乎是趁著2月份金銀價格比上升的時候。2月份這一比率升至83/1,1月份位81/1。精明的投資者往往會在金銀比高企的時候購買更多的白銀,而在該比率低企時購買更多黃金

  由於千年蟲恐慌,鷹金幣在1999年創下205.55萬盎司的年度銷售紀錄。上一次鷹金幣需求高峰出現在2009年金融危機期間,當時銷量達到143.5萬盎司。相比之下,2018年鷹金幣的總銷量僅為24.55萬盎司。然而,鷹銀幣的最大年需求量出現在2015年,達到驚人的4700萬枚。

  遺憾的是,投資者已經大幅削減了鷹銀幣和鷹金幣的購買量,因為華爾街賭場吸引了大部分市場資金。雖然對於貴金屬投資者而言,這是一條漫長而令人沮喪的道路,但分析師相信貴金屬投資者會笑到最後。

  免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。
26 二月 2019 燃爆了鈀金史詩級升勢還在加速黃金今晚靜待鮑威爾指引
環球外匯網

週二(2月26日)亞市早盤,現貨金價格延續近期升勢進一步走高,現已刷新歷史高位1555美元/盎司,因南非採礦業的罷工威脅令已然緊俏的市場增添供應疑慮。金價日內則持堅,受助於美元走勢遲滯。目前貴金屬投資者正靜待今晚美聯儲主席鮑威爾的國會證詞演講,其措辭傾向料將決定黃金價格的下一步走勢。

數據顯示,金價格自去年8月中以來已大漲逾80%,因供應持續短缺。而若以兩年半前的低位算起,漲幅則更是高達了230%!

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最新消息顯示,南非至少有15家礦業公司已接到下週罷工的通知,以支持Sibanye-Stillwater因薪資和裁員而罷工的工人。南非的鉑金係金屬儲量全球最大,產量佔全球的逾90%。

“鈀金的基本面問題是,任何罷工都將推高價格,因為在正常生產的情況下,已出現供應不足,因此任何生產中斷都將支撐價格,”Heraeus Metal Management副總裁Miguel Perez-Santalla表示。

“南非礦業罷工可能蔓延至金開採行業,這足以讓人們不安,所以我們看到鉑金和鈀金市場有一些空頭回補,驅動這兩種金屬上漲。”

Metals Focus董事Philip Newman表示,“鈀市場正面臨著實質性赤字的大幅增長,由於汽車需求的上升,更多地是從需求方面驅動。”Newman認為,鈀金受益於從柴油發動機的轉向,以及對混合動力汽車增長的預期。混合動力汽車往往部分由汽油驅動,這有助於緩解全球汽車銷量下滑對金屬的衝擊。

相比於鈀金的瘋狂升勢,現貨金目前則持平在每盎司1327.40美元,美國期金持穩於1329.9美元。

美國總統特朗普週一表示,如果美中兩國能夠彌合現有分歧,那麼他可能很快與中國國家主席習近平簽訂協議結束貿易戰。他說協商人員“非常,非常接近”達成協議。

此外,美國總統特朗普週一已啟程前往越南,與朝鮮領導人金正恩舉行第二次峰會。特朗普強調了朝鮮放棄核武器的好處,但說他不著急。

德國商業銀行週一發布的報告中表示,中美貿易戰的任何解決方案都將使黃金受益,而對貿易和平的樂觀情緒已經對鈀金產生了提振作用。分析師指出,去年貿易衝突開始時,其影響是美元走強和人民幣疲軟,這兩者都損害了黃金

當然,目前季節性因素依然令黃金在短線存在回調的可能。從歷史圖表看,黃金通常在2月底往後的數週內表現不佳。

展望日內,貴金屬市場料將聚焦於美聯儲主席鮑威爾的國會證詞演講。北京時間週二22:45,美聯儲主席鮑威爾將在參議院銀行委員會就美國貨幣政策和經濟情況作證詞。

此前,美聯儲上週五在向國會提交的半年度貨幣政策報告中稱,美國經濟在2018年下半年保持“穩健”增長,全年擴張可能“略低於”3%。美聯儲在這份文件中闡述了其上月暫停進一步升息的原因。該文件對仍在增長的經濟基本上持積極展望,但指出了出現的一系列國內和全球風險。

彭博經濟學家撰文稱,鮑威爾可能會響應1月會議和新聞發布會的策略,保持鴿派傾向,避免市場做出負面反應。

分析師指出,假如鮑威爾本周國會證詞鴿派,美元可能會遭到打擊,這將推動金價走高。

  免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。

21 二月 2019 黃金因何飆升?突破強阻後或再創多年新高
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圖表家

  黃金因何飆升?突破強阻後或再創多年新高

隨著美元和日元都在走弱,尤其是日本央行行長黑田東彥宣稱議會日本央行可以在必要的時候實行更寬鬆的政策,昨日黃金大漲,升至1340美元之上也就不足為奇了。 由下圖可見,金價從去年11月初1200美元左右的低點開始上漲,如今達到了2018年4月以來的最高價。

  隨著美元和日元都在走弱,尤其是日本央行行長黑田東彥宣稱議會日本央行可以在必要的時候實行更寬鬆的政策,昨日黃金大漲,升至1340美元之上也就不足為奇了。由下圖可見,金價從去年11月初1200美元左右的低點開始上漲,如今達到了2018年4月以來的最高價。

  然而令交易者困惑的是,儘管黃金價格飆升,但它表現的並不像一個傳統的避風港。因為黃金與標準普爾指數在2018年大部時間內成反比關係後,兩者相關性在12月下旬(大約在美聯儲從鷹派轉為鴿派時期)轉為正值,這意味著黃金反而恢復了對沖央行錯誤政策的身份。奇怪的是,黃金與標普指數的相關性甚至超過了黃金和美元、美債或日元的相關性。

或許黃金只是作為一種普通的商品交易:畢竟,不僅標普指數在12月開始飆升,WTI也是如此,從40美元的多年低點反彈到現在55美元以上。 鈀金的近期記錄更加驚人:鈀金價格自8月份以來飆升超過50%,名義價格超過黃金,並因供給短缺而創下歷史新高。

  或許黃金只是作為一種普通的商品交易:畢竟,不僅標普指數在12月開始飆升,WTI也是如此,從40美元的多年低點反彈到現在55美元以上。鈀金的近期記錄更加驚人:鈀金價格自8月份以來飆升超過50%,名義價格超過黃金,並因供給短缺而創下歷史新高。

又或許,金價的飆升只是趨勢追逐算法和邊際價格製定者CTA(商品交易顧問)們造成的結果:正如下圖所示,黃金正在一個明確界定的上行通道中交易,上方阻力位於1366美元附近,而金價曾在之前多次嘗試突破該強阻。 若黃金繼續沿當前上行通道走高,那麼在3月中下旬,上行支撐與強阻相遇時,黃金將面臨重大測試。

  又或許,金價的飆升只是趨勢追逐算法和邊際價格製定者CTA(商品交易顧問)們造成的結果:正如下圖所示,黃金正在一個明確界定的上行通道中交易,上方阻力位於1366美元附近,而金價曾在之前多次嘗試突破該強阻。若黃金繼續沿當前上行通道走高,那麼在3月中下旬,上行支撐與強阻相遇時,黃金將面臨重大測試。

黃金在此之後的走勢可能取決於下個月“活躍的”中央銀行會增加多少(或者中央銀行決定購買的黃金有多少)。 考慮到最近幾週外匯競底加速,可以肯定的是,黃金可能最快在一個月之後,出現新的多年高位。

黃金在此之後的走勢可能取決於下個月“活躍的”中央銀行會增加多少(或者中央銀行決定購買的黃金有多少)。考慮到最近幾週外匯競底加速,可以肯定的是,黃金可能最快在一個月之後,出現新的多年高位。

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19 二月 2019 和2016年相比今年黃金或提前結束上漲行情
圖表家

  和2016年相比,今年黃金或提前結束上漲行情

許多分析師認為,2019年的黃金市場和2016年極為相似。 分析師Arkadiusz Sieron從不同角度比較今年和2016年黃金的異同點。下載APP 閱讀本文更深度報導

  許多分析師認為,2019年的黃金市場和2016年極為相似。分析師Arkadiusz Sieron從不同角度比較今年和2016年黃金的異同點。

  首先,從2015年12月份以來的黃金格走勢來看,黃金自2018年12月份反彈,與三年前一樣。

其次,在2015年和2016年交接之際,標普500指數大幅下行,2015年12月至2016年2月下跌約11%。

  其次,在2015年和2016年交接之際,標普500指數大幅下行,2015年12月至2016年2月下跌約11%。

因此美聯儲在2015年12月首次加息後暫停緊縮週期,宣布下一次加息時間不早於2016年12月。 也就是說,儘管預期加息4次,但是美聯儲在全年僅加息1次。 在這種情況下,黃金在2015年12月至2016年3月期間大漲約20%。

  因此美聯儲在2015年12月首次加息後暫停緊縮週期,宣布下一次加息時間不早於2016年12月。也就是說,儘管預期加息4次,但是美聯儲在全年僅加息1次。在這種情況下,黃金在2015年12月至2016年3月期間大漲約20%。

  與2015年和2016年相似的是,標普500指數在2018年12月大跌近16%(然而此後價格出現反彈),美聯儲在當月加息,但是發出鴿派信號,暗示對於進一步緊縮貨幣的行動保持耐心。

  那麼黃金價格是否會進一步走高?Sieron提醒投資者註意今年和2016年的不同之處。

  首先,2015年12月,黃金價格美聯儲會議之後開始反彈,符合“賣謠言、買事實”的策略。但是3年後,黃金在11月份就已經進入上升趨勢,這可能暗示黃金將提前失去上漲動能。事實上,這一幕可能已經發生。

  其次,2016年的股市暴跌出乎美聯儲的意料,但是在2018年12月的會議上,美聯儲充分意識到美股下跌並採取相應的行動令金融市場回歸平靜。這對於黃金來說並非好消息,因為投資者的恐慌情緒推升黃金

  其三,2016年1月,日本央行退出負利率政策,放大投資者對市場的擔憂情緒。但是這一次並沒有出現類似的情形,暗示風險偏好情緒在2019年回歸的時間可能更早,這將打擊黃金等避險資產。

  其四,3年前,黃金礦業股領漲且大漲數週,但是本次礦業股的表現遜於黃金。這意味著貴金屬可能處於回調階段,而非新的主要上升趨勢的開端。

  其五,2016年年初以前,黃金經歷了多年的下跌行情。但是今年以前,黃金出現持續幾個月的上漲行情,且價格接近多年盤整形態的上沿。中期來看,黃金可能在2016年年初處於超賣水平,但是今年與之明顯不同。

總而言之,儘管今年的黃金市場和2016年具有相同之處,但是投資者應注意兩者之間的不同點。 實際上,2016年的黃金上漲是由恐慌交易引發。 儘管2018年年底股市波動和信貸利差有所增加,但是這兩個指數均出現回調,這暗示最大的擔憂情緒已經過去。 此外,VIX指數大漲通常伴隨黃金的頂部,而非底部——也就是說,當股市劇烈波動後應考慮退出黃金市場。

  總而言之,儘管今年的黃金市場和2016年具有相同之處,但是投資者應注意兩者之間的不同點。實際上,2016年的黃金上漲是由恐慌交易引發。儘管2018年年底股市波動和信貸利差有所增加,但是這兩個指數均出現回調,這暗示最大的擔憂情緒已經過去。此外,VIX指數大漲通常伴隨黃金的頂部,而非底部——也就是說,當股市劇烈波動後應考慮退出黃金市場。

  更重要的是,對於長期牛市的開啟而言,需要看到美元的持續下行。如果美聯儲暫停加息,貿易摩擦結束,歐元區經濟增長且利率提升,那麼美元可能走低。但是這僅僅只是假設。

  綜上,考慮到今年和2016年黃金市場及其環境的不同之處,今年黃金上漲行情的結束時間可能早於2016年。

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15 二月 2019 數據已經反映“停擺惡果” 黃金多頭還需留意消費者信心
匯通網
  美國零售銷售意外大幅下滑給經濟前景蒙上了陰影,從側面也反映了此前美國政府停擺對經濟產生的負面影響,可能使已經在謹慎觀望的美聯儲更長時間裡按兵不動;而且經濟學院大幅下調對第四季度GDP增速預期,這在短線令美元多頭有所顧忌,並幫助黃金多頭再次守住1300整數關口附近支撐,但投資者還需留意晚間出爐的美國2月密歇根大學消費者信心指數初值。 

★零售銷售數據創九年來最差下載APP 閱讀本文更深度報導

  ★零售銷售數據創九年來最差  因為政府停擺而推遲四周於週四(2月14日)公佈的官方數據顯示,12月零售銷售環比創出九年以來最大降幅。由於消費者支出是美國經濟的主要支柱,這份數據可能成為預警信號。數據公佈後,美股下跌,美債上漲。另外該數據遜於全部預測,促使分析師大幅下調對四季度經濟增速的跟踪預測。

 

(過去美國零售數據表現一覽)

  (過去美國零售數據表現一覽)  儘管零售銷售數據還有待修正,而且其有效性受到部分研究人士的質疑,因為其它報告展現的假日購物季情況都很樂觀,但是該數據至少給美聯儲1月做出的保持耐心的決定增添了理由。聯邦基金期貨顯示,投資者預期美聯儲在整個2019年都將按兵不動。

 

警惕! 數據已經反映“停擺惡果”,黃金多頭還需留意消費者信心

  (美國聯邦基金利率期貨一覽)“我當然注意到了,”美聯儲理事布雷納德(LaelBrainard)週四(2月14日)接受CNBC採訪被問到零售數據時說道。“這是月度數據,所以我不想從中找尋太多信號,”她表示。“這肯定會更促使我們想要去考慮一些下行風險的存在。”  巴克萊首席美國經濟學家MichaelGapen表示,數據看上去並不太好,可能會加劇對經濟正在失去增長動力的預期,但它與許多顯示經濟狀況健康的指標形成了鮮明對比——包括勞動力市場,就業增長等等。我們預計情況會好轉,但平均而言速度會放緩。

  ★市場下調美國四季度GDP增速預期

  對第四季度國內生產總值(GDP)年化增速的跟踪預測出現相對較大幅度的下調。亞特蘭大聯儲GDPNow模型的預估從2.7%降至1.5%,巴克萊預估從2.8%降至2.1%,摩根大通從2.6%降至2%。

  美國商務部將2月28日於發布第四季度GDP初值報告,該數據因政府停擺而延遲近一個月公佈。零售數據預示一季度消費者支出的動能減弱程度可能超出預期,此前,分析師已經預測零售增速會因減稅效果消退而放緩。

  美國銀行基於客戶信用卡與借記卡使用情況進行的研究顯示,在異常寒冷天氣導致1月零售狀況不佳後,零售銷售達到逾兩年來最弱。

  CornerstoneMacroLLC合夥人、前美聯儲經濟學家RobertoPerli指出,12月的一些負面因素可能不會再度出現。“這只是一個月的情況,美聯儲從來不會受單月數據影響–大部分時候都是如此,”他說道。

  然而,零售數據還是讓人更難以相信經濟會強到能讓美聯儲在2019年晚些時候再度加息

  “這次復蘇實際上是消費者推動主導的,”法國興業銀行 ( 601166 )高級美國經濟學家OmairSharif表示。“如果消費者開始不穩了,美聯儲幾乎肯定會更有耐心。”

  道明證券北美外匯策略負責人MarkMcCormick表示,12月的零售銷售弱於預期,讓美國經濟“超群”的觀點有所軟化。這些數據“正在幫助扭轉本週CPI數據給美元提供的支撐”。

 

(美元指數日線圖)

  (美元指數日線圖)  匯通網提醒,北京時間23:00將出爐美國2月密歇根大學消費者信心指數初值,投資者需要重點關注,目前市場預期為93.5,前值為91.2;此外,22:15出爐的美國1月份工業產出數據也需要予以留意。對於現貨黃金,建議投資者重點關注1300-1320區域的突破情況。
  免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。