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09 八月 2018 七大理由告訴你 為何黃金即將告別熊市
FX168

週四(8月9日)亞市盤中,現貨黃金震盪交投于1214美元/盎司水準附近。 分析師指出,儘管黃金走勢目前看起來依舊較為疲軟,且夏季黃金金的表現通常不佳。 但是儘管金價如此疲軟,黃金已經開始顯現出買點所在。

以下是分析師指出的現在開始做多黃金的七大理由;

  1、美元

黃金和美元的走勢通常為負相關,在美元走軟之機金價通常走強,而美元走強則將打壓金價。 這一點可以從過去幾個月的趨勢中看出,美指在過去幾個月持續反彈,而黃金則節節敗退。

分析師認為,美元的反彈趨勢可能已經失去動力了。 美元指出近日多次上測95.50-65這一水準的阻力,但是均告以失敗,現回落至95關口附近。 美指在該水準具有較強的阻力。

(美元指数)
(美元指數)

儘管這並不是決定性因素,但是美指已經盤整近兩個月,因此美指很有可能會回落,這意味著金價將迎來反彈的契機。

  2、黃金持倉

黃金期貨持倉資料也是交易黃金的一個重要判斷依據,目前,機構交易員黃金多頭持倉處於2017年7月以來的最低水準,而當時金價自1200美元附近升至1360美元。

2015-2016年出現這種情況的時候,金價自1050漲至1380美元。

且大型投機性多頭頭寸也處於極低的水準,上一次出現這樣的情況在2016年1月。

  3、季節性因素

夏季對黃金來說通常表現不佳,這個時間段通常為6-8月。 本周金價交投于1年低位附近,目前距離8月份結束只有三周所有的時間,因此,隨著基金性因素的到來,9月印度將迎來結婚季,通常實物黃金需求大增也會刺激金價。

4、全球最大黃金交易所基金GLD庫存水準

GLD是少數幾家購買黃金的機構,尤其是在美國,因此監控其庫存對交易有一定的好處,目前,其庫存水準為787噸。

上一次庫存如此之地是2017年夏季,隨後金價自1200美元升至1360美元。 更早的一次是2016年年初,當時的庫存水準更低,但是隨後金價的反彈幅度也更強。

5、黃金股和金價比

通常,在熊市的時候,黃金股和金價的比率傾向下跌,並在牛市的時候上漲。

如果這一比例在上升,就意味著,黃金商的表現要好于黃金,這是一個看漲的信號,這意味著市場認為金價下跌只是暫時現象,不會對較長期的礦商的盈利能力造成過度的影響。

  6、1200美元關口支撐強勁

在過去近兩年的時間中,金價下行都受阻于1200美元水準。 圖中顯示,黃金在1200美元關口的支撐較強。

(现货黄金)
(現貨黃金)

7、通脹預期

黃金是傳統的對沖通脹的工具之一,也就是說,在通常持續上升的時候,投資者通常會買入黃金來進行對沖。 在過去的兩年中,全球通脹預期正在穩步增強。 這和金價的走勢相悖,那麼在通脹預期不變的情況下,黃金最終將迎來上漲。

(責任編輯:方鳳嬌 HF055)
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03 八月 2018 伊朗避險情緒飆升黃金需求創4年新高這一噩耗恐將助長黃金買興
金十數據

  流年不利!伊朗目前內外交困,國內經濟問題導致遊行活動爆發,與美國的衝突也不斷升級,里亞爾暴跌,導致國內對金條和金幣的需求不斷升溫,這一噩耗更是加劇人們對黃金的搶購!

  這兩天,伊朗的處境可謂內外交困。一方面,美伊衝突不斷升級,據昨天(8月2日)美國有線電視新聞網報導,美國官員稱,伊朗革命衛隊最快將在未來48小時內,在波斯灣舉行大規模軍事演習,目的是展示該國全面封鎖霍爾木茲海峽的能力。

  另一方面,因國內經濟問題,伊朗多地爆發遊行。據伊朗國家通訊社(IRNA)8月2日報導,法爾斯省首府設拉子市舉行了非法遊行活動。該通訊社沒有披露參加遊行的人數,但稱目前城市已經恢復平靜;而伊朗塔斯尼姆通訊社(Tasnim)報導,伊朗東北部的馬什哈德市也舉行了遊行。遊行群眾在與地方當局代表對話後結束了抗議活動。

  內外交困之際,美國製裁不斷逼近,伊朗里亞爾早已陷入“死亡螺旋”。出於避險需求,今年伊朗國內對金條和金幣需求持續保持強勁,如果美伊衝突升級,其需求還會繼續攀升。

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  本週,里亞爾兌美元匯率跌至歷史低點,週一,黑市上的交易價為112000:1,上週為90000:1。週四里亞爾反彈至105000:1,因為美國總統特朗普提出願意在不預設先決條件的情況下與伊朗領導人魯哈尼舉行會晤,討論如何改善美伊關係。伊朗央行將匯率設定在44000:1,不到黑市交易水平的一半。德黑蘭Novin投資銀行分析師Massoud Gholampour稱:

  “目前,隨著里亞爾不斷走軟,伊朗國內對實物黃金的需求非常高。伊朗投資者對即將來臨的危機感到擔憂,這點燃了他們的避險情緒。”

  世界黃金協會周四稱,今年二季度以來,伊朗對金條和金幣的需求翻了3倍,達到四年來新高15.2噸。數據顯示,第二季度伊朗對金條和金幣的需求佔中東地區總需求的75%,而2017年的比例不到50%,2016年僅為15%。過去3個月伊朗里亞爾暴跌提振了國內對黃金的需求。金屬聚焦(Metal Focus)研究公司的分析師Cagdas Kucukemiroglu稱:

  “今年下半年,伊朗對黃金需求將持續保持強勁,接近甚至高於目前的水平,央行預先出售的金幣將繼續運往市場。但是珠寶銷售仍將保持低迷。”

  值得注意的是,美國對伊朗貴金屬交易的製裁將於8月6日生效,這一噩耗更是加劇人們對黃金的搶購。另外,連年來的製裁、政府管理不當以及腐敗問題已經導致伊朗國內經濟發展十分不穩定,伊朗人民擔心,如果11月美國對伊朗的能源和金融業進行製裁,伊朗的經濟可能會崩潰。這種擔憂激化了人們對伊朗領導人的不滿情緒,導致伊朗多地爆發遊行。

  自5月美國撕毀伊核協議之後,特朗普不斷加大對伊朗的公眾壓力。此前他曾在推特上回應魯哈尼的威脅,稱美國不會容忍伊朗“暴力和死亡威脅的瘋狂言論”。世界黃金協會市場情報主管Alistair Hewitt認為:

  “很明顯,由於美伊之間不斷爆出侵略性言論,伊朗多數投資者正通過購買黃金來保護其財產。”

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02 八月 2018 【黃金晨報】美聯儲按兵不動未能扭轉黃金跌勢ETF投資者繼續拋售黃金
華爾街見聞

  現貨黃金在美聯儲宣布維持現有利率不變之後短線反彈,但是未能扭轉跌勢,最終收於1220美元關口下方。雖然美聯儲會議決定保持利率不變,但卻罕見地用“強勁”表達對美國經濟形勢的看好,凸顯今年將繼續加息的立場。在金價走低之際,ETF投資者也在拋售黃金

現貨黃金在美聯儲宣布維持現有利率不變之後短線反彈,但是未能扭轉跌勢,最終收於1220美元關口下方。

  雖然美聯儲會議決定保持利率不變,但卻罕見地用“強勁”表達對美國經濟形勢的看好,凸顯今年將繼續加息的立場。

  在金價走低之際,ETF投資者也在拋售黃金。數據顯示,全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉週三減少3.24噸,當前持倉量為796.96噸。

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  國際現貨黃金周三(8月1日)亞市早盤開於1223.80美元/盎司,最低下探1216.16美元/盎司,最高上漲至1224.77美元/盎司,終收1217.70美元/盎司,下跌6.3美元,跌幅0.51% 。

美聯儲按兵不動未能提振金市ETF基金持倉創兩週新低

  現貨黃金在美聯儲宣布維持現有利率不變之後短線反彈,但是未能扭轉跌勢,最終失守1220美元關口。美元則在短暫回吐漲幅之後反彈,給黃金市場帶來壓力。

  在金價走低之際,ETF投資者也在拋售黃金。數據顯示,全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉週三減少3.24噸,當前持倉量為796.96噸,創兩週新低。

  如市場預期,美聯儲會議決定保持利率不變。出乎部分分析人士預料的是,聯儲罕見地用“強勁”表達對美國經濟形勢的看好,凸顯今年將繼續加息的立場。美聯儲稱,預計進一步循序漸進加息將與經濟活動、就業和通脹形勢一致。

  在美聯儲聲明發布後,黃CME美聯儲觀察顯示,交易員認為美聯儲在9月加息25個基點的概率為91%。

  有分析稱美聯儲周三發布的利率決定符合市場預期,黃金受到短暫提振,一度縮減日內跌幅,但整體弱勢並沒有得到扭轉。

  目前黃金仍處於看跌趨勢之中,美聯儲未來的兩次加息對金價的上漲仍是製約。新的中美貿易爭端中,黃金並沒有成為避險的首選資產,相反的是,美元卻成為了市場的避風港。

  目前從技術面及圖表看,黃金走勢仍處於全面的跌勢之中,金價仍受阻於220關口,後市支撐區域在1211-1215一線,若跌破此支撐線,金價將考驗去年7月低點1204.9及1200大關。上行阻力在1220及1230一線。

歐美達成貿易協議以來歐盟從美國進口的大豆翻了兩倍

  歐美零關稅貿易協議達成後,僅僅一周似乎就見效了。根據歐盟委員會的一份聲明,在歐盟和美國達成貿易協議後,歐洲進口的美國大豆量飆升了兩倍。在截至7月30日的五個星期內,歐盟從美國進口了36萬噸美國大豆,是去年同期水平的三倍之多。

  目前,歐盟進口量佔據了美國大豆市場的37%,而去年僅為9%。除了大豆以外,7月歐盟由美國進口的豆粕量為18.5萬噸,遠高於去年同期約5000噸。

原油庫存增加油價大跌

  因上周美國原油庫存意外增加,點燃了全球供應過剩的憂慮,投資者也擔心貿易緊張局勢會打擊能源需求,原油價格因此暴跌。

  週三,美國能源信息署數據顯示,美國7月27日當週EIA原油庫存意外增加380.3萬桶,預期為下降300萬桶,前值減少614.7萬桶。

  WTI 9月原油期貨週三收跌1.61%,報67.66美元/桶。布倫特10月原油期貨收跌2.45%,報72.39美元/桶。

  基本面利好因素:

  1.週三(8月1日)公佈的美國7月ISM製造業指數低於預期,為58.1%,從6月的60.2%下滑,市場預期為59.4%;美國7月Markit製造業PMI終值55.3 ,略低於前值和55.5,數據表明美國製造業繼續擴張,但越來越多的跡象顯示,供應短缺、價格上漲和出口惡化等不利因素正在加劇。

  2.週三(8月1日)公佈的美國6月營建支出月率下跌1.1%,低於前值0.4%和預期0.3%;錄得自2017年4月以來最大降幅,因私人和公共投資項目有所下降,但前幾個月的支出被修正為大幅上漲。

  基本面利空因素:

  1.週三(8月1日)公佈的數據顯示,美國ADP7月就業人數上升21.9萬,高於預期18.5萬,連續錄得增加顯示就業強勁。該數字作為非農就業數據的前瞻,預示著非農將較為樂觀,市場預期7月非農為19萬。

  2.週二(7月31日)公佈7月諮商會消費者信心指數上升到127.4,超過了預期的126.5;美國芝加哥PMI也大幅好於預期,7月芝加哥PMI為65.5,高於前值64.1和預期62,新訂單增長率和生產量增速刷新半年高位,庫存降至一年半新低。

  後市展望

  1.華僑銀行(OCBC)分析師Barnabas Gan稱,貿易問題正導致避險資金流入美元,黃金依然遭到冷落。

  2.ActivTrades首席分析師卡洛·阿爾貝托·德卡薩週三表示,黃金仍處於看跌趨勢中。“黃金最重要的是其正在考慮今年的兩次加息,這增加了對黃金的壓力,使黃金的情況變得微弱。”每當美元走強,黃金就會下跌,但當美元下跌時,金價無法反彈,確認投資者對此階段的黃金投資很少。”德卡薩表示,短期內黃金的關鍵支撐區域約為1211美元/盎司至1215美元/盎司,黃金此前未能突破1235美元/盎司。

  週四重點關注

  19:00 英國央行公佈利率決議、會議紀要及通脹報告

  英國央行行長卡尼召開新聞發布會

  20:30 美國至7月28日當周初請失業金人數

  22:00 美國6月工廠訂單月率

  22:30 美國至7月27日當週EIA天然氣庫存

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01 八月 2018 沉寂已久的黃金即將迎來曙光?
和訊名家方正中期劉崇娜
4月中旬以來COMEX金表現疲軟,累積跌幅高達10%,主要源于美國經濟一枝獨秀,美聯儲維持漸進式加息,美債收益率走高,推升美元走強。

同時,在全球風險事件彌漫下,黃金避險功能弱化,避險資金更多流向美元而非黃金對於後市,筆者認為美元上行壓力顯現,大概率維持震盪走勢,前期利空因素逐漸釋放,疊加實物需求旺季即將來臨,黃金或將觸底反彈。

自美联储收紧货币政策以来,美国经济稳步扩张,劳动力市场持续收紧,通胀水平温和回升,目前已接近2%的通胀目标。但无疑今年美国经济的一枝独秀受到了美国税改及财政支出增加的提振。特朗普打破禁忌公然抨击美联储加息,表示加息冲销了美国政府对经济提振所做的努力。美联储后续能否保持其决策的独立性仍有待观察。另外,市场已充分消化美联储维持渐进式加息。

自美聯儲收緊貨幣政策以來,美國經濟穩步擴張,工作力市場持續收緊,通脹水準溫和回升,目前已接近2%的通脹目標。 但無疑今年美國經濟的一枝獨秀受到了美國稅改及財政支出增加的提振。 特朗普打破禁忌公然抨擊美聯儲加息,表示加息沖銷了美國政府對經濟提振所做的努力。 美聯儲後續能否保持其決策的獨立性仍有待觀察。 另外,市場已充分消化美聯儲維持漸進式加息。 儘管加息對美元的提振作用減弱,但美國經濟整體平穩運行的趨勢未改,對美元的支撐力度仍較為堅挺。 美國個人消費占GDP總量70%左右,5、6月零售銷售資料堅實上升,或意味著二季度經濟增長強勁。 特朗普此前也曾表示美國單季度GDP增速可能超過4%。 工作力市場持續收緊,7月14日首申人數錄得20.7萬人,創下歷史記錄以來新低。 減稅及充分就業,使得2018年實際個人收入以3%的速度強勁增長。 但房地產市場供需兩弱,出現明顯放緩跡象,6月新屋開工及營建許可繼續回落,新屋銷售創近8個月新低,5月資料也大幅下修,成屋銷售連續3個月下滑。

7月16日,國際貨幣基金組織IMF表示,維持美國2018年經濟增速預期不變,但下調了歐元區及英日經濟增速預期。 歐元區7月製造業PMI好于預期,但綜合PMI出現回落,表明貿易關稅拖累歐洲經濟增速回暖的跡象顯現。 整體來看,美元缺乏上行動力,但下方也有較強支撐,預計以震盪為主。

美聯儲維持漸進式加息,推升美債短期收益率。 美債收益率曲線不斷走緩,甚至接近倒掛。 從歷史來看,美債收益率走平,意味著經濟的衰退,美聯儲6月議息會議也表達了對收益率曲線的重視。 但短期美債仍被認為是最安全的資產,黃金投資需求仍將受到抑制。

貿易戰方面,7月25日歐洲同意增加美國大豆及天然氣的進口,美國承諾在關稅談判期間不加征新的關稅,儘管未提及汽車關稅,但特朗普態度不及此前強硬,美歐貿易關係的迅速緩和超出市場預期,也令美元短線迅速回落。 自中國對美豆加征關稅實施以來,農場主遭遇重創,儘管特朗普表示將實施120億美元農業補貼計畫,仍無濟於事,農民表示要市場而非補貼。 美國農業州是共和黨的核心政治基礎,中期選舉臨近,貿易問題也令特朗普承受重壓。

從統計資料來看,自1968年COMEX黃金上市以來,無論是上漲次數,還是上漲幅度,金價在1、8、9月份表現最佳,其中8月和9月上漲概率均為60%,平均漲幅分別為1.14%和1.77%。 究其原因,8、9月份為亞洲地區的收貨季節,居民可支配收入增加,實物金需求強勁,支撐金價走高。

圖1:COMEX金歷史月度漲跌幅

数据来源:Bloomberg,方正中期研究院
資料來源:Bloomberg,方正中期研究院

圖2:COMEX金價季節性分析

数据来源:Bloomberg,方正中期研究院
資料來源:Bloomberg,方正中期研究院

從持倉來看,CFTC黃金非商業淨多持倉及SPDR黃金持有量均處於今年的低位,表明在美債收益率走高下,黃金投資需求降溫,美元的重壓令黃金更是無法喘息。 CFTC黃金非商業淨多持倉自4月高點20.3萬手下降至5.8萬手。 SPDR黃金持有量更是在7月跌破800噸,降幅高達8.9%。 但同時我們也看到,近一周SPDR黃金出現小幅反彈。 目前黃金處於相對低位,下跌空間有限而上升潛力更大,盈虧比處於較高水準,因此可嘗試逢低多單佈局。 近期人民幣大幅走弱,美元高位運行,內外盤套利仍需等待機會。

- END -

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(責任編輯:吳曉琳 HF106)
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30 七月 2018 空倉逼近歷史最高水平黃金反彈在即?
2018-07-30 15:01:44 黃金頭條

近段時間,黃金市場的投資情緒不容樂觀。 多頭連連潰退,空頭「高歌猛進」!

根據美國期貨交易委員會(CFTC)發佈的最新資料,對沖基金和基金經理持有的COMEX黃金期貨淨多頭頭寸連續兩周大幅減少。

截至7月24日當周,COMEX黃金期貨投機性淨多頭頭寸大減少9244手,這使得淨多倉總量降至48597手,為2016年1月末以來最低水準。 此前一周,對沖基金和基金經理持有的COMEX黃金期貨淨多倉曾大減超2萬手。

从具体数据上来看,黄金期货投机性多仓增加2193手至220620手,为今年4月末以来最高水平。同时,空仓也增加9327手至172023手,逼近历史最高水平。下載APP 閱讀本文更深度報導

從具體資料上來看,黃金期貨投機性多倉增加2193手至220620手,為今年4月末以來最高水準。 同時,空倉也增加9327手至172023手,逼近歷史最高水準。

黃金投機性淨多倉數量大減之際,白銀期貨投機性淨多倉數量也連續第六周下滑。 資料顯示,截至7月24日當周,白銀期貨投機性淨多倉減少5344手。 其中多倉增加849手,空倉增加6193手。

空仓逼近历史最高水平 黄金反弹在即?

空倉逼近歷史最高水準 黃金反彈在即?

黃金期貨投機性倉位變化來看,空頭的大量增加仍然是淨多倉數量繼續下降的主要推動力。 實際上,空倉數量已經連續第七周增加,且空倉和多倉數量已經愈發接近,加劇了市場看跌情緒。

值得關注的是,在黃金淨多倉數量大幅下降之際,ETF投資者卻逆勢增持黃金。 資料顯示,在7月18-24日期間,全球最大黃金ETF–SPDR Gold Trust持倉增加近10噸。 不過這種趨勢並未持續下去,在短暫增持之後,ETF投資者再度拋售黃金

Seeking Alpha網站分析師Adam Hamilton指出,當前黃金期貨空倉數量已經逼近歷史最高水準,接近極端水準,這意味著近期黃金市場遭遇的嚴重拋售情況將結束,大規模的空頭回補即將到來,這或將刺激金價 大幅反彈。

黃金近幾個月的表現確實令多頭大失所望,整體走勢偏弱。 作為避險資產,在全球風險升級的情況下卻並未發揮效用;且在抗通脹方面似乎也不行了,通脹在上漲,黃金卻仍然繼續走低,投資者對黃金市場的情緒非常冷淡。

金價已經連續三周周線收跌,當前一度失守1220美元關口,為一年多以來最低水準。 自今年1月以來,金價已經下跌了大約10%。

美元居高不下或许是黄金未能实现反弹的主要原因。在过去几个月,因经济形势改善、利率上升以及美国的保护主义政策,美元人气好转。

美元居高不下或許是黃金未能實現反彈的主要原因。 在過去幾個月,因經濟形勢改善、利率上升以及美國的保護主義政策,美元人氣好轉。

投机客持有的美元净多仓规模也增至去年1月以来最大,已经连续六周持有美元净多仓。数据显示,截至7月24日当周,美元净多仓规模从前一周的184.1亿美元增加至203.3亿美元。

投機客持有的美元淨多倉規模也增至去年1月以來最大,已經連續六周持有美元淨多倉。 資料顯示,截至7月24日當周,美元淨多倉規模從前一周的184.1億美元增加至203.3億美元。

全球知名投行荷蘭國際集團(ING)認為看,美元的強勢走勢至少延續至今年四季度,金價現在開始尋找底部,情?齷蛟謁募徑鵲玫礁納啤K淙換平鸝詹忠丫詠慫劍炯徑鵲目脹坊夭共惶贍蘢苫平鸕某中吹?/P>

  德國商業銀行FICC技術分析主管Karen Jones也表示,為了緩解持續的下行壓力,黃金價格需要攻克1236美元/盎司水準。

(責任編輯:劉小滿 HF108)
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27 七月 2018 並不是利率 決定黃金的關鍵因素是美元
2018-07-27 11:15:15 黃金頭條

  黃金市場在短線反彈之後再度下挫,令市場投資者非常糾結。 不過分析師Clif Droke認為,市場將會出現一些證據,表明8月份黃金至少將會成功測試其最近的重要阻力位1245美元水準。 然而,黃金的中期走勢仍然牢牢掌控在空頭手中。

儘管黃金股在本週二週三明顯走高,但實物黃金價格卻一直難以回升。 與此同時,隨著多頭正在試圖建立一個短期底部,iShares Gold Trust(IAU)仍然在艱難應對上方阻力。 多頭正在等待IAU突破15日均線,才能控制短期(1-4周)趨勢。 這也是黃金多頭重獲動力的技術信號。

撇开这一考虑因素,8月黄金期货价格在短期内可能上涨至1245美元。黄金的20日价格震荡指标在最近达到了和临时底部相关的水平。此外,当20日震荡指标达到这个“超卖”水平时,通常会导致黄金至少出现一次短暂的反弹,使得金价上涨至近期重要的阻力水平。在黄金目前的情况下,这个阻力水平大约是1245美元。从图中可以看出,这一水平曾是黄金此前试图触底的点位。

撇開這一考慮因素,8月黃金期貨價格在短期內可能上漲至1245美元。 黃金的20日價格震盪指標在最近達到了和臨時底部相關的水準。 此外,當20日震盪指標達到這個「超賣」水準時,通常會導致黃金至少出現一次短暫的反彈,使得金價上漲至近期重要的阻力水準。 黃金目前的情況下,這個阻力水準大約是1245美元。 從圖中可以看出,這一水準曾是黃金此前試圖觸底的點位。

除了这一近期考虑因素之外,黄金的困境主要受到美元指数(DXY)的强势推动,尽管特朗普最近努力压低美元,但美元指数仍然居高不下。然而,美元指数曾在本周三跌破50日均线,这是自4月以来首次。

除了這一近期考慮因素之外,黃金的困境主要受到美元指數(DXY)的強勢推動,儘管特朗普最近努力壓低美元,但美元指數仍然居高不下。 然而,美元指數曾在本週三跌破50日均線,這是自4月以來首次。

如果美元进一步下跌至50日均线下方,将很明显的传出美元近期走势疲软的信号。这反过来会成为黄金空头回补反弹的催化剂,因为黄金对美元大幅走弱非常敏感。

如果美元進一步下跌至50日均線下方,將很明顯的傳出美元近期走勢疲軟的信號。 這反過來會成為黃金空頭回補反彈的催化劑,因為黃金對美元大幅走弱非常敏感。

毫無疑問,黃金可能從美元近幾個月的強勢表現中解脫出來。 由於投資者已經從避險資產轉向風險較高的資產,黃金價格自5月以來已下跌約9%。 更糟糕的是看,更糟糕的是,美國國債收益率近期的反彈並沒有説明投資者買入黃金

下圖顯示的是,芝加哥期權交易所10年期美債債收益率指數(TNX)與黃金期貨價格(GCQ8)的比較。 自去年9月以來,美債收益率的上升趨勢至少部分地壓制了黃金自此以來的反彈行動。 10年期美債收益率的上漲趨勢部分反映了近幾個月美元的強勢,因為在面對新興市場股市波動時,外國投資者需要美債和美元來避險。

除了美元指数下跌之外,对于黄金而言有利的前景是,美债收益率指数(TNX)逆转近期涨势,并收于50日均线下方。这可能会反过来帮助金价和黄金股走高。

除了美元指數下跌之外,對於黃金而言有利的前景是,美債收益率指數(TNX)逆轉近期漲勢,並收于50日均線下方。 這可能會反過來説明金價和黃金股走高。

儘管美債收益率回檔,黃金確認觸底反彈,但對於金價漲勢而言,這並不像美元指數回檔那麼重要。 美元指數需要大幅下挫,才能使得黃金反彈擺脫年內低點。 下圖顯示的是美元/黃金比率,如果你是中期投資者,當前比率意味著持有美元還是比持有黃金有利。 因此,在黃金/美元比率的上升趨勢被打破之前,投資者應該避免買入黃黃金金。

并不是利率!决定黄金的关键因素是美元

 

(責任編輯:方鳳嬌 HF055)
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25 七月 2018 世界黃金協會:影響黃金下半年的三件大事
黃金頭條

雖然黃金在二季度表現不佳,但WGC還是對黃金下半年的表現持樂觀態度。 WGC認為,全球經濟增長積極但不均衡、貿易戰及其對貨幣的影響、通脹上升和收益率曲線倒掛這三大趨勢將在未來幾個月內利好黃金市場。

在今年一季度,投資者受益于黃金的強勁表現,但這種情況在二季度發生了改變。 不過,世界黃金協會(WGC)在其中期展望報告中認為,仍然有理由相信黃金下半年的表現會更樂觀。

WGC稱,三種趨勢將會影響黃金下半年的表現,包括全球經濟增長積極但不均衡、貿易戰及其對貨幣的影響、通脹上升和收益率曲線倒掛。 這些趨勢將在未來幾個月內提高黃金對投資者的吸引力。

全球經濟增長積極但不均衡

在過去的幾年裡,全球經濟增長總體上一直在增長,但這種增長在不同地區的步伐並不一致。 在WGC展望未來時,看到了關鍵地區對黃金的支援。

隨著中國從投資驅動型經濟模式向消費驅動型經濟模式轉變,其增長速度略有放緩。 然而,隨著中國減少對外國投資的依賴,並鞏固其在亞洲的主導地位,中國的經濟擴張可能會更加強勁。 這種信心,再加上中國本身市場的規模,可能會對黃金產生積極影響。

在印度,由於收貨季和婚禮季給黃金市場提供了季節性支撐,通常有利於黃金下半年表現。 此外,印度還成為世界上經濟增長最快的經濟體之一。

美國經濟也一直在擴張,自2016年年中以來持續增長。 隨著這種擴張,人們對黃金首飾的需求也在增加,WGC預計這種增長將持續下去。

相比之下,歐洲市場可能依然疲軟,因為有跡象表明,英國退歐引發的政治動盪和越來越大的不確定性,可能會使得歐元區經濟增長步伐放緩。

美元不可能一直升值

美元在過去幾個月裡一直走強,人們很容易將這一趨勢歸因於美國利率的提高。 不過,雖然自2016年末以來,利率一直在不斷上升,但在這段時間內,美元反而一直疲軟。

實際上,美元的升值是由兩個因素共同造成的,包括世界其它地區繼續保持著寬鬆的貨幣政策、人們認為至少在短期內,美國可能更容易從貿易戰中獲益。

利率差異很重要,美國經濟的強勁表現讓美聯儲得以以相當一致的速度實現政策正常化:自2016年12月以來,美聯儲幾乎每隔一次會議都會加息一次。

此外,市場似乎認為美國可能從貿易談判中獲益。 但許多經濟學家認為,提高關稅最終將對經濟增長產生負面影響。 儘管這可能會在一定程度上降低黃金消費需求,但美元走軟可能會減輕這樣的負面影響。

從歷史上來看,弱勢美元給黃金帶來的提振效果遠遠大於強勢美元給黃金帶來的負面打擊。

  

通脹上升和收益率曲線倒掛

在過去的幾年裡,通脹一直在緩慢而穩定地上升,歐洲和中國現在的通脹率接近2%,美國通脹率接近2.9%,印度通脹率達到5%。

展望未來,保護主義經濟政策的擴張顯著增加了通脹進一步加速上升的風險。 從歷史上來看,投資者一般會將黃金作為對沖通脹的工具,當通脹率超過3%時,黃金將大幅上漲。

高通脹和經濟增速放緩相結合,可能會給各國央行帶來一個複雜的局面,對於美聯儲來說尤其如此。

面對持續上漲的股價,美國債券市場似乎更有可能出現高通脹和低增長。 一方面,TIPS和TIPS breakevens(通脹指標)繼續上升,但名義收益率曲線明顯趨平,接近倒掛。 收益率曲線倒掛一般是美國經濟衰退的前兆,雖然不知道什麼時候會發生,但在經濟增長減速期間,投資者普遍能從黃金投資中受益。

WGC認為,投資者的目標可能正在轉向黃金市場,上述三大趨勢的融合可能利好黃金金價近期的回落可能也會支撐消費者的需求,因為較低的價格往往會增加投資者對珠寶金飾的購買。

最後,WGC還指出,儘管夏季往往是黃金市場的「平靜期」,但隨著消費者為傳統購買期做準備、以及投資者在年底之前調整投資組合,金價會在9月份趨向于上漲。

 

(責任編輯:劉小滿 HF108)
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19 七月 2018 特朗普掣肘全球經濟復蘇步伐 或為金市油市疲軟背後真凶
匯通網

2018年被視作是全球經濟復蘇的一年,至少在2018年上半年,市場就這一觀點達成了共識。 適逢次貸危機過去10年,全球經濟出現了溫和復蘇的跡象,其中發達國家的經濟增速超出預期,有效帶動了全球經濟的增長。

比如2018年上半年美國的失業率創造了數十年來的最低水準,就業崗位首次超過了就業人數,同時在特朗普稅減政策的支撐下,美國2018年GDP的平均增速有望超過3%。

日本的經濟也出現了明顯的起色,截至2018年2月日本的GDP連續8個月,創下30年以來的最長經濟連漲紀錄,同時日本央行行長黑田東彥在3月2日甚至表示,如果日本的通脹率能達到2%的目標位, 日本央行有可能退出貨幣刺激計畫。

歐盟方面通脹逐步突破了1.5%的瓶頸,開始接近2%的目標水準,在5月的會議上歐洲央行行長德拉基表示將在6月進一步減少債券的購買量,同時將在7月的會議上開始逐步的討論退出寬鬆的策略, 儘早實現歐洲的退出寬鬆。

而發達經濟體的出色表現也帶動了新興市場國家經濟復蘇,最明顯的表現就是原油需求的不斷上升以及新興經濟體的出口不斷擴大,資料顯示,2018年全球的原油需求預計將增加140萬桶/日, 同時E11(指二十國集團中的11個新興經濟體,即阿根廷、巴西、中國、印度、印尼、韓國、墨西哥、俄羅斯、 沙特阿拉伯、南非和土耳其)的經濟增速明顯提升,總體呈現向好態勢,預計將比世界經濟增速高1.4%。

但是隨著美國對全球徵收鋼鋁關稅,引發了世界範圍內的貿易摩擦,而汽車關稅的徵收,則進一步把世界拉入貿易糾紛的泥潭。 與此同時,美國退出伊朗核協定,並對深陷經濟危機的委內瑞拉施以制裁,導致油價飆升,使得許多國家尤其是新興市場國家發生了嚴重的通貨膨脹,導致新興市場貨幣出現了大幅貶值,引發了嚴重的經濟和社會危機, 這使得原本向好的經濟形勢再次籠罩著陰霾。

IMF警告贸易摩擦阻碍全球经济复苏
IMF警告貿易摩擦阻礙全球經濟復蘇

國際貨幣基金組織(IMF)近期發佈的最新《世界經濟展望》報告將今明兩年世界經濟增速預期維持在3.9%,但對全球貿易緊張局勢加劇作出警告,稱貿易摩擦已經成為世界經濟增長面臨的最大威脅之一。

報告指出,全球貿易目前處於緊張狀態,部分發達經濟體對全球經濟一體化的支援力度持續降低,這令世界經濟發展前景蒙上了陰影。 IMF強調貿易保護主是阻礙全球經濟擴張的關鍵所在。

IMF還警告說,國際貿易的緊張局勢和地緣政治問題可能觸動新興經濟體的潛在矛盾。 美國的失業率降到4%以下、美聯儲加息等因素可能導致匯率波動,引發國際投資者調整投資組合,流向新興市場的資本將進一步減少。

IMF預計中美兩國間的貿易摩擦不會造成較大影響,美國2018年的經濟增長率將維持2.9%附近,略低於3%。 但是IMF首席經濟學家莫里斯·奧布斯菲爾德警告稱,當前貿易緊?啪質平徊繳兜姆縵帳牆詼勻蚓迷齔さ淖佘笸玻綣韝淶墓廝俺逋患絛?020年的全球經濟增長可能會減少一半。

G20峰会美国或咬定贸易政策不改口
G20峰會美國或咬定貿易政策不改口

自從美國對全球各國廣泛徵稅以來,幾乎每一次國際會議都成為了美國和各國論戰貿易問題的戰場。

早些時候G7峰會上,G6國家與美國就貿易糾紛的問題進行了論戰。 而隨後的北約峰會,明面上特朗普是希望北約國家能夠繳納足額的軍費,但是實際上是想借軍費的問題對各國施壓,尤其是德國為代表的歐盟,能夠在貿易問題上做出讓步。

隨著7月21日到22日在阿根廷舉行的G20峰會,舉辦方表示將討論貿易戰的負面影響。 儘管最終不可能將它寫入最終峰會檔,但是屆時峰會上將會重申國際貿易和投資是經濟增長、生產力、創新、創造就業和發展的重要引擎。

3月在貿易局勢尚未發酵的情況下,G20峰會上強調,強健的基本面、健全的政策和有彈性的國際貨幣系統對匯率穩定至關重要,對強勁和可持續的經濟增長及投資有説明,再次確認漢堡G20峰會達成的貿易結論,承認需要進一步對話和行動, 致力於強化貿易對經濟體的貢獻。

但是僅僅4個月後,強化貿易貢獻的話題就轉為了緩解貿易戰的負面影響。

預計屆時各國將會就貿易問題對美國施壓,但是從近期美國的立場來看,美國將會以強硬的態度予以回應。

在3月的G20財長會議上,美國財政部長努欽明確表示,美國不會為了全球貿易系統的運行而犧牲自己的利益。

而對於此次G20財長與央行行長會議上,努欽並無與中國單獨會晤打。 此外,副總統彭斯也在日前對貿易戰發表罕見演講,將維護總統的貿易政策。

经济增速放缓或导致需求下降施压油价
經濟增速放緩或導致需求下降施壓油價

儘管近期由于利比亞輸油港口重新開放,使得市場對於油市供給不足的擔憂情緒大幅緩解,油價出現了快速回落。 但是市場人士指出,相較于原油供給的問題,對於油價威脅更大的是2018年下半年至2019年全球經濟的衰退。

一般而言,經濟擴張的最後階段往往是與油價的飆升同步進行的,在此之後將會迎來油價的下跌以及經濟的萎縮,1973年和2008年的經濟危機就是典型的例子。 事實上,近期經濟已經再次出現這些端倪。

中印原油需求有所回落

國際基金貨幣組織表示,中美貿易糾紛也會導致全球原油需求出現大幅的下降。 6月份中國的原油進口量連續第二個月出現下滑,創2017年12月以來的最低水準,在6月中國的原油進口為836萬桶/日,較之5月的920萬桶/日下降了9%,較之2018年上半年的平均進口量907萬桶/日也出現了明顯的回落。

同樣情況的還有印度,由於中國和印度的原油需求增長占世界原油需求增長的69%,因此在未來一段時間內,中印兩國的原油需求對於油價能否走高有著至關重要的作用。

但是隨著美國退出伊核協定推動了油價和美元的不斷走高,印度出現了嚴重的通貨膨脹,財政赤字壓力加大,導致原油進口進一步減少。

美油產量突破1100萬桶/日天際,對伊立場有所鬆動或導致供給過剩

隨著美國的原油產量突破了1100萬桶/日,同時美國也宣佈如果無法短時間將伊朗的原油進口降至0,那麼可能會考慮適當的放開,與此同時利比亞輸油港口重新開放,使得市場對於油市供給不足的擔憂情緒大幅緩解, 這可能會導致油價的進一步回落。

经济增速放缓导致新兴市场苦不堪言,黄金储备遭抛售导致避险资金流入美元
經濟增速放緩導致新興市場苦不堪言,黃金儲備遭拋售導致避險資金流入美元

美國所推動的全球範圍內的貿易摩擦使得新興市場國家的產品出口面臨著嚴峻的挑戰,同時特朗普對於委內瑞拉以及伊朗的制裁也導致了油價出現了飆升,導致許多新興市場國家出現了嚴重的通貨膨脹,這對市場經濟的穩步發展產生了不良的影響。

新興市場惡性通脹不斷

自4月開始,土耳其國內的通脹已經躍居兩位數,這導致了土耳其里拉兌美元創出了歷史低?恪?/P>

阿根廷貨幣比索也曾遭重創,為對抗本地貨幣貶值,阿根廷採取加息和買入本幣的方式穩定匯率。 在4月27日至5月4日的8天內,阿根廷連續3次加息共1275個基點,將利率升至40%,並不斷拋售美元。

新興市場國家拋售黃金儲備以應對資金不足

新興市場貨幣大幅貶值導致的最直接的結果就是資金大幅回流美國,推動了美元的快速回升。 同時由於貨幣貶值以及不斷加大的債務危機,部分國家選擇拋售手中的黃金儲備,最典型的就是委內瑞拉,由於委內瑞拉玻利瓦爾省已經幾乎等於廢紙,委內瑞拉不得不使用黃金儲備來應對資金的不足。

資料顯示,在2011年委內瑞拉擁有212.69億美元的黃金儲備。 但是2016年初在瑞士大量拋售黃金以支付到期債券以及息票後,委內瑞拉的黃金儲備已經下降至了77億美元,這部分黃金儲備委內瑞拉堅持持有至2017年11月。 但是到了2017年10月的時候委內瑞拉基於黃金的貸款已經到期了,而就在2017年最後兩個月,委內瑞拉又再次損失了11億美元的黃金。 而到了2018年的1月,委內瑞拉的黃金儲備又下降了5億美元。

隨著大量的黃金儲備湧入市場,使得黃金避險屬性大幅的下降,因此近期金價一直呈現出比較弱勢的走向,而此前作為風險資產的美元反而受到市場的青睞,這是因為美元今年較強的加息預期,未來有進一步走強的可能, 因此越來越多的避險資金流入美元,推動美元拉升,這可能或導致未來黃金的進一步走弱。

特朗普掣肘全球经济复苏步伐,或为金市油市疲软背后真凶
(責任編輯:方鳳嬌 HF055)
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18 七月 2018 黃金交易提醒:鮑威爾證詞只是虛晃一槍14億美元天量砸盤釋放這些信號
匯通網

  7月18日亞洲時段,即使從最高位起算在經歷近20美元的暴跌後,早盤金價依舊萎靡不振。在失守1236-1237一帶後,多頭繳械投降宣告構築的4小時圖W底失敗。由於大陰破低後幾無反抽,下行風險仍未釋放完畢,不過日線圖上看已經觸及下行通道上沿,短線不宜追空,可逢高等待做空機會。

  昨日相信有不少人將金價的下跌單純歸因於美指的上揚,因鮑威爾在國會證詞中闡述了美國經濟趨好、漸進式加息的路徑,並有意淡化了貿易政策帶來的風險,總體態度中性未如預期鷹派,不過這已經足以推升美指重回95整數大關。但其實金價暴跌的直接原因是21:18-21:21共計11611手合約價值逾14億美元的砸盤,神秘砸盤資金背後預示著什麼?金價後市如何看待?本文將做闡述。

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鮑威爾國會證詞只是障眼法

  北京時間週二(7月17日)21:15美國6月工業產出月率錄得0.6%高於預期和前值,並創下四個月最大增幅,維持第三個季度增長,這與隨後22 :00鮑威爾在參議院對美國經濟樂觀預期一致。

  由於鮑威爾是共和黨人士且與特朗普關係密切,市場對於美聯儲獨立性,以及貿易政策帶來的風險是否會改變當前利率路徑等問題十分關切。

☆講話提要☆

  鮑威爾在本次證詞中提到,當前最佳途徑仍舊是保持漸進式加息。由於失業率處在17年來低位並預計將進一步下滑,適度的工資增長使得通脹圍繞著2%的對稱目標,利率和金融條件尚可疊加海外投資增長前景依舊穩固帶動了美國出口和製造業的提升,這都使得美國經濟穩中有升。

  儘管當前貿易政策帶來的結果未知,因為之前並沒有這種先例,不過美國經濟所面臨的風險大致均衡,他認為美聯儲不該做更多的評價,因為這屬於美國國會的工作範疇。換言之他的立場是,美國的貿易政策風險會被財政政策刺激對沖掉,他提到:“至少在未來兩年內稅法案將支撐經濟。”

  關於參議院議員提出的監管和壓力測試方面問題。鮑威爾捍衛了美聯儲在今年壓力測試中針對高盛和摩根士丹利的決定,認為2018年壓力測試是迄今最嚴格的,壓力測試仍是美聯儲對銀行業監管的支柱。他承認部分資產價格偏高,但不太擔心金融穩定性。

☆市場解讀分析☆

  總體講話的基調沒有實質性地內容改變,即太快或者太慢加息都會產生經濟下行或者通脹風險。不過有分析師注意到兩點,一是其用“經濟風險大致平衡”一詞表明經濟可能好於也可能不及預期,這給予聯儲小幅搖擺空間。二是鮑威爾凸顯了美聯儲在移除政策寬鬆的重要性,而不是強調收緊貨幣政策。

  這表明,美聯儲將繼續縮表計劃,以徹底掃除之前為金融危機續命的超寬鬆量化政策。不過這也透露出代表進一步加息可能需要更嚴苛的條件,尤其是在明年達到2.5%至3%的中性利率水平後,可能會結束本輪加息週期。

  分析師認為,聽證會的言論通篇看不到“鴿派”跡象,不過鑑於上週五的貨幣政策報告被市場解讀為“意外鷹派”,如今則是“沒有預期鷹派”,這限制了美元漲勢的擴大而黃金在急挫近20美元後有小幅反彈的技術要求。

  下圖為黃金的60分鐘圖可以看到在22:00講話前,黃金就開始跳水,鮑威爾的講話只是稍許擴大金價日內跌幅。

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14億美元天量砸盤引爆瀑布式下跌背後的含義

  當日黃金重挫最主要的還是21:18-21:21共計11611手合約價值逾14億美元的機構砸盤所致,當然在跌破1236-1237的W底低位後,投機性賣盤的一哄而上加劇了這種走勢。

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黃金60分鐘走勢圖)

  黃金一直跌跌不休,但機構仍樂於做空,到底是出於什麼原因?筆者提供幾個思路。

  貝克鋼鐵資本有限管理公司在6月的報告中指出造成黃金下跌的元兇仍然是美元上漲,該機構指出,美元指數期間飆升5%以上,而同時黃金暴跌逾100美元。而以其他主要貨幣計價的金價維持穩定,也就是說排除美元效應後,今年金價處於正值區間。

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(以各種貨幣計價的黃金走勢)

  根據美聯儲官員的講話和美國的經濟數據,不難發現美國現在處於“金發姑娘”的狀態,即高經濟增長和低​​通脹共存。由於自年初以來,美聯儲已經升息兩次,這帶動名義利率攀升,但是從通脹角度看,薪資增速連續4個月遲遲未能觸及2.8%及上方區域。這兩者結合起來就是實際利率出現上揚,將在未來較長一段時間提高持有黃金的機會成本。

  第二個就是現在新興市場的股市、債市已經被美聯儲縮表以及加息政策拉爆了。各政府開始賣黃金補外儲,導致黃金的拋單增加。有三個跡象可以表明這個問題,首先是美國10年期國債收益率近期持續下行,這本應利好於黃金,它是全球主要債券市場的基准定價,收益降低有利於黃金這類無息資產,但實際卻事與願違。

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(美國10年期國債收益率)

  這主要是新興市場遭遇了股、匯雙殺,而且以MSCI指數為首可能下跌趨勢才剛剛開啟。而匯市更不用說今年的巴西土耳其、阿根廷兌美元貶值都在10%以上,目前G7以外的新興市場貨幣波動還在加大,這最終會導致當地國家拋售黃金外儲保本國匯率,而本幣貶值也會極大抑制實物黃金的需求,這就形成了惡性循環。

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(MSCI指數股價週線走勢圖)
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(新興市場貨幣和G7主流貨幣的波動率比)

  第三個在貿易戰加持背景下,投資者對錶現不佳的貴金屬採取放任的姿態,並轉而投向外匯市場避險,美元及美債受到了極大的追捧。包括中國5月持有美債創年內次高至1.1831萬億美元,日本在今年的5月也結束3個月堅持環比增長176億美元債券,這就造成了黃金的頻繁失血。

英國和歐元區CPI接踵而至,鮑威爾第二輪證詞開啟

  週三(7月18日)在北京時間16:30將公佈英國6月CPI年率和零售銷售數據,隨後歐元區6月CPI年率、月率也會揭曉,預計兩國數據都會好於前值,可能給黃金帶來短線提振,不過反彈還是做空良機。

  昨天,英國脫歐再次上演一場鬧劇,首相梅再一次以307:301的微弱優勢挫敗了英國下議院對英國脫歐貿易立法的修正案。該議案要求若2019年1月21日尚未與歐盟討論脫歐後自由貿易區域,英國政府必須開啟討論加入歐盟的關稅同盟。

  梅在本週一通過四項海關議案修正的退讓,暫時規避了不信任投票產生的政治風險,不過鑑於脫歐進入關鍵時期,梅可能落得黨內外兩邊不討好的局面,這會一直使得英鎊疲軟間接施壓黃金

  相反,歐元區的情況可能會好些,因為其之前強調通脹逐漸恢復自主向目標定價前行,盤面上近期的強弱關係是美元>歐元>黃金=英鎊>日元,不過汽車貿易關稅問題可能使其出現意外。美國方面,鮑威爾還將出席眾議院金融服務委員會,市場在觀測其有無新勁爆的言論,美元指數和黃金的負相關性值得重視。  技術分析

  從日線級別看,黃金已經觸及下行通道下沿,在過去的4次當中都有過反彈的訊號,短線金價可能收到支撐。指標上所有均線空頭排列向下發散,MACD在零軸下方再次結成死叉綠柱放大為加速下跌訊號,目標點位看至1216為1122和1366上漲回調的0.618位置。

  值得注意的是RSI指標雖在30以下,但在較大行情空頭趨勢線,30以下的超賣死叉信號不是行情反轉信號,而是絕佳的做空機會。

鮑威爾國會證詞只是障眼法
黃金日線圖)
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17 七月 2018 全球正在耗盡黃金金價或在今年夏季迎來“幸福時刻”
FX168

   近期黃金走勢令人失望,強勢美元令其漲勢受抑。不過卻有跡象暗示,黃金供應“峰值期”可能已經出現,金價或在今年夏天展開反彈。

  近期,一些礦業專家頻頻警告稱,全球正在耗盡黃金

  那麼,黃金市場是否會面臨礦山供應減少的前景?

業內專家稱,這種被稱為“黃金峰值期”的現像是迫在眉睫的威脅,將在不到一年的時間裡成為現實。事實上,一些人認為衰退可能已經開始。

  Goldcorp董事長Ian Telfer指出,“如果一定要我說一句關於黃金開採業務的話,那就是,在我的一生中,礦山生產的黃金已經穩步上升了40年。不過供應量要么今年開始下降,要么明年,或者已經下降。我們正處於黃金的峰值期”

  Telfer的公司已經感受到了供應減少的影響,因為Goldcorp去年只開采了250萬盎司,而2014年達到340萬盎司。

  對於Telfer來說,毫無疑問的是,背後的原因在於地球黃金的儲量枯竭。

  儘管投資者擔心黃金價格的小幅變化,但Telfer指出,1300美元/盎司的估值才剛剛顯示出黃金是多麼的稀缺。

  其他礦商也同意Telfer的觀點,Seabridge Gold公司的首席執行官Rudy Fronk認為黃金峰值成為黃金開採業的現實。黃金儲量的開採速度遠快於它們正在被取代的速度。

南非黃金生產商Gold Fields首席執行官Nick Holland也指出,每年礦石產量增加的希望很可能是過去的事情。下載APP 閱讀本文更深度報導

  南非黃金生產商Gold Fields首席執行官Nick Holland也指出,每年礦石產量增加的希望很可能是過去的事情。

  與此同時,礦業巨頭——Barrick Gold公司總裁Kevin Dushnisky解釋了採礦業是如何遭受各種困難,這不僅包括缺乏新發現的礦藏,還包括不斷下降的品級和項目開發的延遲。所有這些都為金屬價格帶來了看漲的中長期前景。

  也就是說,黃金供應保持在低位,那麼需求將會上升。這意味著,在不久的將來,黃金供不應求將成為推動金價上漲的主要催化劑。

  除了供應減少這一基本面因素外,在此前發布的一份報告中,投資公司道明證券表示,黃金在今年夏季結束有望出現積極的信號。

該行全球策略主管Bart Melek表示,風險厭惡、收益率下降和美元走軟最終將金價走高。

Melek指出,不斷下跌的收益率曲線引發了對美國經濟擴張即將結束的擔憂,這將激起人們對黃金作為避險資產的興趣。 此外,黃金也將受益於新興市場貨幣的走強,尤其是美元走弱後。

  Melek指出,不斷下跌的收益率曲線引發了對美國經濟擴張即將結束的擔憂,這將激起人們對黃金作為避險資產的興趣。此外,黃金也將受益於新興市場貨幣的走強,尤其是美元走弱後。

  Melek表示,歐洲央行收緊貨幣政策的舉措,應該會抑制美元的漲勢,從而使金價更容易上漲。

  Melek預計,黃金價格在夏季預計將超過1270美元/盎司。事實上,如果金價在2018年最後三個月上漲至1300美元/盎司,也不會感到意外。”

據The National一篇文章報導,儘管今年夏天迄今為止,黃金表現溫和,但投資者可能希望在季度結束前買入黃金,因為多個資產顯示出疲軟的跡象。

  鑑於近年來表現強勁,股市可能成為跌幅最大的市場,回調將對全球經濟造成毀滅性打擊。

  越來越多的分析師認為,美國股市最早可能在秋季出現大幅下跌,追隨近期中國股市回調的步伐。但國際貨幣基金組織的數據顯示,在全球經濟復甦步履蹣跚的問題上,股市只是其中的一塊。

  此外,黃金也可能受到美債的提振。自5月中旬以來,美債收益率一直在穩步下滑,因美聯儲采取了激進的加息政策。儘管這通常被認為是利空黃金,但一些人認為,在利率不斷上升的情況下,仍難以跟上全球通脹的步伐,金價最終將會上漲。

  最後,中國和美國之間的貿易僵局可能會再次推動黃金市場的發展。

  校對:冷靜

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