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26 十二月 2018 牛市腳步聲漸近黃金的轉折點就在明年?
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   隨著美聯儲加息靴子的落地,美元的漲勢正在面臨挑戰。而美國政府的關門則加劇了美指的跌勢,於此同時,市場避險情緒再度升溫。美股以及日股紛紛跌入熊市,市場資金開始流入避險資產。週三盤中,黃金已經升破了1270美元這一關鍵阻力,那麼黃金的牛市是都將就此展開呢?

  分析師表示,大宗商品交易商似乎再次對黃金感到興奮,因為股市正步入2008年以來最糟糕的一年,以及1931年以來最糟糕的12月。美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示,截至12月11日當週,看漲黃金的押注數量超過看跌黃金的押注數量,這是自7月以來首次出現淨多頭合約。

從歷史來看,12月的股市表現通常較為強勁,不過,由於市場擔憂全球經濟增長放緩、美聯儲加息以及中美貿易摩擦等因素,投資者紛紛減持股票轉為買入黃金。

  從歷史來看,12月的股市表現通常較為強勁,不過,由於市場擔憂全球經濟增長放緩、美聯儲加息以及中美貿易摩擦等因素,投資者紛紛減持股票轉為買入黃金

  彭博(Bloomberg)大宗商品策略師Mike McGlone表示,隨著2019的到來,黃金將從美股和美元手中接過牛市的“接力棒”。儘管美元自9月份以來持續走強,不過,黃金在強勢美元的壓制下表現出了較強的韌性。

  第四季度,黃金的漲幅已經達到了7.05%,而標普500指數的跌幅已經達到了19.61%。

預計,2019年金價和黃金股將進一步走高,美元則可能會迎來下跌。 美聯儲2019年可能會暫停加息的步伐。 如今,包括新債王岡拉克(Jeffrey Gundlach)和對沖大神斯坦利·德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)在內的許多行業大佬都支持這一觀點,更不用說美國總統唐納德·特朗普(Donald Trump)了。

  預計,2019年金價和黃金股將進一步走高,美元則可能會迎來下跌。美聯儲2019年可能會暫停加息的步伐。如今,包括新債王岡拉克(Jeffrey Gundlach)和對沖大神斯坦利·德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)在內的許多行業大佬都支持這一觀點,更不用說美國總統唐納德·特朗普(Donald Trump)了。

  特朗普再度抨擊美聯儲稱其加息過快,他此前還指出,美聯儲加息是美國經濟唯一存在的風險。

  展望未來5年,黃金和金礦企業的投資前景變得更具吸引力。倫敦貴金屬諮詢公司metals Focus預計,從現在到2023年,在珠寶需求和實物投資強勁的支撐下,黃金消費量將逐步增加。

分析師預計,從2019年底開始,黃金市場將出現牛市,這一牛市將在未來兩到三年繼續存在。

  分析師預計,從2019年底開始,黃金市場將出現牛市,這一牛市將在未來兩到三年繼續存在。

  校對:TIER

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

25 十二月 2018 2018年的貴金屬市場:黃金失去避險魅力鈀金愈發“瘋狂”
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FX168

  在大多數投資者的認知中,美元、黃金、日元都屬於主流的避險資產,但是2018年以來,在強勢美元的打壓下,黃金和日元的避險屬性均被打上了問號。以黃金為例,黃金自年內高位大幅回落,避險魅力未能顯現。其余貴金屬方面,白銀鉑金也表現低迷,不過金卻一躍成為今年“最牛貴金屬”。那麼,影響2018年貴金屬市場走勢的主要因素是什麼呢?

黃金為何失去“避險”魅力?

  黃金投資通常被視為恐懼和金融壓力的“晴雨表”。但在2018年,黃金似乎並未表現出這一點。雖然年內金價對股市下跌和地緣政治緊張局勢曾做出一定的反應,但總體而言,美元成為了避險投資者的第一選擇,黃金反而遠不如美元穩定。

中信證券 ( 600030 , 股吧 )分析師指出,黃金是較為傳統的避險資產,特別是當信用貨幣失去秩序時,更能發揮其作用。然而,今年以來,貿易爭端、全球經濟增長不確定性較大,以美元計價的黃金價格下降受美元影響因素大。此外,通脹數據支撐利率進一步攀升,從名義利率上升和通脹穩定的角度來看,實際利率將上升,這反而增加了持有黃金的成本。

  2018年黃金走勢主要可以分為三個階段。

  1月初——5月中旬:金價在這個階段總體呈現整固態勢,最高一度觸及1365美元/盎司附近的高位。

  5月中旬——8月中旬:金價在這一階段呈現持續下跌態勢,並在8月13日觸及年內低點1160​​美元/盎司。

  8月中旬——至今:自8月13日觸及年內低點以來,金價整體呈現企穩回升態勢。目前反彈至1267美元/盎司附近。

強勢美元成為金價今年表現不佳的主要原因。 從4月中旬以來,美國經濟表現出極具韌性的複蘇形勢,這一點和歐元區以及新興市場相比尤為明顯,因此投資者迴避黃金,轉而流向了美元。下載APP 閱讀本文更深度報導

  強勢美元成為金價今年表現不佳的主要原因。從4月中旬以來,美國經濟表現出極具韌性的複蘇形勢,這一點和歐元區以及新興市場相比尤為明顯,因此投資者迴避黃金,轉而流向了美元。

  另外,市場對美聯儲的加息預期也打壓了投資者對黃金的避險興趣,美國利率升高推動實際收益率的升高對黃金而言是很大的承壓因素。美聯儲2018年全年加息四次,並暗示將在2019年加息兩次。

  綜合而言,儘管黃金一直被人們認為是避險資產,但從表現來看,確實已逐漸失去了作為避險資產的優勢。特別是金融危機之後,作為黃金計價貨幣的美元在風險事件面前表現相對更為穩定,成為黃金的打壓因素。同時,在經濟面向好的大背景下,黃金相對有息資產的劣勢進一步擴大。這些都導致​​了黃金在市場波動下的不穩定性。

  研究員表示,由於持有黃金本身並不會產生股息或者債息,持有黃金的機會成本可以看成是美國國債實際收益率。機會成本越高,投資者持有黃金的動力就越低。因此,黃金的上行趨勢性機會一般都是利率下行的時候,短期的避險情緒引發的黃金上漲很難持續。從目前美國的經濟和通脹數據來看,美國仍具備繼續加息的條件,美國國債收益率仍具有上升趨勢,所以,目前黃金並不具備上行的趨勢性機會。

  對於黃金的避險屬性是否仍然存在,世界黃金協會(WGC) 印度區董事總經理Somasundaram稱,黃金作為一種避險資產或者避險工具的作用正在消失其實是一種比較短期的、不具備戰略性的看法。對於國家和投資者來說,黃金作為避險資產與投資工具是經過考驗的。

  首先,對於國家來說,黃金是重要的避險工具,它的避險屬性在經歷了金融危機之後其實得到了加強。從實際數據來看,金融危機過後,各大央行會定期增持黃金資產,包括在2017年以每年100噸左右的速度增持,這與十年前央行減持黃金資產的趨勢完全不同。

  Somasundaram指出,黃金是可以對抗市場不確定性的保險工具,當通貨膨脹來臨時,黃金可以避險保值,納入黃金的投資組合會比那些沒有納入的投資組合表現更好。

博時黃金ETF基金經理王祥也表示:“很多投資者提到黃金,就會想到它的避險屬性。然而,所謂的金融市場波動一般隨著風險事件的發生而觸發,要做到事先預測是比較困難的。看到風險事件的發生再想起避險而購買黃金資產,可能已經錯過了波動最為劇烈的時段,避險的作用大打折扣。因此,平滑資產組合波動是整體的投資目的,長期配置則是持有黃金資產的手段。”

  王祥認為,黃金資產的核心功能是在整體資產組合中作為“穩定器”存在,通過長期配置起到平滑波動的作用,投資比例不用很高,相當於控制整體資產的回撤水平。

  華安基金黃金ETF基金經理許之彥也認同,2019年黃金這一資產應該進入投資者的配置窗口。

  展望2019年黃金市場的走勢,隨著美聯儲可能在明年暫停加息、美元料走軟,目前華爾街對2019年黃金前景都普遍比較樂觀。

  高盛分析師稱,要看到金價進一步走低會“很難”,一旦“強勢美元趨勢開始消退”,黃金應該就會反彈。該行將3個月、6個月和12個月金價預測分別維持在1,250美元/盎司、1,300美元/盎司和1,350美元/盎司不變。高盛已經將黃金納入其明年大宗商品的十大推薦交易策略之一。

法國農業信貸銀行(Credit Agricole)建議在1,240美元/盎司處買入黃金,目標為1,420美元/盎司,止損為1,150美元/盎司;該交易策略意在長期。

  Nirmal Bang Securities Pvt.大宗商品研究主管Kunal Shah表示:“投資者將對黃金進行多元化投資。隨著全球GDP增速放緩,美聯儲放慢加息步伐,美元指數將會走弱。”Shah預測2019年金價將達到1,400美元/盎司。

鈀金成“今年最牛貴金屬” 金為何萎靡不振?

  2018年至今,鈀上漲近17%,成為所有貴金屬、基本金屬中唯一保持上漲的品種。

  鈀金今年走勢主要可以看作兩個階段:

  1月初——8月13日:主要受美元走強打壓,今年年初以來,鈀金持續走低,其價格在8月13日觸及今年的底部,現貨鈀金最低觸及833美元/盎司。

  8月13日——至今:但自8月13日觸及年內低點以來,鈀金價格持續反彈,並刷新紀錄高位1276美元/盎司,自低點反彈幅度達到53%。

讓我們再來看下鉑金方面。 與鈀金一樣,鉑金自年初以來呈現持續下滑態勢,其價格同樣在8月13日觸及今年底部754美元/盎司,但相比鈀金的凌厲漲勢,鉑金的反彈力度十分有限。

  讓我們再來看下鉑金方面。與鈀金一樣,鉑金自年初以來呈現持續下滑態勢,其價格同樣在8月13日觸及今年底部754美元/盎司,但相比鈀金的凌厲漲勢,鉑金的反彈力度十分有限。

  鉑金在11月5日反彈至近期高點876美元/盎司,較年內低點反彈16%。隨後鉑金再度出現回落,目前報784美元/盎司附近。

為何鈀金表現如此強勢? 分析人士指出,需求強勁、供應短缺成就了鈀金的“瘋狂漲勢”。

  為何鈀金表現如此強勢?分析人士指出,需求強勁、供應短缺成就了鈀金的“瘋狂漲勢”。

  貴金屬諮詢機構GFMS預計,2018年鈀金將供給短缺132.7萬盎司,且供不應求將持續至少兩年。

  花旗集團(Citigroup Inc.)在9月末的一份研究報告中預計,今年的鈀金產量缺口將達到48.1萬盎司,供不應求將持續到2020年,導致20年來“最緊張”的市場。

  數據顯示,紐約商業期貨交易所(NYMEX)鈀金庫存接近2003年以來最低。鈀金上市交易基金(ETF)持倉已從2015年的260萬盎司降至不到100萬盎司。

  工銀標準銀行分析師MarcusGarvey表示:“我們正處於結構性供應不足,這個問題未來兩三年都不太可能解決。鈀金價格可能持續走高。”

  對於鈀金需求的增加也是鈀金價格大幅攀升的主要原因。在全球經濟復甦的背景下市場預計對汽油動力汽車的強勁需求將持續,所以預計鈀金需求量也會增加。

  鈀金主要用於汽油車的催化轉化器中,可把汽油車尾氣中的有害氣體轉化。自2015年大眾被揭露柴油車“排放門”的醜聞後,柴油車的核心產銷地——歐洲,開始向汽油車轉向。

  此外,一系列自然災害令車輛損毀,美國消費者更換汽車的需求近年開始增加,這些因素都導致對鈀金的需求越來越旺盛。

  Platium金屬集團執行長R. Michael Jones預期,2019年鈀金價格料續漲到1,400美元。

  諮詢公司Metals Focus負責研究和諮詢業務的經理Neil Meader預計,鈀金將連續第八年出現供不應求的情況,並可能在2019年成為表現最好的貴金屬。

  10月底,參加倫敦金銀市場協會(LBMA)波士頓年會的代表們預測,一年後鈀金的價格都將上漲,漲至1195美元。

  為何鉑金表現相比鈀金遜色不少?除了美元走強之外,今年全球鉑金市場供應仍然呈現過剩態勢,這是鉑金最大的“軟肋。

  世界鉑金投資協會(WPIC)在9月份的報告中表示,今年全球鉑金市場供應將過剩29.5萬盎司。

  Metals Focus表示,鉑市在2019年也可能保持盈餘,目前幾乎沒有跡象顯示礦產量出現大規模減產,而柴油動力汽車的銷售也存在“嚴重問題”。

  此外,歐洲柴油車產量減少將使得汽車製造商對鉑金的需求下降。

  汽車製造商的觸媒轉化器會用到鉑金和鈀金,其中鉑金較多是用在柴油引擎。自2015年爆發大眾汽車排氣數據造假醜聞以來,柴油引擎車的銷售就開始下滑。

白銀“暗淡無光”

  與其它大多數貴金屬一樣,強勢美元也成為白銀多頭的“災星”。

  自4月中旬美元開始走強以來,白銀價格也呈現明顯的下滑態勢,最低觸及13.88美元/盎司。

此外,與鉑金一樣,白銀市場過剩問題也是銀價下跌的主要原因。

  此外,與鉑金一樣,白銀市場過剩問題也是銀價下跌的主要原因。

  GFMS在11月發布報告稱,2018年全球白銀市場供應過剩料擴大至3530萬盎司,2017年過剩量僅為240萬盎司。

  此外,白銀需求疲軟也令銀價受到打壓。

  GFMS報告顯示,2018年全球現貨白銀需求預計萎縮3%,這將是需求連續第三年下降。

  駐香港的諮詢公司Precious Metals Insights Ltd.董事總經理Philip Klapwijk表示,全球經濟減速正在抑制對白銀的需求。

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10 十二月 2018 華為CFO被捕事件最新進展撼動市場剛剛金價突破1250
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  週一(12月10日)亞市盤初,美股期貨再度重挫,道指期貨大跌逾250點,而現貨金最新則突破1250美元/盎司關口,週末中國外交部副部長召見美國駐華大使、抗議華為首席財務官被捕之事,這令市場避險情緒再度升溫,從而對金價構成支撐。與此同時,受上週五疲弱非農的影響,美元仍然承壓。

  週一開盤後金價小幅走高,最高一度觸及1250.70美元/盎司,為7月11日來最高水平。

華為CFO被捕事件最新進展撼動市場剛剛金價突破1250下載APP 閱讀本文更深度報導

  (現貨金30分鐘走勢圖來源:FX168財經網( 博客 , 微博 ))

  據CNBC報導,道指期貨盤初下跌260點,預示道指周一開盤將下跌236.95點。

華為CFO被捕事件最新進展撼動市場剛剛金價突破1250

  (道指期貨走勢圖來源:Zerohedge、FX168財經網)

  此外,標普500指數期貨也下跌1%。納斯達克100指數期貨跌0.7%。

  上週五標普500指數下跌2.3%,道指下挫2.2%。標普500指數創下3月以來的最大周度跌幅。

  中國外交部副部長樂玉成周末緊急召見美國駐華大使布蘭斯塔德,就華為技術有限公司首席財務官孟晚舟被拘押一事提出嚴正交涉和強烈抗議,稱如有必要將“作出進一步反應”。

  因被指違反美國製裁措施,向伊朗出售技術,孟晚舟於12月1日在美國當局的要求下於溫哥華被捕。

  據中國外交部網站,2018年12月9日,中國外交部副部長樂玉成緊急召見美國駐華大使布蘭斯塔德,就美方無理要求加方拘押在加拿大溫哥華轉機的華為公司負責人提出嚴正交涉和強烈抗議。

  樂玉成指出,美方所作所為嚴重侵犯中國公民的合法、正當權益,性質極其惡劣。中方對此堅決反對,強烈敦促美方務必高度重視中方嚴正立場,立即採取措施糾正錯誤做法,撤銷對中國公民的逮捕令。中方將視美方行動作出進一步反應。

華為CFO被捕事件最新進展撼動市場剛剛金價突破1250

  (圖片來源:中國外交部網站)

  一天前,中國外交部還召見了加拿大駐華大使。

  據中國外交部網站,2018年12月8日,中國外交部副部長樂玉成緊急召見加拿大駐華大使麥家廉,就加方拘押華為公司負責人提出嚴正交涉和強烈抗議。

  樂玉成指出,加方以應美方要求為由,將在加拿大溫哥華轉機的中國公民拘押,嚴重侵犯中國公民的合法、正當權益,於法不顧,於理不合,於情不容,性質極其惡劣。中方強烈敦促加方立即釋放被拘押人員,切實保障當事人的合法、正當權益。否則必將造成嚴重後果,加方要為此承擔全部責任。

華為CFO被捕事件最新進展撼動市場剛剛金價突破1250

  (圖片來源:中國外交部網站)

  加拿大檢察官John Gibb-Carsley上週五在一次庭審中表示,美國指控華為使用一家名為Skycom的公司與伊朗做生意,違反了製裁令,而孟晚舟隱藏了華為與Skycom的關係。美國希望將孟晚舟引渡到該國。

  現年46歲的孟晚舟是華為創始人之女,由於未能就是否批准保釋做出決定,週末仍被拘押。案件將於週一繼續審理。

  12月6日時,外交部發言人耿爽在例行記者上回應了華為公司首席財務官孟晚舟被加拿大政府拘押一事的有關記者提問。

  耿爽表示,中方獲悉相關情況後,第一時間向當事人提供領事協助,並向加方、美方提出嚴正交涉,要求對方立即對拘押理由作澄清,立即釋放被拘押人員,切實保障當事人的合法、正當權益。

  當地時間上週五上午,之前在溫哥華國際機場被捕的華為CFO、任正非之女孟晚舟出席了位於溫哥華市中心的最高法庭的保釋聽證會。當地時間下午4時,庭審宣布結束,但法官尚未作出決定,庭審將於當地時間週一上午繼續。

  法庭上,代表加拿大司法部的控方律師稱,孟晚舟在2013年對美國銀行做了不實陳述,她當時說華為和一家同伊朗電信公司有生意往來的香港公司Skycom沒有聯繫,而實際上美國認為華為與Skycom的關係並不像孟晚舟所說。“孟女士親自向銀行表示,Skycom和華為是分開的,事實上他們並不是分開的”。該律師稱,孟晚舟此舉違反了美國的製裁規定,屬於欺詐。

  控方律師稱孟晚舟“被指控欺騙了多家國際組織”,其中每項指控最高刑期都高達30年。

  控方反對孟晚舟被保釋的主要觀點在於:1)與該司法管轄區無關;2)“曾獲取大量資源和關係”;3)在了解到犯罪調查事件後,刻意避開美國的方式。

  控方律師在法庭上表示,在孟晚舟等待被引渡美國這段時間裡,加拿大司法部不希望釋放孟晚舟,她應該待在加拿大的監獄裡,因為她有極高的潛逃風險。這名律師提到,孟晚舟的父親任正非有32億美元的身家,就算孟晚舟的保釋金高達100萬,也不能保證她不會跑,何況美國認定她有欺詐行為。

  同時,該律師聲稱,孟晚舟和加拿大沒有有意義的連接,雖然她在溫哥華有兩套房子,但只有夏天的時候才會來溫哥華度假幾週。

  辯方律師David Matin則建議將保釋金定為1400萬加幣。聽證會上,Matin辯稱她為何值得信賴,且“永遠不會違反法令”, “因為這事關尊嚴和自尊”,“其一切舉動都不會令華為或中國蒙羞”。Matin同時還表示,如果可以准許孟晚舟保釋,他們願意接受私人保安和監視。他還說,孟晚舟沒有潛逃風險,因為她有親人在溫哥華。

  非農繼續令美元承壓

  週一亞市早盤,美元繼續承壓,上週五弱於預期的美國就業報告令投資者猜測美聯儲會放慢加息步伐,這也給金價提供支撐。

  美國勞工部上週五公佈的數據顯示,美國11月非農就業人數增加15.5萬人,市場預期增加19.8萬人;美國11月份失業率為3.7%,預期為3.7%。

華為CFO被捕事件最新進展撼動市場剛剛金價突破1250

  (非農就業人數變動和失業率圖片來源:彭博、FX168財經網)

  美國11月平均每小時薪資月率增長0.2%,不及預期增長0.3%;美國11月平均每小時薪資年率增長3.1%,續創2009年4月以來新高,預期增長3.1%。

  加拿大帝國商業銀行(CIBC)北美外匯主管Bipan Rai表示,美國11月份非農就業數據弱於預期將推高風險資產,應該會拖累美元兌歐元走低。

  Rai認為,歐元/美元將會測試11月高點1.15。

  據彭博上週四公佈的最新調查顯示,黃金交易員和分析師對黃金的看漲程度達到至少2015年4月以來最高水平。

  在接受彭博調查的15位黃金交易員及分析師中,13人看漲,1人看跌,1人看平。

  Dillon Gage Precious Metals的金屬投資執行副總裁Walter Pehowich說道:“受經濟放緩的影響,並且由於面臨不利的經濟數據,美聯儲加息步伐受阻,我預計金價將上漲。”

  《華爾街日報( 博客 , 微博 )》上週四報導稱,美聯儲官員正考慮是否應該在12月份可能的加息之後暗示會採取一種等待觀望態度。此舉可能會放慢加息步伐。

  美聯儲主席鮑威爾在11月底暗示,明年加息步伐可能比美聯儲官員9月份時預測的三次要慢。

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06 十二月 2018 美元溫和上漲黃金小幅震盪下跌
中金網

  黃金概況】

  黃金方面,昨日美股休市,金融市場相對交投較為清淡,美元指數溫和小漲。受此影響,黃金震盪小幅下跌。現貨黃金周三盤中最低下探至1232.88美元/盎司,金價在經過兩日的大漲之後有所回軟,波幅變窄。

  原油方面,昨日,市場擔憂減產規模不及預期,原油小幅下挫。美國 WTI原油1月期貨週三收跌0.68%,報52.89美元/桶。布倫特原油2月期貨週三收跌0.84%,報61.56美元/桶。

黃金技術分析】

  匯信團隊指出,隔夜金價回落至1233後再次獲得支撐震盪上行,今日早盤時段金價短期高位區間1235-1239區間內震盪整理,4小時級別處於盤整,短期1小時處於上升態勢,日內如站上1240後市則延續看漲,否則有遇阻整理需求,上方阻力關注1245,下方支撐關注1230。

中金網1206黃金早報:美元溫和上漲黃金小幅震盪下跌

【市場要聞】  美元已見頂?投行:這兩大市場捲土重來黃金將劍指1400美元

  一家國外銀行週三(12月5日)表示,兩個重要市場重新燃起對黃金的興趣,這個將有助於黃金在2019年扭轉走勢。

  荷蘭銀行(ABN AMRO)外匯與貴金屬策略協調員Georgette Boele週三在一份報告中表示,明年他們看好黃金白銀,因為他們看到新興市場對貴金屬重新燃起了興趣,尤其是全球最大的兩個黃金消費國印度和中國。

  展望2019年,這家荷蘭銀行預計,明年金價平均為1325美元/盎司,到12月將達到1400美元/盎司高點。該行還看好白銀,認為明年白銀均價為16.60美元/盎司,到2019年底將升至18美元/盎司。

大多頭來了!專家:“新一輪牛市週期”即將開啟黃金將飆升至1900美元

  Metalla Royalty & Streaming主管EB Tucker表示,2019年將是黃金新一輪牛市週期的開始,金價料將大漲至1500美元/盎司。

  “要在這個市場賺大錢,你必須關注週期。沒有什麼變化。自2000年以來,我們經歷了三個黃金大周期,而且我們即將迎來另一個週期,”Tucker說道。

  Tucker稱,下一個週期峰值可能達到1900美元,但明年不會達到。

減產規模恐令人失望油價週三由漲轉跌

  匯信數據顯示, 美國WTI原油1月期貨週三收跌0.68%,報52.89美元/桶。布倫特原油2月期貨週三收跌0.84%,報61.56美元/桶。

 

雖然市場普遍預期本週的政策會議上石油輸出國組織(OPEC)將落實減產,但減產規模可能不及預期,這令油價由漲轉跌,同時美元維持高位也打壓了油價的反彈空間。 美國WTI

中金網1206黃金早報:美元溫和上漲黃金小幅震盪下跌

  雖然市場普遍預期本週的政策會議上石油輸出國組織(OPEC)將落實減產,但減產規模可能不及預期,這令油價由漲轉跌,同時美元維持高位也打壓了油價的反彈空間。美國WTI  原油期貨價格盤中最低觸及52.16美元/桶,布倫特原油期貨價格盤中最低觸及60.80美元/桶。

【基本面利好因素】

  1.週一(12月3日)公佈的美國11月Markit製造業PMI終值為55.3,低於前值和預期55.4,整體PMI跌至三個月低位,但11月數據表明製造業受到商業環境改善的提振。

  2.週一(12月3日)公佈的美國10月營建支出月率為-0.1%,低於前值0%和預期0.3%;對金銀形成利好。

【基本面利空因素】

  1.週一(12月3日)公佈的美國11月ISM製造業PMI為59.3,高於前值57.7和預期57.5,對金銀形成利空。

  2.週五(11月30日)公佈的美國11月芝加哥PMI為66.4,高於前值58.4和預期58,提振美元,對黃金形成利空。

【後市展望】

  1. 德國商業銀行在周三(12月5日)發布的展望報告中表示,預計2019年大多數貴金屬將走強,但近走強的金可能面臨大幅下修。該行表示,“由於

  美聯儲加息

  週期結束,美元走軟,貴金屬價格可能在明年上漲。”德商預測,2019年前兩個季度黃金平均價格為1250美元/盎司,但第三季度則上漲至1300美元/盎司, “我們預計到2019年底黃金價格將上漲至1350美元/盎司。”

  2.富國銀行(Wells Fargo)分析師在周三(12月5日)發布的展望報告中表示,住房市場的持續疲軟是由於長期的變化,並指出房屋銷售是在整體經濟增長強勁的時候出現的,他們因此下調了住房預測指標。該行預計2019年新房銷售將增長1.6%。然而,現房銷售預計將增長不到1%,而房價升值速度將放緩至4%至5%。

  3.美國石油學會(API)週二(12月4日)公佈報告稱,截至11月30日當週,美國原油庫存增加536萬桶至4.48億桶,分析師預計為減少226.7萬桶。庫欣庫存增加144萬桶,分析師預計為增加130.2萬桶。此外,上週汽油庫存增加361萬桶,分析師預計為增加133.3萬桶。同時上週精煉油庫存增加432萬桶,分析師預估為增加160萬桶。

【週四重點關注】

  20:30 美國11月挑戰者企業裁員人數

  21:15 美國11月ADP就業人數

  21:30 美國至12月1日當周初請失業金人數

  美國10月貿易帳

  21:50 加拿大央行行長波洛茲發表講話

  22:45 美國11月Markit服務業PMI終值

  23:00 美國11月ISM非製造業PMI

  美國10月工廠訂單月率

  24:00 美國至11月30日當週EIA原油庫存

  次日01:15 美聯儲博斯蒂克發表講話

中金網1206黃金早報:美元溫和上漲黃金小幅震盪下跌
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04 十二月 2018 金價升至逾三周高位多頭上攻仍需提防幾大隱患?
環球外匯網

  週二(12月4日)亞市盤中,現貨黃金價格繼續走高,最新交投於1235美元/盎司附近,刷新逾三周高位。金價上揚主要受美元遭拋售提振,此前美國和中國同意暫停加徵新的貿易關稅90天。

金價升至逾三周高位! 多頭上攻仍需提防幾大隱患?

“本周伊始金價上漲主要是因為美元走軟,受中美兩國在G20會議期間的磋商結果,至少我們稱之為一個積極的結果影響,美元兌多數貨幣下跌,”GraniteShares投資組合經理Jeff Klearman表示。

  “這不是可能出現的最積極的結果,但在進行磋商和暫停加徵新關稅方面是積極的。這幫助壓低了美元,支撐了金價。”

  美國總統特朗普和中國國家主席在阿根廷舉行的20國集團(G20)峰會間隙舉行了會晤,雙方同意在至少90天內不加徵新的貿易關稅,同時舉行磋商以解決現有爭端。這促使投資者賣出美元,使黃金對持有其他貨幣的投資者而言更便宜。

  由於在美國升息的背景下,美中爆發貿易衝突,使美元今年一直是投資者青睞的避險資產,削弱了黃金的吸引力。

  “如果金價能在1230美元上方站穩,特別是如果金價升穿1235美元,可能會進一步上漲,”ActivTrades的首席分析師Carlo Alberto De Casa在一份報告中寫道。“如果美國聯邦儲備委員會(FED/美聯儲)在2019/20年減少加息次數,金價上漲的可能性會更大。”

值得一提的是,目前金銀比正進一步刷新逾24年高位。

其他貴金屬方面,現貨鈀金急升2.3%,報每盎司1205.00美元,盤中觸及紀錄高位1221.95美元。 鈀金主要用於生產汽車尾氣減排的催化器,今年以來已經上漲了15%左右。 美國總統特朗普週一稱,中國已經同意下調美國汽車的進口關稅。

  其他貴金屬方面,現貨鈀金急升2.3%,報每盎司1205.00美元,盤中觸及紀錄高位1221.95美元。鈀金主要用於生產汽車尾氣減排的催化器,今年以來已經上漲了15%左右。美國總統特朗普週一稱,中國已經同意下調美國汽車的進口關稅。

當然,對於貴金屬而言,儘管近期升勢如虹,但仍有一些隱患或需提防。在過去幾年裡,12月對黃金來說並不是個好月份,金價在這個月通常會走弱。

此外,據最近的CFTC報告,大型投機者在最近的報告週期間增加了他們對黃金的淨看跌倉位,對白銀的看跌情緒有所緩和。 在報告所涵蓋的截至11月27日當週,基金經理將黃金期貨的淨空頭頭寸從前一周的51,851手增加至58,390手。 這是由於多頭清倉(總多頭減少4,364手)和新的空頭出現(總空頭增加2,175手)所致。

  此外,據最近的CFTC報告,大型投機者在最近的報告週期間增加了他們對黃金的淨看跌倉位,對白銀的看跌情緒有所緩和。在報告所涵蓋的截至11月27日當週,基金經理將黃金期貨的淨空頭頭寸從前一周的51,851手增加至58,390手。這是由於多頭清倉(總多頭減少4,364手)和新的空頭出現(總空頭增加2,175手)所致。

目前從技術面看,黃金重返1230關口後,技術性買盤跟進,漲勢得到強化,若能企穩在此關口上方,金價將會衝擊10月份高點1243.32美元/盎司。 但空方反撲力量仍不容小覷。 上行方面,12235已為即期阻力位,其次是1240;下行方面,1230為第一支撐位,其次是1220關口。

  目前從技術面看,黃金重返1230關口後,技術性買盤跟進,漲勢得到強化,若能企穩在此關口上方,金價將會衝擊10月份高點1243.32美元/盎司。但空方反撲力量仍不容小覷。上行方面,12235已為即期阻力位,其次是1240;下行方面,1230為第一支撐位,其次是1220關口。

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27 十一月 2018 中國黃金首飾行業從傳統走向時尚還需由“大”到“強”
和訊黃金   方鳳嬌

  和訊網消息提及中國的黃金珠寶首飾行業,很多人會想起這句話:“中國珠寶看深圳,深圳珠寶看水貝”。水貝作為深圳黃金珠寶行業的中心,反應了整個中國黃金珠寶行業的現狀。11月中旬,和訊網記者跟隨世界黃金協會一同前往深圳進行了為期三天的黃金珠寶首飾行業考察。

黃金首飾行業在多數人眼裡可能還保留著“傳統行業”的標籤,但實際上,目前的黃金首飾行業已與往時大不相同。正如凱恩特珠寶董事總經理葉向洲所說,“中國絕大多數的老百姓 ( 603883 , 股吧 )對黃金的認知來講就是軟。過去一個最土的方法就是買黃金咬一下。傳統的辯證方法已經深入人心”。但當你看到櫃檯琳瑯滿目的新型產品,相信會顛覆傳統的認知。

  3D硬金工藝帶來行業變革

中國黃金首飾行業從傳統走向時尚還需由“大”到“強”

  上述這個產品,是3D硬金產品。2006年,凱恩特首創3D硬金技術。目前採用這個技術生產的產品,在國內暢銷。葉向洲告訴記者, “3D硬金來講這是一個成功感,對行業都是一個巨大的變革”。

  3D硬金最大的特點是面大金輕,又比較硬,是打破傳統工藝製造的一種新產品。主要是通過對電鑄液中的黃金含量、PH值、工作溫度、有機光劑含量和攪動速度等進行改良,不但純度超過了足金的純度,還兼具18K金硬度的堅韌特性,讓黃金具有了更強的可塑性,解決了黃金缺乏堅韌度和立體感的難題。

  3D硬金的特點給消費者帶來了許多實質性的好處。如購買3D硬金更省錢,佩戴更舒適體面、款式更時尚等。另一方面,3D硬金的創造,還給市場增添了新品類。這些實質性的好處使得3D硬金備受熱捧。

  時尚與傳統的結合

  黃金這個傳統的行業,目前已經走向時尚。除了3D硬金,凱恩特還率先研發出了“3D18K”創新工藝,打造出“摩登π”這一嶄新的個性化新潮品。該系列與傳統的18K金和3D硬金相比,在產品款式、顏色、重量及可塑性上都有了更大的變化和提升。

中國黃金首飾行業從傳統走向時尚還需由“大”到“強”

  從“摩登π”系列產品的抽象造型來看,無疑更符合當代年輕人的審美觀點,也更適用於來承載3D18K的工藝。如果企業光有好的工藝,沒有好的款式來呈現,消費者不會在乎或者去注重工藝,也可以說工藝只是承載產品款式的一種方法。凱恩特作為行業較早紮根3D硬金技術的品牌代表,不斷精進,志誠合天,適應市場和潮流的變化。

  葉向洲說,“我們賦予它叫摩登派,是要塑造產品的定位人群,就是屬於摩登思想、摩登風格的人群,定為到非常有審美的、願意為設計和創意去買單的群體。”

  中國金飾行業需實現由“大”到“強”

  目前國內黃金首飾行業發展正處於短期企穩復甦、且未來增長可持續的階段,主要基於:消費需求有望逐步替代保值需求成為黃金珠寶市場增長的核心驅動力,行業有望更加擬合消費升級趨勢。

  談及未來的中國黃金珠寶行業的發展形勢以及瓶頸,凱恩特表示, 中國已是成為黃金消費大國,但要實現由“大”到“強”的轉變,中國黃金首飾行業仍面臨不少的挑戰和難題。黃金首飾行業實現由“大”到“強”的轉變,也將讓消費者從中受益,未來,個性化、創新型、高質量及品牌性的產品將是黃金首飾行業發展的重點。

  目前,黃金首飾企業的最大問題不是技術,而是產品版權的保護問題,特別是堅持原創、堅持創新的企業更是說到很大的影響和傷害,即使申請了外觀版權,也難以保護辛辛苦苦研發出來的技術或產品被模仿被抄襲的困擾,如果國家能夠更多的支持珠寶行業的專利版權的保護,以及對模仿抄襲的打擊力度,肯定會對整個黃金珠寶行業的健康發展起到推動和促進的重要作用。

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23 十一月 2018 基本面調整黃金將相對周期性風險資產上漲
圖表家
  中國需求,中國和印度黃金的喜愛,週期性通脹推升大宗商品和資源價格,以及美國的經濟增長將通過提高工資來創造推高成本的通脹,而“聰明錢”會尋求用黃金來對沖通脹。對金甲蟲來說,這些只不過是主菜上來之前不可口的開胃小菜。  分析師Gary Tanashian指出,隨著包括美國在內的全球“風險”市場見頂,各種基本面因素對金價的影響力將發生改變。這將推動金價相對周期性風險資產上漲,並且改善黃金開採成本。

 

黃金行業的基本面用黃金相對大宗商品的表現來體現,尤其是相對能源和材料。下載APP 閱讀本文更深度報導

  黃金行業的基本面用黃金相對大宗商品的表現來體現,尤其是相對能源和材料。  除了金之外,黃金相對下圖中所有其它品種的表現均看好。黃金/原油比、黃金/工業金屬比以及黃金/材料比的走勢都暗示黃金多頭正在等待合適的基本面。黃金白銀比是一個宏觀指標,它往往隨著市場流動性壓力而上升。不斷上升的黃金/白銀比常常會給礦商帶來壓力,投資者需要耐心,這是一個過程。

 

基本面調整,黃金將相對周期性風險資產上漲

  宏觀基本面則用黃金相對主要股市(以及貨幣、主權債和垃圾債)的表現來體現。黃金/股票比升穿50日均線後在200日均線受阻回落,之後重新測試50日均線,並且受到支撐反彈。這是宏觀基本面“到目前為止還不錯”的一個信號。從宏觀角度而言,避險黃金表現落後於主要股市時,黃金股的表現也欠佳。 

基本面調整,黃金將相對周期性風險資產上漲

  市場當前的走勢更加緩慢且有序,就像2000年—— 標普500指數觸頂並測試跌勢是否開始,金甲蟲指數(HUI)則開啟了大牛市——一樣。

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12 十一月 2018 空頭大舉來襲黃金大跌15美元創一個月新低
華爾街見聞

  受到美元走強和鷹派美聯儲打壓,現貨黃金在上週五暴跌。有分析指出,黃金已將此前的漲幅消耗過半,強勢的美元和有彈性的美股都不利於黃金。且美聯儲的下一次加息已經迫近,刺激金價上漲的東西不多。

  受到美元走強和鷹派美聯儲打壓,黃金上週五大跌,創下一個月新低。

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  國際現貨黃金周五(11月9日)亞市早盤開於1223.30美元/盎司,最高上探至1223.50美元/盎司,最低下探至1206.13美元/盎司,終收於1208.80美元/盎司,下跌14.60美元,跌幅1.19%。

  空頭大舉來襲!黃金大跌15美元創一個月新低

  時隔數日,美股再現大跌。上週五,美股三大指數集體大跌。然而,在美股遭遇重挫的同時,作為避險資產的黃金也同步下挫。

  現貨黃金在上週五暴跌15美元,接連失守1220和1210兩大關口,美盤最低觸及1206.72美元,創下一個月新低。期金上週累計下跌2%。

  實際上,基本金屬上週五整體走勢都較為黯淡。期銀上週五收跌2%,上週累跌逾4%。鉑金金上週五也收跌近2%。LME期銅上週累跌逾3%,創8月中旬以來最大單週跌幅;LME期鎳收跌2.7%,創2017年底以來收盤新低。

  有分析稱,黃金上週五的暴跌主要受到美元走強和鷹派美聯儲打壓。上週四公佈的美聯儲貨幣政策聲明仍是偏鷹派,對美元形成了提振,美元的連續上漲得到強化,這對黃金是強烈的壓制。美元指數在上週五繼續上漲,突破97關口。

  福四通國際分析師Edward Meir在報告中表示,“黃金已將此前的漲幅消耗過半,我們將保持謹慎,強勢的美元和有彈性的美股對黃金都是不利。另外,美聯儲的下一次加息已經迫近,刺激金價上漲的東西不多,尤其是支撐持續上漲。”

  另外,原油的大幅下挫對商品市場是利空因素,也拖累金市。目前原油從技術上已進入熊市,近期翻多的可能性極低,這對黃金來說又是一個壓力。WTI 12月原油期貨在上週五連續第10個交易日下跌,創1984年以來最長連跌天數。

  從技術角度來看,由於金價已跌破1220關口,空方佔據了近期的全面的技術優勢。黃金多頭的下一個目標是重返1220關口上方,然後是1230的關口。空頭的目標則是將金價重新拉回1200的低位,然後再度衝擊本月的低點1183.04美元/盎司。

  上行方面,1215是主要的阻力位,其次是1220;下行方面,1210為第一支撐位,其次是1200大關。

  基本面利好因素:

  1.週五(11月2日)公佈的美國 9月貿易帳為-540億美元,不及前值-532億美元和預期-536億美元,中美貿易逆差擴大至402.4億美元,創歷史新高,8月份為385.7億美元。

  2.週四(11月1日)公佈的10月美國ISM製造業指數為57.7,繼9月之後再度低於市場預期值59,錄得今年以來第二低水平,僅次於4月的年內最低值57.3,創下了半年來新低。

  基本面利空因素:

  1.週五(11月9日)公佈的美國10月份PPI指標為0.6%,遠超市場預期的0.3%,創2012年9月來最大升幅,數據落入美聯儲的鷹派陣營,為加息提供了證據。

  2.週五(11月9日)公佈的美國11月密歇根大學消費者信心指數初值為98.3,略好於預期的98,但弱於10月終值98.6以及2018年的均值98.5。

  後市展望

  1.利昌金鋪交易主管Peter Fung表示,因為美元的表現,黃金承壓。“美聯儲對利率的態度沒有發生改變,市場情緒對對黃金是不利的。”

  2.福四通(INTL FCStone)分析師Edward Meir表示,對黃金的態度依然謹慎,在美元強勁且股市頑強的情況下,黃金近幾個交易日一直在回落。“此外,美國的利率看起來還會繼續上漲,黃金缺乏能夠推動其持續上漲的推動因素。”

  3. 加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero表示,黃金在周五的疲軟和新的空頭或看跌交易“可能會在未來兩週內反彈。”空頭增加意味著可能出現空頭回補。

  週一重點關注

  15:30 法國 10月BOF商業信心指數

  23:00 加拿大至11月9日全國經濟信心指數

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08 十一月 2018 激盪24小時!三大信息面解釋黃金緣何“倒V”失守1230、功虧一簣
FX168

  受美國中期選舉事件影響,金融市場週二紐盤至週三歐盤期間,波動加大。

  美元指數歐盤下午時段似有一改此前弱勢的跡象,多頭自95.67一線溫和上探,但日線級別仍延續11月1日子97.16點位大幅下挫的跌勢。

現貨黃金截至發稿,離開盤中高點1236.20一線,空頭展開爭奪之戰,再次拉低金價重測1230一線,這一時刻,1230關口再現告急,金價最低觸及1227.80一線,回吐歐盤所有盈利。

(現貨黃金小時圖,來源:FX168財經網)下載APP 閱讀本文更深度報導
(現貨黃金小時圖,來源:FX168財經網)

  分析師表示,美元和黃金歐盤的走勢主要有三大因素:

  1.由於中期選舉結果共和黨仍把守參議院這一重要關口,使得特朗普政府在之後的執政中受到牽制的負面影響減弱;此外,市場此前在多起民意調查結果中已經預測到民主黨拿下眾議院的結果,由此今日的大選並未帶來太多意外。

  2.市場漸漸消化中期選舉的結果,資金流回股市,全球股市表現攀升態勢,避險黃金轉而走低。

  3.伴隨美聯儲明日11月議息的到來,交易人士和分析人員仍預期美聯儲維持漸進式加息步伐,至12月前不會作出又一次加息,進一步扶助了美元的走勢,打壓金價。

  技術面看,日線圖上,黃金仍交投於日線雲圖上方,基準線與轉換線走出金叉,表示多頭仍佔據近期上風。

  4小時級別,雲圖底部區域恰與關鍵支撐1224有所重合,使得這一支撐對多頭形成穩固扶助,分析師表示下半週走勢中關鍵關注這一支撐位是否完好無損,一旦破位,市場或將遭遇空頭頭寸加倉,拉低價格重測1220一線,進而是1216-15區域,直至1213-10一線。

  小時級別看,雲圖所在區域恰在1232-1230一線,若黃金日內守穩1230關口並收於該區域上方,則下半週多頭仍有望上探1237-35一線。

(現貨黃金4小時圖,來源:FX168財經網)
(現貨黃金4小時圖,來源:FX168財經網)

  北京時間22:09,現貨黃金報1227.80美元/盎司

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02 十一月 2018 貴金屬稀缺加劇金銀將隨之上漲
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圖表家
  對於許多投資者而言,黃金白銀被認為是一種能保護自身不受未來類似2008年金融危機影響的避險資產。但事實上,由於買賣黃金更多的是為了賺取利益,因此押注黃金並不能避免未來金融危機的影響。  基本面——黃金稀缺加劇

  下圖為黃金和白銀的價格走勢圖:

 

貴金屬稀缺加劇,金銀將隨之上漲下載APP 閱讀本文更深度報導

  接下來,這是黃金白銀比的走勢圖,圖中可以看到本週該比率小幅上漲: 

貴金屬稀缺加劇,金銀將隨之上漲

  下面這張圖顯示了黃金充裕程度(藍線,期貨賣價- 現貨買價),稀缺程度(紅線,現貨賣價-期貨買價)以及以每毫克黃金計價的美元價格: 

自9月底美元下跌以來,黃金隨之上漲。 與此同時,黃金稀缺程度在緩慢穩定的增長。 現在,其稀缺程度在1230美元比1180美元要低得多。 而且,過去幾個月以來,人們一直在購買實物黃金。

  自9月底美元下跌以來,黃金隨之上漲。與此同時,黃金稀缺程度在緩慢穩定的增長。現在,其稀缺程度在1230美元比1180美元要低得多。而且,過去幾個月以來,人們一直在購買實物黃金  貨幣黃金基本價格上漲27美元,從1306美元上漲至1333美元。

  另一方面,白銀的充裕程度,稀缺程度和以每克白銀計價的美元價格如下圖所示:

與黃金相比,白銀的價格走勢較為溫和,白銀的稀缺程度出現橫向盤整波動。 貨幣白銀基本價格下跌11美分,從15.40美元跌至15.29美元。

  與黃金相比,白銀的價格走勢較為溫和,白銀的稀缺程度出現橫向盤整波動。貨幣白銀基本價格下跌11美分,從15.40美元跌至15.29美元。
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