Tag-Archive for ◊ 白銀 ◊

16 十月 2018 刺穿1330黃金多頭強勢殺出血路 後市或一片光明?
環球外匯網

週二(10月16日)亞市早盤,現貨黃金價格高位整理,最新交投于1226美元附近。 此前金價週一攀升至兩個半月最高,一度升穿1330美元一線,因西方大國與沙特間的緊張關係升級,加劇了全球股市的跌勢,迫使投資者尋求避險,並出脫部分對 黃金的看跌押注。

刺穿1330!黄金多头强势杀出血路 后市或一片光明?

全球股市週一再度下跌,因油價反彈和西方大國與沙特間的緊張關係升級,令上周受一系列憂慮打壓走低的全球股市雪上加霜。

美國有線電視新聞網(CNN)和紐約時報週一稱,沙烏地阿拉伯準備承認對記者卡舒吉(Jamal Khashoggi)進行過審問並致其死亡,之前美國總統特朗普懷疑可能是「流氓殺手」 殺害了他。

義大利內閣週一則批准2019年的擴張性預算案,將增加福利支出、降低退休年齡、調高赤字目標,此舉勢將正面衝撞歐盟的預算規範。

「人們湧入避險資產,紛紛買入黃金,因擔憂義大利債務,以及美國與中國和沙特的關係,」U.S. Global Investors的主管交易員Michael表示,「隨著黃金向上突破至新水準,在促使部分投資者回補空頭頭寸的同時, 吸引更多人入市。

除了地緣政治風險,隔夜公佈的美國經濟資料表現不佳,同樣提振了黃金多頭。 週一的資料顯示,美國9月零售銷售僅微幅上升,因汽車銷售反彈,被餐館和酒吧銷售錄得近兩年來最大降幅所抵消。

刺穿1330!黄金多头强势杀出血路 后市或一片光明?

從技術面看,黃金已升穿了切入位在1227美元附近的100日移動均線,收在該水準之上可能為金價提供進一步支撐。

此外,白银价格目前也已升破了50日均线,更多上行空间料已打开。

此外,白銀價格目前也已升破了50日均線,更多上行空間料已打開。

值得一提的是,全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold的持金量上周增加近2%,为1月以来最大增幅,之前自4月底触及峰值以来已累计减少超过400万盎司。

值得一提的是,全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold的持金量上周增加近2%,為1月以來最大增幅,之前自4月底觸及峰值以來已累計減少超過400萬盎司。

渣打銀行分析師Suki Cooper表示,上週三美股暴跌,即使在美指上揚的情況下,市場仍出現大量的避險需求,金價乘勢上漲。 其還指出,週一現貨黃金在100日均線1228美元/盎司左右波動,許多交易員視之為關鍵技術位。 隨著美指上行動力消退,若金價維持在100日均線上方,年底有望邁向1300美元/盎司。

據彭博上週四公佈的調查顯示,黃金交易員和分析師對本周金價前景維持看漲,這是受訪人士連續第8周看漲金價前景。 在接受調查的16位黃金交易員及分析師中,9人看漲,3人看跌,4人看平。

(責任編輯:方鳳嬌 HF055)
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。
11 十月 2018 股市暴跌黃金開始嶄露頭角 抄底的機會來了嗎?
 |  Category: 黃金白銀相關新聞  |  Tags: , , , , , , , ,  | Comments off
環球外匯網

週四(10月11日)亞市早盤,現貨黃金價格震盪整理,最新交投于1193美元/盎司附近。 隔夜金價一掃近幾日的陰霾強勢收漲,因部分投資者尋求在黃金中避險,此前美元下跌,全球股市因公債收益率上漲而急挫。

股市暴跌黄金开始崭露头角!抄底的机会来了吗?

「標普500指數下挫,看起來非常疲弱,這令投資者感到憂心,」U.S. Global Investors首席交易員Michael Matousek稱。 「隨著股市節節下挫,人們增加對黃金的資金配置。

行情資料顯示,道瓊工業指數週三收低831.83點,或3.15%,至25598.74點;標準普爾500指數收跌94.66點,或3.29%,至2785.68點;納斯達克指數下跌315.97點,或4.08 %,至7422.05點。 其中,納斯達克指數創下了2016年6月24日以來的最大單日跌幅,科技股創下了2011年8月以來的最大日跌幅。 標普500指數收跌3.3%,自9月20日觸及紀錄收盤高位以來累計下跌了4.95%。

目前,標普500指數已連續五個交易日下挫,英國金融時報指出,標普上一次連續下跌至少五個交易日是在2016年11月4日,當天標普錄得九日連跌,那是在特朗普當選美國 總統以前。 這也意味著標普創下了特朗普當選以來的最長連跌日記錄。

“今天有点像一场市场血洗,出脱风险资产的行动横扫市场,无处可藏。黄金走高。波动性指数涨幅更大一些,”美国保德信金融集团的资产管理部门QMA的高级投资组合经理Ed Campbell表示。

「今天有點像一場市場血洗,出脫風險資產的行動橫掃市場,無處可藏。 黃金走高。 波動性指數漲幅更大一些,」美國保德信金融集團的資產管理部門QMA的高級投資組合經理Ed Campbell表示。

而隨著股市承壓,一些貴金屬投資者似乎認為黃金反彈的時機已到! Kitco.com高級技術分析師Jim Wyckoff稱,黃金很有可能重新收復1200美元的水準,因為他認為這只是股市回檔的開始。

他表示:「有一些技術和基本面跡象表明,美國股市至少已經觸及近期頂部,如果不是主要的市場頂部的話。

WisdomTree主管Nitesh Shah則指出,當前市場對黃金的「悲觀情緒」是「過度的」。 黃金進行空頭回補的時機似乎已經成熟。 我們的基本情況是,在今年年底前,黃金價格將接近1270美元/盎司,到2019年第三季度達到1320美元/盎司。

該報告指出,有三個主要因素可能會在短期內引發金價大幅波動,即貿易戰、英國退歐談判和金融緊張局勢。 「我們的基本情況是,隨著空頭頭寸回補,期貨市場的投機頭寸將會恢復,到明年這個時候,金價將達到1320美元左右。

此外,Kitco Metals全球交易主管Peter Hug也表示,就地緣政治而言,義大利可能帶來一些嚴重問題;股市下跌也支撐了金價。 Hug表示,雖然利率上行不利於黃金,但這可能使緊張不安的股票投資者尋求以黃金作避風港。

礦產勘查公司GoldMining執行副總裁Jeff Wright說:「我確實認為,黃金價格要麼已經觸底,要麼非常接近底部。

日內晚間投資者可繼續留意美國CPI資料,觀察其是否會進一步攀升。 外媒調查顯示,美國9月CPI年率料上升2.4%,上月為增長2.7%;9月核心CPI年率料上升2.3%,上月為攀升2.2%。 根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具,市場對12月加息的預期為76.3%。

股市暴跌黄金开始崭露头角!抄底的机会来了吗?
(責任編輯:方鳳嬌 HF055)
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。
10 十月 2018 買入黃金的最佳時機就在眼下? 這五張圖令多頭「興奮不已」
FX168

投資公司Incrementum發佈的年度「In Gold We Trust」報告是黃金市場的必讀物,它剛剛發佈的2018年版的圖表也不例外。

最近美元走強削弱了黃金的價格,而利率的上升也使得一些收益率更高的金融資產比避險資產更具吸引力。 但正如Incrementum公司所描述的那樣,現在有許多風險支援在投資組合中持有黃金

Global Investors首席執行官Frank Holmes選擇了5張最具說服力的圖表來說明——為什麼現在需要在投資組合中配置黃金

文章內容如下:

1、寬鬆貨幣政策時代結束

為了抵消十年前全球金融危機的影響,各國央行此前通過大幅降息和購買數萬億美元的政府債券來增加流動性。

不過現在看來,央行似乎已經準備好開始收緊貨幣政策,而且沒有人確切地知道後果將是什麼。

美聯儲是領頭羊,在2015年末開始加息,且它已經穩定縮減資產負債表約一年。 其他央行也將效仿。

根據Incrementum的說法,明年的某個時候時代浪潮將扭轉,全球的流動性將會轉為負值。

在過去,衰退和熊市緊隨央行的緊縮週期之後,因此考慮增加黃金黃金類股可能是個好主意。 在金融動盪時期,黃金黃金類股一直表現良好。

(央行缩减流动性 来源:彭博、Incrementum、FX168财经网)下載APP 閱讀本文更深度報導
(央行縮減流動性 來源:彭博、Incrementum、FX168財經網)

2、各大央行狂買黃金

自2010年以來,各國央行一直是黃金的淨買入方,中國、俄羅斯、土耳其和印度在買入活動中扮演重要角色。

波蘭中央銀行在7月份購買了2噸黃金之後,8月份繼續增加黃金儲備,又購買了7噸以上的黃金這是波蘭自1998年以來最大的一次黃金採購。

正如Incrementum所寫的那樣,「黃金儲備的增加應該被視為對美元主導地位和與之相關的全球貨幣體系日益不信任的有力證據。

10%左右的黃金黃金股票投資權重可以説明交易者抵抗法定貨幣和貨幣政策的多樣化帶來的風險。

(新兴市场黄金贮备 来源:世界黄金协会、Incrementum、FX168财经网)
(新興市場黃金貯備 來源:世界黃金協會、Incrementum、FX168財經網)

3、負債過重

全球債務都上升到歷史新高,無論是新興市場債務、學生貸款債務還是美國政府債務。 與此同時,高利率使得償還這些債務變得更加昂貴。

國際貨幣基金組織(IMF)週三表示,2017年全球債務總規模達到創紀錄的182萬億美元,比十年前金融危機爆發時高50%。

如下圖所示,今年的利息支付將達到創紀錄的5000億美元。 據預測,到2019年,聯邦赤字將超過1萬億美元。

今年早些時候,我把這種風險稱為「全球定時炸彈」,我仍然認為這是保持黃金敞口的最令人信服的理由之一。

(美国政府负债 来源:美联储、Incrementum、FX168财经网)
(美國政府負債 來源:美聯儲、Incrementum、FX168財經網)

4、特殊的價值儲存手段

目前以美元計價的黃金價格持續下跌。 但在土耳其、委內瑞拉、阿根廷和其他國家,這些國家的貨幣在近幾個月大幅貶值,黃金價格正在飆升。 僅憑這一點,就應該有足夠的理由配置部分黃金

進一步來看,根據近期彭博的文章,目前,委內瑞拉的黑市護照的價格約為2000美元,超過125000玻利瓦爾省,是每月最低工資的68倍。

若一個委內瑞拉家庭此前較為謹慎,配置一定的黃金,其或許能在總統馬杜羅(Nicolas Maduro)的腐敗政權中逃過一劫。

因此,在這種的特殊情況下,不誇張地說,黃金甚至可以救命。

(黄金以其他货币计价 来源:彭博、Incrementum、FX168财经网)
黃金以其他貨幣計價 來源:彭博、Incrementum、FX168財經網)

5、買入黃金正是時候?

最後再談談買入的時機。 根據Incrementum的說法,買入黃金最好的機會是當金銀比率超過80時。

觀察下圖會發現,這種理想情況除了曾在2003年,2009年和2015年末出現過外,眼下再次重現,10月8日金銀比觸及高位83。

更重要的是,相對於標普500指數,黃金股是20多年來最便宜的。

(金银比 来源:美联储、Incrementum、FX168财经网)
(金銀比 來源:美聯儲、Incrementum、FX168財經網)
(責任編輯:方鳳嬌 HF055)
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。
08 十月 2018 【黃金晨報】黃金奪回千二關口實現周線收漲 ETF基金卻逆勢減倉
 |  Category: 黃金白銀相關新聞  |  Tags: , , , ,  | Comments off
華爾街見聞

在十月的首周中,黃金周線收漲0.89%,但市場投資情緒依舊不客觀。 ETF投資者不斷拋售黃金,投機客也繼續做空。 全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉十月迄今減少了12.06噸黃金,黃金期貨投機性淨空倉規模也連續三周擴大。

在十月的首周中,黃金周線收漲0.89%,但市場投資情緒依舊不客觀。 ETF投資者不斷拋售黃金,投機客也繼續做空。

下載APP 閱讀本文更深度報導

國際現貨黃金週五(10月5日)亞市早盤開于1199.26美元/盎司,最低下探1196.60美元/盎司,最高上漲至1205.78美元/盎司,終收于1202.46美元/盎司, 上漲3.20美元,漲幅0.27%。

十一長假市場巨震 黃金ETF遭遇大幅拋售

在十月的首周中,黃金終於實現周線上漲,漲幅為0.89%,金價重返1200美元關口上方,當前在兩周以來最高水準。 美元指數則是從一個多月來最高水準下滑,給黃金市場帶來支撐。 儘管上週五的非農資料遠低於預期,但並未在金市掀起巨浪,現貨黃金在短線沖高後回落。

不僅如此,黃金市場的投資者情緒依舊不樂觀。 ETF投資者不斷拋售黃金,投機客也繼續做空。 全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉上週五減少1.47噸,當前持倉量為730.17噸,為2016年2月19日以來最低水準。 在整個十一黃金週期間,ETF投資者共拋售了12.06噸黃金

且根據美國期貨交易委員會(CFTC)發佈的最新資料,對沖基金和基金經理持有的COMEX黃金期貨淨空倉規模連續三周擴大,投機客已經第八周持有黃金淨空倉。

在十一長期期間,美債收益率的飆升也令市場震驚。 10年期美債收益率再創七年最高,單周漲幅2月以來最大。

分析稱,美國國債收益率的上漲將對美元起到一定的支撐作用,但對股市則形成較大的下行壓力。 黃金的影回應該是有利有弊,但總體而言弊大于利。 美元受到國債上漲的提振而上漲,對黃金是壓制和利空;但美股的回檔將引發避險情緒,黃金的避險買盤可能會因此產生,但由於美元的強勁,避險資金也有可能流向美元,對黃金就很不利了。

因此,分析師也表示,黃金在本年的最後一個交易季度將會比較震盪。 因美元和黃金的反向運動關係,只要美元強勢,黃金走強的可能性還是比較渺茫,金價寬幅震盪的幾率較大。

目前從技術上看,黃金在1200來回拉鋸,金價若不能企穩在此關鍵支撐上方,上漲動能仍不足。 金價若要恢復漲勢,需在突破千二關鍵之後,進一步突破1215美元/盎司的關鍵水準才能引發更多的買盤跟進,空方也才能退出。

下行方面,1200已轉化為支撐位,若此位失守,則將考驗1190及1180的整數關口。

  市場供應擔憂提振油市 油價連漲四周

油價連續第四周上漲,在伊朗原油從國?適諧∠е剩蹲收叩P? A href=”HTTP://news.hexun.com/saudi/index.html” target=_blank>沙特和俄羅斯可能無法生產足夠的原油來防止供應緊張。

WTI 11月原油期貨上週五收漲0.01%,報74.34美元/桶,全周累漲1.5%。 布倫特12月原油期貨收跌0.50%,報84.16美元/桶,全周累漲1.7%。

基本面利好因素:

1.週五(10月5日)公佈的美國9月非農新增13.4萬人遠低於預期,而時薪增速維持高位。 資料顯示,美國9月新增非農就業人口13.4萬人,低於預期18.5萬人及前值20.1萬人。

2.週一(10月1日)公佈的美國供應管理協會(ISM)製造業指數為59.8,低於市場預期值60.3,大多數受訪製造業人士再度擔憂關稅相關活動。

基本面利空因素:

1.週五(10月5日)公佈的美國9月失業率3.7%,好于預期3.8%和前值3.9%,創49年來最低的水準

2.週四(10月4日)公佈的美國至9月29日當周初請失業金人數為20.7萬人,好于前值21.4萬人和預期21.3人,錄得49年來最低水準。 顯示工作力市場飽和度持續上升,料將繼續支撐經濟增長。

後市展望

1.渣打銀行認為,如果地緣政治風險爆發,推動金價突破100日移動均線上方,那麼大量空頭回補的觸發會推動金價回到1300美元/盎司水準。

2.福四通認為,儘管10月黃金可能會有比較好的表現,但金價需要突破1220美元/盎司的阻力水準才能吸引更多買家入場。

3.Kitco的高級技術分析師Jim Wyckoff稱,黃金價格穩定並「陷入交易盤整」。

週一重點關注

09:45 中國9月財新服務業PMI

16:30 歐元區10月Sentix投資者信心指數

  加拿大感恩節 休市一日

日本 東京證券交易所 體育節 休市一日

(責任編輯:李佳佳 HN153)
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。
27 九月 2018 通脹能否成為黃金的「救命稻草」? 二者關聯可能更複雜
黃金頭條

美聯儲如期加息,但在黃金市場僅僅掀起一波小浪,隨後再度回歸平靜。 金價仍舊沒有擺脫短期來的交易區間。 那麼通脹能否成為黃金的「救命稻草」呢?

投資者普遍認為,在高通脹時期,黃金是一種表現良好的資產。 那麼事實真的是這樣的嗎?

在美國歷史上,通脹率一直在波動,紀錄了高通脹、低通脹和負通脹時期。 從美國歷史上的通脹「演變」來看,在早期,通脹和緊縮頻繁而急劇的上升。 但到19世紀下半葉,這種峰值變得不那麼頻繁出現。 從1970年迄今,通脹則一直保持著溫和的狀態。

从Lawrence H. Officer和Samuel H. Williamson的数据来看,自1790年以来,美国通胀率超过5%的时间共有39年。(这里以CPI变化超5%来定义通胀上升)。

從Lawrence H. Officer和Samuel H. Williamson的資料來看,自1790年以來,美國通脹率超過5%的時間共有39年。 (這裡以CPI變化超5%來定義通脹上升)。

我们以实际价值来衡量黄金在通胀上升期间的表现。但结果并未证明黄金在通胀期间表现良好。从上图中可以看出,在通货膨胀期间黄金回报分布的最大部分是负的。柱状图显示了在通货膨胀率超过5%时期黄金的实际回报率。如果黄金在相应年份的回报率超过-5%,那么黄金的表现要相对优于现金。

我們以實際價值來衡量黃金在通脹上升期間的表現。 但結果並未證明黃金在通脹期間表現良好。 從上圖中可以看出,在通貨膨脹期間黃金回報分佈的最大部分是負的。 柱狀圖顯示了在通貨膨脹率超過5%時期黃金的實際回報率。 如果黃金在相應年份的回報率超過-5%,那麼黃金的表現要相對優於現金。

最終的結果顯示,在39年的通貨膨脹期中,黃金的表現僅優於現金。 大多數情況下,黃金在歷史上高漲的通脹期間表現不佳。 可以證明,在通貨膨脹期間,貴金屬並不是一種可靠的套期保值工具。

特别值得注意的是,黄金价格在20世纪70年代大幅上涨。从1970年到1980年,黄金价格上涨了15倍多。在这十年里,金价的上涨幅度超过了之前几个世纪所有金价上涨幅度的总和。

特別值得注意的是,黃金價格在20世紀70年代大幅上漲。 從1970年到1980年,黃金價格上漲了15倍多。 在這十年裡,金價的上漲幅度超過了之前幾個世紀所有金價上漲幅度的總和。

因此,如果不考虑1970-1980这十年的情况,黄金在高通胀年份中的表现将出现更为疲软的情况。

因此,如果不考慮1970-1980這十年的情況,黃金在高通脹年份中的表現將出現更為疲軟的情況。

網站Investing文章認為,黃金在通脹期間表現良好可能只是一個「神話」,因為當前的證據指向一幅截然不同的畫面。 一般而言,黃金在通脹上升期間表現為負。

不過,這一結論也有例外的情況,那就是在更長的通脹上升時期。 畢竟,在這種時期,黃金可能是一種不錯的通脹對沖工具。

總而言之,黃金並不是對抗通脹的可靠對沖手段。 兩者之間的關係似乎比單純的CPI上漲意味著金價上漲更加複雜。

(責任編輯:方鳳嬌 HF055)
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。
26 九月 2018 美聯儲決議能否打破黃金盤整格局? 關注點陣圖4-3-1模式
FX168

週三(9月26日)亞市早盤,主要貨幣和黃金維持窄幅波動格局。

交易員正在等待本月FOMC會議的結果,將密切關注貨幣政策聲明。

由於市場已經定價美聯儲將在週三宣佈加息25個基點,因此未來加息的步伐將引起重大的關注。 

Oanda高級匯市分析師Alfonso Esparza在接受MarketWatch採訪時指出,升息「已經被定價,但黃金交易員將關注經濟預測的前景以及鮑威爾新聞發佈會的講話。 中性偏鴿的論調將會提振金價,尤其是聯儲多次提到貿易爭端風險的話。 」

如果像多數分析師預期一致,美聯儲今晚加息,那將是今年第三次加息。

  根據此前美聯儲的點陣圖,該央行已經預測今年加息4次,之後2019年加息3次,在2020年加息1次。

美聯儲漸進和慎重加息的關鍵是,在加息沒有導致經濟衰退的情況下,保持經濟增長的既定速度。

德意志銀行證券首席經濟學家Peter Hooper說:「鮑威爾領導下的美聯儲可以創造歷史,主要通過在下方實現軟著陸。

黃金價格目前窄幅震盪,上日小幅攀升。 預期在美聯儲決議公佈前走勢將保持謹慎。 

(黄金走势图 来源:Kitco、FX168财经网)
黃金走勢圖 來源:Kitco、FX168財經網)

與此同時,美元也維持窄幅波動,上日小幅下挫。

(美元走势图 来源:Kitco、FX168财经网)
(美元走勢圖 來源:Kitco、FX168財經網)

雖然普遍預期美聯儲將在此次會議上宣佈加息,並按照此前的點陣圖預期保持當前的加息步伐,但任何意外都可能對美元以及金價未來的發展方向產生深遠影響。

北京時間9月26日09:18,現貨黃金報美元/盎司1199.91。

校對:Sarah

(責任編輯:劉小滿 HF108)
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。
25 九月 2018 金價整理靜待美聯儲議息 印度或不限金實物市場逃過一劫?
 |  Category: 黃金白銀相關新聞  |  Tags: , , , , , ,  | Comments off
環球外匯網

週二(9月25日)亞市早盤,現貨黃金價格窄幅整理,繼續盤旋于千二關口附近。 此前,隔夜金價沖高回落基本持平,由於美元在歐洲央行行長德拉基講話後下跌,金價一度受到提振,但之後縮減漲幅。 目前,金市在美國聯邦儲備委員會(FED)本周會議前交投清淡。

欧元兑美元周一升至逾三个月高位,此前欧洲央行行长德拉基称,他预计欧元区通胀强劲加速,支持向结束旨在刺激经济的欧洲央行资产购买计划的方向行动。欧元过去几周一直处于上行趋势,受总体上强劲的欧洲经济数据支持。过去10日,欧元兑美元上涨了2.5%。

歐元兌美元週一升至逾三個月高位,此前歐洲央行行長德拉基稱,他預計歐元區通脹強勁加速,支援向結束旨在刺激經濟的歐洲央行資產購買計畫的方向行動。 歐元過去幾週一直處於上行趨勢,受總體上強勁的歐洲經濟資料支援。 過去10日,歐元兌美元上漲了2.5%。

黃金在過去的一個月穩固住了,我仍對黃金持建設性意見,美元面臨的風險是進一步走弱,但現在我們不得不持中性立場,」丹麥盛寶銀行商品策略負責人Ole Hansen稱。

分析人士指出,投資者當前正等待將于週三結束的美聯儲會議細節,預計美聯儲將升息,並提供未來升息路徑線索。

美國和中國週一互相徵收新的關稅,兩國在不斷升溫的貿易摩擦中都沒有讓步的跡象,預計將打擊全球經濟增長。

同時,美國資料上週五顯示,截止9月18日該周,投機客增產COMEX黃金淨空頭頭寸。

金价整理静待美联储议息!印度或不限金实物市场逃过一劫?

值得一提的是,週一黃金實物市場可謂「逃過一劫」! 印度財政部官員週一向記者表示,印度可能就一些貴重寶石、特定類型的鋼材及電子產品徵收更高的關稅,但不包括黃金,藉以避免走私。

這位不願具名的官員指出,之所以計畫調高關稅,是為了限制中美貿易緊張所造成的流入專案移轉。 政府同時試圖限制「非必要」專案的進口,藉以支撐盧比。

此前,全球第二大黃金消費國印度的黃金進口量在8月份翻了一番,達到15個月以來的最高水準。 印度政府正在想辦法減少「非必要」進口,從而限制美元的流出。

世界黃金協會(WGC)上週三(9月19日)警告,印度不應該調整黃金進口稅或者出臺其他限制措施來提振盧比。 印度貴金屬行業負責人Somasundaram PR稱,印度的黃金需求今年同比下降了7%,且黃金並不是經常帳赤字的中心。

對於貴金屬市場接下來的走勢,花旗分析師Ed Morse指出,如果地緣政治亂局對全球經濟增長構成迫在眉睫的巨大威脅,金價就會得益于避險需求回升。

FXStreet分析師Omkar Godbole則表示,黃金目前交投于一個狹窄區間中,如果美聯儲強調目標利率將高於中性利率的話,那麼黃金將再度承受下行壓力。 技術圖顯示,黃金如今已走出一根巨大的看跌蠟燭形態,但傾向仍呈中性。 黃金跌破通道支撐,將暗示糾正性反彈已經結束,金價或將重新測試8月低點1160美元。

(責任編輯:方鳳嬌 HF055)
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。
21 九月 2018 黃金 等待「更好」的時刻出現
和訊黃金期貨日報

多空分歧依舊較大

A 通胀:美联储政策的最后“堡垒”
A 通脹:美聯儲政策的最後「堡壘」

在對黃金定價的時候,我們會根據黃金的屬性判斷其影響因數的多空方向,而這其中「通脹」因數和價格之間雖不存在絕對關係,但是對於核心影響因素的觸發卻是至關重要的,其背後的邏輯在於全球政治經濟變數之間的聯繫。

黃金的角度來看,其雖然退出了貨幣流通領域,但是依舊充當著信用貨幣守護者的角色。 一方面,作為價值的守護,無論是紙幣信用還是電子錢信用的發行,央行的資產負債表上都時刻持有著一定量的黃金作為常備資產;另一方面,從貨幣和商品屬性上來看,我們注意到在全球交易領域,黃金體現出了和商品顯著的差異性—— 作為交易黃金是免稅的,作為抵押黃金的排序是先于或等同于主權債券的。

图为通胀和预期的实现情况

圖為通脹和預期的實現情況

從央行的角度來看,貨幣當局對於貨幣和貨幣穩定性的守護,越來越關注貨幣在實體經濟中的回饋「通脹」。 自1989年紐西蘭央行首先採用「通脹目標制」開始,越來越多的央行將通脹納入到政策框架中——中央銀行明確把某種通貨膨脹率目標作為貨幣政策的首要甚至唯一目標。 作為當前全球主要流通貨幣——美元的管理者,美聯儲的政策框架中將就業和通脹作為政策目標。

隨著美國經濟從逐漸復蘇到增長,美國失業率已持續降至長期失業率目標以下(2018年8月失業率為3.9%,6月FOMC經濟預測顯示2018年失業率中值為3.6%,2019年和2020年失業率中值為3.5 %,顯著低於長期失業率中值4.5%),但是通脹目標的達成落後于就業的實現(2018年7月核心PCE通脹同比增長2%,但8月核心CPI同比增長2.2%,低於預期的增長2.4%,出現了單月的回落; 美聯儲核心PCE目標為增長2.0%)。 在此背景下,美國通脹情況的波動將對美聯儲貨幣政策起到更大的影響。

图为失业率的持续回落带动薪资回升暂时有限

圖為失業率的持續回落帶動薪資回升暫時有限

B 央行:實際和預期彌合後的焦慮

對於經濟實際而言,截至2018年8月,市場的預期再次和實際通脹靠攏。 密西根大學消費者調查顯示,1年期通脹預期站穩3%一線,而雖然CPI同比增速在8月單月出現回落(降至2.7%),但是整體回升的方向沒有出現改變。

從實際通脹走勢來看,通脹上行的趨勢沒有發生轉變。 紐約聯儲UIG通脹報告顯示,截至6月,UIG通脹指標繼續上行至3.33%,整體上行的狀態沒有發生改變。 而美國監管機構對於金融機構的逐漸放鬆增加了經濟擴張帶來的通脹繼續向上的方向。 也就是說,我們認為未來美國通脹上行依然是可預期的方向,美聯儲沒有理由改變貨幣政策的操作方向,我們預期9月最鴿派的表述將是維持加息25BP之後的中性表述——相比較8月維持不變。 從預期和實際的對比來看,8月單次的波動暫時拉大了預期和實際的差距至30BP。 但是隨著全球範圍內的貿易摩擦持續,供給和需求兩端的分歧進一步拉大,增加了價格繼續上行壓力。 也就是負缺口時代我們預計隨著全球貿易環境的繼續惡化將「一去不復返」。

如果說20世紀70年代的滯漲創造了接近20年實際通脹的正缺口年代,那麼央行通脹目標制下的全球經濟落入到了實際通脹的負缺口年代——央行強有力地控制了市場的通脹預期。 隨著美聯儲2014年開啟貨幣政策收緊的路徑,實際通脹的負缺口逐漸收斂,2018年5月和7月分別實現了零缺口的狀態。 我們預計隨著完美全球化的時代結束,貿易衝突擴大(2018年9月17日釋放2000億美元加稅目標),前期全球產能格局將發生進一步的轉變,而原有格局完成變遷的狀態對於區域結構性的供需錯配將進一步體現, 從而伴隨著發達經濟體實現充分就業下推升通脹以及實際通脹缺口繼續轉正上行。

图为联邦基金利率与金价走势对比
圖為聯邦基金利率與金價走勢對比

而對於央行而言,尤其是對於美聯儲而言,在缺口封閉之後的時間區間,市場的低通脹預期將發生更大、更徹底的轉變。 在這種轉變過程中,我們需要關注美聯儲的動作。 2015年12月,美聯儲加息的背後是美國市場形成了穩定預期的通脹上行改善路徑,而2018年9月歐央行貨幣政策預期也發生了較大的轉變——德拉吉釋放「雖然當前歐元區通脹仍偏低, 但由於產能利用率回升和工作力收緊,核心通脹將明顯走強,整體歐通脹趨於上行,並將趨近于2%目標」信號,顯示大洋另一端的央行開始轉變。

當前來看,需要關注美聯儲9月加息的預期釋放是會因為8月通脹數位低預期而呈現「中性」特徵,還是會因為實際通脹缺口方向不變、週邊市場通脹預期改善而繼續增加「鷹派」的壓力,一旦美聯儲存在一絲的遲疑, 則前期緊繃的黃金市場的神經將爆發更大的反彈動能。

 

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

 

19 九月 2018 美聯儲加息越來越近 黃金能否抓住關鍵突破時機?
黃金頭條

自9月初以來,黃金走勢穩定,這主要是由於美元再度走軟。 雖然美國實際利率繼續走高,但黃金市場已經處於非常糟糕的狀態,以至於拋售壓力增加的空間看起來有限。

那麼,隨著美聯儲9月議息會議越來越近,黃金能否抓住關鍵突破時機?

  投機性頭寸

據最新的CFTC資料,截至9月11日當周,基金經理持有的黃金淨空倉數量為213噸,較前一周減少約21噸。 這主要是受到空頭回補(24噸)的推動,且抵消了多倉減少3噸帶來的影響。

目前的投机性净空仓水平极不寻常,自CFTC2006年有数据纪录以来,基金经理建立了最大的黄金净空头敞口。下載APP 閱讀本文更深度報導

目前的投機性淨空倉水準極不尋常,自CFTC2006年有資料紀錄以來,基金經理建立了最大的黃金淨空頭敞口。

分析師Boris Mikanikrezai認為,做空黃金交易過於擁擠,不太可能在6個月的時間內獲利。 鑒於黃金市場的空頭頭寸過度緊張,投機性拋售導致的金價下行壓力有限。

因此,該分析師預計在未來3至6個月內,投機活動將開始正常化,這應會刺激金價大幅上漲。

  投資頭寸

根據FastMarkets的資料,截至9月14日,ETF投資者在各類ETF中持有約2039噸黃金,處於2017年8月以來的最低水準。

在9月7-14日的最后一个报告期内,ETF投资者持有的黄金数量基本上保持不变。

在9月7-14日的最後一個報告期內,ETF投資者持有的黃金數量基本上保持不變。

9月份迄今,ETF投資者已拋售了大約7噸黃,而在7月份和6月份,ETF投資者曾分別賣出了33噸和57噸黃金

今年迄今為止,ETF投資者淨賣出黃金84噸,相當於黃金ETF持有量下降4%。 與之形成鮮明對比的是,ETF投資者曾在2017年購買了173噸黃金,相當於黃金ETF持有量增加了9%。

交易頭寸

自9月初以來,由於美元(UUP)面臨更明顯的下行壓力,金價出現了突破,儘管美國實際利率(10年期美國TIPS收益率)繼續走高。

不过,金价自年初以来仍下跌了8%,较1月底创下的2018年高点1366美元下跌了12%。
不过,金价自年初以来仍下跌了8%,较1月底创下的2018年高点1366美元下跌了12%。

不過,金價自年初以來仍下跌了8%,較1月底創下的2018年高點1366美元下跌了12%。

虽然动量指标处于正值区间,但ADX(平均趋向指数)仍然低于20,表明目前的上升趋势偏弱。如果黄金未果断地突破20日均线和50日均线,可能引发另一波抛售,迫使金价2018年低点1160美元。

雖然動量指標處於正值區間,但ADX(平均趨向指數)仍然低於20,表明目前的上升趨勢偏弱。 如果黃金未果斷地突破20日均線和50日均線,可能引發另一波拋售,迫使金價2018年低點1160美元。

不過,Boris Mikanikrezai指出,就目前而言,他認為黃金的下行潛力有限。

(責任編輯:方鳳嬌 HF055)
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。
17 九月 2018 買還是不買? 這名專家告訴你黃金升值的秘密所在
黃金頭條

一名獨立對沖基金和私募股權顧問指出,黃金隨著時間的推移而升值,如果你堅持得時間夠長,就能獲得回報。 但當前持有黃金金的長期頭寸並不是一個理想的選擇,雖然短期內金價可能小幅反彈,但預計之後還是會下跌,美元的反彈將成為黃金上行的巨大逆風。

在2018年,很多人都在推薦買入黃金作為一種投資,聽起來是不錯的,不是嗎?

獨立對沖基金和私募股權顧問Richard Marzouka指出,黃金隨著時間的推移而升值,如果你堅持得時間夠長,就能獲得回報。 黃金的升值可能需要幾十年,而不是幾個月或者幾年。 如果投資者決定投資黃金,需要考慮一些事情。

黃金價格

市場完全就是供求關係的體現,而黃金的供應有限,大部分的黃金已經被找到。 在很長一段時間內,隨著穩定的需求,價格會上升。 在股市中,人們傾向于在投資組合中配置黃金,以對沖不確定性。 當出現經濟衰退時,市場對黃金的需求會增加。 這只是一個因素,而且由於2019年的市場前景目前看來不錯,因此投資黃金需求本身就說明了問題。

下載APP 閱讀本文更深度報導

在2018年二季度,黃金需求同比下降4%,主要因為ETF資金流入疲軟。 央行的黃金購買量減少了7%,令當季度的黃金供應增加了3%。 依託于實物黃金的SPDR Gold Trust ETF (GLD) 今年迄今下跌了8.44%。

現金為王

如果投資者不想買入美元這樣的避險資產,那麼可能會考慮黃金或日元。 黃金和日元的相關性不高,但在美元反彈的時候,這兩者都會受到壓力。

從圖中可以看出,日元/美元和金價之間的相關性並不高。

  

此外,強勢美元對新興市場非常不利,自今年初以來,由於美元強勢,iShares MSCI新興市場ETF (EEM)一直在穩步下降。

儘管很多人認為這是一個買入機會,但Richard Marzouka認為現在為時過早。 他指出,在買入EEM之前,需要看到EEM打破下行趨勢線。

從圖中可以看出,EEM還有下跌的空間。 只要美元繼續上漲,黃金和新興市場就仍然會處於困境之中。

Richard Marzouka指出,投資者現在持有黃金的長期頭寸並不是一個理想的選擇。 雖然短期內金價可能小幅反彈,但Richard Marzouka預計金價還是會下跌至1172美元,並將繼續跌至2016年12月低點1130美元附近。 總有一天,市場會親睞黃金,但美元的反彈將成為黃金上行的巨大逆風。

(責任編輯:劉小滿 HF108)
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。