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12 十一月 2018 空頭大舉來襲黃金大跌15美元創一個月新低
華爾街見聞

  受到美元走強和鷹派美聯儲打壓,現貨黃金在上週五暴跌。有分析指出,黃金已將此前的漲幅消耗過半,強勢的美元和有彈性的美股都不利於黃金。且美聯儲的下一次加息已經迫近,刺激金價上漲的東西不多。

  受到美元走強和鷹派美聯儲打壓,黃金上週五大跌,創下一個月新低。

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  國際現貨黃金周五(11月9日)亞市早盤開於1223.30美元/盎司,最高上探至1223.50美元/盎司,最低下探至1206.13美元/盎司,終收於1208.80美元/盎司,下跌14.60美元,跌幅1.19%。

  空頭大舉來襲!黃金大跌15美元創一個月新低

  時隔數日,美股再現大跌。上週五,美股三大指數集體大跌。然而,在美股遭遇重挫的同時,作為避險資產的黃金也同步下挫。

  現貨黃金在上週五暴跌15美元,接連失守1220和1210兩大關口,美盤最低觸及1206.72美元,創下一個月新低。期金上週累計下跌2%。

  實際上,基本金屬上週五整體走勢都較為黯淡。期銀上週五收跌2%,上週累跌逾4%。鉑金金上週五也收跌近2%。LME期銅上週累跌逾3%,創8月中旬以來最大單週跌幅;LME期鎳收跌2.7%,創2017年底以來收盤新低。

  有分析稱,黃金上週五的暴跌主要受到美元走強和鷹派美聯儲打壓。上週四公佈的美聯儲貨幣政策聲明仍是偏鷹派,對美元形成了提振,美元的連續上漲得到強化,這對黃金是強烈的壓制。美元指數在上週五繼續上漲,突破97關口。

  福四通國際分析師Edward Meir在報告中表示,“黃金已將此前的漲幅消耗過半,我們將保持謹慎,強勢的美元和有彈性的美股對黃金都是不利。另外,美聯儲的下一次加息已經迫近,刺激金價上漲的東西不多,尤其是支撐持續上漲。”

  另外,原油的大幅下挫對商品市場是利空因素,也拖累金市。目前原油從技術上已進入熊市,近期翻多的可能性極低,這對黃金來說又是一個壓力。WTI 12月原油期貨在上週五連續第10個交易日下跌,創1984年以來最長連跌天數。

  從技術角度來看,由於金價已跌破1220關口,空方佔據了近期的全面的技術優勢。黃金多頭的下一個目標是重返1220關口上方,然後是1230的關口。空頭的目標則是將金價重新拉回1200的低位,然後再度衝擊本月的低點1183.04美元/盎司。

  上行方面,1215是主要的阻力位,其次是1220;下行方面,1210為第一支撐位,其次是1200大關。

  基本面利好因素:

  1.週五(11月2日)公佈的美國 9月貿易帳為-540億美元,不及前值-532億美元和預期-536億美元,中美貿易逆差擴大至402.4億美元,創歷史新高,8月份為385.7億美元。

  2.週四(11月1日)公佈的10月美國ISM製造業指數為57.7,繼9月之後再度低於市場預期值59,錄得今年以來第二低水平,僅次於4月的年內最低值57.3,創下了半年來新低。

  基本面利空因素:

  1.週五(11月9日)公佈的美國10月份PPI指標為0.6%,遠超市場預期的0.3%,創2012年9月來最大升幅,數據落入美聯儲的鷹派陣營,為加息提供了證據。

  2.週五(11月9日)公佈的美國11月密歇根大學消費者信心指數初值為98.3,略好於預期的98,但弱於10月終值98.6以及2018年的均值98.5。

  後市展望

  1.利昌金鋪交易主管Peter Fung表示,因為美元的表現,黃金承壓。“美聯儲對利率的態度沒有發生改變,市場情緒對對黃金是不利的。”

  2.福四通(INTL FCStone)分析師Edward Meir表示,對黃金的態度依然謹慎,在美元強勁且股市頑強的情況下,黃金近幾個交易日一直在回落。“此外,美國的利率看起來還會繼續上漲,黃金缺乏能夠推動其持續上漲的推動因素。”

  3. 加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero表示,黃金在周五的疲軟和新的空頭或看跌交易“可能會在未來兩週內反彈。”空頭增加意味著可能出現空頭回補。

  週一重點關注

  15:30 法國 10月BOF商業信心指數

  23:00 加拿大至11月9日全國經濟信心指數

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09 十一月 2018 美聯儲加息便看跌黃金?獲利機會可能就這樣溜走
圖表家
  隨著美聯儲繼續上調利率,看跌黃金的因素似乎日益增強。但是,US Global Investors首席執行官Frank Holmes認為現在作出這種評價可能為時過早,也許會讓投資者失去在黃金市場上獲利的機會。  黃金需求兩大驅動因素

  Holmes指出,驅動黃金需求的兩個主要因素是“恐慌交易”(Fear Trade)和“鍾愛交易”(Love Trade),前者形容的是人們因害怕戰爭或擔憂政府政策而購買黃金,他們將黃金視為保值工具。

  而對黃金“恐慌交易”影響最大的一個因素是實際利率。當一個國家的實際利率低至負值時,即通脹率高於當前利率,以本幣計價的黃金往往上漲。

 

模型顯示,黃金的轉折點是在實際利率高於2%的時候。 從歷史上看,黃金和白銀在實際利率低或者為負值的情況下表現良好。下載APP 閱讀本文更深度報導

  模型顯示,黃金的轉折點是在實際利率高於2%的時候。從歷史上看,黃金和白銀在實際利率低或者為負值的情況下表現良好。  截至2018年10月,5年美國國債收益率為2.95%,通脹率為2.30%,則實際利率為0.65%。這意味著2%重要心理關口尚有距離。

 

如果實際利率在2%上方穩步走高,那麼可以認為這會對金價產生負面的影響。 這是因為在高利率的環境下,黃金和白銀會失去保值光芒。

  如果實際利率在2%上方穩步走高,那麼可以認為這會對金價產生負面的影響。這是因為在高利率的環境下,黃金和白銀會失去保值光芒。  官方失業率誇大經濟健康程度?

  月度失業率是美聯儲在評估經濟時研究的主要指標之一。美聯儲使用的官方U3失業率以及統計範圍更廣泛的U6失業率自2010年以來趨於下降,但統計學家John Williams的ShadowStats替代失業率指標(U6統計人口+長期喪志工人)與之呈現背離,且今年9月處在21.3%。如果失業率真的高於20%,而非官方的3.7%,則說明美國經濟還沒有從2008年的金融危機中恢復。

 

利率上升之際,美國總統與美聯儲之間的摩擦也在加大。 一方面,特朗普擔心美聯儲“瘋了”,另一方面,鮑威爾對投資者強調聯儲將致力於逐步加息。

  利率上升之際,美國總統與美聯儲之間的摩擦也在加大。一方面,特朗普擔心美聯儲“瘋了”,另一方面,鮑威爾對投資者強調聯儲將致力於逐步加息。 

經過9月加息之後,聯邦基金利率目前為2.25%,雖然較奧巴馬兩個總統任期內近零的水平顯著上升,但仍低於4.82%的長期均值。

  經過9月加息之後,聯邦基金利率目前為2.25%,雖然較奧巴馬兩個總統任期內近零的水平顯著上升,但仍低於4.82%的長期均值。 

特朗普任內的主要目標之一就是建立強大的經濟。 利率上升正反映了這點。

  特朗普任內的主要目標之一就是建立強大的經濟。利率上升正反映了這點。  不過,從歷史上看,加息週期的結果好壞參半。根據Incrementum的研究,過去100年中只有三個這樣的周期沒有在經濟衰退中收場。無法保證本輪緊縮會產生相同的結果,但人們應該意識到風險,尤其是2018年12月可能再次加息。

黃金或可改善投資組合回報

  儘管打壓黃金的因素可能仍在影響金價,但持有黃金可以幫助提高投資組合經風險調整後的回報。

  根據世界黃金協會(WGC)的報告,納入一定數量的黃金使投資組合的夏普比率得到改善。夏普比率用來衡量投資組合經風險調整後的收益相對可比組合的表現。該比率越高,則風險調整後的收益越好。New Frontier Advisors的研究發現,一個含6%黃金的機構投資組合的夏普比率高於不含黃金的組合。

 

美聯儲加息便看跌黃金? 獲利機會可能就這麼溜走了

  有鑑於此,Holmes建議投資者遵循“黃金法則”,  在投資組合中配置10%黃金,其中實物黃金或金飾佔5%,剩餘5%留給受到良好管理的黃金共同基金或ETF
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08 十一月 2018 激盪24小時!三大信息面解釋黃金緣何“倒V”失守1230、功虧一簣
FX168

  受美國中期選舉事件影響,金融市場週二紐盤至週三歐盤期間,波動加大。

  美元指數歐盤下午時段似有一改此前弱勢的跡象,多頭自95.67一線溫和上探,但日線級別仍延續11月1日子97.16點位大幅下挫的跌勢。

現貨黃金截至發稿,離開盤中高點1236.20一線,空頭展開爭奪之戰,再次拉低金價重測1230一線,這一時刻,1230關口再現告急,金價最低觸及1227.80一線,回吐歐盤所有盈利。

(現貨黃金小時圖,來源:FX168財經網)下載APP 閱讀本文更深度報導
(現貨黃金小時圖,來源:FX168財經網)

  分析師表示,美元和黃金歐盤的走勢主要有三大因素:

  1.由於中期選舉結果共和黨仍把守參議院這一重要關口,使得特朗普政府在之後的執政中受到牽制的負面影響減弱;此外,市場此前在多起民意調查結果中已經預測到民主黨拿下眾議院的結果,由此今日的大選並未帶來太多意外。

  2.市場漸漸消化中期選舉的結果,資金流回股市,全球股市表現攀升態勢,避險黃金轉而走低。

  3.伴隨美聯儲明日11月議息的到來,交易人士和分析人員仍預期美聯儲維持漸進式加息步伐,至12月前不會作出又一次加息,進一步扶助了美元的走勢,打壓金價。

  技術面看,日線圖上,黃金仍交投於日線雲圖上方,基準線與轉換線走出金叉,表示多頭仍佔據近期上風。

  4小時級別,雲圖底部區域恰與關鍵支撐1224有所重合,使得這一支撐對多頭形成穩固扶助,分析師表示下半週走勢中關鍵關注這一支撐位是否完好無損,一旦破位,市場或將遭遇空頭頭寸加倉,拉低價格重測1220一線,進而是1216-15區域,直至1213-10一線。

  小時級別看,雲圖所在區域恰在1232-1230一線,若黃金日內守穩1230關口並收於該區域上方,則下半週多頭仍有望上探1237-35一線。

(現貨黃金4小時圖,來源:FX168財經網)
(現貨黃金4小時圖,來源:FX168財經網)

  北京時間22:09,現貨黃金報1227.80美元/盎司

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01 十一月 2018 又見超級週四“兇猛”美元急跌20點黃金多頭盯緊這件事
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FX168

  週四(11月1日)亞市早盤,有消息稱,英國首相特雷莎梅與歐盟在金融服務方面達成了脫歐協議,英鎊聞訊急漲40餘點,拖累隔夜“兇猛”上漲的美元脫離97關口,目前已經跌逾20點。

  今晚英鎊還將迎來英國央行決議的重要考驗,市場對此保持高度警惕。此外,隨著市場邁入11月,美國中期選舉也再次成為焦點,這將對之後美元和黃金的走勢產生重要影響。

  上日行情回顧

  數據再傳佳績美元漲勢“兇猛”、黃金逼近1210

  週三是10月最後一個交易日,美元延續凌厲漲勢,一舉攻克97大關,創16個月新高,主要因美國經濟數據再次令投資者欣喜。

又見超級週四“兇猛”美元急跌20點黃金多頭盯緊這件事

  (美元指數日圖來源:FX168財經網( 博客 , 微博 ))

  上日素有小非農之稱的美國10月ADP就業報告顯示,美國10月ADP就業人口增加22.7萬,創下今年2月以來最大增幅,暗示在9月佛羅倫斯颶風重創餐飲和零售業就業後,本月整體就業增長加速。

  優於預期的ADP數據無疑為周五公佈的美國10月非農就業報告打下一個良好的基礎。

  北京時間週五(11月2日)20時30分將公佈美國10月季調後非農就業人口數據,目前市場預計增加18.9萬人,前值為增加13.4萬人。市場預計週五的就業報告將會證實美國經濟增速仍很樂觀,並將增加美聯儲緊縮政策的可信度。

  美聯儲在9月進行了年內第三次升息,且預計將在12月再次加息,與此同時,歐洲央行明年晚些時候升息的計劃可能因歐元區經濟成長緩慢而面臨挑戰。

  Silicon Valley Bank資深外匯交易商Minh Trang說:“過去兩年美國的實際表現和外部發展之間似乎有些脫節。”他稱,部分差異可能源自與貿易相關的緊張關係。投資者認為,在經受住貿易戰帶來的影響方面,美國的狀況比其貿易對手要好。

  除了ADP就業優於預期外,歐元區經濟數據疲軟、德國政治不確定性、意大利預算問題以及日本央行的鴿派立場,美元多頭眼下底氣十足。

  “歐元區經濟成長數據令人失望,日本央行在政策會議上堅持鴿派立場,所以美元從當前水准上漲存在更大的空間,”Continuum Economics的G10貨幣匯率主管Paul Bednarczyk表示。

  另外,週三美國股市在大跌後連續第二天反彈,科技股領漲。其中標普500指數創下2月以來最大兩日漲幅,本月跌幅縮小至7%。道瓊斯工業平均指數上漲1%;納斯達克綜合指數上漲2%。

  因美元觸及多月高位,且股市反彈引發對較高風險投資的興趣重燃,金價週三跌至近三週低點,失守1220關口,最低觸及1211.52美元。

又見超級週四“兇猛”美元急跌20點黃金多頭盯緊這件事

  (黃金日圖來源:FX168財經網)

  Gold Fields首席執行官Nick Holland週三在彭博電視採訪中表示,美元是黃金的最大逆風。

  渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper表示:“作為一種避險資產,黃金難以從中獲益。短期而言,黃金在很大程度上受到風險環境、股市表現和美元走強的推動。”

  “美元上漲正在對美元計價的黃金造成負面影響。近期的經濟數據表現強勁,美國非農就業數據也料會正面,因此美元有可能在未來幾天繼續走強,”Geojit金融服務的大宗商品研究主管Hareesh V表示。

  RBC財富管理的董事總經理George Gero在給客戶的報告中說,股市的釋放性上漲和粉飾賬面打擊了金價,此外利率上升和美元走強也帶來壓力。

  分析師稱,金價若跌破關鍵技術指標100日移動均線,可能令部分投資者撤出金市。此外,黃金投資者將密切關注11月6日美國國會選舉,這將決定共和黨還是民主黨控制國會。

  儘管金價連續三日下挫,不過仍創今年1月以來的最佳表現,10月上漲1.88%。受股市波動推動,金價將結束六個月的跌勢,這是自1996年8月至1997年1月這段時間以來最長的連跌。

  英鎊的超級週四來襲

  隔夜在美元強勢攀升的巨大壓力下,英鎊卻表現出韌性,因脫歐方面傳出消息刺激其上漲。

  近幾個月來,英鎊一直受到英國退歐相關消息打壓。不過週三英鎊強勢收漲,此前英國脫歐事務大臣拉布稱與歐盟可能在11月底達成英國退歐協議。

  該消息傳出後,英鎊一度飆升至1.2830附近,不過英國脫歐事務部周三晚些時候表示,退歐談判沒有設定結束日期,11月21日只是議員們提議的英國脫歐事務大臣拉布應該出席英國脫歐委員會會議的日期,英鎊隨即回吐部分漲幅。

  週四(11月1日)亞市早盤,據泰晤士報,英國首相特雷莎·梅與歐盟在金融服務方面達成了脫歐協議,英鎊/美元短線拉升約40點,收復1.28整數關,目前仍在進一步攀升。

又見超級週四“兇猛”美元急跌20點黃金多頭盯緊這件事

  (英鎊/美元日圖來源:FX168財經網)

  本交易日來看,英鎊將迎來超級週四,北京時間20:00英國央行將公佈利率決議、會議紀要及通脹報告,隨後在20:30,英國央行行長卡尼將召開新聞發布會。市場普遍預期英銀按兵不動。

  美銀美林(BofAML)週三對英國央行政策會議進行前瞻分析,認為在英國脫歐協議達成前,英國央行都會保持謹慎。

  該行分析師表示:“目前英國央行正在等待英國脫歐塵埃落定,相信只有一切清晰了英國央行才會採取行動。考慮到通脹報告的預期,我們認為英國央行將繼續按兵不動,同時維持每年加息一次的路徑前景不變。下一次加息將等到明年5月份。”

  ING的分析師在客戶報告中稱,“在任何其他情況下,我們懷疑英國央行會尋求很快加息。但不可避免的是,脫歐仍然是決策者考慮的頭號因素,鑑於我們還需要一段時間才能確定能否達成退歐協議,經濟增長存在放緩的風險,因為企業和消費者變得更為謹慎。”

  機構XM分析師稱,鑑於英國退歐談判的拖延以及全球經濟增長前景的黯淡,英國央行可能會略微下調其對GDP增長的預期,甚至可能還會下調通脹預期。不過,英國央行修改未來幾年內每年1-2次加息指引的可能性較小。如果英國央行行長卡尼(Mark Carney)在新聞發布會上強調通脹風險仍在上升,英鎊可能小幅走強。但任何對前景愈發謹慎的跡象,都可能令英鎊下挫。

  聚焦中期選舉

  10月美國股市市值損失大約2萬億美元,是金融危機以來表現最糟糕的10月,儘管週三公佈的ADP就業數據進一步說明基本面仍然穩健,但眼下市場風險依舊存在,美國中期選舉是當之無愧的重頭戲之一。

  11月6日美國將舉行每四年一次的國會中期選舉,改選眾議院全部席位和參議院三分之一席位,也會選舉產生新的州長。這是美國主要兩大政黨爭奪國會控制權的戰場。選舉結果將對現任總統餘下任期、乃至兩年後的大選將產生重要影響。

  美國共和黨目前以微弱優勢控制著國會兩院,如果能繼續控制眾議院,這意味著特朗普未來實施的法律更容易獲得通過。

  針對此次中期選舉的三種可能情況,德意志銀行全球外匯策略聯席主管Alan Ruskin週二在報告中分析了相應的市場反應。

  1、民主黨控制眾議院,共和黨繼續保持在參議院的優勢

  預計市場反應較弱且美元小幅走低,至少在最初階段會如此反應。

  他指出,只是眾議院變成民主黨控制的情況,可能給特別檢察官穆勒的調查帶來“更大的政治不確定性”,並可能削弱美國在貿易談判中的地位。

  2、共和黨繼續掌控眾議院和參議院

  他表示,在這種情況下,青睞的交易策略將是“廣泛買入美元”。由於“可能非常樂觀的股票反應”,美元指數可能會創出2018年新高,美元/日元將向114中段上升。

  3、民主黨人控制眾議院和參議院

  他預計“政治不確定性上升,有利於波動性”,但至少在最初略微不利於美元。假如出現這個結果,G-10中最青睞的交易將是做多日元。

  Avenue Capital創始人Marc Lasry則表示,如果民主黨獲得控制權,波動性會大大增加,原因是將會有更多的頭條新聞。“市場不想面對這些問題。市場想要的是知道正在發生什麼、確定性。”

  他指出,在大多數情況下,關於股市遭拋售的原因清單中都略過了政治問題。這主要是因為下周中期選舉的基本情況幾乎沒有變化,賠率顯示民主黨將贏得眾議院,而依然無法掌控參議院。相反,美聯儲加息,經濟增長和公司業績達到頂峰的跡象,對中美貿易戰的擔憂,被當作了股市下跌的主要理由。

  黃金接下來怎麼走?

  FXTM首席市場策略師Hussein Sayed認為,如果美元繼續上漲,尤其是美元兌新興市場貨幣走高的話,那麼黃金將會承壓。

  Forex.com技術分析師Fawad Razaqzada撰文指出,從技術角度來看,黃金目前正在測試1205-1213美元之間的支撐位,這一領域過去一直是阻力位。因此,金價可能會反彈至1220美元短期支撐位,如果該阻力突破,那麼金價可能會再漲一點,有可能再次回到1238美元水平。如果金價跌至最近一次反彈前觸及的低點1183美元​​,我們將轉而看跌黃金

  富國銀行投資策略分析師Austin Pickle表示:“我們預計未來金價將會走高,因為我們預計大宗商品價格總體上將上漲,美元將走軟。我們的12個月黃金目標價仍位於1250美元至1350美元。 ”

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30 十月 2018 黃金「大多頭」來了 高盛料金價升至1350美元
FX168

根據彭博週二(10月30日)最新報導,國際知名投行高盛(Goldman Sachs)表示,金價近期的反彈恰逢股市的拋售,代表著與「恐懼」相關的黃金需求已在回歸。

金價已經連續四周上漲,為1月以來最長周連漲。

包括Mikhail Sprogis和Jeffrey Currie在內的高盛分析師團隊在週二最新發佈的一份報告中寫道:「美國失業率低且下滑,加之經濟增長放緩和通脹上升,應該會提振與‘恐懼’相關的黃金需求。

受貿易憂慮影響,美國股市週一收盤走低,回吐了早些時候的大幅漲幅。

道鐘斯工業股票平均價格指數下跌245.39點,至24442.92點,盤中一度下挫逾500點。 標準普爾500指數收低0.7%,報2641.25點。

對企業盈利增長可能放緩以及全球經濟放緩的擔憂,已導致主要股指本月大幅下跌。 道鐘斯指數和標準普爾500指數10月份分別下跌6.7%和8.8%。

高盛報告指出,新興市場以美元計算的GDP出現反彈,通過「財富」管道增加了其黃金需求。

高盛表示,地緣政治緊張局勢升溫,這給央行的黃金需求帶來了上行風險。 儘管如此,依然存在一些與新興市場貨幣波動性有關的短期阻力,特別是人民幣。

高盛維持3個月,6個月和12個月黃金價格的預估為1,250美元/盎司,1,300美元/盎司和1,350美元/盎司。

週二亞市盤中,現貨金位於1,228美元/盎司附近;金價邁向七個月首次月度上漲。

黄金“大多头”来了 高盛料金价升至1350美元

(現貨金月度表現 來源:彭博、FX168財經網(博客,微博))

高盛報告稱,一旦美國經濟增長開始放緩,金價料面臨上行風險。

近期美國股市持續下跌,這提振投資者對於黃金的避險需求。

黄金“大多头”来了 高盛料金价升至1350美元

(圖片來源:彭博、FX168財經網)

根據彭博統計,受本月金融市場動盪行情影響,基金經理在截至10月23日當周將黃金空頭規模降至7月以來最低水準。

黄金“大多头”来了 高盛料金价升至1350美元

(圖片來源:彭博、FX168財經網)

與此同時,黃金支援交易所交易基金(ETF)在本月增加黃金持倉,黃金持有量已連續第三周上升。

道富環球投資管理(State Street Global Advisors)黃金策略主管George Milling-Stanley週一表示,金價下一個重大阻力位預計在1,350美元/盎司水準。 金價或許會在6到12個月內測試上述阻力水準。

Milling-Stanley在接受彭博採訪時指出,黃金市場眼下正進入傳統上需求最強勁的8或9個月,包括印度和中國的節日,以及耶誕節和情人節的慶祝活動。 季節性需求增強,加上股市下跌,這也令金價受到支撐。

據彭博上週四公佈的調查顯示,在金價接近7月中旬以來最高水準之際,黃金交易員和分析師對於金價的看漲程度達到一個月來最高。

(責任編輯:劉小滿 HF108)
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25 十月 2018 歐銀決議重磅來襲 亞股跟跌美股誘發黃金避險買盤
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匯通網
10月25日,歐洲央行10月利率決議將重磅來襲,留意對義大利財政赤字預算問題的措詞立場,以及英國脫歐對歐洲經濟負面影響等問題。 亞股跟跌美股和歐美經濟資料疲弱打擊全球風險情緒,提振黃金等避險資產看漲押住。 週四(10月25日),歐洲央行10月利率決議將重磅來襲,此次會議沒有經濟預期,不過需留意其對義大利財政赤字預算問題的措詞立場,以及英國脫歐對歐洲經濟負面影響等問題。 亞股跟跌美股和歐美經濟資料疲弱打擊全球風險情緒,促使投資者匆忙轉向如黃金等避險資產,美元指數小幅回落,美國10年期國債收益率日內下跌約3%。 英國首相特雷莎·梅的脫歐計畫最近幾周加劇了不確定性,尤其是在英國退出歐盟的條件方面,目前談判的分歧仍主要關於愛爾蘭邊境問題。

欧银决议重磅来袭 亚股跟跌美股诱发黄金避险买盘下載APP 閱讀本文更深度報導

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,歐元兌美元現報1.1407,日內漲幅0.13%。 儘管市場風險大體平衡,但預計歐洲央行不會透露任何有關今年年底退出QE的有關結論和資訊。 同時風險大體平衡也給了歐元一絲喘息的機會,不排除歐元有短時上行至1.1480的可能,但是1.1510可以視作是一個短期的頂部,突破的可能性不大。

亚盘时段,美元兑日元走现报112.060,日内跌幅0.18%。尽管美国股市大跌,但受日本进口商需求以及美国公司年底之前需汇回资金的影响,美元兑日元跌势有限,仍企稳于112关口上方。 此外,汇价也得到日本石油公司需求的支撑,过去几个月,油价上涨导致季调后日本贸易出现逆差,或促使进口商加大美元购汇。

亞盤時段,美元兌日元走現報112.060,日內跌幅0.18%。 儘管美國股市大跌,但受日本進口商需求以及美國公司年底之前需匯回資金的影響,美元兌日元跌勢有限,仍企穩于112關口上方。 此外,匯價也得到日本石油公司需求的支撐,過去幾個月,油價上漲導致季調後日本貿易出現逆差,或促使進口商加大美元購匯。

原油期貨方面,美油現報66.38美元/桶,日內跌幅0.66%;布倫特原油現報75.76美元/桶,日內跌幅0.54%。 受全球股市大跌的壓力,油價走勢疲軟。 美股創下2011年以來最大單日跌幅,能源交易商擔心股市持續下跌將導致石油需求進一步下降,從而減少石油敞口。 另一方面, 美國EIA原油供應連續第五周增加,且沙特承諾將以更快的速度增加原油產量,油市供應緊張的局面得到緩解。

現貨黃金方面,金價現報1236.92美元/盎司,日內漲幅0.25%。 現貨黃金則受到避險情緒的支撐,頂住了強勢美元的壓制,短線可以考慮逢低做多。 投資者需關注黃金1240美元這一阻力,如果有效升破這一水準的話,那麼將再 度引發空頭回補,金價短線有望觸及1250美元。 但需要注意,美元指數日內小幅回落,但仍接近于兩個月高點,交投于96.29附近。

亚洲股市方面,受美股重挫的影响,亚洲主要股指周四大幅走低。澳洲股市创一年新低,跌至5678.40;韩国股市日内触及2033.81,刷新一年半低点;日经225指数跌至21204.40,刷新半年来低点;新加坡海峡指数日内跌至2984.47,刷新一年半低点;香港恒生指数盘中也一度刷新逾一年低点,触及24653.79。

亞洲股市方面,受美股重挫的影響,亞洲主要股指週四大幅走低。 澳洲股市創一年新低, 跌至5678.40;韓國股市日內觸及2033.81,刷新一年半低點;日經225指數跌至21204.40,刷新半年來低點;新加坡海峽指數日內跌至2984.47,刷新一年半低點;香港恒生指數盤中也一度刷新逾一年低點,觸及24653.79。

經濟資料和事件前瞻

14:00德國11月Gfk消費者信心指數

16:00 德國10月IFO商業景氣指數

稍後留意德國經濟資料,資料的利好有望提振歐元短線走強。 歐元區近期經濟資料表現不佳、尤其是9月份核心通脹年率意外降至1%以下,這與此前傳達的潛在核心通脹在年底前回升的信號有所出入。

19:45 歐洲央行公佈利率決議

20:30 歐洲央行行長德拉基召開新聞發佈會

歐洲央行10月利率決議今晚將重磅來襲,雖然此次沒有經濟預期,不過市場希望歐洲央行德拉基就歐元區核心通脹升勢緩慢做出應答。 考慮到義大利預算、英國脫歐以及近期經濟活動放緩等風險因素,歐元升勢受限。 預計德拉基將不得不承認資料疲弱,並重申歐洲央行的貨幣緊縮路徑取決於資料。

20:30 美國9月批發庫存月率初值

20:30 美國截至10月20日當周初請失業金人數

20:30 美國9月耐久財訂單月率初值

22:00 美國9月季調後成屋簽約銷售指數月率

亞洲時段消息回顧

伊拉克新總理及14名內閣成員今日宣誓就職

伊拉克議會于10月24日晚召開會議,經過激烈討論和舉手表決,伊拉克候任總理邁赫迪及14名內閣成員于10月25日宣誓就職。 而未達成一致的人選問題,議會決定11月6日再次召開會議。

日本外相將連續兩年出席麥納瑪對話會

據報導,日本外相河野太郎當地時間10月27日將連續第2年出席在巴林舉行的中東安全事務國際會議「麥納瑪對話會」。 河野有意利用自己的人脈凸顯在中東具有優勢的外交手腕,將在以「中東的穩定與重建」為主題的會議中發表演講。

加歐商討WTO改革未邀請美國

隨著國際貿易爭鬥愈演愈烈,加拿大和歐盟正悄悄地致力於更新國際商務法規。 加拿大將于24日和25日在渥太華接待來自歐盟和其他大約12個國家的部長,以討論世界貿易組織的改革。 加拿大希望召開一場「志同道合之人」的會議——美國沒有獲得邀請。

金正恩訪俄日期仍在協商中

俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫表示,朝鮮領導人金正恩訪俄時間的協商工作在繼續進行,暫時沒有在下周舉行俄朝領導人會晤的計畫。 下周安排非常滿,有很多工作要做,暫時沒有該訪問的安排。

安倍率「史上最強」代表團訪華

日本首相安倍晉三於今天抵達北京,開始他為期3天的訪華行程。 適逢《中日和平友好條約》締結40周年,安倍有意在此訪中把兩國關係提升至新階段,並將直接邀請中國國家領導人儘快訪日。

俄羅斯將向聯合國提交支援保留《中導條約》決議草案

據外媒10月25日報導,俄羅斯副外長裡亞布科夫表示,俄羅斯將向聯合國大會委員會提交支援保留《中導條約》的決議草案。 裡亞布科夫表示,俄羅斯將在聯大第一委員會提交支援保留該條約的決議草案,要看包括美國盟友在內的各國將在該問題上如何表現。

市場觀點

Fundstrat 全球顧問研究主管Tom Lee建議,投資者應該借股市創出較大跌幅之機入場,因為對美聯儲鷹派立場的擔心可能過高,美股或在年底反彈。

富國銀行投資機構策略師John LaForge認為,金價反彈將使得投資者在幾個月的時間內被套牢,黃金的中長期前景更多的是橫盤震盪,主要維持在1050美元到1350美元的區間。

Kitco貴金屬全球投資總監Peter Hug在接受採訪時表示,黃金跨越此前的支撐水準就是牛市上漲的指標,黃金的上漲趨勢已經建立。

摩根士丹利週三指出,澳元兌美元反彈靠近0.720時投資者可以逢高做空。 由於全球流動性收緊、貿易緊張情緒以及資產和工作力成本的攀升,對澳元產生利空影響。 但值得注意,下周澳大利亞第三季度CPI若好于預期,可能會觸發澳元的軋空反彈。

加拿大豐業銀行外匯策略師指出,英鎊兌美元短期前景仍為中性偏跌,可能難以重拾1.30心理關口及以上。

加拿大帝國商業銀行北美外匯策略主管認為,加元的風險仍然是宏觀的。 包括股市和美中貿易爭端、加拿大央行預期帶來的風險程度較低,美元兌加元將繼續維持在1.28-1.33區間波動。

(責任編輯:方鳳嬌 HF055)
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23 十月 2018 投機者再次出現重大失誤? 跡象顯示:貴金屬牛市即將恢復!
FX168

Dolloar Collapse網站周日(10月21日)撰文指出,黃金期貨市場近期出現的巨大失衡,導致許多人預測,投機者(通常在重大轉捩點出現失誤)將被迫結清他們處於歷史上極端水準的空頭頭寸。 換句話說,太多交易員使用黃金期貨合約押注貴金屬將下跌,而當這些押注被逆轉時,黃金和白銀將上漲。

上周,這一預測開始成為現實,金價上漲,投機者做出的反應是關閉了大部分空頭頭寸。 下面顯示的變化是有記錄以來最大的單周變化之一:

投机者再次出现重大失误?迹象显示:贵金属牛市即将恢复!
(图片:Dolloar Collapse、FX168财经网)
(圖片:Dolloar Collapse、FX168財經網)

下面是圖形顯示的黃金資料。 請注意,投機者的淨做空和商業頭寸的淨做多形成鮮明對比,而這部分失衡已迅速被消除,這不同尋常。

(图片:Dolloar Collapse、FX168财经网)
(圖片:Dolloar Collapse、FX168財經網)

但即使在這些大的變化之後,投機者仍然不及平常那麼看多,商業頭寸也未那麼做空。 要恢復紙面黃金和白銀市場的正常結構,可能需要再經歷幾周的價格上漲——沒錯,貴金屬投資者理應如此。 在所有關于軋空的傳言之後,這周的行動就會虎頭蛇尾。

從長期來看,礦業股已開始引領基礎金屬,Rosen Market Timing Letter的資料顯示,貴金屬牛市即將恢復。

金銀類股均收于最近的高點之上。 這可能是貴金屬市場恢復牛市的信號嗎? 「在貴金屬上漲之前,貴金屬的股價上漲並不是什麼新鮮事。 要知道這一切正在發生,所需要的只是最簡單的技術分析形式。 沒有基礎知識,沒有花哨的東西,不需要任何程度的學位就能知道誰在領導誰或者什麼先爆發。 只要畫幾條線,答案就會是你的了。

(图片:Dolloar Collapse、FX168财经网)
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22 十月 2018 是時候「發光發熱」了? 黃金重返1300關口指日可待
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黃金頭條

  工商銀行(601398,股吧)標準銀行認為,黃金是時候「發光發熱」了,金價在十月這一波反彈為潛在的進一步空頭回補奠定了基礎, 未來可能反彈至1300美元水準。

在經歷了九月企穩之後,黃金在十月迎來了一波反彈。 工商銀行標準銀行認為,黃金是時候「發光發熱」了,這一波反彈為潛在的進一步空頭回補奠定了基礎,金價可能反彈至1300美元水準。

該行指出,支撐黃金這波漲勢的是發達市場股市遭遇拋售,這標誌著市場避險交易狀況發生了顯著變化。 然而,在面對以往幾輪規避風險的交易環境時,黃金表現平平,不足為奇。

事实上,从黄金相对于不同外汇篮子的表现来看,它的表现在很大程度上优于新兴市场(EM)外汇,但是逊色于发达市场 (DM),比如美元。关键是,黄金一直表现为一种防御资产。

事實上,從黃金相對於不同外匯籃子的表現來看,它的表現在很大程度上優於新興市場(EM)外匯,但是遜色于發達市場 (DM),比如美元。 關鍵是,黃金一直表現為一種防禦資產。

此外,考虑到美国实际利率不断上升,黄金其实表现不错。这也表明黄金从新兴市场规避风险的交易环境中得到一些支撑。

此外,考慮到美國實際利率不斷上升,黃金其實表現不錯。 這也表明黃金從新興市場規避風險的交易環境中得到一些支撐。

该行还指出,美联储加息对黄金市场来说是一把双刃剑。对黄金这种零收益资产来讲,加息带来的直接效应自然是负面的,但间接影响可能是正的。例如,如果利率达到令风险资产承压的水平,就会增加黄金防御性特征的吸引力。在这种背景下,发达市场股市遭遇抛售将是逆转黄金走势的自然催化剂。

該行還指出,美聯儲加息對黃金市場來說是一把雙刃劍。 黃金這種零收益資產來講,加息帶來的直接效應自然是負面的,但間接影響可能是正的。 例如,如果利率達到令風險資產承壓的水準,就會增加黃金防禦性特徵的吸引力。 在這種背景下,發達市場股市遭遇拋售將是逆轉黃金走勢的自然催化劑。

无论近期摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI World)的回调是昙花一现,还是股市持续回调的开始,目前为止的走势均突显出当前股市的脆弱性以及持有黄金可能带来的投资组合收益。

無論近期摩根士丹利資本國際全球指數(MSCI World)的回檔是曇花一現,還是股市持續回檔的開始,目前為止的走勢均突顯出當前股市的脆弱性以及持有黃金可能帶來的投資組合收益。

最後,工商銀行標準銀行還認為,黃金期貨市場出現的空頭回補可能刺激金價進一步反彈至1300美元水準。

实际上,看多黄金的机构远远不止工商银行标准银行。

實際上,看多黃金的機構遠遠不止工商銀行標準銀行。

瑞信銀行此前發佈報告認為,隨著美元升值預期減弱、投機性倉位超賣、財政壓力加大、全球央行配置需求增長等因素影響,黃金反彈的預期將會變得更加明朗。

高盛也表示,儘管經濟放緩,但看好基本金屬及黃金前景。 該行預測,黃金在年底將漲至1250美元,明年攀升至1300美元上方。

渣打銀行則指出,由於投資者的買盤有所回升,黃金近期回升至1220美元以上可能預示著該貴金屬的?鄣恪V灰鵂鄢治仍詿斯乜諫戲劍陀鋅贍萇林匾男睦砉乜?300大關。

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19 十月 2018 研究10年曆史資料後發現:這樣買黃金能鎖定最佳收益
金十資料

為何中國投資者此刻應當投資黃金買多少才能達到最佳收益? 世界黃金協會的最新報告為你揭開謎底。

本文摘自世界黃金協會2018年10月《黃金投資者》,原文標題為《中國投資者為何可以受益于黃金》。 金十略有刪改,轉載請注明來源。

今年中國投資者面臨嚴峻挑戰,股票和企業債均陷入困境。 自2018年1月1日以來,滬深300指數的表現比MSCI全球指數低20%左右,而AA+信用債與中國國家開發銀行(CDB)債券之間的信用利差飆升至超過200個基點,突顯了對國內公司前景的擔憂。 反映人民幣兌一籃子貨幣表現的CFETS人民幣匯率指數也大幅下跌,從2018年第二季度近98點的峰值下降到現在的93以下。

有众多原因导致了上述弱势表现的发生。就国内方面而言,去杠杆和防控影子银行政策的加码起到了至关重要的作用。但中国也受到了国际问题的冲击:美联储缩表以及中美贸易争端就是两个很明显的例子。

有眾多原因導致了上述弱勢表現的發生。 就國內方面而言,去杠杆和防控影子銀行政策的加碼起到了至關重要的作用。 但中國也受到了國際問題的衝擊:美聯儲縮表以及中美貿易爭端就是兩個很明顯的例子。

這種形勢讓中國投資者陷入困境。 股票和債券期貨市場尚不成熟,無法提供有效的對沖工具。 在國內,投資者也很難保護自己免受貨幣疲軟帶來的影響。 在這種環境下,以下四個主要的原因,黃金投資的優勢變得尤為突出。

首先,黃金與其他資產類別的低相關性甚至負相關性是全球許多機構投資者在其投資組合中適度配置黃金的原因之一。 如今,黃金與傳統資產的低相關性尤為重要,因為市場的相互關聯程度日益加深,波動性一直令人擔憂。 增加黃金之類的資產普遍被視為一種理智的風險降低方式。

研究10年历史数据后发现:这样买黄金能锁定最佳收益

其次,黃金可以作為替代貨幣。 長期的貨幣寬鬆政策導致貨幣供應量急劇增加,法定貨幣價值下降。 例如,在過去十年裡,美元、歐元和人民幣相比黃金已經大幅貶值。 自2007年6月以來,美元和歐元相比黃金貶值了一半左右,人民幣則貶值了大約三分之一。

第三,黄金没有信用风险。黄金不以任何政府义务为支撑,因而也不属于任何形式的负债。在投资组合中配置有实物支撑的黄金产品,有助于保护投资者免于信用风险,在危机时期令人格外放心。在中国机构投资者的投资组合中,如果黄金占6%,投资组合的波动性就会降低,夏普比率将从0.46提高到0.54,并且依然可以保持5%的收益率。

第三,黃金沒有信用風險。 黃金不以任何政府義務為支撐,因而也不屬於任何形式的負債。 在投資組合中配置有實物支撐的黃金產品,有助於保護投資者免于信用風險,在危機時期令人格外放心。 在中國機構投資者的投資組合中,如果黃金占6%,投資組合的波動性就會降低,夏普比率將從0.46提高到0.54,並且依然可以保持5%的收益率。

最後,黃金市場是一個具有深度流動性的市場。 投資者可以通過上海黃金交易所、上海期貨交易所和證券交易所(四隻黃金ETF)的黃金合約購入黃金2017年1月至2018年6月,上述三家交易所平均每天黃金合約單邊交易總額為541億元人民幣,讓投資者易於投資黃金

黄金的最佳配置
黃金的最佳配置

黃金帶來的財富保值好處將意味著機構投資者可以有效配置一部分資金到黃金上。 但合適的金額是多少? 以下案例研究採用了NewFrontierAdvisors開發的優化類比程式,並結合2007年1月至2017年12月期間的下列資料,以代表中國投資者的主要資產類別。

研究10年历史数据后发现:这样买黄金能锁定最佳收益

案例分析類比了投資組合不同目標收益率情況下的最優黃金配置比例變化。 結果表明,隨著投資目標群組合收益率從4.0%提高到5.5%,黃金的最優配置比例從3%提高到6%。

案例分析进一步表明,在中国机构投资者的投资组合中,如果黄金占6%,投资组合的波动性就会降低,夏普比率将从0.46提高到0.54,并且依然可以保持5%的收益率。因此,增加黄金之类的资产普遍被视为一种理智的风险缓解方式。

案例分析進一步表明,在中國機構投資者的投資組合中,如果黃金占6%,投資組合的波動性就會降低,夏普比率將從0.46提高到0.54,並且依然可以保持5%的收益率。 因此,增加黃金之類的資產普遍被視為一種理智的風險降低方式。

分析结果引发了不少思考,但也呼应了此前的研究。通过世界黄金协会对全球投资组合的分析表明,无论是投资于美国、欧洲还是英国的资产,适度的黄金配置有利于大多数均衡型投资组合。上述分析对中国资产投资者也同样适用。黄金与其他主流资产的相关性很低,风险调整后的收益率也大幅度提升。因此,黄金有望成为中国投资者的一种有益资产。

分析結果引發了不少思考,但也呼應了此前的研究。 通過世界黃金協會對全球投資組合的分析表明,無論是投資于美國、歐洲還是英國的資產,適度的黃金配置有利於大多數均衡型投資組合。 上述分析對中國資產投資者也同樣適用。 黃金與其他主流資產的相關性很低,風險調整後的收益率也大幅度提升。 因此,黃金有望成為中國投資者的一種有益資產。

注:夏普比率是指投資組合真實收益率與其標準差之比

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17 十月 2018 金價蓄力暴漲背後的真相是什麼?
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黃金價格下跌期間(從今年4月中旬開始),西方國家(紐約和倫敦)的實物黃金庫存出現急劇下滑,這些實物黃金都流向了亞洲國家,且再也沒有流回西方。

下面是所有公開發布的共同基金和ETF的黃金庫存量:

 

而另一方面,实物白银并没有出现这种情况,虽然白银价格近5个月和金价一样走跌,但是西方国家的实物白银库存并没有大幅下滑,白银并未出现“供应短缺”的现象。下載APP 閱讀本文更深度報導

而另一方面,實物白銀並沒有出現這種情況,雖然白銀價格近5個月和金價一樣走跌,但是西方國家的實物白銀庫存並沒有大幅下滑,白銀並未出現「供應短缺」的現象。

下面是所有公開發布的共同基金和ETF的白銀庫存量:

 

可见,在当前的价格水平下,实物黄金是非常受欢迎的,尤其受到亚洲买家的欢迎。

可见,在当前的价格水平下,实物黄金是非常受欢迎的,尤其受到亚洲买家的欢迎。 黃金和白银价格的下跌都是源于期货市场的投机性做空行为,CFTC-Comex非商业性(投机性)黃金期货头寸显示,净空头正在聚集,白银也是。

 

另外,当前每6盎司的Comex黄金期货合约(未平仓合约)大约只有1盎司实物黄金做支撑,表明Comex黄金期货合约出现过度杠杆化(即在实物黄金库存流失的情况下,黄金期货合约持仓量过高)

另外,當前每6盎司的Comex黃金期貨合約(未平倉合約)大約只有1盎司實物黃金做支撐,表明Comex黃金期貨合約出現過度杠杆化(即在實物黃金庫存流失的情況下,黃金期貨合約持倉量過高)  

金价蓄力暴涨背后的真相是什么?

不過,這種情況是不可持續的,亞洲對實物黃金需求快速上升,讓紐約和倫敦的實物黃金供應面臨著壓力,而這將傳導至期貨市場上。 未來黃金的價格將會非常積極,金價已經開始發力了,上周Comex黃金期貨價格一度飆升30美元。   
金价蓄力暴涨背后的真相是什么?

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