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16 一月 2019 全球第二和第五黃金生產商竟然合併了
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中國黃金網

  本期導讀:

  全球第二大黃金公司紐蒙特礦業公司與全球第四大黃金公司加拿大黃金公司合併,全球最大黃金公司或將易主。

  1月14日,紐蒙特礦業公司(Newmont Mining Corporation)和加拿大黃金公司(Goldcorp Inc.)宣布雙方簽訂了一份最終協議,紐蒙特將以換股加現金的方式收購加拿大黃金公司所有股票,交易價值100億美元。

  交易價值100億美元, 合併後新公司企業價值322億美元。

  根據協議條款,紐蒙特將以0.328股換1股再加2美分的價格收購加拿大黃金公司的股票,按兩家公司20天成交量加權平均股價計算,加拿大黃金公司股票溢價17%。

  該協議將把兩家黃金行業領軍企業合併為紐蒙特黃金公司(Newmont Goldcorp)。合併後,紐蒙特和加拿大黃金公司的股東將分別擁有紐蒙特黃金公司約65%和約35%的股權。

  紐蒙特65% 加拿大黃金公司 35%

  預計未來年產黃金可達600萬至700萬盎司。合併後,紐蒙特黃金公司將擁有全球最大黃金儲量,當前紐蒙特擁有黃金儲量6850萬盎司,加拿大黃金公司擁有5280萬盎司,55%的儲量位於加拿大、美國澳大利亞

巨無霸的節奏! 全球第二和第五黃金生產商竟然合併了下載APP 閱讀本文更深度報導

預計合併完成後,紐蒙特黃金公司的股票將在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市交易。

  紐蒙特黃金公司匯集了黃金行業當前難以比肩的礦山項目、勘探機會、黃金儲量和優秀人才,擁有在全球極具潛力的黃金產區的勘探潛力,除了為股東提供最大的每股黃金儲備,紐蒙特黃金公司還將提供高級黃金生產商中最高的年度股息。

  紐蒙特首席執行官加里· 古德伯格表示:“這一合併將創造出全球領先的黃金業務,擁有最好的資產、人才、前景和價值創造機會。“加里· 古德伯格表示,合併後,公司將擁有最大的黃金儲備和資源基地,未來數十年間,年產黃金可穩定在600萬至700萬盎司。預計每年將產生高達1億美元的稅前協同績效,並通過具有充分潛力的持續改進計劃,尋求額外的成本和效率機會。預計合併後將立即增加紐蒙特的淨資產價值和每股現金流。“我們一直在尋求提升業績的機會,這種合併是為我們的股東、員工、東道國和社區提供卓越和可持續價值的最有希望的途徑。”

最新數據:

1月14日,加拿大黃金公司公佈了2018年全年黃金產量數據。

2018年全年,該公司生產黃金229.4萬盎司,

第四季度生產黃金63萬盎司,比第三季度增長了25%,超過了之前公佈的指導值。

  紐蒙特黃金公司的黃金資源儲量將是黃金行業中最大的,分佈於美洲、澳大利亞和加納等地區,分別約佔75%、15%和10%。紐蒙特黃金公司還將根據回報和風險優先考慮項目開發,併計劃在未來兩年剝離10億至15億美元資產以優化黃金產量,使其達到每年600萬至700萬盎司的穩定水平。在穩定盈利的長期產量和投資級資產負債表的支持下,紐蒙特黃金公司將產生強勁的自由現金流,並具有財務靈活性,為未來數十年的項目開發和勘探提供資金。

  2017全球黃金礦業公司前十名

“這一合併造就了全球首屈一指的黃金公司,”加拿大黃金公司總裁兼執行長大衛·加羅法羅表示,“進一步促進紐蒙特黃金公司礦山勘探和儲量的提升,合併後公司的資產將集中在世界上最有潛力的採礦區域和黃金產區。”

  “這一合併造就了全球首屈一指的黃金公司,”加拿大黃金公司總裁兼執行長大衛·加羅法羅表示,“進一步促進紐蒙特黃金公司礦山勘探和儲量的提升,合併後公司的資產將集中在世界上最有潛力的採礦區域和黃金產區。”

紐蒙特黃金公司將成為加拿大最大的黃金生產商,並將在溫哥華設立北美地區辦事處,該辦事處預計將管理合併後公司每年黃金總產量的300多萬盎司,是加拿大黃金公司目前在加拿大的黃金產量的3倍多。

  紐蒙特黃金公司將成為加拿大最大的黃金生產商,並將在溫哥華設立北美地區辦事處,該辦事處預計將管理合併後公司每年黃金總產量的300多萬盎司,是加拿大黃金公司目前在加拿大的黃金產量的3倍多。

戰略基礎

  紐蒙特礦業公司和加拿大黃金公司的合併將締造全球領先的黃金公司,為股東和其他利益相關者提供服務:

  經驗豐富的管理人員和能力卓著的採礦專業人員,通過提供長壽命和低成本盈利的金礦業務,實現價值最大化

  合併後公司的規模將給黃金格帶來巨大的影響(2017年黃金實際產量:紐蒙特近530萬盎司,加拿大黃金公司近260萬盎司)

  擁有世界級的黃金開採業務和項目組合

  穩定、盈利的黃金產量目標是在未來幾十年達到600萬至700萬盎司

  在環境保護、社會責任和管理績效方面具有行業領先地位

  目標年度股息為每股0.56美元,是高級黃金生產商中最高的

  穩固的投資級資產負債表

  四大洲巨大的項目潛力

  在全球最具潛力的黃金產地進行勘探的機會

  黃金行業最大的黃金儲備和資源基礎

管理層結構

  合併後,紐蒙特黃金公司將在董事會和管理層組建多樣化、高效率的運營團隊。加里· 古德伯格將擔任紐蒙特黃金公司的首席執行官,湯姆·帕爾默為總裁兼首席運營官。董事會將持續關注領先發展戰略並深思熟慮繼任計劃。為了確保成功合併,加里· 古德伯格同意在兩家公司合併及交易完成期間領導紐蒙特黃金公司,直到2019年第四季度基本完成後他將退休,由帕爾默接任總裁兼首席執行官。

  董事會將按比例由紐蒙特和加拿大黃金公司的董事組成,紐蒙特佔三分之二,加拿大黃金公司佔三分之一,諾林·多伊爾擔任董事長,伊恩·特爾弗擔任副董事長

  加拿大黃金公司溫哥華辦事處將成為紐蒙特黃金公司的北美地區辦事處

  紐蒙特黃金公司的南美區域辦事處將設在美國邁阿密,澳大利亞區域辦事處將設在珀斯,非洲區域辦事處將設在加納的阿克拉

  紐蒙特黃金公司總部設在美國科羅拉多州

  紐蒙特黃金公司的股票將在紐約證券交易所交易,股票代碼為NEM,預計交易完成後將在多倫多證券交易所(TSX)上市交易

誰是最大黃金公司?

  2018年9月,巴里克斥資60 億美元收購了蘭德黃金,巴里克表示,合併後年黃金產量將超過600萬盎司,合併後的公司將擁有全球10 個成本最低金礦中的5 個。巴里克當時位於全球黃金公司排行第一位,蘭德黃金位於第15位。

  紐蒙特位於第二位,加拿大黃金位於第五位。

  那麼,第二大加第五大和第一大加第十五大相比,誰大?

  我們來比較一下彭博社發布的最新財年數據紐蒙特黃金公司與巴里克、紐克萊斯特、阿格尼可鷹。

  企業價值(百萬美元)

黃金產量(百萬盎司)
黃金產量(百萬盎司)
自由現金流(百萬美元)
自由現金流(百萬美元)
股票收益率(%)
股票收益率(%)
巨無霸的節奏! 全球第二和第五黃金生產商竟然合併了
  免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。
11 一月 2019 鮑威爾意外撒鷹揭露兩大信號當心CPI數據再引爆行情
匯通網

  週四(1月10日),美元指數在觸及三個月低點95.02後反彈,此前美聯儲主席鮑威爾表示,在再次調整利率之前可以保持耐心,但目前沒有看到任何跡象表明經濟衰退的風險已經升高,暗示將繼續縮表。受益於貿易局勢緩和,美國三大股指收漲,不過中美談判缺乏具體細節,同時投資者對美國政府長期部分停擺的影響的擔憂限制了漲幅。

大宗商品方面,美原油創出十年來最長連漲紀錄,美聯儲在加息問題上的觀望態度以及市場風險偏好回暖帶動做多人氣。

現貨黃金則再次止步於千三整數關口附近,不過高盛已經將12個月內黃金格預測上調至1425美元/盎司,黃金在短期內的走勢依舊需要關注市場避險情緒、美元指數以及經濟可能衰退的防禦性需求配置這三方面的影響。

鮑威爾發言帶有鷹派元素,“靈活調整”成貨幣政策主基調
鮑威爾發言帶有鷹派元素,“靈活調整”成貨幣政策主基調

  美聯儲主席鮑威爾在上週曾表示,他正密切傾聽市場傳遞的關於下行風險的信息。本週三(1月9日)發布的12月會議紀要顯示,大多數官員認為美聯儲將進一步的政策收緊保持耐心,這表明美聯儲可能會在3月底前或更長時間內暫停加息,以便觀察全球經濟下行壓力損害美國經濟增長的明確信號。

  美聯儲決策者在12月19日鷹派政策聲明以及對2019年兩次加息的預期令金融市場資產出現大幅波動,聯儲官員近期的謹慎言論被市場理解為正在調整他們試圖傳達的信息,故令美元承壓。

  週四(1月11日),鮑威爾在講話中亦重申了美聯儲在再次調整利率之前將保持耐心的言論,不過卻意外釋放出兩大鷹派訊息。

  首先是出現了將進一步縮減資產負債表的措詞,鮑威爾提到未來的資產負債表規模將“顯著”低於當前水平,但沒有明確具體數額,只是強調將高於歷史水平。

  他解釋說,我們希望資產負債表回歸正常水平,即不應該負擔過重以至於影響美聯儲貨幣政策的製定。目前美國國際債務為21.9萬億美元,政府赤字正以每年1萬億美元的幅度增加,美聯儲的加息決策正讓這些債務的利息成為沈重的負擔。

  這與他五天前的表述相矛盾,他當時提到,如果縮表是金融市場波動的主因,將會毫不猶豫地改變縮表進程。

  另外,他在華盛頓特區經濟俱樂部演講的問答環節中指出,沒有看到任何跡象表明經濟衰退的風險已經升高,政府部分關門不太可能在短期內給經濟留下印記。

  近期有關美國經濟放緩甚至可能出現衰退的言論也打壓了美元指數,此前美國製造業、非製造業PMI均線表現不佳,部分收益率有趨平倒掛的跡象而,鮑威爾給人的印像在談到美國經濟時冷靜、沉著,在談到美國經濟時,他似乎抱著已經半滿的樂觀態度。

(美元指數日線圖)
(美元指數日線圖)

  除了鮑威爾以外,週四,其它幾位美聯儲官員的講話基調也都與美聯儲會議紀要的謹慎立場相呼應。

  被公認為大鴿派的聖路易斯聯儲主席布拉德表示,通脹預期表明美聯儲的政策立場“可能過於鷹派”,他擔心正處於政策失誤的懸崖邊緣稱:“我們目前仍然安然無恙,但是如果我們未來過度緊縮,並大幅逆轉收益率曲線,就可能面臨經濟下行。”

  芝加哥聯邦儲主席埃文斯則維持中性偏鷹的姿態,他說道,我們可以從容等待六個月來觀察數據,看看事態進展。在此之前,應該沒有很大緊迫感。有很多金融波動不一定與經濟下滑有關。該官員曾在交易日預期2019年將再加息三次。

  匯通網分析認為,展望2019年“靈活調整”將成為美聯儲貨幣政策主基調。與2018年明確的漸進式加息路徑不同,每一位官員都可能因經濟數據隨時轉變自己的立場,換言之鷹派和鴿派陣營劃分變得模糊起來。從今年年開始美聯儲每年八次例行政策會議後都會召開記者會,而非過去每季度召開一次,這也加大了行情的變數。

  野村策略師Bilal Hafeez撰寫報告稱,美元指數仍將下跌,儘管美國利率市場略微恢復了對美聯儲的加息預期,但它們已經暗示了存在降息潛力。同時全球經濟增長的預期也上升,這有助於其他貨幣兌美元的走強,美元在過去一段時間表現得過於強勢了。

  交易提醒

  近期由於美國政府預算問題,美國商務部發布的經濟數據都會推遲,公佈時間不確定,其中包括零售銷售和耐用品訂單數據等,這不利於美聯儲對於經濟形勢的把握,官員也很難借題發揮大做文章,美元指數可能維持窄幅振盪整理。

  本交易需關注美國12月未季調CPI年率,以及核心CPI年率。隨著油價大跌,美國2018年最後一個月的同比通脹可能降至1.9%。不過,根據外媒調查的經濟學家預測中值,更受到市場關注的核心通脹可能連續第二個月達到2.2%,若數據符合預期美元恐再下一城。

黃金依舊贏得分析師青睞,高盛年內看漲至1425美元/盎司
黃金依舊贏得分析師青睞,高盛年內看漲至1425美元/盎司

  根據彭博每週調查,黃金交易員和分析師連續第九週看漲黃金,他們相信美元疲軟可能會幫助金價突破重要阻力位1300美元/盎司。調查結果重有10人看漲,2人看空,6人持中性態度。

  黃金ETF的持有量已連續九個交易日增加,達到7179萬盎司,為去年5月以來的最高點。這當中有一些投機情緒,投資者不僅僅是平倉了黃金的空單,而且還反向建立了多頭頭寸。

  以高盛集團為首的一批投行機構紛紛看漲黃金,該行分析師提高了對2019年黃金的價格預測,預計在未來12個月內,金價將攀升至每盎司1425美元,這將是五年多來的最高水平。

  分析師表示,地緣政治緊張局勢升級刺激央行購買黃金,而對經濟衰退的擔憂也提升了投資者對“防禦性資產”的需求。

  渣打駐紐約的分析師Suki Cooper在一份報告中表示,關於美聯儲可能暫停加息的猜測日益升溫也提振了非生息資產黃金的吸引力,刺激了價格上漲。我們預計,避險買盤,以及在較低程度上黃金的通脹對沖屬性,再加上實物需求復蘇,仍將是2019年金價的主要推動因素。”

Kitco Metals的高級分析師Jim Wyckoff在一份報告中指出,全球股市的回調讓避險金屬獲得了一些支撐。 另外,美國政府的財政壓力越來越大,由於市場無法消化太多美國國債,不排除美聯儲通過發行貨幣的方式來填補赤字漏洞,而超髮美元也會激發黃金的抗通脹屬性。

  Kitco Metals的高級分析師Jim Wyckoff在一份報告中指出,全球股市的回調讓避險金屬獲得了一些支撐。另外,美國政府的財政壓力越來越大,由於市場無法消化太多美國國債,不排除美聯儲通過發行貨幣的方式來填補赤字漏洞,而超髮美元也會激發黃金的抗通脹屬性。

(現貨黃金日線圖)
(現貨黃金日線圖)

  油價創10年來最長連漲紀錄,但漲幅有限

  週五(1月11日)美原油下跌0.57%,此前油價錄得7連陽,創下10年來最長連漲紀錄。

(美原油日線圖)
(美原油日線圖)

  從消息面來看,美聯儲在加息問題上的觀望態度進一步利好油市前景。

  Again Capital Management合夥人John Kilduff表示,鮑威爾傳遞出的信息喜憂參半,但這是向更寬鬆政策和對基礎經濟提供更多支持的轉變的延續。

  不過投資者仍擔心全球經濟可能放緩,一些發展中國家的經濟數據加劇了市場對原油需求前景的擔憂。

伊朗石油部長尚甘尼週四則表示,美國對伊朗的製裁“完全非法”,伊朗不會遵守,該國早前關閉了油輪追踪系統導致實際流入市場的石油不可估量。

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03 一月 2019 蘋果業績“爆雷”引發市場“巨震”:日元瘋漲400點道指期貨暴跌300點金價突破1290
FX168

   週四亞市早盤,金融市場出現極為“罕見的一幕”。受蘋果公司下調第一季度營收預期影響,美股期貨出現暴跌,道指期貨重挫300點。市場避險情緒迅速升溫,日元全線大漲,美元/日元“閃崩”逾400點。此外,金價也一度突破1290美元/盎司關口。分析師指出,除了蘋果公司消息之外,日本節日帶來的交投清淡也誇大了市場走勢。

蘋果引爆美股市場2019年“第一顆雷”

  科技巨頭蘋果公司引爆了2019年美股市場的第一顆雷。蘋果在2019年首個交易日盤後意外宣布下調第一財季營收展望。

  蘋果下調第一財季營收展望,此前蘋果在中國市場的需求意外放緩,並且iPhone升級減少。

  蘋果首席執行官庫克週三在聲明中稱,蘋果預計截至12月29日的季度營收約為840億美元,低於先前預計的890億-930億美元。

  蘋果公司預計,某些新興市場的疲軟帶來更加顯著的影響。

  蘋果公司並預計,第一季度毛利率約為38%,是官方指引38%-38.5%的區間下限。

  蘋果將下調財測歸咎於多種因素,包括iPhone收入低於預期。蘋果表示,收入低於預期的情況“主要發生在大中華區”,但也表示,在其他國家新款iPhone的升級“沒有我們預期的那麼強勁”。

  庫克週三在一封致投資者的信中表示,“我們知道強勢美元將帶來匯兌方面的不利條件,與前一年相比,預計這方面因素將導致我們的收入增幅減少約200個基點”。

  庫克並指出,美元也對iPhone需求產生影響,“強勢美元相關的價格上升”等因素影響了iPhone的性價比。

  蘋果週三收盤微漲0.11%,盤中一度跌2%,蘋果股票在宣布消息前的盤後交易中被暫停,20分鐘後恢復交易時股價一度暴跌8%。

庫克在信中寫道,運營商補貼減少、美元走強導致價格上漲、電池更換成本降低,這些都是導致iPhone本季度升級疲弱的原因。下載APP 閱讀本文更深度報導

  庫克在信中寫道,運營商補貼減少、美元走強導致價格上漲、電池更換成本降低,這些都是導致iPhone本季度升級疲弱的原因。

日元全線飆升美股期貨暴跌

  蘋果公司下調業績預期的消息也令金融市場受到驚擾。首當其衝的便是美股期貨,道指期貨一度暴跌300點。

3月標普500指數期貨合約一度下跌1.3%;納斯達克100指數期貨重挫2.1%。

  3月標普500指數期貨合約一度下跌1.3%;納斯達克100指數期貨重挫2.1%。

  受避險情緒升溫,具有避險屬性的日元出現“瘋狂上漲”一幕。

  日元兌澳元漲幅最大,澳元/日元一度下跌7.1%至70.642這一2009年5月以來的最低水平。

美元/日元一度下挫3.7%,至104.87,創出3月26日以來最低水平。

  美元/日元一度下挫3.7%,至104.87,創出3月26日以來最低水平。

FXStreet分析師週四發布客戶報告稱,繼蘋果公司削減其第一季度收入預期的報告出爐後,對全球經濟放緩的擔憂驟然升級,並引發新一輪避險情緒襲擊外匯市場。

  FXStreet分析師週四發布客戶報告稱,繼蘋果公司削減其第一季度收入預期的報告出爐後,對全球經濟放緩的擔憂驟然升級,並引發新一輪避險情緒襲擊外匯市場。

  新興市場貨幣也受到日元驅動下的避險人氣沖擊,美元/ 土耳其里拉一度飆升8.9%至5.8788,創出了去年10月以來的最高水平。

  有交易員認為,出現這種局面的原因是日本休市,市場缺乏走勢調整動因。

  澳洲國民銀行(NAB)駐悉尼外匯交易策略主管Ray Attrill說:“要說東京休市日零星交易引發澳元/日元止損是這種走勢背後的原因,我一點也不會感到奇怪。我猜,可能有算法交易隨後跟進。”

  澳元/美元一度觸及0.6741這一2009年3月以來的最低水平。

國際黃金短線上揚逾10美元,突破1290美元/盎司關口,最高一度觸及1290.09美元/盎司。

  國際黃金短線上揚逾10美元,突破1290美元/盎司關口,最高一度觸及1290.09美元/盎司。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示,美國股市仍處於非常搖擺的狀態,黃金上漲更多因為避險興趣;歐盟也出現了一些較弱的經濟數據,也讓交易員和投資者緊張。

  Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示,美國股市仍處於非常搖擺的狀態,黃金上漲更多因為避險興趣;歐盟也出現了一些較弱的經濟數據,也讓交易員和投資者緊張。

  校對:醉清風

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31 十二月 2018 40年黃金市場“老兵”:不會對金價在2019年達到1500美元感到意外
FX168

  FX168財經報社(香港)訊知名黃金多頭Rick Rule週六(12月29日)表示,假如金價在2019年達到1500美元/盎司,他不會對此感到意外。

  身為Sprott Asset Management主席,Rick Rule已經有40年黃金市場從業經驗。

  Rick Rule在接受知名財經網( 博客 , 微博 )站King World News採訪時表示:“今年年底,黃金市場的強勁表現令人吃驚。”根據其40年從業經驗,在12月份黃金市場通常沒有什麼買盤興趣。

(Rick Rule 圖片)下載APP 閱讀本文更深度報導
(Rick Rule 圖片)

  Rule補充道:“但事實是,我們發現12月份的購買興趣非常濃厚。對我來說,這意味著明年第一季度黃金將有一個相當不錯的表現。金價達到1500美元/盎司並不會讓我感到意外。”

  全球股市動盪、美聯儲2019年加息次數減少的前景以及英國脫歐相關不確定性,讓金價近期受到推動。

  本週現貨金本週上漲25.20美元,漲幅2.01%,收盤報1280.50美元/盎司。金價週五一度觸及1282.09美元/盎司,為6月19日以來的最高水平。

  Kitco週五發布的年度黃金調查顯示,散戶投資者對2019年黃金非常看好。

  近5000人參與了Kitco的在線調查。結果顯示,1640名參與者(即34%)認為到明年年底黃金價格將突破1500美元/盎司。

(Rick Rule 圖片)
(圖片:Kitco、FX168財經網)

  據彭博週四公佈的調查顯示,因預測全球股市將進一步動盪,這將加劇對避險資產的需求,黃金交易員和分析師依然看漲黃金價格前景。在接受彭博調查的12位黃金交易員及分析師中,10人看漲,1人看跌,1人看平。

  大多數受訪者表示,由於全球政局令人擔憂而且美國總統特朗普攻擊美聯儲,預計避險資金流將增加。

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28 十二月 2018 經濟進入黑夜黃金白銀迎接曙光
圖表家
  經濟世界總是在不停變化,但考慮到信貸市場債務、利率、股票指數、個股以及幾個比率,2018-2019年將標誌著一段重要的轉折期。  美國債務從1951-2007年呈指數增長,年增長率為8.8%。然而,2008-2017年年增長率僅為2.6%。長達60年的趨勢在2007-2008年金融危機期間發生改變。就像一些人所說的那樣,美國達到了債務飽和。自危機以來,經濟尚未恢復。信貸市場債務的變化支持這一論點。

 

美國經濟運轉依賴信貸、為股票回購而發行的公司債、學生貸款、抵押貸款、汽車貸款以及信用卡債。 60年趨勢減緩是一次重大轉變。下載APP 閱讀本文更深度報導

  美國經濟運轉依賴信貸、為股票回購而發行的公司債、學生貸款、抵押貸款、汽車貸款以及信用卡債。60年趨勢減緩是一次重大轉變。  抵押貸款利率觸及七年高位,10年期美國國債收益率超過3%。當利率上升時,過多的債務會造成嚴重的後果。

 

與此同時,股市的表現看起來不再是積極的。

  與此同時,股市的表現看起來不再是積極的。 

與整體信貸市場債務相比,黃金價格處在相對低位。 隨著債務增加導緻美元貶值,預計金價將會上漲。

經濟進入黑夜,黃金白銀迎接曙光

  與整體信貸市場債務相比,黃金價格處在相對低位。隨著債務增加導緻美元貶值,預計金價將會上漲。 

白銀方面,其與標普500指數之比位於極低水平,幾乎與2001年的水平相當——之後銀價上漲了十倍多。

  白銀方面,其與標普500指數之比位於極低水平,幾乎與2001年的水平相當——之後銀價上漲了十倍多。 

黃金與標普500指數之比的走勢與白銀類似,但白銀被低估的程度更加嚴重。

黃金與標普500指數之比的走勢與白銀類似,但白銀被低估的程度更加嚴重。  白銀與黃金之比通常顯示出二者的長期轉折點。當黃金和白銀價格處在低位時,白銀與黃金比亦很低;而當黃金和白銀上漲過高、過快時,該比率高企。下圖綠色圓圈意味著黃金和白銀處於極好的買入區,特別是被嚴重低估的白銀。

 

經濟進入黑夜,黃金白銀迎接曙光

  綜上,分析師Gary Christenson認為,  由於經濟金融化以及美聯儲破壞了有效的價格發現,市場可能仍然與常識和長期基本面脫節。隨著利率觸底回升,股市見頂回落,低位徘徊的黃金和白銀很快就會迎來上漲
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27 十二月 2018 美股原油絕地大反攻黃金暫避鋒芒
FX168

  週四(12月27日)亞市早盤,國際現貨黃金位於1270.20美元/盎司水平。上一交易日金價先一路持穩上揚至1278.90美元/盎司高點,但紐約時段自該點展開大幅回撤,最低觸及1264.27美元/盎司。本交易日目前暫時自低位展開小幅反彈。

週三(12月26日)受美國白宮官員樂觀講話的提振,美元指數持續攀升,一舉站上97關口至97.13。 美元/日元也強勢反彈逾百點,一度突破111.30阻力位,因美股大漲打壓了市場避險需求,從而令日元承壓。下載APP 閱讀本文更深度報導

  週三(12月26日)受美國白宮官員樂觀講話的提振,美元指數持續攀升,一舉站上97關口至97.13。美元/日元也強勢反彈逾百點,一度突破111.30阻力位,因美股大漲打壓了市場避險需求,從而令日元承壓。

  週三白宮經濟顧問委員會主席哈賽特表示,從美國經濟來看,我們可能看到史上最好的聖誕,當市場重新聚焦數據,他們將發現風險平衡。明年美國經濟有許多上行風險。現在市場關註明年的下行風險,但我們也看到許多上行可能。此外,特朗普總統對努欽財長非常滿意。美聯儲主席鮑威爾的職位100%安全,沒有危險。

  隨著部分投資者從聖誕假期回歸市場,週三股市表現也搶眼,道指收盤上漲1086點,創下有史以來最大點數漲幅,漲幅擴大至4.98%,也為2009年3月23日以來最大漲幅;納斯達克綜合指數收漲5.84%,重回6500關口上方,刷新2009年3月23日以來最大漲幅;標普500指數漲4.96%,創2009年月以來最大漲幅。當日早些時候,道指和標普500一度下跌。

  亨廷頓私人銀行(Huntington Private Bank)首席投資官John Augustine表示,他歡迎週三的反彈,但稱還有很長的路要走。“我們需要有三天時間收高,以遏制這波拋售潮。”

  原油市場方面,隨著美國股市強勁反彈,市場情緒趨於穩定,週三WTI原油收漲8.68%,報46.22美元/桶,盤中一度大漲逾10%,並錄得2016年11月30日歐佩克簽署減產協議以來最大單日漲幅。布倫特原油也收漲7.91%,報54.76美元/桶,盤中也一度上漲9%。

(來源:CNBC、FX168財經網)
(來源:CNBC、FX168財經網)

  能源對沖基金Again Capital創始合夥人John Kilduff表示,週三的反彈相當於繼周一暴跌之後的一次釋然性反彈,能源綜合企業受到了股市飆升的提振。道瓊斯工業平均指數上漲逾1000點,創下單日最大漲幅,而此前剛剛經歷了有記錄以來最糟糕的聖誕夜。

  斯巴達資本證券(Spartan Capital Securities)首席市場經濟學家Peter Cardillo表示:“隨著本季度結束,我們可能在未來幾天出現反彈。但問題是(美國總統特朗普)繼續製造許多不確定性。我們不能只關注市場上有很多物美價廉的股票這一事實。”

出太陽了:美股原油絕地大反攻! 黃金暫避鋒芒努欽和鮑威爾“高枕無憂”?

特朗普顧問:鮑威爾和努欽的工作仍然高枕無憂

  週三美國總統特朗普的經濟顧問哈塞特表示,美聯儲主席鮑威爾和財政部長努欽的工作沒有受到威脅。

  哈塞特在白宮對美國全國廣播公司新聞(NBC News)記者稱,鮑威爾作為美聯儲主席的角色是百分之百安全的。

(圖片來源:推特、FX168財經網)
(圖片來源:推特、FX168財經網)

  在此之前,哈塞特在福克斯商業頻道(Fox Business)露面,他表示,他非常有信心相信,總統對努欽很滿意。

  最近幾天,哈塞特多次公開露面,試圖安撫市場。據報導,特朗普對努欽(自2017年2月以來一直在總統內閣任職)和鮑威爾(上週在鮑威爾的監督下加息)的不滿情緒日益加劇。

  在本月稍早加息25個基點之前,特朗普曾在推特上抱怨稱,美聯儲考慮“再次加息”“令人難以置信”。美國總統通常不會公開評論美聯儲采取的行動,外界認為美聯儲是獨立於白宮的。

  多家媒體上週六報導稱,特朗普發洩了對鮑威爾的不滿,並私下表示希望解僱鮑威爾。

  努欽在周六的兩條推特中試圖將這些報導置之腦後,引用特朗普的話說,他“從未建議”解僱鮑威爾。

  週一,特朗普在推特上再次猛烈抨擊美聯儲,稱“我們經濟的唯一問題是美聯儲。”

  這一消息似乎加速了股市週一的下跌,標誌著股市出現了有記錄以來最糟糕的平安夜表現。

  CNN援引一位接近白宮的消息人士的話說,努欽的工作可能面臨“嚴重危險”。

  然而,特朗普在聖誕節當天表示,他對努欽有信心。他告訴記者,努欽是一個“非常有才華、非常聰明的人”。

  週末期間,努欽與美國六大銀行的負責人進行了交談,並在推特上發布聲明,保證這些銀行沒有一家“遭遇過任何清算或保證金問題”。

  這一聲明發表之際,正值持續數週的市場拋售將主要股指推向熊市區間。一些投資者批評這一聲明是不必要的。

  週三上午,在市場努力站穩腳跟之際,聯邦政府部分停擺進入了第五天,暫時還看不到結束的跡象。

  但哈塞特告訴NBC,即使是“幾週的停擺也不會對經濟前景產生任何重大影響”。

  當被問及特朗普是否繼續將市場波動歸咎於美聯儲時,哈塞特表示,他的工作是“尊重美聯儲的獨立性,不對貨幣政策發表評論”。

黃金後市展望

  BubbaTrading.com的首席市場策略師Todd Horwitz表示,儘管預計黃金未來幾天會有一些拋售壓力,但長期前景仍是樂觀的,目前目標看向1300美元。

  Horwitz預計,金價將守住較高支撐位和較高低點1250美元。此外,將利用預期的小幅拋售作為另一個買入機會。

  Horwitz認為,對黃金來說,預期中的小幅拋售將是健康的,它將創造出更多的力量來推動黃金至下一水平。目前黃金的走勢是買盤支撐,因價格正在為下一輪牛市做準備。

  Fxempire分析師James Hyerczyk表示,就黃金前景而言,由於黃金與股市呈現負相關,投資者在接近阻力位1284.10-1285.70美元時買入黃金必須小心。黃金多頭應該密切關注股市的逆轉,因為重大復蘇可能鼓勵投資者開始獲利了結。若股市反彈是由超賣的技術因素推動的,那麼黃金可能會在幾天的強勢行情中倖存下來。

  北京時間09:00,現貨黃金報1270.20美元/盎司。

  校對:TIER

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26 十二月 2018 牛市腳步聲漸近黃金的轉折點就在明年?
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FX168

   隨著美聯儲加息靴子的落地,美元的漲勢正在面臨挑戰。而美國政府的關門則加劇了美指的跌勢,於此同時,市場避險情緒再度升溫。美股以及日股紛紛跌入熊市,市場資金開始流入避險資產。週三盤中,黃金已經升破了1270美元這一關鍵阻力,那麼黃金的牛市是都將就此展開呢?

  分析師表示,大宗商品交易商似乎再次對黃金感到興奮,因為股市正步入2008年以來最糟糕的一年,以及1931年以來最糟糕的12月。美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示,截至12月11日當週,看漲黃金的押注數量超過看跌黃金的押注數量,這是自7月以來首次出現淨多頭合約。

從歷史來看,12月的股市表現通常較為強勁,不過,由於市場擔憂全球經濟增長放緩、美聯儲加息以及中美貿易摩擦等因素,投資者紛紛減持股票轉為買入黃金。

  從歷史來看,12月的股市表現通常較為強勁,不過,由於市場擔憂全球經濟增長放緩、美聯儲加息以及中美貿易摩擦等因素,投資者紛紛減持股票轉為買入黃金

  彭博(Bloomberg)大宗商品策略師Mike McGlone表示,隨著2019的到來,黃金將從美股和美元手中接過牛市的“接力棒”。儘管美元自9月份以來持續走強,不過,黃金在強勢美元的壓制下表現出了較強的韌性。

  第四季度,黃金的漲幅已經達到了7.05%,而標普500指數的跌幅已經達到了19.61%。

預計,2019年金價和黃金股將進一步走高,美元則可能會迎來下跌。 美聯儲2019年可能會暫停加息的步伐。 如今,包括新債王岡拉克(Jeffrey Gundlach)和對沖大神斯坦利·德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)在內的許多行業大佬都支持這一觀點,更不用說美國總統唐納德·特朗普(Donald Trump)了。

  預計,2019年金價和黃金股將進一步走高,美元則可能會迎來下跌。美聯儲2019年可能會暫停加息的步伐。如今,包括新債王岡拉克(Jeffrey Gundlach)和對沖大神斯坦利·德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)在內的許多行業大佬都支持這一觀點,更不用說美國總統唐納德·特朗普(Donald Trump)了。

  特朗普再度抨擊美聯儲稱其加息過快,他此前還指出,美聯儲加息是美國經濟唯一存在的風險。

  展望未來5年,黃金和金礦企業的投資前景變得更具吸引力。倫敦貴金屬諮詢公司metals Focus預計,從現在到2023年,在珠寶需求和實物投資強勁的支撐下,黃金消費量將逐步增加。

分析師預計,從2019年底開始,黃金市場將出現牛市,這一牛市將在未來兩到三年繼續存在。

  分析師預計,從2019年底開始,黃金市場將出現牛市,這一牛市將在未來兩到三年繼續存在。

  校對:TIER

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25 十二月 2018 2018年的貴金屬市場:黃金失去避險魅力鈀金愈發“瘋狂”
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FX168

  在大多數投資者的認知中,美元、黃金、日元都屬於主流的避險資產,但是2018年以來,在強勢美元的打壓下,黃金和日元的避險屬性均被打上了問號。以黃金為例,黃金自年內高位大幅回落,避險魅力未能顯現。其余貴金屬方面,白銀鉑金也表現低迷,不過金卻一躍成為今年“最牛貴金屬”。那麼,影響2018年貴金屬市場走勢的主要因素是什麼呢?

黃金為何失去“避險”魅力?

  黃金投資通常被視為恐懼和金融壓力的“晴雨表”。但在2018年,黃金似乎並未表現出這一點。雖然年內金價對股市下跌和地緣政治緊張局勢曾做出一定的反應,但總體而言,美元成為了避險投資者的第一選擇,黃金反而遠不如美元穩定。

中信證券 ( 600030 , 股吧 )分析師指出,黃金是較為傳統的避險資產,特別是當信用貨幣失去秩序時,更能發揮其作用。然而,今年以來,貿易爭端、全球經濟增長不確定性較大,以美元計價的黃金價格下降受美元影響因素大。此外,通脹數據支撐利率進一步攀升,從名義利率上升和通脹穩定的角度來看,實際利率將上升,這反而增加了持有黃金的成本。

  2018年黃金走勢主要可以分為三個階段。

  1月初——5月中旬:金價在這個階段總體呈現整固態勢,最高一度觸及1365美元/盎司附近的高位。

  5月中旬——8月中旬:金價在這一階段呈現持續下跌態勢,並在8月13日觸及年內低點1160​​美元/盎司。

  8月中旬——至今:自8月13日觸及年內低點以來,金價整體呈現企穩回升態勢。目前反彈至1267美元/盎司附近。

強勢美元成為金價今年表現不佳的主要原因。 從4月中旬以來,美國經濟表現出極具韌性的複蘇形勢,這一點和歐元區以及新興市場相比尤為明顯,因此投資者迴避黃金,轉而流向了美元。下載APP 閱讀本文更深度報導

  強勢美元成為金價今年表現不佳的主要原因。從4月中旬以來,美國經濟表現出極具韌性的複蘇形勢,這一點和歐元區以及新興市場相比尤為明顯,因此投資者迴避黃金,轉而流向了美元。

  另外,市場對美聯儲的加息預期也打壓了投資者對黃金的避險興趣,美國利率升高推動實際收益率的升高對黃金而言是很大的承壓因素。美聯儲2018年全年加息四次,並暗示將在2019年加息兩次。

  綜合而言,儘管黃金一直被人們認為是避險資產,但從表現來看,確實已逐漸失去了作為避險資產的優勢。特別是金融危機之後,作為黃金計價貨幣的美元在風險事件面前表現相對更為穩定,成為黃金的打壓因素。同時,在經濟面向好的大背景下,黃金相對有息資產的劣勢進一步擴大。這些都導致​​了黃金在市場波動下的不穩定性。

  研究員表示,由於持有黃金本身並不會產生股息或者債息,持有黃金的機會成本可以看成是美國國債實際收益率。機會成本越高,投資者持有黃金的動力就越低。因此,黃金的上行趨勢性機會一般都是利率下行的時候,短期的避險情緒引發的黃金上漲很難持續。從目前美國的經濟和通脹數據來看,美國仍具備繼續加息的條件,美國國債收益率仍具有上升趨勢,所以,目前黃金並不具備上行的趨勢性機會。

  對於黃金的避險屬性是否仍然存在,世界黃金協會(WGC) 印度區董事總經理Somasundaram稱,黃金作為一種避險資產或者避險工具的作用正在消失其實是一種比較短期的、不具備戰略性的看法。對於國家和投資者來說,黃金作為避險資產與投資工具是經過考驗的。

  首先,對於國家來說,黃金是重要的避險工具,它的避險屬性在經歷了金融危機之後其實得到了加強。從實際數據來看,金融危機過後,各大央行會定期增持黃金資產,包括在2017年以每年100噸左右的速度增持,這與十年前央行減持黃金資產的趨勢完全不同。

  Somasundaram指出,黃金是可以對抗市場不確定性的保險工具,當通貨膨脹來臨時,黃金可以避險保值,納入黃金的投資組合會比那些沒有納入的投資組合表現更好。

博時黃金ETF基金經理王祥也表示:“很多投資者提到黃金,就會想到它的避險屬性。然而,所謂的金融市場波動一般隨著風險事件的發生而觸發,要做到事先預測是比較困難的。看到風險事件的發生再想起避險而購買黃金資產,可能已經錯過了波動最為劇烈的時段,避險的作用大打折扣。因此,平滑資產組合波動是整體的投資目的,長期配置則是持有黃金資產的手段。”

  王祥認為,黃金資產的核心功能是在整體資產組合中作為“穩定器”存在,通過長期配置起到平滑波動的作用,投資比例不用很高,相當於控制整體資產的回撤水平。

  華安基金黃金ETF基金經理許之彥也認同,2019年黃金這一資產應該進入投資者的配置窗口。

  展望2019年黃金市場的走勢,隨著美聯儲可能在明年暫停加息、美元料走軟,目前華爾街對2019年黃金前景都普遍比較樂觀。

  高盛分析師稱,要看到金價進一步走低會“很難”,一旦“強勢美元趨勢開始消退”,黃金應該就會反彈。該行將3個月、6個月和12個月金價預測分別維持在1,250美元/盎司、1,300美元/盎司和1,350美元/盎司不變。高盛已經將黃金納入其明年大宗商品的十大推薦交易策略之一。

法國農業信貸銀行(Credit Agricole)建議在1,240美元/盎司處買入黃金,目標為1,420美元/盎司,止損為1,150美元/盎司;該交易策略意在長期。

  Nirmal Bang Securities Pvt.大宗商品研究主管Kunal Shah表示:“投資者將對黃金進行多元化投資。隨著全球GDP增速放緩,美聯儲放慢加息步伐,美元指數將會走弱。”Shah預測2019年金價將達到1,400美元/盎司。

鈀金成“今年最牛貴金屬” 金為何萎靡不振?

  2018年至今,鈀上漲近17%,成為所有貴金屬、基本金屬中唯一保持上漲的品種。

  鈀金今年走勢主要可以看作兩個階段:

  1月初——8月13日:主要受美元走強打壓,今年年初以來,鈀金持續走低,其價格在8月13日觸及今年的底部,現貨鈀金最低觸及833美元/盎司。

  8月13日——至今:但自8月13日觸及年內低點以來,鈀金價格持續反彈,並刷新紀錄高位1276美元/盎司,自低點反彈幅度達到53%。

讓我們再來看下鉑金方面。 與鈀金一樣,鉑金自年初以來呈現持續下滑態勢,其價格同樣在8月13日觸及今年底部754美元/盎司,但相比鈀金的凌厲漲勢,鉑金的反彈力度十分有限。

  讓我們再來看下鉑金方面。與鈀金一樣,鉑金自年初以來呈現持續下滑態勢,其價格同樣在8月13日觸及今年底部754美元/盎司,但相比鈀金的凌厲漲勢,鉑金的反彈力度十分有限。

  鉑金在11月5日反彈至近期高點876美元/盎司,較年內低點反彈16%。隨後鉑金再度出現回落,目前報784美元/盎司附近。

為何鈀金表現如此強勢? 分析人士指出,需求強勁、供應短缺成就了鈀金的“瘋狂漲勢”。

  為何鈀金表現如此強勢?分析人士指出,需求強勁、供應短缺成就了鈀金的“瘋狂漲勢”。

  貴金屬諮詢機構GFMS預計,2018年鈀金將供給短缺132.7萬盎司,且供不應求將持續至少兩年。

  花旗集團(Citigroup Inc.)在9月末的一份研究報告中預計,今年的鈀金產量缺口將達到48.1萬盎司,供不應求將持續到2020年,導致20年來“最緊張”的市場。

  數據顯示,紐約商業期貨交易所(NYMEX)鈀金庫存接近2003年以來最低。鈀金上市交易基金(ETF)持倉已從2015年的260萬盎司降至不到100萬盎司。

  工銀標準銀行分析師MarcusGarvey表示:“我們正處於結構性供應不足,這個問題未來兩三年都不太可能解決。鈀金價格可能持續走高。”

  對於鈀金需求的增加也是鈀金價格大幅攀升的主要原因。在全球經濟復甦的背景下市場預計對汽油動力汽車的強勁需求將持續,所以預計鈀金需求量也會增加。

  鈀金主要用於汽油車的催化轉化器中,可把汽油車尾氣中的有害氣體轉化。自2015年大眾被揭露柴油車“排放門”的醜聞後,柴油車的核心產銷地——歐洲,開始向汽油車轉向。

  此外,一系列自然災害令車輛損毀,美國消費者更換汽車的需求近年開始增加,這些因素都導致對鈀金的需求越來越旺盛。

  Platium金屬集團執行長R. Michael Jones預期,2019年鈀金價格料續漲到1,400美元。

  諮詢公司Metals Focus負責研究和諮詢業務的經理Neil Meader預計,鈀金將連續第八年出現供不應求的情況,並可能在2019年成為表現最好的貴金屬。

  10月底,參加倫敦金銀市場協會(LBMA)波士頓年會的代表們預測,一年後鈀金的價格都將上漲,漲至1195美元。

  為何鉑金表現相比鈀金遜色不少?除了美元走強之外,今年全球鉑金市場供應仍然呈現過剩態勢,這是鉑金最大的“軟肋。

  世界鉑金投資協會(WPIC)在9月份的報告中表示,今年全球鉑金市場供應將過剩29.5萬盎司。

  Metals Focus表示,鉑市在2019年也可能保持盈餘,目前幾乎沒有跡象顯示礦產量出現大規模減產,而柴油動力汽車的銷售也存在“嚴重問題”。

  此外,歐洲柴油車產量減少將使得汽車製造商對鉑金的需求下降。

  汽車製造商的觸媒轉化器會用到鉑金和鈀金,其中鉑金較多是用在柴油引擎。自2015年爆發大眾汽車排氣數據造假醜聞以來,柴油引擎車的銷售就開始下滑。

白銀“暗淡無光”

  與其它大多數貴金屬一樣,強勢美元也成為白銀多頭的“災星”。

  自4月中旬美元開始走強以來,白銀價格也呈現明顯的下滑態勢,最低觸及13.88美元/盎司。

此外,與鉑金一樣,白銀市場過剩問題也是銀價下跌的主要原因。

  此外,與鉑金一樣,白銀市場過剩問題也是銀價下跌的主要原因。

  GFMS在11月發布報告稱,2018年全球白銀市場供應過剩料擴大至3530萬盎司,2017年過剩量僅為240萬盎司。

  此外,白銀需求疲軟也令銀價受到打壓。

  GFMS報告顯示,2018年全球現貨白銀需求預計萎縮3%,這將是需求連續第三年下降。

  駐香港的諮詢公司Precious Metals Insights Ltd.董事總經理Philip Klapwijk表示,全球經濟減速正在抑制對白銀的需求。

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21 十二月 2018 美國政府關門風險加劇市場又現暴跌黃金多頭爆發
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FX168

  在美聯儲決議之後,市場焦點轉向美國政壇局勢上面。美國總統特朗普在政府支出問題上與國會攤牌,令美國政府關門的風險加劇,美國股市再度暴跌,道指周四又重挫逾450點。隨著美元走軟,股市大跌引發避險情緒升溫,金價大幅上漲,目前已經突破1260美元/盎司關口。

  美國政府關門風險加劇

  美國當地時間週三晚間,美國參議院通過一項不包括邊境資金的臨時支出決議法案,以避免政府部分停擺。該法案有效期將持續至2月8日。

  數小時後美國總統特朗普表示,他不會簽署任何沒有包括“完美邊境安全”資金的法案。

  特朗普聲稱,其立場非常明確,任何為政府提供資金的措施都必須包括邊境安全。

  特朗普在白宮說:“任何政府經費的措施都必須包括邊境安全,一定要。實體屏障不可或缺。”

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  (圖片來源:Zerohedge、FX168財經網( 博客 , 微博 ))

  美國眾議院議長瑞安表示,特朗普尋求50億美元來建造他提出的邊界牆,如果沒有他想要的邊界安全措施,他將拒絕簽署這項措施。

  瑞安稱,總統告訴他和其他共和黨領導人,他不會簽署參議院版本的短期支出法案,因為沒有納入他要求的邊境安全經費。特朗普的決定為維持政府在聖誕節和新年期間的運轉帶來了更多混亂。

  美國政府關門的危險進一步上升,令早已遭到一連串不利因素重創的股市“雪上加霜。”

  週四,道瓊斯工業平均指數下跌464.06點至22859.6點,兩日跌幅超過800點,五日跌幅超過1700點。

美國政府關門風險加劇市場又現暴跌黃金多頭爆發

  (道指12月走勢來源:CNBC、FX168財經網)

標普500指數下跌1.6%,報2467.42點;標普500指數全天大幅震盪,成交量巨大,收盤點位創下15個月低點;該指數12月份下跌超過10%。

  納斯達克綜合指數下跌1.6%,報6528.41點。納斯達克綜合指數跌至熊市邊緣,收盤點位較8月份的創紀錄高點下跌幾乎20%。

  芝加哥期權交易所(Cboe)波動率指數VIX升至30上方。該指數是衡量市場恐懼情緒的最佳指標之一。

  眾議院共和黨議員與總統進行了一個多小時的會談後,瑞安對記者說道:“我們剛剛與總統進行了一次非常漫長而富有成效的會談。總統告訴我們,他不會簽署昨晚參議院提出的法案,因為他對邊境安全的合理擔憂。”如果週五午夜前無法達成協議,包括國土安全部在內的九個部會在耶誕節假期前停擺。

  在隨後的聲明中,白宮新聞秘書桑德斯表示:“我們迫切需要為邊境安全提供資金,其中包括修建一堵牆。”

  美國眾議院少數黨(共和黨)領袖麥卡錫表示,總統特朗普認為參議院的提案“只是在拖延時間”。

  美國眾議院民主黨領袖佩洛西表示,特朗普總統傾向於令政府關門。美國參議院民主黨領袖舒默則聲稱,美國總統特朗普正在把美國推向“混亂”。

  如果白宮與國會在12月21日前不能就支出問題達成協議,那麼大約四分之一的聯邦政府運營將面臨資金告罄,導致政府部分關閉。

  上週二,美國總統特朗普在白宮橢圓形辦公室與國會民主黨高層就其提議修建的墨西哥邊境牆資金以及一項為維持政府運轉而提出的開支計劃期限問題發生了激烈衝突。

美國政府關門風險加劇市場又現暴跌黃金多頭爆發

  (圖片來源:Zerohedge、FX168財經網)

  特朗普當時威脅道,如果國會不撥給他50億美元資助南部邊境牆,他就關閉政府。

  特朗普說道:“我將是那個關它門的人。能為了邊境安全而關閉政府,我很自豪這樣做。”

  幾個月來,特朗普一直以讓政府停擺為威脅,要求獲得對修建美墨邊境牆的全部資金支持。他提出的資金要求遠超民主黨甚至是一些共和黨人願意接受的金額。

  標準普爾表示,美國約四分之一政府關門的可能性對經濟最多只產生溫和影響。美國實際經濟規模約19萬億美元。

  標普全球的美國經濟團隊估計,在政府部分停擺的時期,當季實際GDP可能因政府關門而每週減少約12億美元。標準普爾表示,政府關門對第四季度GDP的打擊可能會更大。

現貨金5月來首次收於這200日均線水平上方

  因美元大幅下滑,加之美股重挫引發市場避險情緒升溫,現貨金價格週四(12月20日)顯著上漲。金價一度上漲1.9%,創下10月以來最大盤中漲幅。

現貨黃金周四收於200日均線上方,而自5月以來,金價還不曾收在200日均線以上過。

美國政府關門風險加劇市場又現暴跌黃金多頭爆發

  (現貨金走勢圖片來源:彭博、FX168財經網)

  荷蘭銀行稱,假如金價持續突破200日均線,可能帶來新一波上漲。

  現貨金盤中升穿1260美元/盎司關口,最高觸及1266.40美元/盎司,最多時上漲逾20美元,創出5個月來的新高。

  分析稱,黃金目前受到美元和美股走弱的支撐。美元繼續下滑,美元指數仍運行在97下方,週四美元指數最低一度觸及96.16。

  週四紐約尾盤,彭博美元指數下跌0.7%,該指數自10月以來首次跌破55日均線,接近11月8日以來的最低點。

美國政府關門風險加劇市場又現暴跌黃金多頭爆發

  (彭博美元即期指數圖片來源:Zerohedge、FX168財經網)

  美元在美聯儲暗示明年對加息會更謹慎後下跌。美聯儲周三決定實施今年以來第四次加息,但對明年加息次數的預估中值從三次降低為兩次。

  政策制定者對所謂的長期中性利率的中值估計從9月份時預測的3%降至2.75%。對於2021年底基準利率的中值預估是3.1%,低於此前估計的3.4%。

  這些都表明,當美聯儲2018年全年每個季度都實施了一次加息後,決策者越來越承認利率正在接近可能至少值得暫停收緊的水平。

  美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上也暗示,他明年將在上調利率方面更加謹慎。鮑威爾週三在美聯儲會議結束後的新聞發布會上說道:“進一步加息的路徑和終極目標都有很大的不確定性。”

  儘管FOMC官員的預估中值為2020年仍上調聯邦基金利率,但歐洲美元期貨市場的價格反映出的預期是2019年12月至2020年12月之間或降息約18個基點。

  當然,市場表明2020年降息的可能比加息更高已經有一段時間。但在周三美聯儲公佈利率決策和聲明之後,市場這個看法意味著2020年降息0.25個百分點的機率超過50%。

加拿大皇家銀行財富管理公司(RBC Wealth Management)董事總經理George Gero在報告中稱,黃金在美聯儲會議後上漲,反映出對經濟增長、政治、美國預算的關切,以及對英國脫歐、歐元區和新興市場的擔憂。

  荷蘭銀行外匯與貴金屬策略協調員Georgette Boele表示,如果穩固突破200日均線,就可能導致金價在清淡交易中大漲。如果有穩固突破,技術面情緒會從負面變得更具建設性。Boele在2019年看漲黃金白銀鉑金,看跌金。

  知名財經資訊網站Economies.com週四撰文稱,金價上行目標看向1262.50美元/盎司。假如突破這一目標,金價可能進一步升向1286.70美元/盎司。

  由於美聯儲的加息風暴,使得全球股市遭到拋售,知名分析師Clif Droke認為,股市的表現如果進一步惡化,那麼黃金還會有上行空間,甚至回到今年6月的水平——1300美元/盎司關口附近。

  摩根大通分析師指出,由於經濟放緩和股市低迷,避險需求可能會推動金價漲幅達到18%。

  彭博12月11日至19日對20位分析師和交易員進行的調查顯示金價看漲,對2019年末金價的預估中值為1,325美元/盎司。幾乎所有受訪者都表示看漲。

  凱投宏觀(Capital Economics)週四在其2019年展望報告中表示,由於今年12月黃金正處於強勁復甦之中,黃金牛市即將來臨。

  凱投宏觀2019年底的金價目標是達到1300美元/盎司,然後在2020年底達到1400美元/盎司水平。

法國農業信貸銀行(Credit Agricole)在近期的一份的報告中建議投資者買入黃金。該行表示,鑑於黃金的投機性持倉大體平衡,匯率波動在短期至中期內將越來越多地推動黃金走勢。

  法國農業信貸策略師Valentin Marinov和Manuel Oliveri撰寫報告稱,建議在1,240美元/盎司處買入黃金,目標為1,420美元/盎司,止損為1,150美元/盎司;該交易策略意在長期。

  高盛(Goldman Sachs)分析師近期發布報告中,要看到金價進一步走低會“很難”,一旦“強勢美元趨勢開始消退”,黃金應該就會反彈。該行將3個月、6個月和12個月金價預測分別維持在1,250美元/盎司、1,300美元/盎司和1,350美元/盎司不變。

  高盛已經將黃金納入其明年大宗商品的十大推薦交易策略之一。該行看到向投資組合加入黃金的多元化價值,並表示央行的需求可能會為金價提供額外支撐。

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20 十二月 2018 黃金交易提醒:“鴿聲低迷”金價遭遇滑鐵盧“看跌吞沒”警示大跌風險
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  週四(12月20日)現貨黃金小幅走高,目前承壓於1245美元一線。早些時候,因美聯儲如期升息,同時措辭沒有市場預期的那般鴿派,現貨黃金自1251美元附近出現了迅速回落,進一步遠離早些時候觸及的近5個月高點1258.09美元。短時間而言,黃金將有所承壓,市場將密切關注美國的經濟數據,若數據向好,符合美聯儲對於美國經濟的看法,可能會進一步提振美元,施壓金價。同時美國昨日宣布將從敘利亞撤軍,同時取消對於俄鋁的製裁,這也一定程度上緩解了地緣政治的緊張局勢,降低了美元的避險屬性。

  從日線圖上看,昨日一根長上影的大陰線形成了看跌吞沒形態,因此短時間黃金上方遭遇不小的阻力。

  美聯儲利率決議鴿派不及預期,黃金承壓明顯但後市走向仍需關注兩個因素

  今日凌晨美聯儲公佈利率決議,如期加息 25個基點。儘管美聯儲決議措辭略篇鴿派,但鴿派程度不及市場之前預期,因此決議發布後美元指數回升,令黃金一度下跌近10美元。

  從本次美聯儲決議聲明上看,美聯儲暗示2019年將加息兩次,低於9月份暗示將加息三次。而此前市場預期美聯儲明年加息一次,甚至不會加息。

  此外,美聯儲仍然維持每個月的資產負債表縮減幅度在500億美元不變。美聯儲樂觀的認為,當前美國經濟活動強勁增長,開支強勁增長,投資溫和,風險大致平衡。

 

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關注美國經濟數據,短時間關註明日PCE數據  短時間而言黃金的走勢將更多的依賴美國的經濟數據。

  法國巴黎銀行的北美外匯策略負責人Daniel Katzive稱,預計2019年第一季度經濟數據會好到足以讓美聯儲再次加息,這意味著美元會漲得相當不錯。Katzive言下之意是,黃金上方承壓明顯,這一趨勢可能將延續至明年第一季度,短時間而言,黃金可能會在1260美元下方做反复的試探。鮑威爾在此次利率決議中特別提到了PCE數據的問題。鮑威爾表示,經濟和勞動力市場依然強勁,但預計2019年的GDP增速和通脹將走低,預計2019年PCE通脹率預估為1.9%,低於此前預估的2%。同時鮑威爾直言對於2019年的加息路徑,美聯儲目前已經駛入了未知的區域。

  明日美國將公佈PCE數據,因此需密切關注。目前市場預期是持平,若高於預期,可能會加大市場對於美聯儲升息的前景,進一步施壓黃金

關注美股表現以及收益率曲線是否有倒掛的風險

  但是道明證券的全球利率策略負責人Priya Misra表示,除非美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾以更鴿派的言論安撫市場,否則5年期和10年期美國國債收益率曲線可能會收窄到25個基點。

  Misra認為,美聯儲的決定“相對於利率市場的預期而言偏於鷹派,但標普指數將討厭這一點,因此10年期美國國債實際上可能上漲。

  如果標準普爾真的崩潰,國債可能上漲更多,這可能會加劇收益率曲線倒掛的程度,加劇市場對於美國經濟的擔憂, 並且美國股市的風險可能會進一步傳導全球股市,加劇全球金融風險,從而推升黃金走高。芝加哥Kingsview資產管理公司投資組合經理Paul Nolte表示,儘管美聯儲預計明年將加息兩次,因為預計經濟會持續走強。但個人觀點是經濟增速將更低,預計國債收益率將進一步下跌,他還稱,作為股市投資者,擔憂經濟數據疲軟以及貿易摩擦等因素,但美聯儲似乎並沒有太擔憂這些風險。因此後市美國股市的走向以及收益率是否出現倒掛將成為評判美元走勢的標準之一,事實上當前美國股市創出了自1931年以來最糟糕的12月表現,如果這一趨勢延續,可能加劇美國經濟衰退的風險,令美元承壓,進而提振金價。

 

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  貿易風險猶存或提振美元施壓黃金  週三的一項民意調查顯示,受美國總統特朗普的貿易政策打擊,日本民眾對本國與美國關係的看法今年明顯惡化。

  蓋洛普(Gallup)和《讀賣新聞》(Yomiuri)聯合進行的年度民意調查顯示,認為世界最大和第三大經濟體關係“良好”的日本人比例出現了自2000年以來的最大降幅。

  自2016年競選總統以來,特朗普一直在抱怨日本對美國690億美元的貿易順差,尤其是在佔貿易失衡75%的汽車行業。華盛頓和東京定於明年初開始新的貿易談判。

  這項於11月26日至12月3日進行的調查顯示,39%的日本受訪者認為日美關係“良好”,低於去年的56%,另有39%的人認為這段感情“不好”,高於23%。

  日本公眾對美國的看法惡化,與此同時,他們與特朗普的貿易保護主義存在嚴重分歧;民調顯示,約75%的日本人認為特朗普要求日本減少對美貿易順差的要求是不合理的。

  隨著特朗普進一步推進激進的貿易政策,可能會加劇全球貿易緊張局勢。除了日本,美國與歐盟等傳統盟友的分歧也越加明顯,這可能會推動美元的進一步走強,進而施壓黃金。

  中東地緣局勢緩解或施壓黃金

  早些時候,特朗普表示,在敘利亞的全部美國軍隊將很快班師回國。他表示,現在美國已經擊敗了伊斯蘭國(Islamic State),現在是美國軍隊回家的時候了。

  與此同時,美國財政部稱有意在近期撤銷對俄鋁、EN+和ESE的製裁,但將另外多人和多家企業納入製裁。

  美國同時宣布撤軍和撤銷制裁,令市場對於地緣政治的擔憂情緒有所緩解。事實上,俄羅斯和美國在敘利亞的對峙局勢令市場擔憂或加劇地緣局勢風險。但是隨著美國此舉,這使得地緣擔憂情緒明顯的緩解,可能會降低黃金的避險吸引力,進而施壓黃金。此外早些時候,歐盟委員會副主席東布羅夫斯基斯表示,歐盟委員會已經與意大利就2019年預算達成協議,這將避免過度的赤字程序,也在一定程度上緩解了市場的避險情緒。後市前瞻

  17:30 英國 11月季調後零售銷售月率(%)

  20:00 英國央行公佈利率決議和貨幣政策會議紀要,此次無季度通脹報告及新聞發布會。

  日內主要是英國的數據,預計卡尼將會就英國脫歐對於英國經濟的影響作出闡述,如果卡尼表示因無協議脫歐將會導致英國經濟放緩,並進一步降低英國央行加息的前景,可能會帶動黃金下跌,因近期黃金和英鎊的相關性較強。

  21:30 美國截至12月15日當周初請失業金人數(萬)

  上週該數據意外大減,令市場對於美國就業市場的信心明顯回升。由於美國的就業仍處於多年最好水平,因此只要數據沒有太大的偏差,預計對市場的影響有限,市場應更多的關註今日美聯儲利率決議的後續影響。

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