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30 十二月 2019 【一圖看清】投資者預計這一金屬表現將優於其它
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黃金頭條

  普通投資者仍對白銀抱有信心。

  白銀連續第四年被評為未來一年最有可能跑贏其它貴金屬和銅的金屬。

  在今年,有1820人參與了2020年前景在線調查。其中,有794名普通投票者(44%)表示,他們預計明年白銀的表現將優於其他金屬。

黃金以526票或29%的票數排名第二。另有213位受訪者(佔12%)選擇鉑金。選擇銅的受訪者為178人(10%)。

金僅獲得109票(6%),與一年前得票相同。當然,鈀金在2019年令投資者感到困惑,今年迄今為止已漲超50%,觸及2000美元/盎司。

一位Kitco讀者說:“在所有金屬中,白銀是最受歡迎的金屬。只需看看圖表。白銀現在正處於底部,而且只有一個方向——向上!鈀金正處於拋物線式的高點,對於現在購買鈀金的人們來說,後果將很嚴重。”

  一位Kitco讀者說:“在所有金屬中,白銀是最受歡迎的金屬。只需看看圖表。白銀現在正處於底部,而且只有一個方向——向上!鈀金正處於拋物線式的高點,對於現在購買鈀金的人們來說,後果將很嚴重。”  截至上週四,金銀價格比處於歷史高位84.5,這意味著每盎司黃金需要84.5盎司白銀。該比率處於高位意味著白銀表現不佳,反之亦然。

  最近幾週,華爾街許多分析師認為,白銀的表現可能要好於黃金

  道明證券策略師Daniel Ghali此前曾表示:“過去幾年,白銀和黃金的投資有很大的脫節。然而,在過去幾個月裡,有跡象表明,這兩種金屬投資活動之間的相關性已再次轉為正。我們對黃金的前景持樂觀態度,但對那些購買白銀的人來說,將獲得更大的回報。我們認為,工業需求方面的狀況將在今年晚些時候得到改善。”

  RJO Futures的高級市場策略師Phillip Streible補充道:“金銀比率將繼續下滑,這將有利於白銀,並將損及黃金。”

免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。

13 十二月 2019 全球最大資管:美股高回報已過去2020年還得買黃金
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Wind資訊微信號 
  香港萬得通訊社報導,受全球風險因素影響,黃金今年以來錄得兩位數的漲幅,而美股在寬鬆政策推動下創新高。但全球最大資管公司貝萊德公司(BlackRock Inc.)表示,美股“非凡”回報的日子已過去,並對2020年投資黃金持建設性態度。
美股最好的時代已過去
  截至12月10日收盤,標普500今年已錄得24.96%的累計漲幅,11月27日更是創下3154.26點的歷史新高。但貝萊德公司卻為美股多頭“潑冷水”稱,隨著各國央行暫停貨幣寬鬆政策,2020年的回報率將很難與2019年匹敵。
具體來看,貝萊德(BlackRock)首席固定收益策略師斯科特· 泰爾(Scott Thiel)表示:“ 2019年,貨幣政策轉變的影響壓倒了外部風險的實際影響,從而導致超額的非凡收益——但這不是明年會發生的事。
  具體來看,貝萊德(BlackRock)首席固定收益策略師斯科特·泰爾(Scott Thiel)表示:“ 2019年,貨幣政策轉變的影響壓倒了外部風險的實際影響,從而導致超額的非凡收益——但這不是明年會發生的事。當我們看向降息週期的後期時,中高位的單位數收益率將更符合現實。”
  這家全球最大的資管公司認為,儘管風險資產2020年仍值得投資,但收益將更為有限,因為今年推動美股創下新高的寬鬆貨幣政策明年將難以延續力度。
  貝萊德投資部宏觀研究負責人埃爾加·巴特奇(Elga Bartsch)指出:“我們認為,在2019年央行進行了非常激進的調整之後,這種鴿派式的調整很大程度上已經過去了,我們很可能會看到央行在2020年的大部分時間里處於停頓狀態,美聯儲尤其如此。”
(圖片來源:貝萊德)
(圖片來源:貝萊德)
  目前,貝萊德已將其美國股票的建議下調至中性,將歐元區的股票評級降至“減持”,同時將日本和新興市場股票的評級提高至“增持”,因為該機構認為它們的較低估值具有上升潛力。
(貝萊德對各類資產評級調整)
(貝萊德對各類資產評級調整)
  貝萊德表示,2020年市場將不再關注貨幣政策,而將越來越關注德國等主要經濟體的財政支出。歐洲央行前行長(Mario Draghi)警告說,歐元區各國政府應在財政支出方面做更多工作來支持央行的努力。
黃金仍具備投資價值
  另一方面,儘管黃金今年以來已錄得兩位數漲幅,但貝萊德仍舊看好避險資產明年的表現,對金條作為對沖持建設性態度。
貝萊德全球分配基金(BlackRock Global Allocation Fund)的投資組合經理羅斯· 科斯特里希(Russ Koesterich)說:“經濟增長和通貨膨脹仍然溫和,各國央行繼續傾向於寬鬆。在這種環境下,對股票的任何衝擊都可能來自對增長和外部風險的擔憂。在兩種情況下,黃金都可能被證明是有效的避險工具。”
  貝萊德全球分配基金(BlackRock Global Allocation Fund)的投資組合經理羅斯· 科斯特里希(Russ Koesterich)說:“經濟增長和通貨膨脹仍然溫和,各國央行繼續傾向於寬鬆。在這種環境下,對股票的任何衝擊都可能來自對增長和外部風險的擔憂。在兩種情況下,黃金都可能被證明是有效的避險工具。”
  貝萊德並不是唯一看好黃金2020年表現的機構。高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)和瑞銀集團(UBS Group AG)都認為,金價2020年將攀升至1600美元/盎司,這是2013年以來的最高水平。
  展望2020年,除了經濟增速放緩及風險因素仍將支持金價上漲以外,分析師還預期低收益率環境、美元的疲軟以及潛在的通貨緊縮政策將繼續支撐金價。此外,央行購買黃金有望繼續支撐金價走勢。高盛集團稱,各國央行已消耗全球黃金供應量的20%,表明央行的儲備需求已從美元轉移至黃金
  高盛全球大宗商品研究主管傑夫·柯里(Jeff Currie)表示:“ 我會比債券更喜歡黃金,因為債券不會反映出美元貶值。”
  不過,高盛分析師米哈伊爾·斯皮羅吉斯(Mikhail Sprogis)在一份報告中表示:“黃金無法完全取代投資組合中的政府債券,但將部分債權敞口重新分配給黃金的趨勢將不會改變。我們仍認為黃金有上升空間,因為經濟放緩的擔憂以及風險因素仍會支持黃金這類防禦型資產的投資需求。”
免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。
10 十二月 2019 金價最多還要大跌20美元?空頭首先瞄準這一區域
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FX168

  週二(12月10日)亞市早盤,現貨黃金基本持穩,位於1461美元/盎司附近。海外知名外匯資訊網站FXStreet分析師Flavio Tosti週二最新撰文,對黃金走勢走勢進行分析。

  Tosti表示,本週首個交易日金價收盤基本持平。

隨著金價依然容易出現下跌,空頭目光可能已經集中在1455/50美元/盎司區域。

  Tosti稱,從日線圖來看,金價在近四個月低點處依然承受賣盤壓力,目前交投在1465美元/盎司阻力位和50日均線及100日均線下方。

(現貨黃金日線圖來源:24K99)
(現貨黃金日線圖來源:24K99)

  Tosti表示,從4小時圖來看,金價走勢依然脆弱,位於1465美元/盎司阻力和主要簡單移動平均線(SMA)下方。

空頭應會試圖推動金價跌向1455/50美元/盎司區域,甚至可能在向下的過程中到達1440美元/盎司水平。

  他指出,金價阻力預計在1465美元/盎司和1472美元/盎司水平。

(現貨黃金4小時圖來源:24K99)
(現貨黃金4小時圖來源:24K99)
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14 十一月 2019 是時候入手了?投行:黃金短期面臨下行風險但明年將步步高升
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FX168
  荷蘭銀行(ABN Amro)週三(11月13日)表示,金價明年將繼續走高,但投資者應該等到當前的回調結束後再出手。  荷蘭銀行對2020年金價的預測是,明年年初金價為1450美元/盎司,第二季度將升至1500美元/盎司,第三季度末將升至1550美元/盎司,第四季度末升至1600美元/盎司。

  “如果大量多頭頭寸已經平倉,我們對2020年的金價會更加樂觀。我們對2020年底金價的預測仍然是1600美元,”很爛銀行貴金屬策略師Georgette Boele寫道,“(我們)看好黃金,但要等待市場回調。”

 

短期而言,荷蘭銀行預計金價將進一步下跌,這就是為什麼目前不建議買入黃金的原因。

  短期而言,荷蘭銀行預計金價將進一步下跌,這就是為什麼目前不建議買入黃金的原因。  Boele稱,“儘管長期因素仍支撐金價,如央行放寬貨幣政策、政府公債收益率進一步下滑,以及美元面臨一些下行壓力,但我們預計近期金價將進一步走軟。”

  該貴金屬策略師補充說,在金價反彈恢復之前,投資者可能會繼續獲利了結。

  “多頭倉位仍然是一個擁擠的交易。在沒有重新反彈的情況下,投資者可能會對他們的部分頭寸進行獲利了結。這將導致更短期的價格疲軟,”她表示。

  但是,根據該行的預測,在不到一年的時間裡,金價將回到9月創下的多年高點1557美元。

是時候入手了? 投行:黃金短期面臨下行風險但明年將步步高升
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03 九月 2019 金價瘋狂飆升,究竟誰在左右它的走勢?
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和訊名家

  今年以來,國際金價出現了一路狂漲的行情,由年初時的國際金價只有1284美元/盎司,到8月底的時候,已經升至1550美元/盎司,漲幅高達20.7%。

  至此,2014年5-6月份國際大媽們瘋狂購買黃金,現在基本可以解套了。因為,當時國際金價在1500美元至1550美元/盎司。

  不過,也有網友提出這樣的疑問,短期內國際金價一路飆升,究竟誰在背後左右它的走勢呢?對此,我們認為是市場,導致今年國際金價大漲的原因有以下幾個:

  第一,全球各國經濟放緩,據IMF在8月份報告顯示,IMF對2019年和2020年世界經濟增速預期分別為3.2%和3.5%,較該機構今年早先預測要低。全球經濟下行預期,對黃金價格上漲提供了強有力的支撐。

  第二,貨幣購買力的下降。當貨幣購買力下降時,黃金具有保值抗通脹的屬性。

  進入2019年之後,全球各國先後有20多家央行宣布降息,而歐洲和日本也暗示要繼續貨幣寬鬆,導致歐元和日元的貶值。現在避險資金除了流入黃金市場,同時還流向美元避險。

  所以,近期金價和美元指數雙雙上漲。全球各國央行都要採取寬鬆貨幣政策,導致本國貨幣貶值,國際金價上漲。

  第三,美債利息倒掛,市場擔心美國經濟走衰。近期,美國國債發生了倒掛的情況,就是3月期與10年期美債收益率倒掛,2年期和10年期美債收益率倒掛、3月期和30年期美債收益率倒掛。

  而美債收益率倒掛,又使得市場經濟衰退擔心進一步加劇。大家都認為美國股市將見10年大頂、美國經濟會發生衰退。於是,投資者風險偏好下降,紛紛進入黃金市場,推高金價。

  同時,我們也要注意,在國際金價上漲趨勢中,有一股力量在藉上漲趨勢的力量,來左右著國際金價的走勢。

  一方面,今年6月份黃金價格短期內漲了100多美元/盎司,如果僅是用短期供求關係來看,黃金價格在短短一個月內,能有這麼大的漲幅是不可思議的。

  也就是說,黃金上漲是趨勢,但是推升黃金加速上漲幕後另有操縱者,那就是華爾街的金融大鱷們。

  另一方面,早在2014年5-6月間,中國大媽們在瘋狂購買黃金,當時總共買了1000多噸黃金。而當中國大媽們看好國際金價之時,華爾街金融大鱷們卻出了很多利空消息,來打壓國際金價,而國際金價大跌,中國大媽們被套,但是華爾街金融大鱷們可以通過做空黃金期貨,來狙擊中國大媽。

  如此一來,把中國大媽們足足套了5年才獲解放。所以,大家不要低估華爾街金融大鱷們順勢而為,控制黃金漲跌的能力。

  今年初以來,各種各樣的避險理由,使得國際金價呈現趨勢性上漲,但華爾街大鱷們卻可以放大這種利好,擴大黃金價格的漲幅,為自己謀得更多的收益,這個推波助瀾的能力還是有的。

  國際金價大漲市場因素是主因,但是華爾街大鱷們的推動力量也不容小覷。一旦全球經濟沒有預期那麼糟糕、美聯儲9月不再加息、美國經濟走勢平穩後,國際金價就會反身大跌。華爾街金融大鱷們盼演著漲時推漲,跌時促跌的角色。

本文首發於微信公眾號:不執著財經。文章內容屬作者個人觀點,不代表久久銀樓立場。投資者據此操作,風險請自擔。

02 九月 2019 什麼是“負利率”?負利率究竟對黃金有什麼影響
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和訊網

    來源:金研院作者:潘之秋

  最近一段時間,隨著黃金價格的節節攀升,負利率這個詞逐漸甚囂塵上;持有黃金多頭的投資者當然不介意拿這個詞奶自己一口:與其傻乎乎地配置在負收益的債券上,倒貼利息存錢給人家用,不如押寶無任何信用風險還能帶來超額收益的黃金資產。

那麼,什麼是“負利率”?負利率對黃金的影響又有哪些呢?

負利率其實有兩個概念:

  一則是傳統意義上而言,即銀行存放在央行的準備金不再生息, 反而要在一定的閾值支付費用,早在2014年以瑞士和丹麥央行為首的第一批吃螃蟹者開始實行“兩級差別存款利率”,隨後歐央行、日本央行紛紛效仿。

  另外一則概念是從金融市場角度而言,即實際利率等同於黏性價格(名義)利率減去通脹率,只要通脹率超過名義利率則實際利率就為負,我想黃金投資者更應該關注的是後者。

  從下圖中我們可以看到,目前美國 10年期國債的實際收益率已經接近於0。

筆者在這裡選取通脹指數國債(TIPS)作為參考指標,因為TIPS的抗通脹特性往往使實際收益率等於甚至高於傳統型國債。打開APP 閱讀最新報導

  筆者在這裡選取通脹指數國債(TIPS)作為參考指標,因為TIPS的抗通脹特性往往使實際收益率等於甚至高於傳統型國債。

  從圖中不難發現,金融危機後(灰1階段)、歐債危機爆發後(灰2階段),實際利率的快速下滑與黃金價格的大幅飆升可謂配合默契,但值得注意的是,時間週期上都不超過2個季度,如果單從歷史觀的角度而言,本輪黃金價格的上漲應該是處尾聲階段。另外,2011年Q4-2013年Q1,市場處於一個負利率的狀態,金價卻並沒有再創新高,說明整個金價的主線還是跟著預期的邏輯在走,先知先覺,後知而至。

  那麼,現在的核心問題就在於這波收益率轉負的深度可以探到什麼位置,決定了本輪黃金可以漲到什麼位置。

市場在怕什麼?

  全球衰退的過程中,市場永遠不知道底有多深,目前就是這個階段。政治上的不確定性加深了市場預期,使得邏輯自恰。經濟基礎決定上層建築;上層建築又反作用於經濟基礎,中國和美國經貿摩擦如此,英國脫歐亦如此。在今年剩下來的一個季度仍難言明朗,所以至暗時刻還會持續一段時間。

  擁擠的交易同樣帶來了“多殺多”的慘狀,目前全球超過16萬億美元的債券收益率為負,美國國債市場成為了少數的避風港灣,更多的投資者願意鎖定目前的收益率,大量買入短期限的債券,這也在一定程度上反映了全球投資者信心的喪失。

  但債券市場目前走在了決策層之前,這是金價最大的威脅。收益率曲線基本上告訴我們,明年的GDP增長率為1%。這就是曲線前端的含義。問題是收益率曲線是否會勝出,決策者步市場之後塵接受衰退;還是美國經濟依然表現穩定,收益率曲線出現大的反轉,市場重新出現修正。這都是黃金投資者需要關注的話題。

  回到話題本身,負利率對於黃金難言明顯利好,重要的是大家的預期,預期負利率還會加深,則支撐金價再走一段時間;預期負利率會有反轉,擁擠的交易勢必意味著金價的大幅下挫。

  所以,起點可能是終點的起點,終點也可能是起點的終點。

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25 八月 2019 8月26日-9月1日當週重磅經濟數據和事件前瞻
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匯通網

剛剛過去的一周市場主要被美聯儲官員的講話和國際貿易局勢主導,市場避險情緒顯著升溫,接下來的一周仍有繼續發酵的可能性,但接下來的一周還有一些重要經濟數據值得關注,主要有美國 7月耐用品訂單數據、美國二季度GPD修正數據、美國7月PCE數據、歐元區8月CPI數據和中國製造業PMI數據;事件方面,主要是關注國際貿易局勢的進展和部分美聯儲官員的講話。

剛剛過去的一周市場主要被美聯儲官員的講話和國際貿易局勢主導,市場避險情緒顯著升溫,接下來的一周仍有繼續發酵的可能性,但接下來的一周還有一些重要經濟數據值得關注,主要有美國7月耐用品訂單數據、美國二季度GPD修正數據、美國7月PCE數據、歐元區8月CPI數據和中國製造業PMI數據;事件方面,主要是關注國際貿易局勢的進展和部分美聯儲官員的講話。

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週一(8月26日)關鍵詞:美國7月耐用品訂單數據、國際貿易局勢;

由於G7領導人峰會(8月24日-26日)和傑克遜霍爾年會(8月23日-25日)的召開,週一投資著首先需要留意會議上相關消息對行情的影響。另外,對於美聯儲主席鮑威爾講話的影響發酵和國際貿易的相關消息需要密切保持關注。

新華社8月23日報導稱,根據《中華人民共和國海關法》《中華人民共和國對外貿易法》《中華人民共和國進出口關稅條例》等法律法規和國際法基本原則,經國務院批准,國務院關稅稅則委員會決定,對原產於美國的5078個稅目、約750億美元商品,加徵10%、5%不等關稅,分兩批自2019年9月1日12時01分、12月15日12時01分起實施。

美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾舉行的美聯儲年度會議上表示,美聯儲將“酌情採取行動”,以保持經濟的健康發展,但他在講話中並未說明美聯儲可能以多快的速度降息,遭致總統特朗普的激烈回應。鮑威爾稱,美國經濟“狀態良好”,但面臨“重大”風險,尤其是美聯儲官員所說的國際貿易局勢的有害影響。

週一晚間日本首相安倍晉三將在G7峰會後舉行記者會,法國總統馬克龍也將在峰會後舉行記者會,投資者也可以簡單予以留意。

總體而言,週一美元指數存在進一步下行風險,避險情緒存在進一步升溫的可能,黃金、日元、瑞郎偏向多頭;而對全球經濟前景的預期可能會更加悲觀,這會打壓全球股市表現和原油的需求前景,進而對油價也會產生打壓。

經濟數據方面,投資者需要關注美國7月耐用品訂單數據的表現,前值為1.9%,市場預期為1.3%,從預期來看,難言樂觀,也可能會對美元產生一些拖累,進而給金銀和多數非美貨幣提供支撐。

此外,紐約時段,美國2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德在銀行監管論壇上致歡迎詞,也可以簡單予以留意。該官員在8月23日表示將在9月的下次政策會議上就降息50個基點展開“激烈辯論”;總體措辭偏向鴿派。

週二(8月27日)關鍵詞:中國7月規模以上工業企業利潤年率;歐洲央行官員講話;

週二市場相對清淡,亞洲時段可以留意中國7月規模以上工業企業利潤年率,前幾個該數據表現不佳,數據的好壞可能會對商品貨幣、亞洲股市和油價產生一些影響。

歐洲時段,投資者可以簡單留意德國 7月實際零售銷售月率和德國第二季度季調後GDP季率終值;作為歐元區最大的經濟體,德國的經濟增長向來受到外界關注,受各種因素拖累,德國的GDP增速出現了萎縮,增加了市場對歐元區經濟衰退的擔憂,也增加了歐洲央行未來降息的預期。

此外,北京時間週二晚間20:00歐洲央行副行長金多斯(Luis de Guindos)、英國央行委員滕雷羅(Silvana Tenreyro)參加一場小組討論會,主題包括央行的溝通、預期、管理與前瞻性指引,投資者也可以簡單予以留意。

週三(8月28日)關鍵詞:EIA原油庫存數據、美聯儲官員講話;

週三經濟數據相對也比較少,主要留意紐約時段出爐的EIA原油庫存、汽油庫存和精煉油庫存數據的變化。

數據顯示,美國截至8月16日當週EIA原油庫存減少273萬桶,但精煉油庫存和汽油庫存分別意外增加261萬桶和31萬桶,令市場擔憂需求前景和供給過剩,對油價有所拖累。不過,匯通網提醒,新一周的庫存數據可能很難給油價提供支撐,因為最新的國際貿易局勢對油價打壓作用非常明顯,而且持續的時間可能較長。

週三紐約時段,實際上是北京時間8月29日凌晨,美國里奇蒙德聯儲主席巴爾金、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利和美國舊金山聯儲主席戴利將分別發表講話,投資者需要予以留意;不過,這三位官員暫時都不是票委,講話的影響可能相對較小。

週四(8月29日)關鍵詞:美國二季度GDP修正值

週四經濟數據有所增加,但重要的經濟數據也不是很多。歐洲時段,投資者主要留意一下德國8月份的CPI數據和就業數據,目前市場預期都要差於7月份的表現,可能會在短線會對歐元產生一些拖累。

週四紐約時段,投資者主要關注美國二季度GDP的修正值,之前的數據顯示,美國二季度美國實際GDP環比折年率為2.1%,較一季度放緩1個百分點,創兩年新低,主要是和特朗普稅改刺激作用消退以及國際貿易局勢有關。

據匯通財經APP觀察,目前市場預期美國二季度GDP增速可能下修至2.0%,可能會增加美聯儲年內多次降息的預期,這對美元不利,偏向利好金銀和多數非美貨幣。

當然,對於二季度GDP數據的分項數據—-美國第二季度核心PCE物價指數年化季率修正值的表現,投資者也需要予以留意。

此外,紐約時段還將出爐美國7月季調後成屋簽約銷售指數月率,該數據比成屋銷售數據大約晚一周時間公佈,但該指標更具前瞻性,因簽約後數週時間才能算入成屋銷售環節中,目前市場預期環比持平,暗示美國房地產市場在美聯儲降息之際依然低迷,可能會打壓美國股市表現。

週五(8月30日)關鍵詞:歐元區8月CPI數據、美國7月PCE數據;

週五將出爐的經濟數據相對比較重要。

首先歐洲時段,將出爐歐元區7月失業率和8月CPI數據,這是歐洲央行也非常關注的兩個數據,目前市場預期失業率可能繼續維持在7.5%的低位,這是歐元區自2008年7月以來的最低水平。

CPI數據方面,數據顯示,歐元區7月CPI年率終值由1.1%下修為1%,為2017年以來最差表現,目前市場預計8月份CPI月率可能維持在1%不變,這仍遠遠低於歐洲央行2%的通脹目標,為歐洲央行9月份降息提供數據支撐。

據匯通網觀察,利率期貨顯示,目前歐洲央行9月份降息10個基點的概率為88%,而12月份再次降息10個基點或者更多的概率為83%。歐元區8月份CPI數據表現較差,可能會對歐元有所拖累。

週五晚間20:30將出爐美國7月份PCE數據和美國7月個人支出月率,這是當週市場關注度最高的兩個經濟數據,也是美聯儲重點監測的經濟數據;目前市場預期7月個人支出數據將略微好於6月份的表現,但預計很7月份核心PCE將持平於1.6%,也是2018年2月份以來最低水平,也是連續十個月低於美聯儲2%的通脹目標,這將強化美聯儲9月份降息的預期。

值得留意的是,若PCE數據差於預期,則會增加美聯儲9月份降息50個基點或者年內多次降息的預期,對美元不利。

此外,北京時間週六(8月31日)凌晨還將出爐美國原油鑽機數據,當天9:00還將出爐中國8月官方製造業PMI數據,投資者也需要簡單予以留意、

最後,匯通財經APP提醒,接下來的一周,預計國際貿易局勢的相關對行情的影響比較大,這會削弱經濟數據的影響力,投資者需要對國際貿易局勢保持密切關注,並註意控制倉位和貿易局勢不確定性所帶來的風險。

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23 八月 2019 經濟放緩蔓延全球買入黃金是不錯選擇
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圖表家

全球經濟近期越發低迷,三大經濟超級大國均在衰退。美國工業數據疲軟、日本出口降低、德國似乎已經進入了經濟下行。全球經濟放緩早已不是虛幻,已經成為全球投資者需要面對的現實。分析師Arkadiusz Sieron認為,在當前形勢下,金價長期將繼續上行。

美國近期收益率曲線的倒掛已經引發市場對於經濟衰退的擔憂,最新公佈的一些經濟數據更是證實了美國經濟前景黯淡。7月份工業產值下降0.2%(是過去四個月來的第二次下降),工業部門已經處於衰退之中。

此外,根據勞工統計局的數據,CPI在6月份上漲0.1%之後,7月份又上漲了0.3%。核心CPI也上漲0.3%,與6月份持平。總體通脹率同比上升1.8%,高於6月份的1.6%,核心CPI同比上漲2.2%,略高於6月底的2.1%,

儘管通脹上升對消費者來說不是好消息,但它可以安撫FOMC中鴿派人士的神經,以及所有那些認為通脹放緩對經濟不利的人。不過,儘管通脹略有加速,市場仍預計今年將再降息兩次。通脹上升加上美聯儲寬鬆的態度是黃金價格上漲最佳的溫床。

日本和德國的出口受到影響

儘管製造業處於衰退,但美國經濟的基礎看來要比日本或歐元區堅實得多。數據顯示,日本出口同比下降1.6%(連續第八次下降)。與此同時,製造商信心在6年多來首次轉為負面

至於歐元區經濟強國德國,它可能已經陷入衰退。數據顯示,2019年第二季度GDP下降0.1%。更糟糕的是,德國央行週一表示,德國經濟可能在夏季繼續萎縮。經濟下滑是由於訂單不足導致工業生產疲軟。

全球貿易緊張局勢最終打擊了這兩個出口導向型經濟體。儘管服務業可能為德國(和日本)提供支持,但有一些跡象表明,勞動力市場將感受到工業衰退的影響。

鑑於經濟下滑,歐洲央行可能在9月份決定出台進一步的刺激措施,規模甚至可能超過預期。它應該會使歐元和黃金對美元貶值。不過,如果歐洲央行的舉措令歐洲投資者感到恐慌,這也可能增加黃金的避險需求。

黃金的影響

這對黃金市場意味著什麼?一方面,美國的狀況仍然比日本或歐元區好得多。這應該會支撐美元,給金價帶來下行壓力。另一方面,全球經濟放緩可能終將會蔓延到美國。當衰退降臨到美國時(收益率曲線的反轉表明,這只是一個時間問題)黃金將會閃耀光芒。

  免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。

20 八月 2019 對黃金態度謹慎?投行高喊:重磅年會前堅定做多它
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金十數據
  持倉顯示市場情緒悄然轉變,黃金多頭入市前可要想清楚了;央行年會即將重磅來襲,金油匯市嚴陣以待,有投行高喊會議前做多它就對了,投機客更是將淨多倉大舉增持57%……
貴金屬:黃金看漲情緒謹慎白銀淨多倉大降27%
  上週二,國際貿易的利好消息將金價從1534.89美元/盎司的高空擊落,狂瀉逾50美元,一度跌破1480關口。不過由於全球國債收益率持續創新低,以及市場押注美聯儲降息,金價隨後在1510水平持穩。
  CFTC非商業持倉報告顯示,截至8月13日當週,黃金淨多倉減少2455手至290090手,為5週來首次減少。其中多倉減少4335手,空倉減少1880手。說明投機客對黃金的看漲情緒有所降溫。
與此同時,Kitco發布的每週黃金調查顯示,雖然華爾街和普通投資仍一致看漲黃金,但打開APP 閱讀最新報導
與此同時,Kitco發布的每週黃金調查顯示,雖然華爾街和普通投資仍一致看漲黃金,但

分歧隱現,在參與調查的17人中,有10人(59%)認為本週黃金價格將會上漲;3人(18%)認為金價會跌;4人(24%)認為金價將會盤整。

  不過,黃金價格仍不乏堅定多頭。上週五美銀美林就上調了當前直至2021年的金價預期,將2019年黃金價格均值預期上調3.6%至1396美元/盎司,將2020年黃金價格均值預期上調6.9%至1544美元/盎司。該行表示,預計非商業市場參與者對黃金價格的需求將持續強勁,隨著全球央行繼續保持鴿派,以及負收益率資產的數量不斷增加,金價依然看漲。
  展望後市,本週黃金價格交易員的關注重點將主要集中在周五召開、為期三天的傑克森霍爾年會中,屆時美聯儲主席鮑威爾將於8月23日在年會上發表講話。分析認為,此次會議將是美聯儲設定或重置市場預期的理想時機。
  值得注意的是,相比黃金價格的謹慎看漲情緒,投機客對白銀的預期似乎不慎樂觀。CFTC持倉數據顯示,上週白銀淨多倉減少10563手至39269手,降幅達27%,其中多倉減少8514手,空倉增加2049手。雖然入場佈局的空頭不算多,但離場的多頭數量卻大幅增加。
對黃金態度謹慎? 投行高喊:重磅年會前堅定做多它
原油:利空堆積下油價還能漲嗎
  上週WTI原油主要在54美元上方震盪,貿易利好令油價一度突破57美元關口,但隨後債市警報引發的經濟衰退擔憂再度將油價“打回原形”。且整體來看上週油市利空較多:
· 歐佩克月報再次下調2019年全球原油需求增速預期,並表示油市前景仍顯悲觀。
· 伊朗油輪駛離直布羅陀,中東緊張局勢有所和緩。據天空新聞18日報導,自7月4日被英國扣押後,伊朗油輪格雷斯1號最終駛離直布羅陀。
·貝克休斯油服數據顯示,美國鑽井數錄得6月以來首次上漲。
  不過,雖然上周利空較多,但持倉數據卻顯示投機客對原油的看漲情緒有所回升。上週WTI原油淨多倉增加6503手至382144手,為連跌3週後首次錄得增加,其中多倉增加6116手,空倉減少387手。
本周若美聯儲釋放降息信號,油價或也能獲得提振上漲。
  本周若美聯儲釋放降息信號,油價或也能獲得提振上漲。
匯市:避險明星地位難撼動,歐元將迎兩大考驗
  持倉數據顯示,上周美元淨多倉增加1854手至75276手,其中多倉減少40727手,空倉減少42581手。由具體數據可見,雖然淨倉位變化不大,但美元出現了多倉和空倉同時大幅減少的情況,投機客對美元後市展望不定,目前持謹慎態度。
雖然市場押注美聯儲降息,但由於全球其他主要央行也將進一步實行寬鬆政策,對比之下美元似乎還是“矮子堆中的高個”,上周美指累漲0.65%。
  雖然市場押注美聯儲降息,但由於全球其他主要央行也將進一步實行寬鬆政策,對比之下美元似乎還是“矮子堆中的高個”,上周美指累漲0.65%。
  歐元淨空倉增加2639手至46649手,其中多倉減少10774手,空倉減少8135手,歐元後市依然偏向看跌。歐元是上週表現最差的貨幣是歐元,在過去的5個交易日中,歐元兌美元有4個交易日遭到拋售。雖然歐元在上週末獲得了一個重要消息的支撐——據悉如果經濟陷入衰退,德國政府準備增加政府支出。但歐元區第二季度經濟收縮,經濟數據大多疲軟,依然令歐元承壓。
本週二,意大利總理孔特將出席參議院就政府危機發表講話,這或導致意大利進行不信任投票;意大利政治風險給歐元區銀行業帶來了不利因素,此外增長乏力、監管激增、負利率以及收益率曲線過於平坦等也帶來不利影響。 週四歐元區PMI即將公佈,分析預計將較為疲軟,屆時歐元兌美元恐跌破1.10。
  本週二,意大利總理孔特將出席參議院就政府危機發表講話,這或導致意大利進行不信任投票;意大利政治風險給歐元區銀行業帶來了不利因素,此外增長乏力、監管激增、負利率以及收益率曲線過於平坦等也帶來不利影響。週四歐元區PMI即將公佈,分析預計將較為疲軟,屆時歐元兌美元恐跌破1.10。
  相比歐元的疲軟,日元依然因為避險屬性獲得青睞。上週日元淨多倉增加14181手至24742手,增幅達57%,其中多倉增加5539手,空倉減少8642手。投機客看漲情緒熱烈。
對黃金態度謹慎? 投行高喊:重磅年會前堅定做多它
  高盛全球外彙和新興市場策略聯席主管Zach Pandl就表示,傑克遜霍爾央行會議前堅持做多日元。Pandl在周五發布的研報稱,如果美聯儲主席鮑威爾和其他官員“暗示仍有大幅寬鬆政策將出台”,那麼利差的縮小應該會推動美元兌日元走低。
  英鎊方面,上周英鎊淨空倉減少6882手至95820手,其中多倉減少11311手,空倉減少18193手。投機客對英鎊的看跌情緒稍緩,但脫歐局勢仍不容樂觀。
大華銀行認為,近期英鎊兌美元有望在1.2035-1.2130整固,未來1-3週,若鎊美跌破1.2110,則有望進一步大幅下跌。 若跌破1.1985,則更重要的支撐將是2016年10月“閃電暴跌”低點1.1491。 總之,儘管鎊美超賣,但目前的弱勢還沒有顯示出企穩的跡象。 只有突破1.2195的關鍵阻力位,才表明該貨幣對跌勢已經緩和。
  大華銀行認為,近期英鎊兌美元有望在1.2035-1.2130整固,未來1-3週,若鎊美跌破1.2110,則有望進一步大幅下跌。若跌破1.1985,則更重要的支撐將是2016年10月“閃電暴跌”低點1.1491。總之,儘管鎊美超賣,但目前的弱勢還沒有顯示出企穩的跡象。只有突破1.2195的關鍵阻力位,才表明該貨幣對跌勢已經緩和。

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19 八月 2019 又一投行唱多黃金!金價本月大漲100美元後市還有爆發空間?
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FX168

  本週金價一舉攻克關鍵的1500關口,儘管週五小幅收跌,但投資者全球經濟放緩的憂慮以及貿易戰前景不明朗推動金價連續第三週上漲。

  自本月初以來,金價已上漲100美元,因全球債券收益率不斷下降,貿易緊張局勢加劇,以及一系列令人失望的全球經濟數據。

  事實上,長期市場投資者總是對“金甲蟲”竊笑不已,因為後者總是對貴金屬持樂觀態度。

  不過,現在沒有多少人竊笑了,因為現貨價格已突破6年高點,而且入市較晚的投資者一直在哄抬業內頂級企業的股價,至52周高點。

  一件事是肯定的:黃金交易正在進行中,現在增加一些黃金股是有意義的。

  在德意志銀行(Deutsche Bank)一份新的研究報告中,該公司的貴金屬團隊上調了黃金的目標價,同時上調了該公司三支主要黃金股的目標價和買入利率。

  報告指出了提高黃金目標價格的三個主要原因。

  德意志銀行指出,根據我們對宏觀經濟的最新看法,上調了對未來六個季度黃金和白銀價格的預測,預計金價將觸及每盎司1,575美元。

  該行稱,我們認為黃金的主要驅動因素包括:實際利率、股市風險溢價、美元和央行購買。

  此外,該行指出,我們已經展示了可能導致金價突破每盎司1,700美元的宏觀情景。

  值得注意的是,近期多家知名投行紛紛上調金價預期,認為金價存在進一步上漲的空間。

  8月16日,美銀美林將2019年金價均值預期上調3.6%至1396美元/盎司,白銀價格均值預期上調2.3%至16.07美元/盎司。

  與此同時,該行將2020年金價均值預期上調6.9%至1544美元/盎司,白銀價格均值預期上調3.3%至17.54美元/盎司。

  摩根大通(JP Morgan)最近的一份報告稱,投資者應將投資多元化,從美元轉向其他主要貨幣和黃金。

  花旗(Citi)首席技術分析師Tom Fitzpatrick在最新的一份報告中表示,黃金市場相當健康,後市有望漲向1700美元/盎司。

  瑞士聯合銀行(UBS)表示,本月金價飆升,投資者日益擔憂的情緒將繼續推動金價反彈。“隨著經濟衰退、貿易和地緣政治風險上升、收益率下降,黃金必將上漲。”

  這家通常持保守態度的銀行說,金價最近升至1,520美元/盎司,到2020年可能會上漲10%以上,至1,680美元。

  高盛集團(Goldman Sachs)今年首次上調了對金價的預測,將3個月和6個月的預測分別上調至1575美元和1600美元,因貿易戰緊張局勢不斷升級。

  高盛分析師在一份報告中寫道:“由於對經濟增長的擔憂可能持續,受投資組合經理增加ETF配置的推動,金價可能進一步上漲。我們將3、6、12個月金價預估分別從1450美元、1475美元、1475美元上調至1575美元、1600美元和1600美元。”

  道明證券(TD Securities) 大宗商品策略師Daniel Ghali表示:“我們正做多黃金,我們對於金價的目標是1585美元/盎司。我們的確認為,未來幾年隨著非常規政策的可能性更多地成為現實,我們有理由看到金價達到2000美元/盎司。”

  Ghali說道:“負收益率是尋找安全資產的徵兆。它們的收益率之所以為負,原因在於對安全資產的需求超過了供應。黃金將從中受益頗多。我認為,我們可能正處於黃金多年牛市的邊緣。”

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