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26 三月 2019 黃金白銀仍處於調整近期將繼續回調下行
圖表家

下圖為黃金周線和4小時價格走勢圖,黃金4小時走勢圖顯示出許多短期看跌黃金走勢的跡象。首先,從2019年2月的高點至2019年3月低點,金價目前正處於斐波那契61.8%回調位附近。這是市場趨於反轉的一個常見水平。

其次,黃金近期正形成一個RSI指標背離的情況,這暗示趨勢接近尾聲時的常見現象。

最後,根據艾略特波浪理論顯示,金價或將下跌至1218/1258美元。根據黃金周線走勢圖,金價運行在三角形調整浪(ABCDE)中,目前金價正處於E浪中,預計金價近期將持續下跌,一旦觸底完成(金價保持在1160美元之上),則金價將迎來連續數月上漲。

下圖為白銀日線價格走勢圖,分析師Jeremy Wagner表示黃金白銀價格近似,當前的反彈走勢最好被認為一波之字形調整的b浪,這意味著調整c浪即將出現,預計白銀價格將下跌至14.40/14.80,隨後銀價將迎來連續幾個月的上漲,預計反彈至16.20上方,甚至突破17.00附近。

若銀價跌破13.89,則該波浪分析需進行調整。

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21 三月 2019 黃金溫吞大概是多數人還沒意識到這個問題
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和訊名家

  A股多空膠著持續。

週二(3月19日),A股上演多空拉鋸戰,上證綜指全天在3100點左右來回爭奪後小幅下行。截止收盤,上證綜指跌0.18%報3090.98點,深證成指跌0.04%報9839.74點,創業板指漲0.11%報1708.87點,萬得全A跌0.02%。兩市縮量成交7756億元,較上日同期縮量近600億元。

金價在2月底再次試探1350美元之後,一直處於低位徘徊狀態。市場從宏觀經濟、美聯儲貨幣政策等等方面分析黃金走勢,但忽略了金礦產量在最近十年一直在減少的事實。

  從過去50年裡,金礦資本支的細節變化可以找到一些金礦行業的巨大變遷。

  在1979年,美國最大金礦HomestakeMining資本支出僅佔營收的6%。那已經是HomestakeMining資本支出相對較多的一年,因為那一年金價較高。但是後來,儘管金價漲到新的高度,資本支出並沒有太大的變化。

若拿1978-1979年與2011-2012年對比,Barrick, Newmont 和AngloGold 等三家第一梯隊的金礦資本支出最高達到33%,達到103億美元,即營收的三分之一都用作資本支出。 是Homestake Mining 當年6%的資本支出的5倍。下載APP 閱讀本文更深度報導

  若拿1978-1979年與2011-2012年對比,Barrick, Newmont 和AngloGold 等三家第一梯隊的金礦資本支出最高達到33%,達到103億美元,即營收的三分之一都用作資本支出。是Homestake Mining 當年6%的資本支出的5倍。  分析認為,原因也很簡單,因為隨著黃金礦業過渡開採,以增加產量,礦石品位下降,這對商業成本產生了巨大的影響,不僅資本支出飛漲,而且成本也全面上漲。

黃金溫吞,大概是多數人還沒意識到這個問題

  近幾年,Barrick的項目並沒有取得成功。總體來講,在2009-2018年間,三大黃金礦商的平均資本支出佔總收入的25%。也就是說,自20世紀70年代末以來,黃金開採行業的資本支出翻了兩番。  過去幾年出現了一個令人不安的跡象,因為黃金礦商決定削減資本支出,以增加現金流,使其股東感到高興。據計算,2018年前三大金礦公司的資本支出佔總收入的比例僅為18%。因此,資本支出的百分比下降將不允許這些黃金礦商在未來增加或替代產量。

  但是未來,黃金礦商又如何維持其商業模式呢?

  以TOP 3 黃金礦商為例,在1978年,那么生產一盎司黃金只需要34股公司股票。然而,20年後的1998年,在前三大黃金礦商中,黃金產量增加至每盎司52股。

到了2008年,則需要87股生產一盎司黃金,在2018年幾乎翻番至163股。 雖然其中一些公司實行了股票分割,但大多數發生在1997年之前,對數據的影響並不大。 不管怎樣,黃金采礦業都通過稀釋股票來為運營提供資金,並增加產量。

  到了2008年,則需要87股生產一盎司黃金,在2018年幾乎翻番至163股。雖然其中一些公司實行了股票分割,但大多數發生在1997年之前,對數據的影響並不大。不管怎樣,黃金采礦業都通過稀釋股票來為運營提供資金,並增加產量。  不幸的是,儘管資本支出增加和股權稀釋,但自2012年以來,前三大黃金礦商的產量已下降近400萬盎司。

  這一組數據很能說明問題:

2012年,TOP 3 金礦商生產1690萬盎司黃金;2018年,TOP3 金礦商生產1300萬盎司黃金,6年間降幅為23%。

  金礦資本支出增加,用於分紅的資金增加了嗎?很不幸,儘管金價今非昔比,金礦商並沒有拿出多少錢來與股東分享紅利。

Newmont Mining 在2018年的股息相對較多,每股派息0.56美元。 即便如此,Newmont Mining 加上文中的TOP 3 平均股息也只有0.27美元每股。

  Newmont Mining 在2018年的股息相對較多,每股派息0.56美元。即便如此,Newmont Mining 加上文中的TOP 3 平均股息也只有0.27美元每股。  Newmont Mining 的黃金產量自2012年以來的降幅也是最小的,只有7%。其中,AngloGold 黃金產量6年間降幅為13%,Barrick則達到40%。

  無獨有偶,本週,西部黃金601069 )年報也表示,2018年生產3059.14公斤黃金,同比減幅17.32%。

近十年來,從全球角度來看,黃金供應量的增速進一步放緩,目前增速為0.5%,中國黃金礦企的產量下滑7%,減產34噸。

  高盛大宗商品研究全球主管Jeffrey Currie曾表示,金價潛力巨大,可能觸及1450美元/盎司。

  對沖基金Crescat Capital LLC表示,由於風險資產將再次崩盤,“世紀交易(Trade of Century)”是買入黃金、賣出股票。

  近期,看多黃金的聲音漸多。但大多都是從宏觀經濟,與美元的關係中去找邏輯支撐。分析認為,或許,黃金要擺脫當前溫吞難漲的局面,只有當多數人意識到,黃金不再是像以前一樣“無限供應”,而是一種用途眾多,但供應已經有限的商品。

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19 三月 2019 美聯儲決議襲來可能帶來哪些意外?
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圖表家
  美聯儲本週將召開貨幣政策會議,市場預計其將維持利率不變。自上一次美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議以來,市場對2019年底聯邦基金利率的預期已下降22個基點,因此投資者可能期望美聯儲的基調會明顯更加溫和。 

渣打銀行的Steven Englander稱,該行認為,美聯儲轉向2019年和2020年分別加息一次對投資者來說影響大致是中性的。下載APP 閱讀本文更深度報導

  渣打銀行的Steven Englander稱,該行認為,美聯儲轉向2019年和2020年分別加息一次對投資者來說影響大致是中性的。  1+1

  1+1次的加息預期將向市場傳達這樣一種信息,即FOMC預計未來加息將是單獨和有限的,與“視數據而定”相一致。在經濟增長和通脹預測大體積極的背景下,兩次單獨的加息將被認為是樂觀的,但不是激進的鷹派。1+1次加息將延續美聯儲加息預期下降的趨勢。

  渣打預計市場最初的不確定性在於,相對於市場預期,1+1次加息是否足夠鴿派。如果出現1+1次加息的情況,FOMC的預期峰值將比聯邦基金利率當前水平高出約50個基點。但渣打認為,投資者將把FOMC的預測視為對“順境”下的預期;從市場角度看,將FOMC的預測下調50-60個基點似乎是合適的。該行經濟學家認為,美聯儲可能會淡化點陣圖,但不太可能在沒有事先通知的情況下取消這些預測。

 

美聯儲決議襲來,可能帶來哪些意外?

1+0  相比之下,如果美聯儲轉向2019年加息一次、2020年不加息,則將是明確的鴿派,儘管這表明利率將高於當前水平。市場關注的焦點將是美聯儲確認利率接近峰值。從投資者的角度看,若出現見頂跡象,將表明美聯儲非常確定利率接近中性水平,政策利率的風險偏向下行。

  1+0次的加息預期可能伴隨著更低的均衡失業率和政策利率預估。這將是一個強有力的信號,表明FOMC成員對通脹動態的基本看法轉向下行,並且認為利率大幅上升的風險不大。在這種情況下,下調通脹預期無疑是鴿派的做法,但即便保持不變也未必是鷹派的表現。美聯儲可能想發出信號,表明希望通脹小幅超出目標。

  從市場的角度來看,1+0次加息預期的情景可能會推低美國和全球債券收益率,股票上漲則將是顯而易見的。債券收益率可能下跌,不過,除非經濟數據惡化到足以證明放鬆政策的可能性加大,否則利率有其底線。美元兌G10和新興市場貨幣首先會大幅下跌,但股市的強勁反彈或將緩和這種影響。美元持續下跌可能需要美國經濟進一步走弱以及海外經濟出現復甦跡象。

 

美聯儲決議襲來,可能帶來哪些意外?

2+1  鑑於美聯儲措辭和市場定價的轉變,若美聯儲維持2+1次加息預期,則將被視為相當鷹派。點陣圖若未反映出這些變化,或令投資者感到擔憂。2019年加息2次的預期意味著,美聯儲要么預計6月加息,要么在下半年連續加息兩次。投資者將會認為這表明美聯儲加息週期暫停,而非結束。

  即使美聯儲放棄2020年加息的預期,這種鷹派觀點也可能會維持,因為2019年加息兩次意味著美聯儲對加息的決心比近期評論中暗示的更強。投資者會更加看重2次加息,而非之後的暫停。

  縮表

  美聯儲已經發出明確信號,有意在2019年完成資產負債表的削減。投資者不再擔心縮表是貨幣市場利率和長期收益率面臨的主要風險。如果美聯儲未出人意料的鷹派,並繼續當前的縮表步伐至年底,或轉向所有美債投資組合,投資者將會感到滿意。

威爾可能被問及:

  1)美聯儲是否會轉向價格水平目標,或通脹目標加上現代貨幣理論(MMT)的替代選項;

  2)美聯儲對MMT的看法。

  如果美聯儲傾向於價格水平目標,將對市場產生影響,因為這表明美聯儲對本週期通脹超出目標有更大的容忍度。

  美聯儲對MMT可能持反對意見,因為MMT基本上意味著印鈔,這將使美聯儲失去其在政策制定方面的優勢。

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15 三月 2019 黃金多頭突然潰敗跌破1300 昨天市場究竟發生了啥?

黃金多頭突然潰敗跌破1300 昨天市場究竟發生了啥?

  週四(3月14日)美國經濟數據表現繼續疲軟,但美元卻出現詭異走高,黃金受此打壓大幅下跌,基本回吐前兩日的漲幅,再度回落至1300美元/盎司的下方,最低觸及1293美元/盎司。  難道周四市場發生了翻天覆地的驚天巨變,引發黃金走勢再度遭根本性逆轉?

要回答這個問題,還得開究竟昨天發生了什麼引髮美元在基本面利空的情況下突然走高?美債收益率的突然走高!

  美國國債價格週四在整體淡靜的交投中下跌,較長期公債價格跌幅最大,進而推高了美國國債收益率,因部分日本投資者在本月日本財政年度結束前拋售美國國債。

美市尾盤,基準的10年期美國公債收益率升至2.628%左右,30年期美國公債收益率也升至3.045%。

FXStreet分析師Haresh Menghani週四稱,黃金走軟先是由美債收益率大幅反彈引發,隨後,對美元需求的回升對黃金施加了額外的下行壓力,而隨著黃金跌破1300美元心理關口,則進一步加劇了看跌壓力。下載APP 閱讀本文更深度報導

  FXStreet分析師Haresh Menghani週四稱,黃金走軟先是由美債收益率大幅反彈引發,隨後,對美元需求的回升對黃金施加了額外的下行壓力,而隨著黃金跌破1300美元心理關口,則進一步加劇了看跌壓力。  Forex.com分析師Fawad Razaqzada表示:“黃金格承壓是多種因素共同作用的結果;疲軟的中國經濟數據正對工業需求、風險偏好、收益率反彈、美元走高和英國股市走強構成壓力。 ”

  芝加哥RJO Futures的高級市場策略師Frank Cholly說道:“現在市場交易非常技術性,當然美元是一個重要因素。”

  Cholly表示:“當我們談論金屬,尤其是黃金時,我們總要注意美元的作用。”由於美元上漲,金價連續四個月的漲勢最終在2月份戛然而止。

我們認為:

  週四這波美元上漲,以及由此引發的黃金價格下跌,都是由短暫性因素影響所致,市場並未發生根本性改變。

  在財年底日本方面賣出美債因素結束之後,美債將繼續獲得購買,美債收益率將繼續下跌,因近期基本面因素繼續顯示美國經濟正放緩,美聯儲加息預期正快速減弱,美聯儲可能最早在下週的貨幣政策會議上發出更為鴿派的聲音。

基於此,投資者可以趁這一波回調佈局黃金多單。

美國經濟數據繼續疲軟,美聯儲年內不加息概率繼續上升

  美國商務部周四公佈的數據顯示,美國1月新屋銷售下滑6.9%,接近去年10月所創的2017年12月以來最大單月跌幅。1月份新房銷售量經季節因素調整後折合成年率為60.7萬套,低於12月份的65.2萬套。

稍早公佈的初請數據也表現不佳。 美國3月9日當周初請失業金人數為22.9萬,預期22.52萬,前值22.3萬。

稍早公佈的初請數據也表現不佳。美國3月9日當周初請失業金人數為22.9萬,預期22.52萬,前值22.3萬。

美國上週申請失業金人數增幅超過預期,暗示就業市場開始放緩,但可能並沒有達到2月份就業增長幾乎停滯的程度。 隨著工人愈發稀缺,勞動力市場的擴張開始放緩。

美國上週申請失業金人數增幅超過預期,暗示就業市場開始放緩,但可能並沒有達到2月份就業增長幾乎停滯的程度。隨著工人愈發稀缺,勞動力市場的擴張開始放緩。  美國1.5萬​​億稅改計劃的刺激力度開始減弱,就業亦受經濟增速放緩的限制。此外,海外需求放緩及英國脫歐等問題帶來的不確定性也在損害美國的經濟活動,都也可能導致就業市場的降溫。

這也可能意味著美聯儲在重啟加息的議程上展現更多耐心。

黃金ETF並未繼續減持

  衡量投資者情緒的黃金ETF持倉也出現增加。數據顯示,全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉週四持倉沒有變化,依然為772.46噸。

黃金多頭突然潰敗跌破1300,昨天市場究竟發生了啥驚天巨變?

黃金需重新積聚上升動能  隨著今日大跌,黃金幾乎抹平周內漲幅,並再度回到前期1280-1303美元/盎司的波動區間內,下一支撐位於1290美元支撐位。若跌破1290美元,可能進一步加速跌勢至1286-85美元區域;上行方向,第一阻力位是1297美元,若突破,可能將黃金拉回並測試1300-03美元區域。

黃金多頭突然潰敗跌破1300,昨天市場究竟發生了啥驚天巨變?

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14 三月 2019 無協議脫歐被否美元黯然後市一片看空美元黃金暗喜
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環球外匯網
  英國議會周三一如市場預期排除了在沒有協議的情況下脫離歐盟的選擇,這可能將消除英國硬脫歐的可能性,很多企業認為那將給英國經濟造成最糟糕的局面。受該利好推動,英鎊隔夜繼續上漲,刷新近九個月高位。英國議會周四還將就是否延後脫歐截止日期進行投票。

  英國議會周三一如市場預期排除了在沒有協議的情況下脫離歐盟的選擇,這可能將消除英國硬脫歐的可能性,很多企業認為那將給英國經濟造成最糟糕的局面。受該利好推動,英鎊隔夜繼續上漲,刷新近九個月高位。英國議會周四還將就是否延後脫歐截止日期進行投票。

  值得一提的是,在近期英鎊持續吸引匯市交易員目光的同時,美元指數則悄無聲息地持續走軟,令不少美元多頭損失慘重。美元指數隔夜收低0.43%,報96.51。在近幾日跌破97關口後,市場上關於美元已成強弩之末的猜疑也紛紛四起,而這可能令今年頭兩月強勢美元的匯市格局出現顛覆!

☆英國議會否決無協議脫歐!今晚將繼續就推遲脫歐投票

  在距離3月29日正式“脫離歐盟”僅剩16天之際,英國議會下院週三投票反對英國在任何情況下“無協議脫歐”,這為推遲脫歐和重修脫歐協議打開了大門。

  英國議會下院當日經過辯論,以312票支持、308票反對的投票結果通過一項關於“反對英國在任何情況下’無協議脫歐”的修正案。修正案並無法律約束力。隨後,英國議會下院再次投票,以321票支持、278票反對的結果通過一項政府動議,正式明確議會反對英國無協議脫歐。

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外界此前普遍預計,無協議脫歐方案將被否,因為大多數議員都希望避免無協議脫歐可能造成的經濟不確定性和貿易中斷。英國首相特雷莎·梅在投票結果公佈後表示,要保證無協議脫歐的情況不出現,英歐就需要達成一份脫歐協議。

  特雷莎·梅在下議院發言時表示,假如能在未來七天達成新的協議,她會要求歐盟對3月29日的脫歐大限進行短期“技術性”延期。特雷莎·梅還聲稱,如果未能在3月20日或之前達成新的協議,則需要更長的延期。歐盟峰會將在3月21日至22日舉行。

根據此前安排,英國議會下院將於週四繼續就推遲英國脫歐投票,以期獲得更好的條款。據新華社報導,英國白金漢大學政治學教授安東尼·格里斯表示,如果議會下院週四投票決定推遲脫歐,英國可能會以提前大選或第二次全民公投的方式打破目前的脫歐僵局。

  彭博援引知情人士則透露,英國首相特雷莎·梅計劃要求歐盟將3月29日的英國脫歐截止日延後兩個月。特雷莎·梅正計劃制定下一步措施,以及如何延長第50條規定的期限。

值得一提的是,據《泰晤士報》報導,英國首相特雷莎·梅可能還在為脫歐協議的第三次投票做準備。英國首相特雷莎·梅的脫歐協議已經兩度遭議會否決,並且歐盟已表示,不會進一步談判。

☆傲視所有主要貨幣!英鎊持續大漲成為“亂世梟雄”

在隔夜英國議會否決無協議脫歐後,英鎊兌美元紐約尾盤大漲1.39%,報1.326美元,最高觸及1.3382,為去年6月以來最高。

無協議脫歐被否美元黯然後市一片看空美元黃金暗喜

  英鎊本周如坐過山車,兌美元在3.5美分的區間內波動。但即便如此,英鎊年內依然可謂傲視群雄,兌所有主要貨幣的漲幅都在1.5%以上!

美銀美林認為,英鎊近期走勢說明,市場認為投票延長脫歐截止日期將排除無協議脫歐風險,英鎊兌美元將在1.30的多空分界嶺上方逐步構築新的交投區間。

  美銀美林認為,英鎊近期走勢說明,市場認為投票延長脫歐截止日期將排除無協議脫歐風險,英鎊兌美元將在1.30的多空分界嶺上方逐步構築新的交投區間。

  高盛則更為樂觀,預言英鎊有望創三年新高。首先,英國脫歐的進展將成為推動英鎊上漲的動力;英國在脫歐之後也很可能和歐盟繼續保持緊密的聯繫,也將利好英鎊匯價:高盛甚至預計,如果英國議會近期就脫歐事宜討論出一些緩和方案,不論是延長談判期、就關稅和單一市場達成協議還是舉行第二次脫歐公投,英鎊對歐元都將漲至2016年脫歐公投後新高。

  也正是在這樣的樂觀預期之下,週三市場風險偏好明顯上升。英國國債價格下跌,10年期英債收益率漲3.6個基點,一度突破1.20%關口,富時100股指收漲。

野村(Nomura)策略師Jordan Rochester表示,如果第50條進行長期延期,英鎊接下來可能還會上漲1%-2%。他補充說,如果交由公投,則英鎊會大漲5%。

  荷蘭合作銀行(Rabo Bank)外匯策略主管Jane Foley說道:“英鎊成為今年迄今表現最佳的貨幣,這一事實證明了投資者是在用樂觀的心態看待英國脫歐。只要還存在表明英國會避免硬脫歐的選項,英鎊投資者就會受到鼓舞。”

  摩根士丹利(Morgan Stanley)週二發布客戶報告稱,最新的脫歐進展幫助英鎊保持看多勢頭,將繼續持有英鎊/美元的多頭頭寸,目標1.3650。

☆美元持續回落黯然失色!投行:美元或已成強弩之末

在英鎊近期持續吸引交易員目光的同時,美元空頭似乎也在暗度陳倉集結力量!行情數據顯示,美元週三連續第四個交易日走軟,且跌幅持續放大,此前新的通脹數據增強美國短期內不會加息的可能性。

美國勞工部周三公佈的數據顯示,2月美國生產者物價指數(PPI)幾乎沒有上漲,並創下一年半多來的最小同比漲幅。 這是通脹溫和的最新跡象,支持美國聯邦儲備委員會(FED)今年對進一步加息的觀望態度。

  美國勞工部周三公佈的數據顯示,2月美國生產者物價指數(PPI)幾乎沒有上漲,並創下一年半多來的最小同比漲幅。這是通脹溫和的最新跡象,支持美國聯邦儲備委員會(FED)今年對進一步加息的觀望態度。

  美國2月經濟數據弱於預期,上月就業崗位僅增加2萬人,增幅較1月下降94%,本周公布的消費者物價指數和生產者物價指數也意外略微低於預期。

有業內人士指出,當前美國稅改紅利邊際逐步減弱,對於經濟增速能否繼續保持強勁增長、美元能否繼續走強市場觀點也正逐漸出現分化。

在美元對G10貨幣匯率走勢上,花旗最新分析預計,0-3個月內美元兌G10貨幣匯率將下跌1%左右,6-12個月內將下跌4%左右。花旗銀行預計美國和歐元區經濟增長差距將在今年第二季度時候見頂。第二季度增長差距1.8%到第四季度進一步降至0.7%,從而對美元形成打壓。

  “新債王”Gundlach在最新的電話會上表達了更為悲觀的觀點,美元大的走勢將是下跌,這將會對大宗商品格形成支撐。

  此外,摩根士丹利也看空美元,預計美元指數將大幅下跌。

當然,也有金融機構對今年美元走勢持不同看法。矽谷銀行(Silicon Valley Bank)高級外匯交易員Peter Ng表示,“全球經濟增長的放緩使得美元價格在避險需求下支撐,而且當前除了美元,很難找到更好的替代品。”

  北歐銀行分析師認為當前分析美國經濟走勢需要密切關注美聯儲政策的調整,從歷史經驗來看,2001年股市暴跌引發的經濟衰退、2008-2009年由房地產引發的金融危機,當前美國經濟若走向衰退仍需要導火索,而美聯儲進一步加息或成為經濟衰退的導火索。

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13 三月 2019 美聯儲加息轉向信號初現端倪黃金價格嘗試向上突破
匯眾資訊網
  週三(3月13日)亞市早盤,國際現貨黃金繼續走高,目前位於1304美元/盎司附近水平,正嘗試突破近期波動區間上限重拾升勢。上一交易日金價重新持穩反彈,再度站上1300美元/盎司關口,最高觸及1302.10美元/盎司,盤中最大漲幅達到10美元。  對於週二的黃金價格上漲,主要推動力來自於美元持續走低。因週二公佈的美國最新CPI數據顯示,儘管就業市場供應緊俏,但通脹仍處於低位,這加大了美聯儲維持利率不變的可能性。

  週二(3月12日)美國勞工部公佈數據顯示,美國2月CPI同比增長1.5%,略不及預期和前值1.6%;環比增長0.2%,符合預期,不僅高於前值0%,更是四個月來首次上漲。

美國2月核心CPI同比增長2.1%,略不及預計和前值2.2%;環比增長0.1%,不及前值和預期的0.2%。下載APP 閱讀本文更深度報導

美國2月核心CPI同比增長2.1%,略不及預計和前值2.2%;環比增長0.1%,不及前值和預期的0.2%。  在去年12月,美聯儲點陣圖將2019年的加息預期調降為2次,標誌著美聯儲貨幣政策的轉向,之後黃金價格呈現單邊上漲走勢。

目前,越來越多的經濟數據不支持美聯儲繼續加息,市場焦點轉向美聯儲即將於3月19日至20日的貨幣政策決議,預期屆時美聯儲點陣圖可能再度會調低2019年的加息預期。

美債收益率大跌,美聯儲加息預期繼續下降

  在債券市場上,美債收益率週二大跌,也反映出市場預期美聯儲會在最新的一次決議中調低對加息的預期。

  週二尾盤,美國10年期國債收益率跌至2.601%,週一尾盤報2.641%,稍早觸及10週低點。30年期國債收益率跌至三週低點,此前10年期國債標售獲強勁需求。

  BMO Capital Markets利率策略師Jon Hill表示,最新CPI數據是美聯儲維持利率不變的另一個原因。

  MUFG Securities Americas利率策略師John Herrmann表示,三菱日聯金融的模型顯示,美聯儲將維持利率不變直至夏末,隨後在9月的政策會議上轉向寬鬆貨幣政策立場。

  美國財政部周二標售10年期公債獲強勁需求。此次標售的得標利率為2.615%,低於投標截止時二級市場的收益率2.623%。投標總額接近622億美元,投標倍數為2.59,高於上月的2.35,也高於2.49的平均水平。

美元指數突破失敗

  日線圖顯示,美元指數未能突破近期三角形整理形態,重新回落至三角形內,短線回調壓力加大。

黃金價格突破概率增加
黃金價格突破概率增加

隨著美元回落,美聯儲加息信號減弱,黃金價格重拾升勢的概率正在增加。另外,經過前一陣的下跌之後,基金再度開始增持黃金

  衡量投資者情緒的黃金ETF持倉也出現增加。數據顯示,全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉週二增加2.93噸,使得其總持倉量達到772.46噸,這是自今年2月以來第三次增倉。

美聯儲加息轉向信號初現端倪,黃金價格嘗試向上突破

而從技術面角度來看,黃金價格正在嘗試突破一些關鍵阻力。4H小時圖顯示,黃金價格目前正在嘗試突破1280-1303的這樣近期震盪區間,若能站穩,有望重拾升勢。

展望週三,本交易日接下來重點關注美國2月PPI、1月耐用品訂單及營建支出數據。 與此同時,今日英國議將繼續對無協議脫歐進行表決,投資者需保持密切關注。

  展望週三,本交易日接下來重點關注美國2月PPI、1月耐用品訂單及營建支出數據。與此同時,今日英國議將繼續對無協議脫歐進行表決,投資者需保持密切關注。  英鎊的反彈,會給美元帶來持續下跌壓力,這將有助於黃金價格持續走高。

  免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。

07 三月 2019 全球金價低迷各貨幣計黃金紛紛觸低點
黃金頭條
  近期黃金市場表現低迷,回到1290美元/盎司下方水平,不過對美元之外貨幣計價的黃金來說,情況則各不相同。

  在美元計金價刷新五週新低的同時,歐元計金價也同樣接近五週低點,人民幣計金價則跌至今年以來最低水平。

美國債券收益率則走高,5年期國債收益率觸及2.55%,是1月以來最高水平。

金價和美國債券收益率的負相關變得越來越明顯。下載APP 閱讀本文更深度報導

  金價和美國債券收益率的負相關變得越來越明顯。

  另外,在全球第二大黃金生產的澳大利亞,澳洲聯儲表示將維持其利率在1.5%低位。

  數據顯示,澳大利亞2018年末GDP表現不及預期,不到2.3%。

  在這一數據的影響下,澳元走低,澳元計金價回升到1830澳元/盎司左右,不過較今年此前創下的歷史高位仍然低了差不多3.6%。

去年澳大利亞生產出了317噸黃金,同比增長1%,創下此前維持了21年的記錄,並且仍然是僅次於中國的全球第二大黃金生產國。

  去年澳大利亞生產出了317噸黃金,同比增長1%,創下此前維持了21年的記錄,並且仍然是僅次於中國的全球第二大黃金生產國。

  對澳大利亞的黃金生產商而言,澳元低迷是一大利好,意味著其可將成本打壓至較低的水平。

  正是在這種情況下,澳大利亞最大的黃金生產商Newcrest股票走高,逼近2月創下的兩年半高位。

  歐元計金價也走低,本週逼近6週低點,在1130歐元/盎司左右水平。英鎊計金價則跌至980英鎊/盎司下方,上週五更是刷新13週以來最低週度收盤價,即使英鎊的下跌也沒能對其產生什麼影響。

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04 三月 2019 黃金大跌的背後大宗商品表現各異
黃金頭條
  上週黃金市場遭遇大跌,1300美元/盎司大關被破,遭遇4個月最差單週,整個大宗商品市場則表現各異。

  黃金市場上週從接近1330美元/盎司的水平持續走低,週五測試1290美元/盎司水平,單周大跌近1.5%,刷新一個多月新低。

  與之相對的是美元指數近幾個交易日有所回升,這打壓了黃金的表現。

渣打銀行(Standard Chartered)在報告中表示,圍繞英國脫歐的大量不確定性帶來了本地需求,但沒能帶來大範圍的避險買盤。下載APP 閱讀本文更深度報導

  渣打銀行(Standard Chartered)在報告中表示,圍繞英國脫歐的大量不確定性帶來了本地需求,但沒能帶來大範圍的避險買盤。

原油

  在原油價格此前的回升後,原油生產商們情況好轉。Wood Mackenzie首席分析師Simon Flower在報告中表示,無論是運營還是財務,原油項目都被綠燈通過,產量會上升,成本會下降,利潤上漲。

據悉,在眼下約60美元/桶的情況下,原油生產商的利潤比五年前油價100美元/桶還要高。

  據悉,在眼下約60美元/桶的情況下,原油生產商的利潤比五年前油價100美元/桶還要高。

  不過油田服務商的表現有些落後,從2014年起,原油生產商因為油價低迷,削減了給油田服務商的費用。

  此外,儘管原油市場已經有了很大改善,但生產商們仍然堅持著此前低價環境下對資本的嚴格管理。

  全球原油市場的上游支出預計將從2016年的4500億美元增加到2020年的5000億美元,但相較2014年頂峰的7500億美元仍有極大差距。

  在美國頁岩油方面,生產商們巨大的債務成本帶來了很大的負擔。

  據統計,美國33家最大的頁岩油生產商中,有39%的生產商認為,儘管去年下半年債務水平有所削減,但在油價走低的情況下,今年將面臨困境。

鈀金

  鈀金價格近期繼續高歌猛進,創下歷史新高,現貨鈀金價格一度漲至1550美元/盎司上方。

  在這背後,大量多頭湧入市場,交易量也顯著走高。

德國商業銀行在上週的報告中指出,在過去5個交易日里,NYMEX每天有超1萬手100盎司的合約被交易,這是年初以來均值的幾乎兩倍。

  德國商業銀行在上週的報告中指出,在過去5個交易日里,NYMEX每天有超1萬手100盎司的合約被交易,這是年初以來均值的幾乎兩倍。

  但與此同時,該行指出,金市場的基本面並沒有能支撐這種價格增長的。

  我們認為,市場出現的對俄羅斯鈀金生產商的製裁消息,並不足以推動鈀金價格如此大規模的上漲,從去年8月觸及低點已經,鈀金價格已經漲了差不多80%。

  鈷價在2月走低,剛果產量超出預期,打壓了價格的表現,市場可能繼續處在供應過剩的狀態中。

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27 二月 2019 金價持續上行關注前高1360阻力
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圖表家

  金價持續上行,關注前高1360阻力

下圖為黃金周線走勢圖,黃金自2011年9月5日高點回落,形成下降通道。 此前,金價突破該通道上軌,同時收於2015年12月3日以來的上升趨勢線上方,預計價格將進一步上行。下載APP 閱讀本文更深度報導

  下圖為黃金周線走勢圖,黃金自2011年9月5日高點回落,形成下降通道。此前,金價突破該通道上軌,同時收於2015年12月3日以來的上升趨勢線上方,預計價格將進一步上行。

若價格繼續上行,黃金的合理波動目標是2018年的高點1360附近。 過去5年裡,金價曾多次受阻於該水平,因此若金價能突破且收於1360美元之上,暗示進一步上漲目標為1700美元附近。 下圖為過去5年黃金價格走勢形成的圓形底部。

  若價格繼續上行,黃金的合理波動目標是2018年的高點1360附近。過去5年裡,金價曾多次受阻於該水平,因此若金價能突破且收於1360美元之上,暗示進一步上漲目標為1700美元附近。下圖為過去5年黃金價格走勢形成的圓形底部。

對黃金的艾略特波浪分析顯示,黃金兌世界貨幣(WOCU)即將出現突破上漲。 WOCU是一籃子貨幣的加權貨幣。

  對黃金的艾略特波浪分析顯示,黃金兌世界貨幣(WOCU)即將出現突破上漲。WOCU是一籃子貨幣的加權貨幣。

上圖中表示,若金價突破(7.6.2016)高點,將會形成2013年低點開始的階梯式震盪牛市,後市將漲至1021-1160美元。

  上圖中表示,若金價突破(7.6.2016)高點,將會形成2013年低點開始的階梯式震盪牛市,後市將漲至1021-1160美元。

  艾略特波浪分析-黃金1小時走勢

圖為黃金1小時走勢圖。 從2018年8月16日開始的低點反彈仍在形成推動浪。 此外,從2019年1月21日低點(1276.40美元)開始的反彈正以5波較小的幅度展開。 Wave((i))收於1326.30美元,wave((ii))收於1302.16美元。 目前價格仍處於Wave((iii))中。 只要短期回調維持在1302.11美元上方,那麼預計金價將繼續走高,後市該推動5浪將止於1360/1400美元。

  圖為黃金1小時走勢圖。從2018年8月16日開始的低點反彈仍在形成推動浪。此外,從2019年1月21日低點(1276.40美元)開始的反彈正以5波較小的幅度展開。Wave((i))收於1326.30美元,wave((ii))收於1302.16美元。目前價格仍處於Wave((iii))中。只要短期回調維持在1302.11美元上方,那麼預計金價將繼續走高,後市該推動5浪將止於1360/1400美元。

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26 二月 2019 燃爆了鈀金史詩級升勢還在加速黃金今晚靜待鮑威爾指引
環球外匯網

週二(2月26日)亞市早盤,現貨金價格延續近期升勢進一步走高,現已刷新歷史高位1555美元/盎司,因南非採礦業的罷工威脅令已然緊俏的市場增添供應疑慮。金價日內則持堅,受助於美元走勢遲滯。目前貴金屬投資者正靜待今晚美聯儲主席鮑威爾的國會證詞演講,其措辭傾向料將決定黃金價格的下一步走勢。

數據顯示,金價格自去年8月中以來已大漲逾80%,因供應持續短缺。而若以兩年半前的低位算起,漲幅則更是高達了230%!

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最新消息顯示,南非至少有15家礦業公司已接到下週罷工的通知,以支持Sibanye-Stillwater因薪資和裁員而罷工的工人。南非的鉑金係金屬儲量全球最大,產量佔全球的逾90%。

“鈀金的基本面問題是,任何罷工都將推高價格,因為在正常生產的情況下,已出現供應不足,因此任何生產中斷都將支撐價格,”Heraeus Metal Management副總裁Miguel Perez-Santalla表示。

“南非礦業罷工可能蔓延至金開採行業,這足以讓人們不安,所以我們看到鉑金和鈀金市場有一些空頭回補,驅動這兩種金屬上漲。”

Metals Focus董事Philip Newman表示,“鈀市場正面臨著實質性赤字的大幅增長,由於汽車需求的上升,更多地是從需求方面驅動。”Newman認為,鈀金受益於從柴油發動機的轉向,以及對混合動力汽車增長的預期。混合動力汽車往往部分由汽油驅動,這有助於緩解全球汽車銷量下滑對金屬的衝擊。

相比於鈀金的瘋狂升勢,現貨金目前則持平在每盎司1327.40美元,美國期金持穩於1329.9美元。

美國總統特朗普週一表示,如果美中兩國能夠彌合現有分歧,那麼他可能很快與中國國家主席習近平簽訂協議結束貿易戰。他說協商人員“非常,非常接近”達成協議。

此外,美國總統特朗普週一已啟程前往越南,與朝鮮領導人金正恩舉行第二次峰會。特朗普強調了朝鮮放棄核武器的好處,但說他不著急。

德國商業銀行週一發布的報告中表示,中美貿易戰的任何解決方案都將使黃金受益,而對貿易和平的樂觀情緒已經對鈀金產生了提振作用。分析師指出,去年貿易衝突開始時,其影響是美元走強和人民幣疲軟,這兩者都損害了黃金

當然,目前季節性因素依然令黃金在短線存在回調的可能。從歷史圖表看,黃金通常在2月底往後的數週內表現不佳。

展望日內,貴金屬市場料將聚焦於美聯儲主席鮑威爾的國會證詞演講。北京時間週二22:45,美聯儲主席鮑威爾將在參議院銀行委員會就美國貨幣政策和經濟情況作證詞。

此前,美聯儲上週五在向國會提交的半年度貨幣政策報告中稱,美國經濟在2018年下半年保持“穩健”增長,全年擴張可能“略低於”3%。美聯儲在這份文件中闡述了其上月暫停進一步升息的原因。該文件對仍在增長的經濟基本上持積極展望,但指出了出現的一系列國內和全球風險。

彭博經濟學家撰文稱,鮑威爾可能會響應1月會議和新聞發布會的策略,保持鴿派傾向,避免市場做出負面反應。

分析師指出,假如鮑威爾本周國會證詞鴿派,美元可能會遭到打擊,這將推動金價走高。

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