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14 六月 2018 大多頭摩根大通竟調降金價預期原因在於這一“大麻煩”
FX168

  摩根大通(JP Morgan)表示,黃金將在第三季度擺脫窄幅交易區間,並向1,400美元/盎司攀升,不過該投行仍下調今明兩年金價預期。

摩根大通經濟學家在上週發布的一份報告中表示:“我們整體的宏觀觀點基本上沒有改變,我們仍看好銅、黃金和白銀。”

該行預計,今年夏季金價將升至1,390美元/盎司,2019年金價將升至1,400美元/盎司上方。

儘管對黃金相當看好,但摩根大通將2018年和2019年的黃金均價預期下調了4%。

在今年2月時,該投行預計,2018年黃金價格平均為1,408/盎司,2019年為1,475美元/盎司,但目前預計2018年為1,355美元/盎司,2019年為1,412美元/盎司。

該報告稱:“我們已將貴金屬價格預期下調了一些,但仍保持樂觀的預測軌道。”

摩根大通認為,今年和明年美元進一步看漲的風險明顯上升。這也是該行下調金價預期的主要原因。

(圖片:forexlive、FX168財經網)下載APP 閱讀本文更深度報導
(圖片:forexlive、FX168財經網)

  摩根大通指出,美元已成為黃金短期和長期價格的最大障礙。

報告稱,“儘管供需基本面和歷史週期晚期動態顯示金價將在未來幾個季度走高,但我們承認,只要美元繼續保持近期的漲勢,金屬價格通常將很難從當前水準突破走高。”

(摩根大通對金屬的預期圖片)
(摩根大通對金屬的預期圖片)

摩根大通稱,美元和貴金屬之間存在負相關關係,該行並補充說,過去四周美元上漲1.3%,而同期金價下跌0.85%。

該行說道:“我們的歷史分析顯示,美元進一步走強在最好的情況下將繼續抑制基本金屬,而在最糟糕的情況下降導致這些金屬大幅走軟,貴金屬可能也會受到類似的影響。”

儘管面臨美元升值的威脅,摩根大通相信,金價將逐漸上漲,甚至在2020年接近1,500美元/盎司。

校對:becky

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13 六月 2018 金價近期一直低迷不振但歷史告訴我們機會已經來了
環球外匯網   履霜

  過去的幾個星期裡,美國開打全球貿易戰,意大利的民粹主義政府正式就職,新興市場陷入危機,通貨膨脹持續上升。所有的一切按預期來說應該刺激資金湧入避險資產,然而黃金價格依舊受困於1300關口附近,似乎是受到季節性因素的影響進入夏季低迷時期。

那麼黃金的夏季低迷時期什麼時候結束呢?根據最近的歷史數據來看,12月或許是個不錯的賭注。下圖中的箭頭指向自2014年以來,每年年初的黃金走勢。由於亞洲,特別是中國和印度準備婚禮和收成的預期購買,金價通常會在12月初或幾週前開始上漲。

但在2014年之前,金價的走勢情況略有不同。 研究機構Casey Research提供的圖表顯示了1975年至2013年黃金每個月的平均表現。 不難看出,9月是黃金最好的購買月份,1月份位居第二,這意味著從7月開始的8個月時間窗口裡,購買黃金的回報至少都能達到短期收益。下載APP 閱讀本文更深度報導

但在2014年之前,金價的走勢情況略有不同。研究機構Casey Research提供的圖表顯示了1975年至2013年黃金每個月的平均表現。不難看出,9月是黃金最好的購買月份,1月份位居第二,這意味著從7月開始的8個月時間窗口裡,購買黃金的回報至少都能達到短期收益。

如果是第二種模式出現,那麼投資者可能不需要等待多久就能迎來最佳的入市良機。 Incrementum AG基金經理Ronald Stoeferle在一份報告中稱,當前黃金非常便宜,基本與1971年布雷頓森林體系瓦解時的價格持平。

如果是第二種模式出現,那麼投資者可能不需要等待多久就能迎來最佳的入市良機。Incrementum AG基金經理Ronald Stoeferle在一份報告中稱,當前黃金非常便宜,基本與1971年布雷頓森林體系瓦解時的價格持平。

Stoeferle表示,黃金市場正處於牛市階段的開端,1360-1380美元的區間是一個頭肩底形態。 黃金一旦突破這一阻力位置,很快將能達到1500、甚至1600美元的水平。 然而,金價的上漲仍需要催化劑,其中最主要催化利器的可能會是市場對經濟衰退的擔憂以及股市出現的大幅波動。

Stoeferle表示,黃金市場正處於牛市階段的開端,1360-1380美元的區間是一個頭肩底形態。黃金一旦突破這一阻力位置,很快將能達到1500、甚至1600美元的水平。然而,金價的上漲仍需要催化劑,其中最主要催化利器的可能會是市場對經濟衰退的擔憂以及股市出現的大幅波動。

美聯儲將於北京時間週四(6月14日)凌晨2點公佈最新利率決議,隨後,美聯儲主席鮑威爾將於當天2:30召開新聞發布會。

市場已基本消化了美聯儲本次利率決議將加息25個基點的預期。根據CME FedWatch工具,聯邦基金利率期貨交易暗示,美聯儲6月14日利率決議加息25個基點概率高達96.3%。

法國巴黎銀行(BNP Paribas)發布報告稱,考慮到市場定價早已反映出美聯儲本週加息的預測期望,因此法巴策略投資者為美元回落做準備。

而根據歷史數據顯示,過去美聯儲6次加息中有5次加息之後,黃金上漲了10-30%。

道明證券(TD Securities)表示,黃金對地緣政治風險和貿易緊張局勢加劇的反應非常溫和,但本周美聯儲“鴿派”加息可能最終會幫助黃金價格攀升至1300美元/盎司上方。

全球投資管理公司Sprott Inc.創始人、億萬富翁金銀投資者Eric Sprott表示,儘管美聯儲周四加息早已被市場定價,但美聯儲仍有“很多理由”需要感到擔憂。Sprott補充道,在美聯儲本週加息之後,黃金和白銀將會迎來“繁榮”局面。

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12 六月 2018 金價因美元走強下跌美朝領導人舉行歷史性峰會
環球外匯網

  金價週二亞洲時段小跌,因美元走強而承壓,美國總統特朗普和朝鮮領導人金正恩正在舉行歷史性峰會,而且美國聯邦儲備理事會(FED)可能升息。

現貨金跌0.2%,報每盎司1298.68美元。美國8月期金跌0.1%至每盎司1301.60美元。美元指數漲0.3%至93.81。

據韓聯社報導,美國總統特朗普12日上午在新加坡聖淘沙島嘉佩樂酒店會晤朝鮮國務委員會委員長金正恩。 特朗普在開場發言中表示,今日的會談將取得巨大成功。 特朗普表示,很榮幸能參加今天的會談,將在會談上進行良好對話,相信美國與朝鮮將建立起良好的關係。下載APP 閱讀本文更深度報導

據韓聯社報導,美國總統特朗普12日上午在新加坡聖淘沙島嘉佩樂酒店會晤朝鮮國務委員會委員長金正恩。特朗普在開場發言中表示,今日的會談將取得巨大成功。特朗普表示,很榮幸能參加今天的會談,將在會談上進行良好對話,相信美國與朝鮮將建立起良好的關係。  這是朝美領導人自1948年韓朝分裂以來時隔70年再次會晤,預計會給始終對立的兩國關係帶來新的轉機。朝美兩國計劃在首腦會談後發布共同聲明或聯合新聞稿,就無核化、保障朝鮮體制安全達成何等程度的協議備受矚目。

據韓聯社報導,美國總統特朗普12日上午在新加坡聖淘沙島嘉佩樂酒店會晤朝鮮國務委員會委員長金正恩。 特朗普在開場發言中表示,今日的會談將取得巨大成功。 特朗普表示,很榮幸能參加今天的會談,將在會談上進行良好對話,相信美國與朝鮮將建立起良好的關係。

FXTM全球貨幣戰略與市場研究全球主管Jameel Ahmad在周一發布的報告中表示,如果本周美國和朝鮮領導人之間的峰會取得成功,黃金作為避風港的熱情可能會受到抑制。  FXTM稱,“這樣一個非常難以預測的美國總統和一個核能力領先國家之間的歷史性會晤,幾十年來一直處於孤立狀態,這是一個投資者無法忽視的事件。假設會議按照計劃進行得如火如荼,峰會的其他場景可能會有一些潛在的贏家和輸家以積極或消極的方式結束。在市場中,來自積極峰會的潛在贏家將包括韓元,全球股票,亞洲新興市場貨幣和與美元掛鉤的貨幣,加上高收益的新興市場貨幣。如果峰會是積極的,分析師將黃金和日元列為潛在的失敗者。”

Jameel Ahmad表示,“黃金在2018年第二季度因美元意外回升而大幅下挫,購買黃金的情緒高度依賴市場的不確定性,除了對避險資產的吸引力下降外,股市的潛在反彈將被視為黃金的負面動力。”

不過,儘管“特金會”對全球市場的重要性不言而喻,但考慮到本週接下來還將有不少關鍵風險事件來襲,一些業內人士對貴金屬市場的看法仍較為謹慎。

MKS貴金屬交易和銷售部門負責人Samuel Laughlin在周一發布的報告中表示,黃金和其他貴金屬可能處於一個動蕩的一周,隨著一系列潛在的市場動向事件的發生。

Samuel Laughlin稱,“金價在隔夜前試圖推高,本週將舉辦一系列活動,預計貴金屬板塊將出現波動性交易,在七國集團峰會結束後,美國總統特朗普與朝鮮領導人金正恩,聯邦公開市場委員會會議和歐洲中央銀行會議,交易員將集中討論有關量化寬鬆未來的任何評論。”

福四通國際在周一發布的報告中則表示,本週為期兩天的美國聯邦公開市場委員會會議結束後,黃金價格走勢可能回升。預計決策者將在周三再次加息,但投資者將在美聯儲評論中看到未來將如何進一步採取緊縮措施的線索。

福四通稱,最近黃金一直在區間震盪,“現在有一段時間尚未行動的市場是黃金,價格仍然停留在1300美元/盎司關口附近,儘管鈀金和白銀的表現都不錯,現在處於接近兩個月高位,與黃金類似,鉑金依然存在盤整,但整個貴金屬板塊可能會在美聯儲會議結束後看到更多方向。”

從技術上看,黃金目前盤整走勢仍然明顯,能否企穩仍有待觀察,不過前期匯價升破了下跌趨勢線,對多頭相對有利。黃金多頭近期的目標是要企穩在1300大關上方,其次是突破200日均線。下行方面,下行支撐在1290關口及1286的斐波那契支撐位,若上述水平跌破,金價將有可能跌回前期低點1281.81美元/盎司。

據韓聯社報導,美國總統特朗普12日上午在新加坡聖淘沙島嘉佩樂酒店會晤朝鮮國務委員會委員長金正恩。 特朗普在開場發言中表示,今日的會談將取得巨大成功。 特朗普表示,很榮幸能參加今天的會談,將在會談上進行良好對話,相信美國與朝鮮將建立起良好的關係。
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11 六月 2018 超級週前現逾十年最窄波動區間黃金“事出反常必有妖”?
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  上週,黃金波動區間創下了逾十年以來的最窄記錄,而這也許恰恰便是市場暴風雨來臨前的最後寧靜。有業內人士指出,本週多重風險事件將在陸續爆發,依次包括美朝峰會、英國退歐議案投票、美聯儲加息決議、歐洲央行決議及美國可能6月15日宣布對中國500億商品徵稅等,料將對黃金走勢產生重大影響。

行情數據顯示,金價上週出現超級橫盤,進入了逾10年最窄交易區間,高點和低點的差距僅為13.7美元。 面對接下來的各大風險事件,投資者顯然保持謹慎。下載APP 閱讀本文更深度報導

行情數據顯示,金價上週出現超級橫盤,進入了逾10年最窄交易區間,高點和低點的差距僅為13.7美元。面對接下來的各大風險事件,投資者顯然保持謹慎。  INTL FCStone的大宗商品顧問Edward Meir表示,儘管黃金的交易區間非常狹窄,但仍對黃金保持謹慎樂觀的態度。Meir認為黃金將在6月份走高,儘管幅度不會很大。就目前而言,市場仍在持觀望態度,投機資金正向著波動更大的市場撤離。

值得一提的是,在經歷了長達一周的拉鋸之後,週一(6月11日)早間黃金多頭再度向千三關口發起了衝擊。現貨金最新上漲0.1%至每盎司1298.78美元。消息面上,上週末G7峰會不歡而散,美國與加拿大間的爭端繼續向一場外交和貿易危機發展,令市場避險情緒揮之不去。

據彭博社報導,七國峰會閉幕之際,美國總統唐納德·特朗普對其盟友出言不遜,推翻了峰會共識。他拒絕簽署美國本已同意的聯合聲明,並且猛烈抨擊了加拿大總理特魯多,使得貿易摩擦再度升溫。

行情數據顯示,金價上週出現超級橫盤,進入了逾10年最窄交易區間,高點和低點的差距僅為13.7美元。 面對接下來的各大風險事件,投資者顯然保持謹慎。

“加拿大總理特魯多在我們的@G7會議上表現得如此溫順隨和,卻在我離開後的記者會上說什麼”美國關稅是一種侮辱”,並說他”不能受人欺負”。非常不誠實和軟弱。我們的關稅是回應他對奶製品徵收270%的關稅!”美國總統的推文表示。

路透社指出,特朗普這番評論破壞了G7的團結,該集團曾經是美國外交政策的支柱,並長期擔任全球經濟體系的捍衛者。在北美自由貿易協定(NAFTA)重新談判困難重重之際,此舉也可能導緻美國與北方鄰國的新摩擦,甚至會影響即將舉行的美朝峰會。

持倉方面,美國商品期貨交易委員會(CFTC)上週五公佈的數據顯示,6月5日止當週,投機客減持紐約商品期貨交易所(COMEX)黃金淨多倉3169口,至58066口。

行情數據顯示,金價上週出現超級橫盤,進入了逾10年最窄交易區間,高點和低點的差距僅為13.7美元。 面對接下來的各大風險事件,投資者顯然保持謹慎。

不過,業內人士普遍預計,隨著本週更多風險事件的悉數襲來,黃金多頭可能將在未來一段時間內重新佔據主導。Kitco上週五發布的每週黃金調查顯示,儘管市場普遍預計本週FOMC將再次上調利率,但大多數接受調查的華爾街和普通投資者都期待本週黃金價格上漲。  在針對華爾街專業人士的調查中,有17人參與了調查,有10人,或59%認為本週黃金將會上漲,有4人即24%認為本週黃金將會下跌,3人或18%認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商,投行,期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中,有830人參與了調查,有505人,或61%認為本週黃金將會上漲,有223人即27%認為本週黃金將會下跌,102人或12%認為黃金將會盤整。

行情數據顯示,金價上週出現超級橫盤,進入了逾10年最窄交易區間,高點和低點的差距僅為13.7美元。 面對接下來的各大風險事件,投資者顯然保持謹慎。

一些觀察人士指出,交易員已經將美國加息考慮在內進入市場了。投資者有很多重大新聞事件要在本週進行監測,其中最重要的可能是美聯儲會議,政策制定者預計將加息25個基點。其他活動包括美朝首腦會議和歐洲中央銀行會議。  加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero表示,自美聯儲加息已經考慮到價格以來,黃金價格可能會上漲,因此美元可能會走弱。“加息已計價。大部分的負面消息都已計價,”George Gero說。“這都是關於美元的。”

黃金“死多頭”、知名資產管理公司Incrementum AG則堅信,黃金已經處於新一輪牛市的早期階段。Incrementum AG基金經理Ronald-Peter Stoeferle週四在一份報告中寫道:“我們將堅持我們的信念,即我們目前正處於新一輪黃金牛市的早期階段,這一牛市已因特朗普(Donald Trump)勝選而暫時放緩。”Stoeferle也是業內知名的“In Gold We Trust”報告的作者。

他指出,目前,我們正處在黃金牛市的轉折點。宏觀經濟和地緣政治因素支持這一趨勢。“在過去50年的牛市中,我們注意到的一件事是,即使在增長最疲弱的時期,黃金價格也上漲了70%以上。這一記錄支持我們對未來發展的樂觀態度。”

他認為,目前唯一吸引人的避險資產就是黃金,看好金價後市突破1400美元/盎司。他相信金價最終會打破目前的交易區間。他當時指出,更大的波動性推動金價超過1400美元/盎司。

除此之外,VanEck黃金基金經理Joe Foster也認為黃金即將迎來突破。他表示地緣政治風險、特朗普的不確定性和潛在的通脹壓力都利好黃金。“在未來1-2年,我們會面臨經濟崩潰和股市崩跌,這會給金融系統帶來破壞,從而大幅推升黃金。”

Foster解釋道,目前的經濟周期進入了晚期,股市展示築頂跡象,黃金作為避險資產會再次閃耀。他認為2011-2015年黃金熊市的拋壓最終走向了終結,目前下行風險很小。

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07 六月 2018 不安信號接連浮現黃金可能面臨大麻煩?
環球外匯網

  週四(6月7日)亞市盤中,現貨黃金價格窄幅整理,最新交投於1297美元附近。近幾個交易日,黃金持續在千三關口附近震盪交投,因美元走弱和貿易緊張關係提供支撐,但投資者對美國聯邦儲備委員會(FED)下週加息的預期重壓金價。

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“投資者保持觀望態度,他們只想在金價突破區間的時候才入市,”丹麥盛寶銀行商品策略部門主管Ole Hansen表示。他補充稱,黃金被困在200日移動均線切入位約1308美元的頂部和1286美元底部之間。

週二出爐的美國數據強勁,令美聯儲下週加息的理由更充分。數據顯示,美國4月貿易逆差降至七個月低位,因受工業材料和大豆付運量增加提振,出口升至紀錄高位。利率上升將降低市場對黃金的需求。交易商稱,加息可能提振美元,從而重壓金價。

“美元指數走強,可能拖累金價跌向1280美元水準,”ThinkMarkets首席市場分析師Naeem Aslam表示。

“美元指數走強,可能拖累金價跌向1280美元水準,”ThinkMarkets首席市場分析師Naeem Aslam表示。

目前,黃金多頭最大的依靠依然是全球貿易爭端。據外媒報導,繼加拿大、墨西哥之後,週三歐盟委員會也批准對向世貿組織通報的全部美國產品徵收額外關稅。歐盟在聲明中表示,歐盟委員會期望在6月底前與各個歐盟成員國協調完成相關程序,以便於7月份開始實施新的關稅。

這也是繼加拿大、墨西哥之後,第三個盟友向美國的鋼鋁關稅實施報復性措施。美國總統特朗普上周稱,從6月1日開始對歐盟、加拿大和墨西哥的鋼鋁產品分別徵收25%和10%的關稅。

不過,儘管如此,當前黃金需求端的前景依然並不容樂觀。環球外匯昨日曾介紹過,儘管金價對2018年股市下跌和地緣政治緊張局勢曾做出一定的反應,但總體而言,個人投資者對黃金的避險需求正在減弱。

根據谷歌趨勢(Google Trends)最新的數據顯示,“買黃金”這個關鍵詞的搜索量已經降至2007年7月——全球金融危機爆發前夕——以來的最低水平。

小心! 不安信號接連浮現黃金可能面臨大麻煩?

印度作為全球排名第二的黃金需求國,從5月數據來看,其黃金需求依然處在較為疲軟的狀態。GFMS數據顯示,5月印度進口的黃金量連續第五個月下降,低至48噸。

據悉,由於盧比貶值,印度國內金價漲至21個月最高水平,這使得其黃金需求受到影響。 此次5月的48噸進口量同比去年大幅下降了60%,去年5月該國進口的黃金量達到了119.3噸。 今年1至5月印度進口的黃金總量同比去年下降39.4%至274.2噸。

據悉,由於盧比貶值,印度國內金價漲至21個月最高水平,這使得其黃金需求受到影響。此次5月的48噸進口量同比去年大幅下降了60%,去年5月該國進口的黃金量達到了119.3噸。今年1至5月印度進口的黃金總量同比去年下降39.4%至274.2噸。

此外,據彭博週四最新報導,銅與黃金的比價達到今年以來最高水平,進一步表明投資者對全球經濟增長的樂觀情緒正在削弱黃金作為避險資產的需求。週三,一噸銅可以購買約5.6盎司黃金,為今年最高。

加拿大皇家銀行財富管理(RBC Wealth Management)駐紐約的董事總經理George Gero表示,在下周美聯儲(FED)會議召開前,黃金不太可能擺脫低迷狀態。 因投資者猜測美聯儲會對利率表達更激進的立場,因此保持離場觀望,黃金期貨30天波動率位於2月來最低水平。

加拿大皇家銀行財富管理(RBC Wealth Management)駐紐約的董事總經理George Gero表示,在下周美聯儲(FED)會議召開前,黃金不太可能擺脫低迷狀態。因投資者猜測美聯儲會對利率表達更激進的立場,因此保持離場觀望,黃金期貨30天波動率位於2月來最低水平。

Gero說道:“每個人都在等待加息和美聯儲的決策聲明,這打擊了對黃金的需求,與此同時,銅有很多積極因素。”

更為悲觀的是,Louise Yamada Technical Research Advisors總監Louise Yamada認為,黃金市場的情況可能在惡化,更大的下跌還未到來。

Yamada指出,金價已經跌破了50日均線和200日均線水平,這是很重要的技術水平,黃金的趨勢線在變平坦,並且偏下行。此外,動能水平也顯現出黃金市場的下行壓力。從周動能來看,也就是MACD來看,黃金市場偏空,月動能也偏空。

Yamada表示,黃金近期的回升都沒能帶來更大的漲幅。 2016年和2017年金價都在1365美元/盎司左右水平受阻,今年也同樣。 這些回升都被認為是2011年黃金進入熊市後45%跌幅中的回升,也就是熊市中的反彈。 而目前金價可能會跌破2016年開始的上行趨勢。

Yamada表示,黃金近期的回升都沒能帶來更大的漲幅。2016年和2017年金價都在1365美元/盎司左右水平受阻,今年也同樣。這些回升都被認為是2011年黃金進入熊市後45%跌幅中的回升,也就是熊市中的反彈。而目前金價可能會跌破2016年開始的上行趨勢。

Yamada認為,只要黃金和股市的負相關關係繼續,黃金就會承壓。當股市在牛市中的時候,黃金會承壓,相反則黃金獲得提振,在股市沒有出現真正的轉變到熊市的時候,黃金上行將是有限的,更可能會下跌。

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05 六月 2018 以史為鑑!黃金往往在這一時刻爆發眼下黃金已接近重大突破?
FX168

  TheDailyGold市場技術分析師Jordan Roy-Byrne週一(6月4日)寫道,儘管有一些人堅持,但貴金屬並沒有處於牛市之中。

在2016年年初經歷了一場大爆發之後,該行業一直在跌跌不休。當然,黃金價格已接近重大突破,但白銀和黃金類股則走低。當美元大幅修正時,股市的表現優於貴金屬。

這聽起來像黃金市嗎?

這種停滯不前的表現讓我們想知道什麼能扭轉這一趨勢。當前形勢下,對美聯儲歷史進行快速研究,對於黃金何時能開始真正的牛市具有非常有益的意義。

從根本上說,我們知道當實際利率正在下降或即將開始下降時,黃金的表現最好。這通常需要通脹加速(超過名義利率的增長),或者在穩定的通脹中利率下降。

在這個關鍵時刻,我們傾向於認為後者將成為黃金的最終催化劑。但我們對歷史上美聯儲的政策和政策變化是如何影響貴金屬的感到很好奇。

因此,我們決定將聯邦基金利率(上)和黃金股(中)以及黃金(底)繪製在同一幅圖中以作對比。

(圖片來源:TheDailyGold、FX168財經網)下載APP 閱讀本文更深度報導
(圖片來源:TheDailyGold、FX168財經網)

  我們使用了黃金股(巴倫周刊的黃金開採指數,BGMI),因其歷史更悠久。藍色標記的垂直線為與聯邦基金利率(FFR)峰值相吻合的BGMI低位,而紅色標記的垂直線為與FFR底部吻合的BGMI低位。

除了20世紀70年代高通脹之外,黃金股最好的牛市開始於美聯儲基金利率見頂的時候(或者換句話說,當美聯儲結束加息時)。1993年、1999年和2016年的價格低點與新的加息週期的開始相吻合。然而,與1972年和1976年的低點不同,通脹並沒有加速到足以推動反彈的程度。

這是否意味著黃金股(以及更廣泛的貴金屬)需要美聯儲結束加息?

1999年至2001年這段時間很有啟發性,因1999-2000年和2016-2017年之間有幾個相似之處。

與1999年一樣,2016年是黃金和硬資產的熊市。

此外,貴金屬和大宗商品價格1999年的底部也出現在美聯儲開始新一輪加息週期的時候。聽起來與2016年相似?

(圖片來源:TheDailyGold、FX168財經網)
(圖片來源:TheDailyGold、FX168財經網)

隨著2000年美聯儲繼續升息,黃金黃金類股減弱,但大宗商品價格在2000年底前仍創下了新高。這一次,大宗商品價格沒有那麼強勁,但它們的表現超過了自最初反彈以來一直落後的貴金屬。

黃金黃金類股最終觸底,並在美聯儲在2001年初從暫停加息至降息的時候開始大幅反彈。

除非通脹加速,否則貴金屬的轉折點似乎就在美聯儲結束加息的時候。這可能與黃金重獲兌股市的優異表現相吻合,我們已經註意到黃金的缺失環節(從市場的角度來看)。

經濟和股票市場的疲軟將導致加息結束並於隨後降息。這將是黃金黃金股開始大幅上漲的時候。

校對:LINDA

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01 六月 2018 一張圖告訴你黃金接下來有望觸發爆炸性上漲
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FX168

  本週黃金走勢依舊不溫不火。儘管意大利政治局勢不穩、中美貿易摩擦升級、美國宣布對歐盟關稅決定,但黃金依舊難以站穩1300關口,主要因美元處於高位抑制漲勢。

此外,最新消息稱,意大利政治危機緩和,這也對避險情緒構成打壓。

意大利兩個反建制黨派就經濟部長的人選達成一致,經濟學家科塔雷利5月31日晚宣布放棄組閣,總統馬塔雷拉隨後再次任命孔特為候任總理。新政府的確定為今年3月4日意大利議會選舉後的組閣僵局畫上了句號。這也令市場暫舒一口氣。

與此同時,朝鮮局勢也取得進一步進展。據中國國際電視台報導,朝韓領導人商定將於今日舉行高級別會談,這是雙方的第三次會晤。

據韓聯社:韓朝高級別會談上午全會結束。統一部官員透露,雙方在會上就文金會《板門店宣言》落實方案交換意見,將在各自內部討論後重新開會,從目前整體氣氛來看,雙方沒有大的分歧。

在這種背景下,知名資訊網站InvestingHaven卻撰文指出,黃金接下來可能會出現“大爆發”,原因在於以下的一張圖。

一張圖告訴你黃金接下來有望觸發爆炸性上漲!下載APP 閱讀本文更深度報導
InvestingHaven表示,在黃金的交易員持倉報告(COT)中,暗示金價在短期內將出現巨大突破。這將與我們看漲的預測相符。

從本質上講,黃金COT報告顯示了幾種市場參與者的頭寸,但商業交易員和他們的空頭頭寸是我們最感興趣的。圖表上顯示的是紅色區域。

該機構表示,在過去的18個月裡,每次當這些頭寸跌破當前的水平,將導致它們的空頭頭寸大幅增加,引發價格的爆炸性上漲。我們已經用橙色框表示了3個最重要的實例。

每一次出現時,黃金價格都大幅上漲。

為什麼這一點如此重要?

InvestingHaven表示,因為如果這個事件再次發生,黃金的價格會漲到1400美元或更高。

從圖表的角度來看,這將是一場突破,那麼我們最近的預期將會實現:一旦金價回升至1300點上方,金價就有可能爆發性上漲。

此前該機構研究報告指出,黃金在短期內傾向於上行“大突破”,而且一旦黃金連續3週交投高於1300美元至1325美元,那麼最終的確認將會出現。

(黃金月圖來源:InvestingHaven、FX168財經網)
(黃金月圖來源:InvestingHaven、FX168財經網)

該機構此前表示,由於我們已經找到了看漲突破的有力證據,而且黃金圖形顯然是一個“高壓鍋”,我們只能得出一個結論:一旦突破,黃金市場將會呈現爆炸性。這種情況將很快發生,因為黃金價格已經觸及這個巨大三角形的頂點。

InvestingHaven當下認為,商業交易員增加空頭頭寸是一個時間問題。黃金的爆發也只是一個時間問題。市場令一切保持懸念,這是一個良好的趨勢,因為近幾個月來的許多人會逐步失望並出脫他們的頭寸。當這一趨勢中達到足夠多的臨界動能時,將最終引發所有人都期待已久的突破。

非農重磅襲來,北京時間週五10:30至11:30,14:30至16:00,以及20:00至22:00,FX168財經學院分析師會對非農報告進行前瞻分析和獨家解讀,詳情請點擊【非農直播】

北京時間6月1日14:10,現貨黃金報1298.25美元/盎司。

校對:TIER

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,並請自行承擔全部責任。

30 五月 2018 新興市場危機的教訓:黃金才是真正的對沖工具而不是比特幣!
和訊名家
  在貨幣危機中,每個投資者都想擺脫當地的法定貨幣。在這種時候,黃金和其它實物資產諸如白銀、原油等一些大宗商品價格會出現上漲,保護人們的購買力。在每次貨幣危機中,隨著貨幣貶值,金價總是會飆升,黃金對沖貨幣危機的特性是有歷史紀錄的。  然而,隨著比特幣和其它加密貨幣紛紛出現,貴金屬投資界引發了一場爭論,在貨幣出現崩潰的時期,什麼才是更好的投資資產呢?

分析師Austrolib指出,至少截至目前, 相較於比特幣,黃金更勝一籌。

阿根廷、土耳其和巴西是新興市場貨幣崩潰的三個國家,這些國家的貨幣在過去一個月中加速貶值,巴西雷亞爾(BZF)下跌了5.1%,土耳其里拉(TRYS)下跌了15.75%,阿根廷比索兌美元匯率下跌19.6%。

雖然黃金在過去一個月裡並沒有暴漲,但它也沒有下跌。以土耳其里拉計價的黃金在過去一個月中從5348里拉/盎司上漲至6127里拉/盎司,漲幅高達14.6%。幾乎抵消了里拉兌美元下跌15.75%帶來的影響。

同樣的,在過去30天中,以阿根廷比索計價的黃金猛漲了17.8%,從27174比索漲至31994比索/盎司。下載APP 閱讀本文更深度報導

同樣的,在過去30天中,以阿根廷比索計價的黃金猛漲了17.8%,從27174比索漲至31994比索/盎司。

不過,以巴西雷亞爾計價的黃金在過去一個月中上漲了3.9%,並未完全抵消雷亞爾貶值5.1%的情況。

不過,以巴西雷亞爾計價的黃金在過去一個月中上漲了3.9%,並未完全抵消雷亞爾貶值5.1%的情況。  然而,比特幣市場卻呈現不一樣的情景。儘管阿根廷比索兌美元可能下跌近20%,但仍比比特幣(以比索計價)表現要好一點。

雖然里拉在外匯市場下跌,但它在過去30天內的跌幅仍比比特幣(以里拉計價)要低7.3%。
雖然里拉在外匯市場下跌,但它在過去30天內的跌幅仍比比特幣(以里拉計價)要低7.3%。
就雷亞爾而言,雖然兌美元匯率下跌超5%,但其表現還是超過比特幣。

就雷亞爾而言,雖然兌美元匯率下跌超5%,但其表現還是超過比特幣。  從交易量角度來看,雖然這些國家的比特幣交易量暴增,但是其需求還不足以維持購買力。阿根廷上週比特幣交易量創下歷史最高紀錄,達到719萬比索,遠超去年12月觸及的峰值2萬美元的比特幣交易量。

在土耳其,儘管比特幣交易量並沒有創下新紀錄,但上周是了自2月份以來交易水平最高的一周。

在土耳其,儘管比特幣交易量並沒有創下新紀錄,但上周是了自2月份以來交易水平最高的一周。  在巴西,比特幣交易量從上週的133萬雷亞爾大幅飆升至341.5萬雷亞爾,增長了157%。這是自去年12月比特幣泡沫破裂以來巴西成交量最高的一周。

然而,值得注意的是,儘管這些國家的比特幣交易量高企,但是和黃金交易量相比,這幾乎是一種下跌。 黃金市場規模巨大,比特幣市場無法與之相比。

然而,值得注意的是,儘管這些國家的比特幣交易量高企,但是和黃金交易量相比,這幾乎是一種下跌。黃金市場規模巨大,比特幣市場無法與之相比。  為什麼在貨幣危機中黃金能夠打敗比特幣?

Austrolib認為,對沖通脹的本質是需要一個資產非常穩定。在貨幣危機中,人們希望保護自己的財富,而不是對風險資產進行投機。數千年以來,黃金的購買力相對穩定。

投資者普遍認同黃金的價值,但是沒人真正知道比特幣的價值是什麼。比特幣仍然是一種投機資產,在比特幣價格形成相對穩定格局之前,大多數人還是在貨幣體系崩潰時選擇買入黃金,而不是比特幣。

Austrolib指出,也許有一天比特幣將成為比黃金更好的對沖貨幣危機的工具,但不是現在。

    本文首發於微信公眾號:瑞摩黃金頭條。文章內容屬作者個人觀點,不代表久久銀樓立場。投資者據此操作,風險請自擔。

29 五月 2018 減稅+巨幅財政開支計劃= 黃金2000美元/盎司?
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黃金頭條

  由於減稅和支出的大幅增加導緻美國聯邦赤字和債務達到創紀錄水平,高盛估計,到2028年,聯邦赤字將激增至2萬億美元;CBO也預測公共債務將在同一時間內達到與GDP幾乎相等的水平。有分析認為,債務和赤字將推動黃金創歷史新高,可能超過2000美元。

高盛曾在最近表示,美國的財政前景“不容樂觀”。在最近的“稅收改革”和特朗普與共和黨控制的議會通過1.3萬億美元的支出法案之後,高盛的觀點似乎是一種低調的說法。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius認為聯邦赤字將在未來10年內膨脹到2萬億美元。諷刺的是,特朗普“稅改計劃”的兩個助推者(現任美國財長Steve Mnuqin和前首席經濟顧問Gary Cohn)曾是前高盛高管。

與此同時,美國國會辦公室( CBO)的一份報告預測,美國公共債務總額價格在10年內可能與GDP持平。

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考慮到去年的公共債務大約佔GDP的75%,這一預測似乎並不令人驚訝。

seekingalpha專欄作家Michael Fitzsimmons認為,這對未來的黃金價格走勢來說是一個好兆頭。

上圖顯示的是聯邦財政赤字/盈餘和金價走勢之間的關係圖。從圖中可以看出,從20世紀80年代初到20世紀90年代末期,由於克林頓時期政府財政出現預算盈餘,黃金價格趨向於下降。金價走勢的拐點出現在2001年,當時布什當選美國總統,美國財政突然從盈餘狀態轉變成赤字狀態,黃金應聲走高。

最重要的是,在2008年全球金融體系崩潰,最終推高金價至接近1800美元的水平。而在奧巴馬第二任期內,金價開始回落,因為經濟出現轉機,赤字減緩至正常水平。

當然還有很多其它的因素影響黃金,包括美元價值、通貨膨脹、貿易發展和地緣政治事件。最近,由於美朝關係發展的一波三折,金價出現回落。

同樣,美元近期走強也一直是黃金的阻力。自特朗普當選後,美元到今年以來一度貶值10%,但現在已經大幅反彈。

Michael Fitzsimmons指出,儘管存在其它因素影響金價,但是主要因素還是美國的財政實力。未來十年,聯邦赤字和債務推動金價創下新高,漲至2000美元上方。投資者應該考慮在資產組合中配置黃金

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28 五月 2018 特朗普讓黃金“節節敗退” 意大利重磅新聞刺激歐元大漲
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FX168

   週一(5月28日)亞洲交易時段,因美國總統特朗普週末表態稱,“特金會”仍有望按計劃進行,這令市場風險偏好情緒升溫,金價遭到打擊。另一方面,外匯市場上歐元表現強勁,意大利總統拒絕任命一位歐元懷疑論者擔任財長的消息給歐元提供上升動能。

據新華社週日消息,美國總統特朗普當地時間5月26日晚說,仍希望美朝領導人新加坡會晤能在6月12日舉行。此前,特朗普曾突然公開致信金正恩,宣布取消6月12日在新加坡的會晤。之後,他又在白宮稱,與朝鮮領導人金正恩的會晤“仍有可能在6月12日如期舉行”。

特朗普當地時間5月26日晚在美國白宮對記者表示,目前關於美朝領導人會晤的相關準備進行得“非常順利”。美方仍希望會晤能於6月12日在新加坡舉行,“這一點沒有改變”。

現貨金最新下跌0.4%,報1295.71美元/盎司,稍早刷新日內新低1295.46美元/盎司。根據彭博統計,金價上週上漲0.7%,為4月以來最大單週漲幅。

(現貨金10分鐘走勢圖 )下載APP 閱讀本文更深度報導
(現貨金10分鐘走勢圖 )

  受與貿易相關的新擔憂和地緣政治緊張的影響,上周金價從2018年的最低水平上升。

上週,在美國總統特朗普宣布取消與朝鮮最高領導人金正恩於6月12日在新加坡的會晤之後,金價一度突破1300美元/盎司關鍵水準。

(圖片:美聯社、FX168財經網)
(圖片:美聯社、FX168財經網)

  彭博美元即期指數(Bloomberg Dollar Spot Index)週一最新下挫0.3%;上週該指數連續第六週攀升,累計漲幅達到4.5%。

Australian Bullion Co.首席經濟學家Jordan Eliseo稱,在過去幾週,美元走強一直是金價下跌的最重要因素,同時也導致投資者削減看漲金價的押注。

(圖片:彭博、FX168財經網)
(圖片:彭博、FX168財經網)

  Eliseo並稱,投資者正在權衡美朝峰會的前景,以及意大利試圖組建政府的努力。

彭博週一最新撰文稱,有跡象顯示,幫助推動美元走強的空頭回補可能正在消退。美國商品期貨交易委員會(CFTC)的最新數據顯示,投機者已連續第五週減少對美元的空頭押注。

(美元持倉與彭博美元指數表現 )
(美元持倉與彭博美元指數表現 )

  文章顯示,美元兌主要貨幣的淨空頭倉位已經降至1月以來最低水平,可能會令進一步空頭回補的空間減少。

分析師指出,假如美元開始走軟,這將有利於金價展開反彈。

2018年迄今為止,金價依然下跌約0.3%。

儘管金價再度跌破1300美元/盎司,但根據知名財經網站CNBC最新進行的一項調查,多數受訪的投資者仍將買入黃金。

(圖片:CNBC、FX168財經網)
(圖片:CNBC、FX168財經網)

  紐約梅隆銀行外匯策略師Neil Melor指出,本週的就業數據,尤其是薪資數據,將對未來的黃金至關重要。他說,如果5月份工資未能強勁增長,那麼通脹預期將保持溫和。

外媒調查顯示,美國5月非農就業人數料增加19萬,失業率為3.9%。美國5月平均小時薪資月率料上升0.3%,年率料攀升2.7%。

CMC Markets市場分析師David Madden指出,他也在關注薪資上漲,因為這不僅會影響通貨膨脹,還會顯示美國經濟是否會繼續增長。

儘管本週的就業數據不會影響6月的加息,但Madden表示,令人失望的薪資數據將影響9月和12月的預期。他補充說,如果投資者減少對今年4次加息的預期,那麼金價可能會受益。

知名國外財經網站FXStreet分析師Omkar Godbole上週五撰文稱,金價本周可能會重新測試1,282美元/盎司,而長期前景依然看空,未來數月可能跌至1,240美元/盎司。

意大利重磅新聞刺激歐元大漲

週一亞市盤中,歐元/美元飆升,意大利總統馬塔雷拉拒絕任命一位歐元懷疑論者擔任財長,這利好歐元;此外,“特金會”有望按照之前的計劃進行,這也刺激市場風險偏好情緒升溫。

意大利總統馬塔雷拉(Sergio Mattarella)拒絕任命對歐元持懷疑態度的經濟學家薩沃納(Paolo Savona)為財長,導致贏得選舉的民粹主義政黨暫停組建新政府。馬塔雷拉稱,他拒絕民粹主義者的人選薩沃納出任財政部長,是為了國家的利益,以及“家庭儲蓄”的資金。

據新華社報導,意大利新任總理孔特5月27日晚間向總統馬塔雷拉提出放棄新政府組閣任務的請求,請求得到總統確認。

據意大利當地媒體報導,孔特當天晚間與馬塔雷拉會面並提交擬定的內閣成員名單時,馬塔雷拉否決了由意大利聯盟黨和五星運動力推的持疑歐立場的經濟學家保羅·薩沃納出任財政部長。孔特向總統提出放棄組閣任務請求。

馬塔雷拉隨後在電視講話中說,他不會支持一個有可能把意大利帶出歐元區的人出任財政部長。馬塔雷拉表示,意大利政局的不確定性已使近期金融市場震盪,這推高了意大利的借貸成本。

週一亞市盤中,歐元/美元上漲至1.1718,稍早最高一度觸及1.1728;上週五該貨幣對最低跌至1.1646,為11月以來最低。

(歐元/美元15分鐘走勢圖 )
(歐元/美元15分鐘走勢圖 )

西太平洋 ( 601099 , 股吧 )銀行(Westpac)高級外匯策略師Sean Callow週一表示,歐元自六個月低點反彈,是因為意大利總統拒絕由持歐元懷疑觀點的人士出任財長,蓋過了西班牙政治動蕩的影響。西班牙最大反對黨社會黨於上週五對首相拉霍伊(Mariano Rajoy)提出不信任動議。

Callow指出,市場並不擔心意大利可能舉行新一輪選舉的前景,認為這好過歐元懷疑者擔任財長。他說道:“重新選舉通常不值得慶祝,但在這種情況下,要優於一個質疑歐元的財長。”

Callow並稱:“你能因為意大利政治因素而痛擊歐元區的程度其實也有限度。首先,意大利的政治動盪是’白天鵝’,其次歐洲央行每個月仍在購買意大利債券。”

校對:becky

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