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17 九月 2018 買還是不買? 這名專家告訴你黃金升值的秘密所在
黃金頭條

一名獨立對沖基金和私募股權顧問指出,黃金隨著時間的推移而升值,如果你堅持得時間夠長,就能獲得回報。 但當前持有黃金金的長期頭寸並不是一個理想的選擇,雖然短期內金價可能小幅反彈,但預計之後還是會下跌,美元的反彈將成為黃金上行的巨大逆風。

在2018年,很多人都在推薦買入黃金作為一種投資,聽起來是不錯的,不是嗎?

獨立對沖基金和私募股權顧問Richard Marzouka指出,黃金隨著時間的推移而升值,如果你堅持得時間夠長,就能獲得回報。 黃金的升值可能需要幾十年,而不是幾個月或者幾年。 如果投資者決定投資黃金,需要考慮一些事情。

黃金價格

市場完全就是供求關係的體現,而黃金的供應有限,大部分的黃金已經被找到。 在很長一段時間內,隨著穩定的需求,價格會上升。 在股市中,人們傾向于在投資組合中配置黃金,以對沖不確定性。 當出現經濟衰退時,市場對黃金的需求會增加。 這只是一個因素,而且由於2019年的市場前景目前看來不錯,因此投資黃金需求本身就說明了問題。

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在2018年二季度,黃金需求同比下降4%,主要因為ETF資金流入疲軟。 央行的黃金購買量減少了7%,令當季度的黃金供應增加了3%。 依託于實物黃金的SPDR Gold Trust ETF (GLD) 今年迄今下跌了8.44%。

現金為王

如果投資者不想買入美元這樣的避險資產,那麼可能會考慮黃金或日元。 黃金和日元的相關性不高,但在美元反彈的時候,這兩者都會受到壓力。

從圖中可以看出,日元/美元和金價之間的相關性並不高。

  

此外,強勢美元對新興市場非常不利,自今年初以來,由於美元強勢,iShares MSCI新興市場ETF (EEM)一直在穩步下降。

儘管很多人認為這是一個買入機會,但Richard Marzouka認為現在為時過早。 他指出,在買入EEM之前,需要看到EEM打破下行趨勢線。

從圖中可以看出,EEM還有下跌的空間。 只要美元繼續上漲,黃金和新興市場就仍然會處於困境之中。

Richard Marzouka指出,投資者現在持有黃金的長期頭寸並不是一個理想的選擇。 雖然短期內金價可能小幅反彈,但Richard Marzouka預計金價還是會下跌至1172美元,並將繼續跌至2016年12月低點1130美元附近。 總有一天,市場會親睞黃金,但美元的反彈將成為黃金上行的巨大逆風。

(責任編輯:劉小滿 HF108)
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22 八月 2018 黃金兵臨千二多頭蓄勢待發 今晚美聯儲紀要一戰定乾坤?
環球外匯網

週三(8月22日)亞市早盤,現貨黃金價格窄幅整理,最新交投于1195美元附近,逼近千二關口。 此前,隔夜金價進一步升至一周高位,因特朗普批評美聯儲引發的拋售繼續,而臨近紐市尾盤特朗普前私人律師科恩認罪的消息更是令黃金短線急升。

据报道,美国总统特朗普的前私人律师科恩(Michael Cohen)周二作证表示,在2016年美国大选之前,特朗普曾指使他安排向两名自称与之有染的妇女支付款项作为封口费。现年51岁的科恩是在曼哈顿联邦法院出庭时做出陈述的,他同时对八项罪名予以认罪,其中包括逃税、银行欺诈以及违反竞选财务法。下載APP 閱讀本文更深度報導

據報導,美國總統特朗普的前私人律師科恩(Michael Cohen)週二作證表示,在2016年美國大選之前,特朗普曾指使他安排向兩名自稱與之有染的婦女支付款項作為封口費。 現年51歲的科恩是在曼哈頓聯邦法院出庭時做出陳述的,他同時對八項罪名予以認罪,其中包括逃稅、銀行欺詐以及違反競選財務法。

科恩在法庭上沒有指名道姓,但他的律師Lanny Davis事後表示,他所指的就是總統本人。 「今天他(科恩)站起來宣誓作證,特朗普曾指示他通過向兩名女性支付款項,主要目的是為了影響一場選舉,他因此犯下了罪行,」Davis在科恩認罪後發表聲明說。

此前,特朗普多次否認特朗普曾多次否認與俄羅斯串通、也否認與Daniels或McDougal有染,並稱穆勒的調查為政治迫害。 受上述消息影響,特朗普被彈劾的幾率也急劇攀升:

黄金价格隔夜则进一步走高。MKS的贵金属负责人Bernard Sin表示,“特朗普(对美联储)的评论让市场在杰克逊霍尔会议之前感到紧张。亚洲的实物需求良好,所以市场可能会保持在这个水平附近,并可能在本周末前回到1200美元以上”。

黃金價格隔夜則進一步走高。 MKS的貴金屬負責人Bernard Sin表示,「特朗普(對美聯儲)的評論讓市場在傑克遜霍爾會議之前感到緊張。 亞洲的實物需求良好,所以市場可能會保持在這個水準附近,並可能在本週末前回到1200美元以上」。

值得一提的是,當前黃金與人民幣的關係也愈發緊密,甚至於近期的下跌和反彈幾乎完全跟隨著人民幣的腳步。

这两类资产之间的关联是直观的:美元兑人民币成为了影响美元整体走势的主导汇率,而黄金是一种相对直接与美元相关的资产。此外,美元/人民币直接影响中国购买以美元计价的大宗商品的购买力。由于中国是许多金属最大的进口国,该汇率尤其相关。

這兩類資產之間的關聯是直觀的:美元兌人民幣成為了影響美元整體走勢的主導匯率,而黃金是一種相對直接與美元相關的資產。 此外,美元/人民幣直接影響中國購買以美元計價的大宗商品的購買力。 由於中國是許多金屬最大的進口國,該匯率尤其相關。

中國人民銀行官員週二稱,人民幣匯率是由市場供求決定的,中國不會對人民幣匯率搞競爭性貶值,也不?嵐訝嗣癖一懵首魑ぞ呃從Χ悅騁啄Σ戀韌獠咳哦墓ぞ擼泄心芰Ρ3秩嗣癖一懵試諍俠砭饉繳系幕疚榷ā?/P> 從持倉情況看,當前CFTC黃金淨空頭頭寸達到紀錄高點,且17年來出現淨空倉,這意味著很可能是黃金髮光的時候了。

展望日内,市场将迎来美联储7月31日至8月1日货币政策会议纪要,计划在北京时间周四02:00公布。目前美联储已经加息两次,且有望9月和12月再次提高利率,而特朗普的再三抱怨是否会阻挠美联储的加息步伐,今晚或许能从中窥得一丝线索。

展望日內,市場將迎來美聯儲7月31日至8月1日貨幣政策會議紀要,計畫在北京時間週四02:00公佈。 目前美聯儲已經加息兩次,且有望9月和12月再次提高利率,而特朗普的再三抱怨是否會阻撓美聯儲的加息步伐,今晚或許能從中窺得一絲線索。 針對會議紀要,野村證券表示,美聯儲8月會議紀要或主要反映即將公佈的資料,然而紀要可能提供美聯儲對美國貿易政策,關稅增加可能帶來的下行風險以及商業情緒下行的相關資訊。 此外,美聯儲預計在9月和12月加息,屆時將接近長期預估利率2.88%,關注紀要中會否談及中性利率以及政策會否轉向審慎立場很重要。

法國農業信貸研究團隊週二撰文,美聯儲8月會議紀要內容較8月會議聲明將更值得關注,緣于此前的聲明內容包含極少的新的內容,而在紀要中,委員會可能對特朗普的貿易政策以及其對美國經濟增長和通脹影響作出討論, 並就美聯儲之後的措施予以回應。

U.S.Global Investors公司首席執行官兼首席投資官Frank Holmes指出,黃金可能會在「眨眼」之間出現大幅飆升。 Holmes稱,黃金當前低迷的價格是由做空壓力造成的,但如果對下跌的押注變得沮喪,這將令金價更有可能大幅反彈。

(責任編輯:王治強 HF013)
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15 八月 2018 土耳其與美國衝突升級美元多頭髮威瞄準97關口金價恐還要大跌
FX168
  週三(8月15日)亞市盤中,隨著土耳其對包括車輛在內的一些美國商品徵收關稅,土耳其與美國衝突進一步升級,由此引發的避險買盤推動美元進一步走強,逼近97關口。與此同時,金價仍然延續下跌態勢,目前已經失守1190美元/盎司,刷新18個月低點。北京時間週三晚間,全球金融市場將迎來本週最為重要的經濟數據——美國零售銷售。若數據強勁,可能推動美元進一步走高,而金價面臨下跌的風險。  據彭博報導,土耳其官方公報公佈了將徵收額外關稅的商品清單。清單包括22個項目,但不包括手機。針對大米的額外稅率是50%,酒精飲料為140%,乘用車和其他車輛為120%,化妝品為60%。

  土耳其副總統奧克塔伊週三在推特上表示,根據對等原則,已提高一些美國商品的關稅,以此來回應美國政府對土耳其經濟的蓄意打擊。

  美國總統特朗普上週五表示,已授權對從土耳其進口的鋼鋁加徵關稅。特朗普要求土耳其釋放一位美國牧師,兩國僵持不下的情況持續。

  根據彭博報導,據兩位知情人士透露,美國總統特朗普的最高國家安全助理週一警告土耳其大使,除非被拘留的美國牧師獲釋,否則美國與土耳其沒有什麼可以協商的。

  分析人士認為,這表明,在土耳其金融危機擴散到新興市場之際,兩國之間的僵局將繼續。

亞市盤中,ICE美元指數延續漲勢,最高一度觸及96.89,為2017年6月27日以來最高水平。

 

圍繞土耳其危機的憂慮揮之不去,由此引發的避險需求給美元提供強勁支撐。 此外,美國經濟強勁增長、利率上升等因素也利好美元。下載APP 閱讀本文更深度報導

  圍繞土耳其危機的憂慮揮之不去,由此引發的避險需求給美元提供強勁支撐。此外,美國經濟強勁增長、利率上升等因素也利好美元。  此前彭博援引多位交易員表示,市場一旦出現極端事件,ICE美元指數下一個關鍵點位將是97關口,而後甚至有望向100大關發起衝擊。

  因美國和土耳其的僵局再度引發新興市場貨幣賣壓,刺激避險資產的需求,彭博美元指數連續第五日上漲,並漲到至13個月高點。

  聖喬治銀行(St. George Bank)駐悉尼資深經濟學家Janu Chan說,雖然土耳其政府已表明會採取措施恢復市場信心,但“這些措施尚未明確說明,因此我為波動幅度擴大做好準備”。

現貨金繼續走低,最低觸及1185.92美元/盎司,刷新18個月低位。

 

投資者正在撤出黃金市場,此前強勢美元、股市上漲以及美國利率上升的前景拖累金價跌破1,200美元/盎司,為2017年3月份以來首次。

  投資者正在撤出黃金市場,此前強勢美元、股市上漲以及美國利率上升的前景拖累金價跌破1,200美元/盎司,為2017年3月份以來首次。  儘管土耳其里拉崩跌引發市場動盪,貿易戰局勢在全球範圍擴大,但這些都未能提振黃金作為避風港的需求。

  荷蘭銀行(ABN Amro Bank)策略師Georgette Boele週二在給客戶的一份報告中寫道:“投資者可能對美中貿易緊張局勢加劇、土耳其外匯危機以及新興市場匯率疲軟未能導致金價走高感到失望。結果,他們很可能平掉了很大一部分頭寸。”

  土耳其里拉在周二反彈超過8%之後恢復跌勢,土耳其央行宣布的措施證明不足以阻止里拉的殺盤。

  土耳其里拉週三亞洲交易時段兌美元下跌3.4%。週一曾跌至創紀錄的7.2362。

  荷蘭合作銀行新興市場貨幣策略師Piotr Matys在報告中寫道,土耳其里拉可能仍然處在“暴風眼”。土耳其需要解決重要的問題,里拉才能重新取得市場信心。

  土耳其央行承諾“採取一切必要措施”,降低商業銀行為負債而放置在央行的金額,並放寬了銀行管理里拉和外匯流動性的規定。

  摩根大通(JP Morgan Chase & Co.)週三發布報告稱,土耳其陷入經濟衰退的“風險高”,因為貨幣危機將迫使當局製定財政緊縮措施,可能也得推出比已經宣布的措施更深入的貨幣和監管變革。

美國零售數據來襲美元有望繼續走強?

  北京時間週三20:30,美國將公佈7月美國零售銷售,這也是本週最為重要的經濟指標。由於該數據對金融市場影響較大,經常在市場上掀起“巨浪”,因此有著“恐怖數據”的稱號。

  雖然由於市場對美聯儲未來的加息預期已經有所消化,近兩年美國經濟數據的影響力有所減弱,但市場仍普遍關注美國零售數據的表現。

  美國6月零售銷售月率增長0.5%,與預期值相同,這是該數據連續5個月錄得增長,主要是受到汽車及一系列其他商品的購買增多的提振,這鞏固了對美國經濟二季度強勁增長的預期。

  海外知名財經網( 博客 , 微博 )站CNBC稱,美國就業市場緊縮正在推動工資上漲,進而推動消費支出持續上揚;與此同時,減稅和儲蓄增加也支撐著消費。

  目前市場預計美國7月份零售銷售數據可能會不及6月份數據。海外權威媒體調查顯示,美國7月零售銷售月率料增長0.1%,前值為上升0.5%。調查並顯示,美國7月核心零售銷售月率料增長0.3%,上月為增長0.4%。

  知名國外財經網站FXStreet分析師Omkar Godbole週三撰文稱,週二美元指數走勢出現看漲的外包日線,從而證實了原本已經看漲的技術前景。美元指數有望測試97.87,這是2017年6月高點,同時也是2017年至2018年跌勢的61.8%斐波那契回撤位。

 

Godbole表示,假如美國零售銷售數據高於預期,則美元指數在未來24小時內就有可能反彈至97.87。

  Godbole表示,假如美國零售銷售數據高於預期,則美元指數在未來24小時內就有可能反彈至97.87。  若美元進一步走強,這對於黃金來說並不是什麼好消息。

  知名財經資訊網站Economies.com週三撰文稱,目前金價正逼近等待中的看空目標1180.55美元/盎司水平。EMA50指標持續對金價構成負面壓力。金價跌破了下降通道的支撐線(如下圖所示),這支持了金價短期內進一步下跌的可能性。

 

(現貨金4小時圖來源:Economies.com、FX168財經網)

(現貨金4小時圖來源:Economies.com、FX168財經網)

  Economies.com表示,一旦金價跌破1180.55美元/盎司,下一目標將看向1156.40美元/盎司。除非突破突破1210.00美元/盎司並守在這一水平上方,否則看空趨勢在未來一段時間仍將佔據主導地位。  不過因美國總統特朗普眼下對美元處於高位並不滿意,有分析人士指出認為,假如今晚美國零售銷售數據優於預期,並推動美元進一步走高,不排除特朗普口頭打壓美元、甚至直接出手干預匯市的可能性。

  彭博週二撰文稱,外匯交易員總是在全球範圍內尋找政府乾預市場的跡象,但作為全球儲備貨幣的美元,很少成為他們的監控對象。然而,在美國總統特朗普多次暗示他傾向於弱勢美元,並指責其他國家操縱匯率後,這種情況發生了變化。

  摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli說,特朗普政府的言論可能預示著政府將轉向干預政策。德意志銀行(Deutsche Bank AG)甚至認為,特朗普有可能成為近期歷史上首位採取措施壓低美元匯率的總統,出現這一情形的風險相當高。

  道富環球投資管理公司(State Street Global Advisors)外匯部門基金經理Aaron Hurd表示,忽視美國出售美元的可能性是“愚蠢的”。

  上月,特朗普抨擊中國和歐盟操縱匯率,令投資者開始猜測,在口頭乾預的基礎上,特朗普是否還會更進一步。

  Amundi Pioneer Asset Management投資組合經理Paresh Upadhyaya表示:“預測這屆不按常理出牌的政府,沒有人真正有信心。”該機構管理大約890億美元資金。

  自2000年與G7其他成員國聯手提振不斷下滑的歐元以來,美國從未乾預市場以拋售美元。美國最後一次買入美元是在2011年,當時日本發生地震和海嘯,導致當地人匯回現金,國際社會聯手行動阻止日元匯率大幅升值。

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07 八月 2018 黃金多頭不願看到的四張圖 金價「苦日子」或遠未結束
FX168

彭博週二(8月7日)撰文稱,對黃金來說,情況正變得越來越糟。 黃金需求大幅下滑,金價已經連續四個月下跌,創下2013年以來的最長月連跌紀錄。 而在進入8月之後,黃金的開局仍然不好。

黃金期貨週一收盤位於一年來最低水準。 一些經濟學家表示,貿易戰可能會威脅全球經濟增長,但這未能重振黃金作為避險資產的需求。

(黄金期货走势 )
(黃金期貨走勢 )

黃金的吸引力今年一直在減弱,金價逼近1,200美元/盎司的關鍵價位,部分原因是美國經濟前景樂觀推動美元走強。

貴金屬投資公司Sprott Asset Management基金經理Shree Kargutkar表示,可能對黃金不利的一切因素都已經構成問題。

因投資者關注股市走高,以及美國利率可能進一步上升的前景,黃金的表現令分析師感到意外,並且讓一些基金經理「亂了方寸」。

有華爾街「恐慌指數」之稱的芝加哥期權交易所波動性指數(CBOE Volatility Index)位於1月份來最低水準附近,這表明貿易戰和地緣政治動盪尚並沒有讓投資者感到不安。

那些尋求躲避偶發市場「風暴」的投資者選擇「擁抱」美元、而非黃金來尋求避險。

Kargutkar指出,市場參與者試圖通過買入美元和美國股票來降低其投資組合的風險。

根據彭博統計,對沖基金和投機人士將黃金的空頭頭寸和淨空頭頭寸推高至2006年以來的最高水準。

(黄金仓位 )
(黃金倉位 )

  加拿大皇家銀行財富管理(RBC Wealth Management)董事總經理George Gero在8月3日的一份報告中寫道:「對黃金來說,這仍然是一個漫長而炎熱的夏天。

今年前六個月黃金需求同比下降6%至1,960噸,黃金支援的交易所交易基金(ETF)資金流入放緩是造成需求減少的原因之一。

根據世界黃金協會(World Gold Council)8月2日公佈的2018年第二季度黃金需求趨勢報告,第二季度黃金需求依然呈疲軟態勢,總量滑落至964.3噸。 就上半年合計1,959.9噸的水準而言,亦是自2009年以來的最低水準。

黃金還有更多的「壞消息」。 在美元走強和加息前景的影響下,ETF投資者大幅減少持倉。 黃金支援的ETF持倉規模連續11周下滑,創下2013年8月以來的最長跌勢。

彭博匯總截至週五的資料顯示,黃金支援ETF的持倉量萎縮至自2月以來最小。

(图片:彭博、FX168财经网)
(圖片:彭博、FX168財經網)

一些分析師認為,由於市場缺乏扭轉當前趨勢的催化劑,短期內金價可能會繼續下跌,並可能跌破1200美元/盎司大關。 金價自去年3月以來尚未低於過1,200美元/盎司,後者被認為是一個關鍵心理水準。

CMC Markets市場分析師David Madden指出,金價下跌的速度正在放緩,但市場仍處於一個典型的下行趨勢。 在目前的環境下,他預計金價將繼續走低,並最終可能會跌至1200美元/盎司以下。

德國商業銀行(Commerzbank)發佈報告稱:「我們預計到年底黃金價格將大幅上漲,但ETF資金流出必須結束才可能促成這個預期,到目前為止情況並非如此。

ABC Bullion全球總經理Nicholas Frappell預測,近期黃金在強勢美元的作用下可能走向1180美元/盎司。

Sprott Asset Management基金經理Shree Kargutkar在報告中寫道:「黃金的人氣從未如此疲軟。 黃金市場一直處於下行趨勢,自4月中旬以來已下跌逾10%。

彭博週一撰文稱,到明年年底,黃金價格可能會下跌三分之一。 如下圖所示,黃金價格與美國2年期國債收益率走勢呈現高度負相關。

(金价与2年期美债收益率 图片)
(金價與2年期美債收益率 圖片)

根據彭博統計,兩者的30天歷史相關性達到-0.87。 若讀數為-1,則意味著兩者之間一直處在逆向波動的狀態。 這也表明,隨著美國短期國債收益率攀升,金價後市將進一步下跌。

彭博曾分析稱,根據預期的聯邦基金利率峰值,2年期美債收益率可能會繼續走高——或許會達到3.5%左右。 上一次利率如此之高是在2007年,當時金價在802美元/盎司,比現在的價格低了大約33%。

(責任編輯:方鳳嬌 HF055)
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29 三月 2018 白銀價格被嚴重低估4月份白銀或迎來上漲
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圖表家
  宏觀方面  2018年3月,白銀價格低位盤整,在16.10到16.90區間內波動,從月初的16.41至目前的16.48(3月28日),上漲幅度較小,僅0.4個百分點。儘管如此,從宏觀層面來看,4月份白銀將大概率出現上漲。

上週五公佈的白銀CFTC報告非常樂觀,管理基金白銀空頭頭寸達到新高,換個角度來說這意味著白銀很可能觸底反彈,因此市場上大多數白銀分析師都表示近期白銀價格將持續走高。

 

另一方面,上週摩根大通的白銀儲備升至1.3912億盎司,創下歷史新高。 摩根大通大舉收購實物銀條顯然是看漲白銀。下載APP 閱讀本文更深度報導

另一方面,上週摩根大通的白銀儲備升至1.3912億盎司,創下歷史新高。摩根大通大舉收購實物銀條顯然是看漲白銀。  數據方面

Data Talks研究了2001年以來的白銀月度表現,發現白銀在4月大概率上漲,但漲幅較小:

 

白銀4月份上漲概率為58.33%,平均漲跌幅為0.82%。 從全年數據來看,4月份白銀表現第六,盈利能力一般。

白銀4月份上漲概率為58.33%,平均漲跌幅為0.82%。從全年數據來看,4月份白銀表現第六,盈利能力一般。  技術分析

白銀遭遇楔形上軌阻力回落,目前價格跌破斐波那契23.6%回調位支撐16.50.

 

白銀價格被嚴重低估,4月份白銀或迎來上漲

白銀跌破斐波那契23.6%回調位支撐16.50,下行動能增強,或跌至前低16.13.  若價格在此位置受到支撐反彈,上方阻力見16.50,突破後進一步阻力見數個前高以及楔形上軌共同組成的強阻力16.73附近。

綜上,宏觀層面管理基金白銀空頭頭寸達到新高,摩根大通瘋狂增持白銀儲備都支撐銀價走高。儘管從技術形態來看白銀價格受阻回落,但或將出現觸底反彈。此外,Data Talks數據研究表明,4月白銀上漲概率為58.33%,平均漲跌幅為0.82%,綜合來說表現一般。

圖表家建議白銀價格若確認突破上方強阻力16.73,可以考慮做多白銀至17.10.

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25 一月 2018 美元“自由落體式”下墜黃金騰空而起劍指千四
FX168

  週三(1月24日)美市盤中,美元拋售潮愈演愈烈,跌至2014年12月以來新低89.16,跌幅達逾1%,創下自2017年3月以來最大單日跌幅,並將2018年的跌幅擴大到3.2%,為自1987年以來最糟糕的開局。

日內美國財長努欽(Steven Mnuchin)的一席話使得美元跌勢迅速加快,因其“打破了支持美元的傳統”,並稱他支持美元下跌,因這有利於美國經濟。

“顯然,美元貶值對我們來說是好事,因為它與貿易和機遇有關,”努欽週三在達沃斯世界經濟論壇上對記者說,“但我認為,從長遠來看,美元的強勢反映了美國經濟的實力,以及它將繼續成為儲備貨幣中的主要貨幣這一事實。”

努欽此番言論傳來之後,美元加速下跌。“屋漏偏逢連夜雨”,商務部長羅斯(Wilbur Ross)隨後的一番講話使得跌勢“雪上加霜”。羅斯表示,更多的措施正在醞釀中。

談到貿易戰,羅斯指出:“貿易戰每天都在進行……貿易戰已經持續了相當長一段時間,不同之處在於,美國現在正在兵臨城下。”

特朗普可能會於週五親自傳遞出這一信息,他將成為18年來首位在達沃斯會議上向企業高管和投資者發表演講的美國總統。

受努欽與羅斯言論的打壓,美元指數“自由落體式”下墜。

在展現了幾天的穩定之後,努欽的言論使得美元延續自美聯儲在去年12月加息時開始的暴跌浪潮。

(彭博美元指數走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)下載APP 查看資訊更方便
(彭博美元指數走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)

美元跌至2014年12月以來的最低水平。

(彭博美元指數走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
(彭博美元指數走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
金融博客 Zerohedge撰文指出,值得注意的是,廣泛美元指數傾向於保持在布林帶上軌和下軌之間,其位於20日移動平均線上/下兩個標準差範圍內。因此,彭博美元現貨指數今早測試了較低的波段,表明今天的疲軟可能不會變得更糟。
(彭博美元指數走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
(彭博美元指數走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
不過,這並不一定意味著,當前是做多的時機。首先,下軌正以果斷的速度向下跌落,所以我們沒有理由期待它在不久的將來會有反彈。另一方面,根據彭博的反測試功能,在跌破下軌之後徑直做多和在破位上行之後做空都是今年最糟糕的技術策略。

我們將關注美元今日能否保持在下軌上方。如果有個時點可以質疑下端是否將得以維持,那麼很可能是美國政府正式拒絕強勢美元政策的日子。

隨著美元跌勢加劇,現貨金銀進一步擴大漲幅:現貨白銀漲幅擴大至3%,續刷2017年9月18日以來新高至17.589美元/盎司;現貨黃金上漲近1.5%,升破1360美元/盎司關口,續刷2016年8月5日以來新高至1361.10美元/盎司

在昨日“奇怪”的暴跌中觸及50日均線之後,白銀一躍而起加速上行。

(白銀走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
(白銀走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)

現貨白銀升至17.50美元/盎司上方,創下自2016年11月1日以來最大單日漲幅。

(白銀走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
(白銀走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)

隨著美元的急劇貶值,黃金和比特幣也在競價。

(美元、比特幣、黃金和白銀走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
(美元、比特幣、黃金和白銀走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)

黃金仍在延續美聯儲加息之後的漲勢。

(黃金日線走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)
黃金日線走勢圖,來源:Zerohedge、FX168財經網)

華安黃金上市交易基金經理Richard Xu認為,全球投資者對潛在的貿易戰爭感到擔憂,一定程度上刺激了避險品種的交易,對金價有支撐作用;他預計金價將於其他大宗商品價格一起上揚,短期目標價為1400美元/盎司。

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06 三月 2017 美股強勢之下如何多元化收益?買黃金!
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圖表家

美股強勢之下如何多元化收益? 買黃金!

黃金價格2月連續第二個月上漲,為去年夏天以來首見,年內迄今漲幅接近9%。  近期基金經理和對沖基金增持黃金淨多頭頭寸,這在美國股市強勁並迭創新高的背景下著實令人印象深刻。

截至2月27日,道瓊斯工業平均指數連續12天上漲,為30年來最長連漲記錄。

美股強勢之下如何多元化收益? 買黃金!

  基金經理此時對黃金的看漲押注顯示出黃金在大多數投資者的投資組合中仍佔據重要地位。過去10年,黃金與藍籌股或小盤股走勢的關聯度相當低,這使那些可能擔心股市上漲過快過高的投資者有了多元化收益的選擇,也就是所謂的“不要把雞蛋放在一個籃子裡”。

瑞銀分析師指出,鑑於揮之不去的不確定性和政治風險,出於投資多元化和保值的目的,投資者對黃金的興趣可能仍會保持下去。

美股強勢之下如何多元化收益? 買黃金!

黃金投資受鼓舞

伊斯蘭金融機構會計和審計組織(AAOIFI)去年底發布聲明稱,“沙裡亞黃金黃金標準及其交易規範”允許黃金被用於價值1.88萬億美元的伊斯蘭金融業務中。佔全球69億總人口25%的伊斯蘭民眾將被准許投資黃金

此外,吉爾吉斯斯坦央行行長Tolkunbek Abdygulov近期呼籲該國600萬民眾每人至少持有100克黃金(3.5盎司) 實物黃金

綜上,分析師Frank認為,在美股強勢的情況下,長期維持看漲黃金,因此,可以選擇投資黃金來實現投資的多元化。

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17 二月 2017 買黃金真能PK通脹?這個問題你現在必須搞清
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黃金頭條
  本文轉載自微信公眾號“付鵬( 博客 , 微博 )的財經世界之全球宏觀策略對沖”(GlobalMacroHedge),作者付鵬
去年年初就很認真的總結了最主要的價格的驅動因素,這裡理論的東西就不需要多說了,總結的一句話就是投資者是把作為美國國債和通脹預期的替代資產:
價格= 特殊的投資/投機需求+ 美元現金資產配置需求(美國國債收益率- 通脹預期)
這其中美元現金資產配置需求(核心變量為:美國國債收益率和通脹預期)是主導價格的主要趨勢性邏輯的關鍵;而特殊的投資/投機需求包括:戰爭、避險、套利頭寸、情緒等都是影響的次要價格波動的因素。
2016年初雖然通脹預期仍然是負(通縮預期)但是ECB和BOJ負利率政策使得全球債券收益率曲線結構性下移到了0以下,的零息“債券”價值就凸顯出來,黃金在16年上半年的全球“負利率”實驗中獲取了配置的需求,大量資金湧入相關領域,ETF也獲得了大規模的資金流入,隨著負利率實驗的結束,全球央行的聲明,一切又重新的回到了正常的邏輯體系;
2017年以來現在的邏輯體系很顯然和2016年有著很大的區別,2016年中國的供給側改革的另一個結果可以說是全球的CPI走高的軍功章裡面有很大一塊中國PPI的功勞;
買黃金真能PK通脹? 這個問題你現在必須搞清
按照以往的經驗來看,中國PPI以同比6%以上的增速對應的全球平均通脹水平基本上都在3.8%以上,現在看美國,歐洲的CPI都已經出現了很明顯的上行趨勢;
似乎忽然間大家都感覺通脹來了,這還是當下油價處於50上下的情況,這還是各國財政政策尚未真正有效發力的背景下,當然這些因素都是需求端推動通脹的邏輯,而現在供給側改革和產成品的輸出似乎可以做到把全球從通縮的預期裡拖出來了;
並且很快大家開始行動起來了,全球的美林配置一下子開始轉向了通脹預期配置的邏輯上,一些EM的債券明顯成為了香餑餑,超配流入帶動了匯率的走高(例如巴西,南非等)
今年的因素也必然和去年2016年緊盯著貨幣政策和央行的變量上需要上增加一條:那就是這個通脹預期
(美國國債收益率- 通脹預期)
所以邏輯線選項就比較簡單了:
國債收益率>通脹預期
OR
國債收益率<通脹預期
這兩者之間的節奏差就是漲跌的時間節點
買黃金真能PK通脹? 這個問題你現在必須搞清
2017年一季度到目前為止:10年期美債停留在2.4-2.5休整,通脹預期升溫,金價1-2月份的表現為1130-1230;
那麼二季度呢?耶倫的表態是不希望滯後於通脹(無論是內生財政因素,還是外生中國油價因素),聯儲貨幣政策這一個底線抬升的速度應該說FED不希望市場預期過低;然後第二層就是美債了,2.4和3有著很大的差別;
這裡面還有一個判斷到底是貨幣政策因素還是通脹預期因素的方法,可以用日元和黃金來比對,這兩者直接的分化可以隱含著一定的通脹預期的成分。
這裡面還有一個判斷到底是貨幣政策因素還是通脹預期因素的方法,可以用日元和來比對,這兩者直接的分化可以隱含著一定的通脹預期的成分。
這樣組合一下來看,我覺得二季度如果沒有其他特殊的因素加進來,1200以上的是過高的反映了通脹預期過低的反映了貨幣政策收緊的預期,1100以下的又似乎優點過高的反映了貨幣政策的收緊過低的反映了通脹預期;

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06 二月 2017 全球通脹回歸黃金再迎重大利好
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圖表家
黃金一直以來都是對抗通脹的最保險方式,這通常也是投資者選擇黃金的首要理由。不幸的是市場總是不盡人意,即使貨幣供應量在不斷增加,黃金價格在過去幾年卻持續下跌。截止至2016年第一季度結束,M1貨幣供應量一直在上漲,金價走勢與貨幣供應卻在近年逐漸分化。 

事實上,即使過去5年中M1供應量上升了大約50%,金價卻下跌了近30%。 投資者可能會指責強勢美元,但M1供應量增長幾乎出現在全世界所有地區,尤其是歐元區和日本增長明顯。

事實上,即使過去5年中M1供應量上升了大約50%,金價卻下跌了近30%。投資者可能會指責強勢美元,但M1供應量增長幾乎出現在全世界所有地區,尤其是歐元區和日本增長明顯。
在所有西方國家中,M1供應量都在持續增長。 但令人驚訝的是,金價持續下行。 從金價和央行資產負債表之間的長期相關性來看,兩者走勢類似,相關性極強。

全球通脹回歸,黃金再迎重大利好

在所有西方國家中,M1供應量都在持續增長。但令人驚訝的是,金價持續下行。從金價和央行資產負債表之間的長期相關性來看,兩者走勢類似,相關性極強。
2001年以來金價走勢基本與資產負債表規模相同,有時金價會過高或者過低,但大部分情況下,歷史數據顯示金價和全球貨幣間供應量基本保持1:1。

2001年以來金價走勢基本與資產負債表規模相同,有時金價會過高或者過低,但大部分情況下,歷史數據顯示金價和全球貨幣間供應量基本保持1:1。  另一方面,持續多年的通貨緊縮和貨幣自由流通,讓投資者幾乎忘記了通脹是什麼,但通脹似乎已經開始復蘇。

 

全球通脹回歸,黃金再迎重大利好

平均通脹預期在2016年夏季僅為1.4%,目前預期通脹利率已達到最近三年最高位,聖路易斯聯儲預期目前通脹率為2.18%。數月之內通脹上升近50%,貨幣增速再次增加,通脹可能繼續上升。美聯儲只有一種方法能領先於通脹,那就是再次加息來冷卻經濟。再次加息是有道理的,同時也將給經濟帶來比預期更大的壓力。畢竟TED利差(用來衡量金融市場違約風險)也在不斷上升中。
全球通脹回歸,黃金再迎重大利好

大多數主流投資者總是告訴自己,如果利率上升,黃金將會崩潰,因為黃金不支付利息或者分紅。這是錯誤的。利率越高,黃金越有吸引力,因為能對抗通脹。儘管2017年才過去幾週,但這將會是金光閃閃的一年。
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20 一月 2017 特朗普時代倒計時!金融市場將迎重大變局?
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FX168

  “ 特朗普時代”馬上就將到來!特朗普(Donald Trump)將在北京時間週五(1月20日)22:30宣誓就任美國總統,這對於全球金融市場而言將是具有重要意義的一天。在特朗普勝選之後,全球市場出現“翻天覆地”變化:美股、美元聯袂飆升、金價大幅下挫,但隨著特朗普上台之日的臨近,各種資產走勢已經初露反轉跡象。鑑於特朗普日前暗示會結束“強勢美元政策”,金融市場可能在他上任之後迎來重大變局。

(圖片:路透、FX168財經網)
(圖片:路透、FX168財經網)
隨著特朗普即將走馬上任,華爾街交易員無疑是最為關注的一個群體。在特朗普勝選之後,美股曾經不斷刷新高,道指距離兩萬點僅有一步之遙。但隨著投資者重新審視特朗普政策前景,進入2017年以來,股市已經停下上漲腳步。
(圖片:MarketWatch、FX168財經網)
(圖片:MarketWatch、FX168財經網)

  因投資者在特朗普就職典禮之前依然持謹慎態度,美股道指周四遭遇11月來最長連跌走勢。道指周四下跌72.32點,跌幅0.4%,報19,732.40點,為連續第五個交易日下挫。Boston Private Wealth首席市場策略師Robert Pavlik說道:“市場參與者正等待對周五就職典禮的反應。”

根據統計,在過去80年的歷史上,三分之二的就職典禮日會出現股市走軟的局面。

(圖片:Zerohedge、FX168財經網)
(圖片:Zerohedge、FX168財經網)

根據下圖,只有33.3%的就業典禮日股市出現上漲,平均跌幅達到0.9%。

(圖片:Zerohedge、FX168財經網)
(圖片:Zerohedge、FX168財經網)

特別需要指出的是,在奧巴馬的首個就職典禮日上,標普500指數曾經暴跌5.28%。

(圖片:Zerohedge、FX168財經網)
(圖片:Zerohedge、FX168財經網)

一些人士也將特朗普與里根時代進行對比,那麼假如特朗普的行動效果未能達到預期效果,股市是否也會像前總統時期一路暴跌?

(圖片:Zerohedge、FX168財經網)
(圖片:Zerohedge、FX168財經網)

  外匯市場對於特朗普的就職演講異常關注。有分析認為,一旦特朗普正式宣誓就職,強勢美元政策——過去20多年時間內被美國政府奉為匯率政策教條——將面臨被“拋棄”的命運。

特朗普提名擔任美國財政部長的努欽(Steven Mnuchin)週四在長達6小時的提名確認聽證會上表示,美元“非常、非常強勁”。此番言論也與特朗普此前“美元匯率過於強勢”的抱怨形成呼應。

(圖片:路透、FX168財經網)
(圖片:路透、FX168財經網)

  他說道:“我想這反映了我們有全球最吸引人的投資環境,我們得保護我們美國的公司,避免它們被擠到國外去。”努欽並指出,儘管強勢美元從的長期來看相當好,但這意味著,短期內美國的貿易可能會受到負面影響。

受強勁的美國經濟數據支撐,隔夜ICE美元指數一度觸及101.73,但努欽此番言論也令美元沖高回落,市場似乎將努欽的言論解讀為其認同特朗普有關美元太強的觀點。週五亞市早盤,ICE美元指數回落至101.15。

(圖片:Zerohedge、FX168財經網)
(圖片:Zerohedge、FX168財經網)

  BK Asset Management首席外匯策略師Kathy Lien週五稍早發布報告稱:“隨著距離特朗普正式成為美國總統已經不到24小時,投資者在就職典禮之前拋售美元,因為他們對新總統的貿易和匯率政策感到擔憂。”Lien警告稱,在就職典禮日,“政策因素將該國經濟問題”。特朗普在首日可能會推出四至五項行政命令。

就在正式宣誓就職的數日之前,美國侯任總統特朗普告訴華爾街日報( 博客 , 微博 )(Wall Street Journal),相比全球其它貨幣,尤其是人民幣而言,美元匯率“過於強勢” ,此番言論在國際金融市場上掀起巨浪。特朗普說道:“我們的企業難以與他們進行競爭,因為我們的匯率太強了,這正在扼殺我們。”

(圖片:Zerohedge、FX168財經網)
(圖片:Zerohedge、FX168財經網)

  黃金市場投資者也關注特朗普週五的就職演說。他在競選時承諾,將減稅並增加基建支出,但威脅將出台保護主義政策,這刺激了對黃金的避險需求。Marex Spectron Group Ltd.分析師David Govett認為,隨著特朗普就職在即,我覺得人們正在認識到這可能會是一屆不太平的總統任期,而黃金很可能從中受益。

不過也有分析師警告稱,金價走勢起伏,可能暗示從12月中觸及的低位,反彈至週二觸及的八周高位1,218.64美元的上漲行情將結束。因美國候任總統特朗普的政策議程具有不確定性,金價今年迄今攀升約5.2%。

(圖片:彭博、FX168財經網)
(圖片:彭博、FX168財經網)

標準銀行分析師Tom Kendall表示,“我們預期金價可能出現大幅回調走勢,時間點可能在特朗普就職和中國春節長假結束之間”。

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