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02 三月 2013 技術性拋盤和強勁美指再次挫低金價

來源:Kitco金拓中文網


周四,美國Comex黃金大幅下跌,收于盤中低點。早盤金價溫和下行,但美元指數的不斷上漲,擴大了黃金跌幅。近期黃金的技術面遭到嚴重破壞,因此在近兩日觸發了新一輪的投機性賣興。4月黃金今天收于日內低位,走勢看跌。4Comex期金下跌17.1美元,報1,578.6美元/盎司。現貨金交易價格下跌17.2美元,報1,579.5美元/盎司。3月期銀交易價格下跌0.52美元,報28.465美元/盎司。


美國政府可能無法在31日(本周五)強行分段減支期限前,達成有關稅務和支出計劃的共識,但市場已基本忽略此問題,因為投資者和交易者的風險情緒高漲,推動美國股市在周三大幅上漲。故投資者偏向投資其他資產,而非購入黃金避險。周四,后續買盤帶動美國股票繼續攀高。奧巴馬總統周五將會和國會領導人會面,討論預算問題。投資者和交易者對華盛頓方面的爭論不休已經麻木。


本周,歐債危機問題重燃市場。意大利選舉剛剛結束,保守黨派未能在選舉中占據優勢,顯示選民不滿政府為改善意大利經濟和財政結構所采取的緊縮措施。經濟合作與發展組織(OECD)周四表示,意大利的選舉僵局不會對穩定歐債危機和穩定歐債措施帶來嚴重的負面影響。周二和周三,意大利舉行了國債拍賣,盡管債券收益率小幅下跌,但尚算成功。周四,盡管西班牙和意大利債券收益率小幅下跌,但歐債危機趨于穩定。本周歐債危機似乎逐漸平息下來。歐洲央行行長德拉吉周四稱,將繼續致力維護歐元穩定。周四歐盟公布的企業盈利報告利好,大幅帶動了歐洲股票上漲。市場對歐債危機態度的改善,不利于后幾日的避險黃金市場。


周四,美元指數走高,圍繞六個月高點波動。最近美元牛市取得了顯著漲勢,意味著市場形成了一條新的價格底線而且有拉高趨勢。這不利于黃金和白銀走勢。同時,今天原油價格持穩,周二曾跌至2月最低點。原油價格還會進一步下滑,也對黃金和白銀市場構成不利因素。


對比前一日倫敦下午的黃金定價1,604.25美元,周四倫敦下午的黃金,定價為1,588.5美元。


從技術層面來講,周四4月期黃金收盤價接近日內低點。日形圖上金價呈6周下跌趨勢。黃金看漲的下一個高位目標會突破心理阻力位1,619.7美元。看跌的下一個低位目標會跌破固定技術支持位在2月份低點1,554.4美元。今天的第一阻力位是1,590美元,然后便是1,600美元。第一支持位在低點1,574.3美元,然后跌至1,570美元。威科夫對于黃金的市場評級是3.0


周四,5月白銀價格收于日內低點,接近月內低點,預示著跌勢將會延續。白銀短期仍會下跌,日形圖上價格呈6周下跌趨勢。白銀價格看漲的下個突破目標會高于固定技術阻力位的29.495美元,而下個的低位目標價格可能會低于固定技術支撐位的28.315美元。今天的第一阻力位是28.75美元,然后是29美元。下個支撐位是28.4美元,然后降到28.315美元。威科夫對于白銀市場的評級是3.0


周四,紐約三月期銅價格收盤在354.75美分,下滑了195點。銅價收于日內低點,同時也為月內低點,走勢看跌。周二曾跌破3個月最低點,銅價短期還會繼續下跌。銅價上漲的下一個可能目標價位會高于固定技術阻力位365美分。而下一個下跌的可能目標價位會低于固定技術支持位在350美分。今天的第一阻力位在357.5美分,然后是360美分。今天的第一支持位在353.35美分,然后降至350美分。威科夫對銅的市場評級是3.5

23 二月 2013 貴金屬盤後─技術壓力與Fed動向擺盪 期金周跌逾2% 收去年7月以降最低價

鉅亨網編譯許家華 綜合外電  2013-02-23 05:16:41    

在昨日溫和收高後,紐約期金周五 (22日) 回跌,收去年7月以降最低價格,係因技術壓力,且恐Fed重新考慮其QE措施,本周跌逾2%。

4月交割的紐約期金價格下跌 5.80美元或0.4%,收每盎司 1572.80美元,本周收低 2.3%,為7月18日以降最活月契約的最低收盤價。

 

周四由於報告顯示,美造業活動趨緩,期金上漲60美分,收每盎司1578.60美元,也終止在此之前5個交易日的跌勢,先前金價連跌5日,下跌超過72美元,跌幅大於4%,且摜破1600美元關卡。

GoldForecaster.com的南非創辦人Julian Phillips表示:「金價下跌主要係因技術面,交易員和投機者打破支撐,引起價格自由跌到目前的水位。」

「一些人認為,Fed會議記錄的解讀也可說是一個理由。」

由於Fed公布的最新會議記錄顯示,可能會提早終止QE措施,這恐減少黃金作為通膨避險的吸引力。

此外,投資者轉向美元交易,壓迫美元計價的商品價格。周五ICE美元指數自周四北美交易時間的81.377上升至81.463。

VTB Capital分析師Andrey Kryuchenkov.表示:「目前金價漲勢上限在1610美元,7月低點接近,市場將持續盤整,但我們不認為金價長期會跌破1550美元。」

其他金屬交易:

3月交割的白銀下跌 24美分或0.8%,收每盎司28.46美元。本周收低4.7%。

3月交割的期銅價格下跌2美分或0.6%,收每磅 3.53美元。本周收低5.5%。

4月交割的白金期貨下跌12.60美元或0.8%,收每盎司1607.40美元。本周收低4.2%。

3月交割的鈀金期貨上漲 1.70美元或 0.2%,收每盎司 735.30美元。本周收低2.4%。

白金與鈀金今年迄今仍上漲。

22 二月 2013 〈分析〉瞬間看懂黃金供需結構 衡量金價下跌主因的兩張圖

來源:鉅亨網

黃金價格一直在下降,不斷逼近「死亡交叉」,技術分析觀點認為這意味著大跌後還有更多要跌。

如果不滿足於技術分析的預言,那能否找到下跌原因呢?《Business Insider》副主編 Joe Weisenthal 用圖表直指黃金的供需結構,說明了兩大下跌主因。

 

黃金的兩大需求為投資需求與避險需求,影響投資需求的是實質利率,當實質利率低迷或者下跌時,意味著持有貨幣沒有太大價值,實體經濟也沒有太大的成長,既然如此何不持有黃金呢?於是金價就會攀升。

反之,但當實質利率開始上升,持有黃金的機會成本便會增加,可能促使投資者沽售黃金,使價格下跌。

下圖紅線是美國 10 年期通膨調整債券的利率變化,藍線則是金價走勢。可以發現兩者是對稱。

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黃金的另一價格驅動力量是避險需求,也就是恐懼的情緒。當人們在經濟恐慌中,會購買黃金當作避險標的。

單純觀察金價變化不足以衡量恐懼情緒的變動,但如果把金價除與油價,就會得到下圖藍線,這是一條幾乎和 VIX 恐慌指數走勢(紅線) 吻合的走勢線 。

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這意味著金價除以油價有衡量恐慌的作用,但是為什麼呢?因為黃金沒有實質的生產意義,而石油則是推動經濟的重要商品,當人們有信心的時候不會想持有一個完全派不上用場的金屬,當人們恐懼的時候不會想理會經濟成不成長。

綜合這兩張圖就可以明白,黃金市場走弱來自於實質利率的上升和恐慌情緒的消退。

31 三月 2012 分批抄底黃金市場 選擇投資性金條

文章來源:Kitco金拓中文網(www.kitco.cn

近幾周來,國際現貨黃金價格大起大落,低的時候,一度創下3個月以來最大周跌幅,而后卻又迅速反彈。當金價跌至被視為“吸引人”的水準時,一些場外資金也開始蠢蠢欲動。市場預測,未來金價如果進一步下跌,多國央行可能再度入市,短期利空將是多頭進倉的機會。那么,投資者該如何在金價的“過山車”行情中抄底呢?專家提醒,金飾品一般沒有保值增值功能,要想實現保值增值,選擇投資型金條才是“抄底”良策。

  實物金投資價值超過金飾

  黃金市場年后進入第二輪銷售火爆期,越來越多投資者將目光投向了黃金,其中一些人把黃金飾品作為投資黃金的方式。但業內專家提醒投資者,由于金首飾經過工藝打造程序,其對外銷售價格已遠遠高于原料金的價值,因此投資黃金飾品并不劃算。

  據了解,目前黃金飾品的加工費和稅收費用都比較高,由于其含有很高的工藝附加值,出售時價格要高出原料金很多,而黃金的回購價通常是在原料金價格的基礎上再折價一定比例,因此投資者在黃金飾品的持有期間,即使黃金價格有所上漲,黃金飾品的保值升值效果也不明顯,甚至在變現時,不僅不能獲利,有時還可能虧損。因此,黃金首飾最好用作消費,不宜作為黃金投資的主要方式。

  相對于黃金飾品,投資型金條金幣剝離了黃金飾品等黃金產品的高工藝附加值,平均每克要比飾金價格便宜30-50元,且定價體系基本上與國際黃金原料價格實時接軌,保值增值功能更加明顯,比較適宜大眾投資。據記者觀察,目前較受歡迎的是投資型金條的實物金買賣,購買操作比較簡便,靈活性較大。

  “對于投資者來說,投資型金條明顯比黃金首飾更具投資價值。最近幾天金價下調,來抄底購買金條的人也多了,其中不少是將股市資金轉移到黃金上的。”據上海恒泰大通黃金公司的工作人員介紹,此前,對黃金投資者來說,“變現”是最大的瓶頸。而投資型金條消除了這一障礙,所以正在吸引越來越多的投資者。

  地緣政治危機支撐金價

  對于今年的黃金走勢,目前市場爭議較多,有的認為金價將沖上2000美元/盎司,有的認為現在已經到了頂峰,今后只會下跌,各種觀點不一而足。

  認為黃金面臨拐點的論點,并非“空穴來風”。進入2月以來,國際黃金的大幅下跌出乎市場的預料,短短半個月的時間里,金價就從1790美元/盎司下跌至最低1634.30美元/盎司。尤其是2月29日,美聯儲主席伯南克在美國國會做半年度政府工作證詞的時候,沒有提及或者暗示美聯儲可能在今年推出第三次量化寬松貨幣政策來刺激美國經濟,因此降低了市場預期,也打壓了國際黃金當天下跌100美元,出現近3年以來的單日最大跌幅。

  然而,黃金畢竟是堅挺的,在地緣政治、經濟危機頻發的今天,似乎沒有什么比黃金更能帶給人們安全感。一方面,歐債危機懸而未決,不斷挑戰市場的心理極限。受到市場關注的希臘政府,為了獲得歐盟和國際貨幣基金組織1300億歐元的援助,在國內與反對黨和民眾做出艱苦的談判。并且,希臘政府也做出了巨大的讓步,同意了非常苛刻的援助條件,才避免了在今年3月份出現違約風險,受到諸多因素影響的黃金也由此出現長達2個月的連續上漲。

  另一方面,中東緊張局勢依舊。歐美對伊朗的經濟制裁還在延續,而伊朗民眾的反美情緒也在逐漸高漲。同時,以色列總理內塔尼亞胡多次聲稱要對伊朗的核設施進行軍事打擊,3月15日,內塔尼亞胡宣布,即使沒有美國總統奧巴馬的同意,他對攻擊伊朗也不會有絲毫猶豫。以色列總理的講話推動了北海布倫特原油快速上漲3美元,最終收于126.96美元。

  此外,近期敘利亞國內發生了兩次汽車爆炸事件,致使多人傷亡,目前敘利亞國內的民眾武裝和政府軍的頻頻交火,致使傷亡人數已達數千。隨著歐美和阿盟等一些國家暗中支持的敘利亞民眾武裝逐步壯大,其與敘利亞支持巴撒爾的政府軍隊的戰斗也將越來越激烈和殘酷。

  綜上所述,歐美對伊朗的經濟制裁、以色列可能對伊朗的軍事打擊,以及敘利亞的國內戰火都將給原本就動蕩不安的中東增加緊張氣氛,市場的避險情緒將給黃金帶來一定程度的支撐。

  “分批抄底”減少風險

  與此同時,近期關于國際各大央行抄底黃金的市場傳聞,也在不斷抬高投資者對金價的預期。

  3月19日,市場有消息稱,代表央行交易黃金的國際清算銀行通過場外交易市場購買4-6噸黃金,以現價估計價值約2.5億-3億美元。路透稱,中國央行是主要買家,不過其傾向于在國內市場買進黃金。在美元長期貶值的情況下,各國央行紛紛購買黃金進行外匯儲備來抵御美元下跌的風險,尤其是在2011年,亞洲央行購買黃金非常積極努力。

  世界黃金協會發布的年報預計,2012年,中國可能首次成為世界上最大的黃金市場。2011年全年,中國購買黃金總量同比增長20%,增至770公噸,僅次于購買量933公噸的印度,名列全球第二。同年,全球央行購買黃金439.7公噸,為1964年來最大購買量,而上一年僅77公噸。這其中,許多買家是發展中國家的央行,為達到讓外匯儲備多樣化目的而增加了購買量。

  恒泰大通黃金分析師表示,近期黃金價格出現大幅下跌,短期下跌的力度也比較大,并且不排除黃金還有進一步繼續下跌的可能。但是,從全球宏觀經濟和中東局勢來看,黃金的中長期上漲趨勢還是沒有改變,因此,黃金每次大幅下跌以后,都是投資者進場抄底買入的機會,建議投資者可以分批買入,從而平攤一次買入階段性高點的風險。

04 三月 2012 縱使金價周三大跌 大多數分析師依然看好黃金前景

來源:Kitco金拓中文網

分析師們依然普遍看好黃金的長期走勢,原因是發達國家的低利率環境仍在繼續,并且他們認為,周三金價的大幅回落是一種“修正”,而非某種不祥預兆的開始。

 

事實上,一些人表示,金價自年初開始的反彈在很大程度上是受到了短線投機買盤的刺激。并且,鑒于周三部分投機者已經斬倉,金價若要再度上漲就得尋獲其它動力。

 

不過,一些人也表示,價格走勢在很大程度上取決于遠東實物買家是否將本次回調當成是一次買入機會。

 

前兩天,紐約商品交易所Comex分部4月交割的黃金期貨價格一度高達1,792美元/盎司,金價能否突破1,800美元左右的心理與圖表阻力位以及甚至更高的位置也在當時成為市場密切留意的東西。但是之后,美聯儲主席伯南克周三就美國經濟發表了看似無害的國會證詞。若干權威人士都將金價的大跌歸因于伯南克未對進一步的量化寬松做出任何暗示,因為此前許多人都認為伯南克會就該問題給出更多暗示。其它的商品和股市也下滑,并且美國國債收益率上升。

 

A.L. Waters Capital在其給客戶的日報中提到:“從樂觀的角度來說,美聯儲在數據中看到了穩步的改善,并且進一步的刺激可能是不必要的。不過,投資者似乎不太敢相信美國經濟能夠摘掉‘救生圈’,完全依靠自身而存活。”

 

然而,一些人說,金價跌幅的擴大可能是因為止損賣單被觸發,許多在最近幾周金價上揚的過程中買入這種金屬的投機者開始大規模離場以獲利了結或者避免損失。

 

德國商業銀行(Commerzbank)在一份研究報告中表示:“昨天的價格走勢讓我們十分清楚地看到了一點,即先前價格的上漲主要是受投機驅動。”有分析師補充說:“我們不認為價格的暴跌是可持續的,并且預計價格的漲勢很快會重啟。”

 

瑞銀(UBS)的貴金屬策略師埃德爾·塔利指出,伯南克的言論和其在125日記者招待會上的講話并無多大不同。她為金價周三的下跌列出了3個因素:“1,800美元被證明是個強勁的阻力位,并且某種變味的東西進入了市場;最近幾周,黃金倉位快速增加;以及實物需求最近一直不給力。”

 

根據美國商品期貨交易委員會最近公布的交易員持倉報告,就黃金而言,非商業賬戶(通常被稱為基金)所持的凈多單到221日已經增至201,637手——自13日以來增長了48%

 

分析師們說,金價的走勢在很大程度上將取決于實物需求是否回升,特別是在本周的大跌之后。塔利表示,通常來說,只有等到價格在大幅回調后企穩,這類買家才會重回市場。

 

她說:“我們預計1,700美元之下的金價會引起實物買家極大的關注。如有信號表明價格接近觸底,那么投資者的緊張情緒應該能得到一些紓解。但如果實物買家依然不肯定露面,那金價就有進一步下行的風險。”

   

加拿大皇家銀行資本市場全球期貨副總裁及貴金屬策略師喬治·格羅預計金價將持穩,雖然他還表示要想消化之前的大跌還需要一段時間。他指出一些國家的央行依然購買黃金作為其外匯儲備。

 

“昨天的大跌依然需要時間慢慢修復,”格羅說道,“自那之后,我認為金價將回升至基本點。我認為這是一次大的回撤,只要金價不跌破1,700美元區域,那么依然處于上升趨勢中。”

 

目前為止分析師認為此次下跌僅僅是一次“修正”

 

MKS金融交易總監阿夫欣·納巴維表示他還沒有對黃金絕望。如果黃金支撐位持穩于1,700 – 1,675美元附近的話,那么這將會提供一次購買良機,他表示。

 

“我認為這是一次非常健康的修正,”他說道,“很多人都在觀望,希望出現這種走勢(這樣他們就能夠再一次逢低買入)。”

 

OptionsXpress高級商品分析師麥克·薩蘭博斯基表示他受到了周四早些時候金價走勢的鼓舞,到目前為止并沒有出現大量后續拋售。周三大跌的很大一部分原因是技術面推動,他說道。

 

“這標志了金價上升趨勢的結束嗎?我對此表示懷疑,我認為從經濟上說并沒有發生大的變化,”薩蘭博斯基說道,“全球經濟現在充斥著資金。我認為市場對昨天伯南克的證詞反應過度了,他們擔心寬松貨幣政策即將結束。我并不認為他是這個意思。雖然未來幾周或幾個月不會出現進一步量化寬松措施,但是我認為如果經濟開始下滑的話,美聯儲不會完全放棄進一步量化寬松的計劃。”

 

薩蘭博斯基指出自今年年初以來,金價基本上處于一直上升趨勢中,并沒有出現較大的修正。“不過所有的下跌都在一天中完成了,”他說道,“我認為這僅僅是一次修正。”

 

在周三大跌后,巴克萊資本表示其依然維持今年一季度黃金均價1,700美元及全年均價1,875美元的預期。

 

不過金價依然面臨著一些近期的阻力,比如美元走強、風險減少及獲利了結,巴克萊表示。然而,巴克萊說到這一回撤是“健康的修正性回撤,在我們看來,考慮到負利率環境、較長期通脹憂慮以及主權債務不確定性,較廣闊的宏觀經濟面依然對黃金利多。”

 

周三價格的大跌對多頭來說是難受的,瑞銀的塔利說道,“不過這并沒有改變我們對黃金的核心看漲觀點。”

 

此外,她還表示,日本央行、歐洲央行、美聯儲及英國央行的資產負債表擴張、通脹預期的上升、能源價格的上漲、實物需求的潛在利好面以及貨幣的貶值也依然對黃金利多,“我們并不認為昨天上述的這些因素都發生了改變,相反在昨天的大跌后,現在的定位更加的清晰。”