11 7 月 2013 印度盧比和南非蘭特疲弱 但對貴金屬沒有即時影響

發布時間:2013年7月10日下午4:30(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

在貴金屬業界受到市場人士密切關注的兩個主要新興市場貨幣 — 印度盧比和南非蘭特在近幾周都錄得下跌。雖然這不利于貴金屬,但由于以美元計價的黃金和鉑金價格已經有所下跌,因此影響并不大。

每盎司黃金價格本周初,盧比兌美元匯價跌至歷史新低,而上個月蘭特兌美元匯價則跌至4年新低。外匯策略員認為兩種貨幣兌美元匯價走勢有兩種可能:一是逐漸走穩,二是進一步下跌。

印度盧比匯價會影響黃金需求,皆因印度是全球最大的黃金消費國。假設以美元計價的黃金價格維持穩定,盧比下跌便會使印度國內的金價上升,從而損及黃金需求。但是,以美元計價的黃金價格下跌抵銷了盧比疲弱造成的影響。

黃金價格在4月大挫,5月印度的黃金需求隨即上升。然而,6月印度黃金需求再次下跌,分析員都認為應歸咎于春季婚慶旺季完結,加上印度政府提高了入口稅。此外,部分市場觀察員都指出最近印度盧比下滑是導致需求不振的原因之一。

至于南非蘭特和鉑金,受到最大影響的還是供應。鉑金是以美元計價,但南非的開采商必須將美元兌換為蘭特才能支付其開支。這代表美元上升將使采礦公司可以兌換更多蘭特,從而使盈利上升,在理論上來看還能避免削減利潤較差的生產部門。

周三鉑金價格為每盎司13,600蘭特,低于年初的14,000蘭特。那么,若鉑金價格沒有下跌的話,生產商便有更多的蘭特來支付開支。

在過去,新興市場貨幣會受到美聯儲、歐洲和央行的寬松貨幣政策帶動而上升。因此任何停止量化寬松的跡象都會導致新興市場貨幣下跌。美聯儲主席伯南克在5月22日的國會聽證會中表示可能會在今年開始縮減買債計劃。基本因素層面最疲弱的國家將會受到最大的沖擊,尤其是那些通脹率高企、經常賬戶赤字龐大且財政赤字嚴重的國家。

經常賬戶赤字打壓印度盧比

印度盧比走弱的最大原因在于印度龐大的財政預算和經常賬戶赤字。2012年第4季度的經常賬戶赤字為319億,今年第一季度則降低至181億,但分析員擔心赤字可能會再次擴大。

信用評級機構標準普爾對印度的主權信用評級為負面,可能會導致投資在評級下跌。加上高通脹率和經濟改革進度緩慢,都是印度無法吸引更多外資。

道明證券的新興市場策略員Marcin Budkiewicz表示盧比匯率正逐漸穩定。他認為盧比將會在未來數年逐漸反彈。道明證券預測今年底的盧比匯率為58,未來12個月的匯率為57。然而其他人則繼續看跌盧比,認為年底美元兌盧比匯價將升至62.5。DailyFX的外匯分析員Christopher Vecchio更認為回升至63。他稱盧比至少還會下跌5%。

社會動蕩壓低蘭特匯價

在一個多月前,美元兌蘭特匯價便在10蘭特附近波動。周二的蘭特匯價為10.031。

政治動蕩導致蘭特在過去數月不斷下跌,之后又受到罷工事件影響,尤其是礦工罷工。若國家最重要的經濟支柱都無法運作,那么國家便很難會有增長。此外,四分之一的南非工人都處于失業當中。

標普目前正在審核南非的主權信用評級,而且很有可能會遭到下調。南非國內的通脹問題也頗為嚴重。

道明證券認為年底的美元兌蘭特匯率約為9.9,而Vecchio則認為會在年底升至10.75,另一分析員更認為會升至11.25。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

You can follow any responses to this entry through the RSS 2.0 feed. You can leave a response, or trackback from your own site.
Leave a Reply