01 4 月 2013 塞浦路斯是效發的例子還是只是例外?會有下一個資本管制嗎?

發布時間:2013年3月27日下午1:23(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

每盎司黃金價格為什么這個歐盟本地生產總值僅達0.2%的小島國會成為國際財經新聞的焦點呢?經濟學者都在爭論塞浦路斯離開歐盟會為歐盟造成極大的打擊,會導致歐元下跌,經濟恐慌蔓延至其他歐盟成員國。我建議以下作為參考考慮。

塞浦路斯政府作了前所未有的決定,提高銀行存款稅的稅收收益達$100億元。此舉造成的心理海嘯迅速直捲整個歐洲。雖然塞浦路斯人民對此迅速作出反應,但是這項“搶錢”式措施的目標已經瞄準非塞浦路斯居民(即是俄羅斯人)的帳戶。塞浦路斯一直都是俄羅斯的開曼群島,有人可能會爭論塞浦路斯是獨一無二的,沒有人會在意以道德標準來質疑應否收取存款稅。不過,焦點應該放在資金市場的流動,以真正了解歐盟弱國居民的憂慮。

隨著引入歐元,各成員國的資金流動都不受限制。有趣的是引入歐元前,歐盟弱國如希臘、西班牙、葡萄牙及意大利都對居民的帳戶設定資金流動限制。意大利容許居民無需央行批準,能轉帳至意大利境外的銀行,但轉帳上限為100,000里拉(相等約$1,000歐元)。1970年代,外匯公司為意大利發展一套機制內部匯出里拉,現行匯率平均達10%。今天資金流動限制已經不大流行,部分南美洲國家仍然存在有這種限制,這種內部匯款的機制款項達25%。

希臘、西班牙、葡萄牙及意大利擔憂塞浦路斯事件只是一個序幕?實際的是這議案可能不會蔓延至其他歐盟國家。部分國家的失業率接近50%,大部分國家都至少有機會厲行歐盟成員國的義務。選擇離開歐盟可能會削弱他們基本貨幣的購買能力,預料可貶值50%。跟歐元脫鉤所造成的影響更大,可能會重新執行先前緊縮的外匯管制。

歐洲投資者這種心理會推動他們增持黃金。不過,最近塞浦路斯一事令投資者充滿疑問,現在他們的問題不是“我應該持有黃金嗎?”,而是“哪里能夠避免被政府沒收,妥善安全地儲存黃金呢?”。

就此問題,我以美國為例。許多美國人都不相信美國政府,因為美國確實有禁止黃金的先例。假如最差的情況再次發生,美國再度實行禁止黃金的法例,美國投資者將會擔憂而毫無理智可言地向美國商人購買黃金,并透過美國銀行商人或他們的子公司在美國或美國境外儲存已購買的黃金。如果美國政府真的意圖沒收黃金,首先會向那些商人入手,向他們加以嚴厲的財政懲罰,便是交出所有銷售記錄及海外持有的黃金記錄。同樣的情況亦可能發生在歐洲,這亦不無道理。例如,意大利政府可以實行資金管制,強迫所有意大利銀行交出黃金買賣及海外儲存帳戶的記錄。

我建議歐洲投資者應該把黃金分散存放,并采用獨立分離貴金屬帳戶,以作全面的保障。現在的問題是存放的地區。如果投資者打算存放黃金在歐盟國家或透過歐盟財經體系的子公司存放在境外的話,投資者可能需要再考慮一下。還有另一個國際投資者能考慮存放的地方。那個國家擁有悠久的歷史,經濟體系穩定,擁有強勁的個人私隱保障,經濟資源自給自足,而且沒有實行資金管制的記錄。世界上很少國家能夠符合上述的條件,這就是加拿大。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

You can follow any responses to this entry through the RSS 2.0 feed. You can leave a response, or trackback from your own site.
Leave a Reply