03 1 月 2012 新年新氣象 金銀開門紅

行情回顧
       2011年已經過去,在過往的一年中,國際經濟形勢風起雲湧,變幻莫測,國內國外都充滿著不確定性以及對未來經濟形勢的擔憂,部分國家及地區的通脹問題遲遲不能解決,且在不斷的惡化過程中,美債問題的出現及美國歷史上首次失去“3A”評級使得對美國這個全球第一經濟體來說注定是不平凡一年,還有全球最為關注的歐洲債務主權問題引起了社會各界的關注,在新年到來之際,此問題並沒得到有效的解決,且在2012年的國際經濟形勢中,必將占據主導位置。2011我國的經濟問題也不是風平浪靜的,股市的一路下跌,房價的一蹶不振,經濟的增速放緩都讓2012年的國內經濟撲朔迷離。

       國際貴金屬市場在2011年的表現可謂是最為搶眼的品種之一,黃金年中的大起大落,讓很多投資者賺的盆滿缽滿,但也讓很多投資者損失慘重,讓這個被稱為避險保值寵兒的東西平均波動變大且變得更加的不確定性。由於世界經濟的動蕩,2012年的貴金屬走勢或將呈現2011的特征,波動變大,變的更加不好把握,我們只有認清形勢,順勢而為,才能在2012年的投資中占據先機。在2011年的最后一個交易日中,黃金盤中最高1581,最低1544美元,最終收於 1564美元,白銀最高28.4美元,最低27.2美元,最終收於27.8美元。金銀雙雙以小陽線報收。

基本面分析
       2011年,在地緣政治、歐債危機日益深化等推動下,黃金避險功能凸顯,開始了一段瘋狂暴漲的旅程。從年初的全年最低價1308美元/盎司飆漲至歷史高點 1920美元/盎司僅用了不到8個月時間。盡管從9月中旬開始,金價進入了一輪大起大落行情,至今仍在1600美元/盎司關口徘徊,年累計收益仍有近 13%,遠遠跑贏CPI。

 
黃金早在2000年就進入了牛市,至今已經連續上漲11年了,年均漲幅達16.3%。這一收益率在股票、債券等一眾金融投資產品中表現尤為突出。但在這 11年裡,2011年的走勢無疑是最受人矚目,今年以1419.45美元/盎司開盤,9月初到最高點1920美元/盎司,年內最大漲幅超35%。隨後,金價進入寬幅振蕩的階段,曾在一日之內下跌逾80美元/盎司,走勢開始撲朔迷離。

 
具體來說,2011年的金價呈現先揚後抑。兩波拉漲的大行情分別出現在1月-4月和7月-9月,前者主要受北非和利比亞動蕩局勢的影響,使得金價1月底觸底1308美元/盎司後攀升至1500美元/盎司平臺;後者則主要由于歐美債務危機,7月開始,由希臘引發的債務危機蔓延至西班牙、義大利。同時,美國長期主權信用評級也慘遭標普降級,這是其自1917年以來評級首次被下調。由此,避險情緒直線升溫,金價大幅飆升400美元/盎司,於9月初創下1920美元/盎司的歷史新高。

       不過,隨後金價的走勢卻開始撲朔迷離。自9月初創新高後,金價在其後的15個交易日內從最高點暴跌至1536.47美元/盎司。而從季度來看,今年第四季度金價最高點1802.60美元/盎司,最低在1560.10美元/盎司一線。眼下,美元開始反彈,與之負相關的黃金開始更多地表現商品功能,跟隨大宗商品走勢,一直在1600美元/盎司關口振蕩整理,連年底需求旺季也未將大局再度支撐起來。

 
整體來看,歐美債務危機是2011年金牛上沖的最大動力,因此前期走勢判斷也變得容易——國際金融環境惡化導致避險資產選擇黃金黃金避險功能凸顯。隨著消息不斷傳出的正、負面消息就可判斷金價走勢。

技術面分析
       黃金:日線來看,在上周五報收一根光腳陽線之後,多頭反撲的力量似乎躍躍欲試,今日早間更是一舉高開於短期均線MA5之上,大有向MA10一線靠攏的意思,且從附圖指標來看,RSI底背離,MACD低位死叉衰竭,這一切均為多圖的反撲打好了基礎,不過這一切假象均掩蓋不了多頭的虛弱,從BOLL帶來看,3軌掉頭向下運作,價格位于中軌之下弱勢發展,奠定了中期多頭的弱勢,故中期最有可能的走勢就是寬幅震蕩。

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       白銀:從日線來看,價格連續受制於MA10使得該位置是近期的多空分水嶺,目前位于28.5,同時BOLL帶的3軌調頭下行和黃金比較類似,即最近的黃金白銀走同步的可能性非常之大,4小時來看,上周五尾盤的一根大陰打壓,但今日直接高開並小幅高走之後,已經收回失地,但一旦不能有效破位上周五高點,那麼這一切都是浮雲,再者價格雖站上BOLL中軌但中軌目前依然是稍微朝下運行的,故價格依然有回撤BOLL中軌的需求,即使要漲,也要將BOLL中軌拉平之後再行上翹,小時線目前反彈的欲望極其強烈,但和4小時一樣,不破高點則依然面臨回撤。

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       操作建議,金銀今日跳空高開,承接上一個交易日的漲勢,技術形態上看依然有反彈需求,操作上以低多為主,黃金1562做多,目標1588,止損1554,白銀27.7做多,目標29.1,止損27.2,輕倉為主,嚴格止損。

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