07 6 月 2013 歐元貶值可能不利於黃金的未來走勢

發布時間:2013年6月6日上午11:38(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

背景資料

歐盟除了面臨失業率高企的問題,現在還必須面臨日本越來越大的競爭,皆因日本正大力貶值日元。日本政府由安倍晉三帶領的新班子打算讓日元貶值約20%。日元貶值使商品價格下降,短期內將刺激日本出口。日本次措施是仿效美國采取的量化寬松政策。英國也加入了這場“逐低競爭”,并試圖使英鎊貶值。

在德拉吉的帶領下,歐洲央行在5月將利率降低至歷史新低,并表示若有需要,可能會再次下調利率。然而,在這種針鋒相對、為減息而減息的環境下,最后的決定權似乎又回到歐洲央行的手上。大量印鈔的方法似乎不在德國央行行長魏德曼(Jens Weidmann)的考慮之內,但隨著日本的競爭越來越大,德國汽車制造商卻不這樣認為。但其他歐盟成員則有興趣將貶值貨幣,刺激并改變經濟低迷的困局。

歐元貶值

現在,假設歐洲央行決定發行足夠歐元以追上日元貶值的幅度(約20%)。此舉動將會對美元等其他貨幣造成連鎖反應。隨著歐元下跌,美匯指數的美元價值將會上升。

美匯指數占各個貨幣的比重如下:

歐元 (EUR)

57.6%

日元 (JPY)

13.6%

英鎊 (GBP)

11.9%

加拿大元 (CAD)

9.1%

克朗(SEK)

4.2%

法郎 (CHF)

3.6%

從上可見,歐元出現任何走勢都會對美元有重大影響。若歐元真的貶值20%,那么粗略估計這一攬子貨幣的價值將會下跌約10%,或者說美元價值會上升約10%。美匯指數目前約是83.57,即代表之后有可能升至92。

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以美元計價黃金的影響

到底這對黃金投資者有什么影響?黃金和美元走勢呈相反關系,即代表以美元計價的黃金將會下跌10%,也就是說黃金價格將從目前每盎司1400美元下調至1260美元。雖然這篇文章沒有把很多因素計算在內,但我們相信在任何投資中,貨幣戰爭占的影響力最大。

總結

我們提及上述的情況并不是指貴金屬牛市已經結束,而是表示我們在等待貴金屬重拾升勢的時候,隨即趁機獲利。

若歐洲央行決定推行貨幣寬松政策,那么投資者可以沽空黃金,把握金價下跌的時機獲利。以下為其中幾種方法:沽空部分疲弱的礦業股;買入疲弱礦業股和黃金ETF的看跌期權;買入看跌套利,在貴金屬下跌時大賺一筆。

我并沒有建議你賣出手上持有的實物黃金或白銀,但你可以考慮在短期內更好地部署你賺取現金的機會。這種安排也可以在黃金繼續下跌時作為你貴金屬投資組合的保障。

這樣做也是因為貴金屬將會進入夏季的低迷期,因此我們預計黃金將會進一步疲弱。此外,周五美國將會公布非農業就業數據,若數據結果在合理范圍內,削減量化寬松的可能將會越來越高,到時將會限制黃金升勢。

和所有的黃金投資者一樣,我們也在等待黃金牛市卷土重來。但在我們采取看漲立場并購入黃金前,黃金的跌勢必須先結束。

作為牛市支持者,我們可以等待并希望這段調整期盡快結束,又或者我們可以把握機會沽空黃金。也因為我們是散戶零售投資者,因此才能靈活變通我們的交易策略,以應對瞬息萬變的風險/回報市場,將不利化為助力。

我們不應該因為金銀過去的強勁走勢,而對其他策略視而不見。雖然貴金屬價格正在回調,但也可以借此機會加以利用。沽空黃金并不代表你在看跌貴金屬,而是表示你已經洞悉市場的短期趨勢。正如有句金句所說:“趨勢是你的朋友。”

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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