05 12 月 2012 若美元大幅下挫 黃金走勢將會如何?

發布時間:2012年12月4日下午12:19(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

1971年美國前總統理查德 尼克松(Richard Nixon)決定切斷美元和黃金之間的聯系。至此之后,美元成為法定貨幣,這種貨幣的發行并非基于任何硬資產,而是基于政府接受這種貨幣用作付款的承諾。然而,承諾可以打破,且現在美國清還債務的能力也受到質疑。

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自1970年開始,美國的債務從3709億美元上升至161595億美元,成長幅度超過41倍。自2000年,黃金價格也隨著債務水漲船高。

美聯儲主席伯南克推出了三輪的量化寬松計劃(QE)。所謂QE,即美聯儲利用新發行的貨幣從二級市場購買債券和其他資產,其目的并非為政府赤字融資,而是令美國經濟重上增長軌跡。然而,QE的效用無疑等同于印刷大量紙幣。

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從上圖來看,在20121月至11月之間,美國債務增加了7.2%,代表QE3將會無限量推行,即美聯儲將會繼續發行新貨幣,并透過通脹來減少債務。到時可能出現超級通脹,令美元貶值。在這種情況下,投資者將會轉投黃金和白銀。

若美元大幅下挫,黃金走勢將會如何?我們從下圖便可得知答案。

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上圖顯示了美國債務與黃金儲備的關系:2012之前,每盎司黃金所代表的債務總數。紅線表示美國財政部的黃金儲備數量,黃線表示每盎司黃金所代表的債務總數。從1971年開始,每盎司黃金所代表的債務便出現明顯上升,2000年又再次增長,2008年更是大幅躍升。到了2012年,每盎司的黃金便代表了61,796.11美元的債務。

若使用新的黃金標準,而協議像“布雷頓森林體系” (Bretton Woods system)般運作,到時美元(或者任何貨幣)將會與黃金緊密相連。1944年引用布雷頓森林協議時,美國的債務償還比率為10.9%(每盎司黃金代表319.90美元的債務)。若新體系以類似的假設(10%的債務償還比率)計算,那么黃金價格將為6,179.61美元/盎司(將每盎司黃金所代表的61,796.11美元債務乘以10%的債務償還比率)。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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