23 5 月 2013 道指/黃金比率的重要突破及對黃金的啟示

發布時間:2013年5月22日下午1:36(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

市場上許多跡象顯示貨幣戰爭正進入白熱化,新成員紛紛涌入戰場。首先,澳洲出乎意料地減息,瑞典及新西蘭央行官員亦隨后付諸行動。上周,新西蘭央行宣布干預外匯市場,嘗試跟貨幣升值對抗,新西蘭人憂慮全球貨幣涌入新西蘭,帶動房地產市場失控。

等一會兒,以色列亦有相同的情況。

本周,以色列央行出乎意料地減息,亦宣布購買外匯政策,以努力抑制以色列貨幣謝克爾(Shekel)升值。貨幣疲弱,較便宜的價格刺激出口,較小的經濟體系會對全球經濟大國推行的量化寬松政策作出相對的反應。

以色列央行行長費希爾(全球其中一名最成功的央行行長)降低主要利率至3年以來的新低,下調0.25%至1.5%。

費希爾向彭博表示此舉按照謝克爾持續升值的情況,亦考慮到瑪氣田開始生產天然氣,許多央行決定減息,特別是歐洲央行,全球主要經濟體系推行量化寬松政策,以及全球經濟增長預測下跌。

盡管全球經濟仍然處于危機中,以色列經濟仍然有盈余,比歐洲其他國家還要健康。過去6個月,謝克爾上升接近9%,成為全球表現最好的貨幣之一,緊隨墨西哥貨幣比索之后。以色列央行計劃花費接近$21億購買外匯.

今年,日本宣布歷史性推行貨幣刺激計劃后,展開最后一輪貨幣戰爭。全球第三大經濟體系最近的行動已經成為全球的憂慮。日本過于積極的新貨幣政策影響到許多央行行長都徹夜難眠。日本央行會否嘗試影響外匯利率,為出口商帶來好處?其他國家可能做相同的事情,完全是目前貨幣戰爭發生的事情。

事實上,這并不感到驚訝。市場對全球貨幣供應增加及利率降低并不感到驚訝,因為國家需要透過這些來保持出口的競爭力。這是貨幣戰爭,越早引發通貨膨脹的,便取得越多好處,不過這是短暫的,因為其他國家將會緊隨其后,最終引發全球通貨大幅膨脹。而市場上有缺乏貨幣戰爭的意見亦不出為奇,用意只是鼓勵其他國家稍后加入戰團,而已經大量印刷鈔票的國家當然不想其他國家加入,皆因先前他們享受著上述提及的好處將會消失。

那這對黃金有什么啟示呢?長期來看,這會對黃金有利,但短期并沒有。

我們可見貴金屬基本層面的前景不俗,現在看看技術圖表,了解近期黃金的技術走勢,以及黃金在未來數周的交易情況。我們在分析黃金圖表前,先看看歐元指數的長期圖表。

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歐元指數已經連續兩周下跌,似乎頭肩形態即將形成。一旦頭肩形態完成,歐元指數將會大幅下跌。

頭肩形態完成所帶來的跌幅將會與“頭”的高度一樣。若這次跌幅出現時剛好是在下跌的時候,那么下跌的目標價位可能會是2012年的低位,即121-122之間。歐元指數下跌將會帶動美匯指數大漲。若上述的預測全部成真,則可能會不利于中期的黃金走勢。

接著再來看看黃金的長期走勢圖。

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上圖顯示,黃金曾在2008年出現類似的下跌情況,當時金價大幅下跌后又再連續幾次出現嚴重跌幅。圖中最不利的因素是下跌所形成的曲線呈倒拋物線。此曲線將會導致跌幅加劇,并且難以估計下跌的底位到底在哪里。雖然黃金可能很快結束下跌,但隨著走勢越來越反復,金價可能在目前的交易形態內迅速下跌。此倒拋物線自去年10月便在逐漸成形。

長期的周期轉折點顯示價格即將(在下個月內,最有可能是兩周后)觸及局部底線。記住上述兩點,我們應隨時準備好迎接更大的跌幅。

最后看看道瓊斯指數/黃金比率圖表,因為一個重大的技術發展正在形成。

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上圖顯示比率已經突破長期的下跌阻力位。此走勢并不利于黃金。從圖中可見,比率突破上一個(不太重要的)阻力位(紅色斜線)后,黃金隨即大幅下跌。

道瓊斯指數/黃金比率的下一個阻力位為12.5,而目前的比率為11,因此若比率要大幅上升的話,除了股價上漲外,黃金也必須要下跌(因為只是股市上升并不足以令比率有如此大幅的躍升。當然,這也不利于黃金

總括而言,美匯指數會繼續上升。未來數周,歐元指數將會維持跌勢,美匯指數也會繼續看漲。因此,貴金屬的中期走勢將會下跌。上周金價下跌,周四有反彈上升,但這并不代表黃金的跌勢已經結束。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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