24 10 月 2013 金價即將翻漲?分析師:黃金處於28年來最嚴重超賣

來源:Kitco金拓中文網

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圖表一

金融市場技術分析部落格《The Short Side of Long》近日指出,黃金價格正處於 28 年來最嚴重超賣情況,因價格朝向歷史均價靠攏。不過這樣的超賣,也意味漲勢可能即將再起。

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圖表二。

《The Short Side of Long》本月 15 日報導,從紐約期貨市場 Comex 黃金期貨價格過去 52 週變動率 (RC) 曲線來看,過去 12 個月黃金市場表現出現 1985 年以來最大規模超賣 (見圖表一與圖表二)。

報導指出,這是因為金價之前已連續上漲了整整 12 年,早就該下跌修正,但真正的修正直到現在才出現。雖然金價曾在 2008 年出現大跌 30% 的熊市修正,但規模並不夠大,因為價格在短短 1、2 個月內又迅速反彈恢復之前水準,並繼續上攀創造空前新高。而這樣的行徑非常罕見。

報導表示,金價在走過這樣強勁的漲勢後,出現適當均值回歸 (mean reversion) 的可能性便無所不在,而現在正是處於這樣的行情。因為金價過去 52 週總結大跌了 27%,是 1985 年來最差的一年表現。

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圖表三。

金礦類股情況更慘,因依據金價進行的槓桿操作造成放大效果。從圖表三可見,AMEX 金礦類股指數過去 52 週大跌了逾 57%,類似慘況也分別在 1998、2000 及 2008 年出現過。不過好消息是,之前這幾次跌勢都預告後來出現了重大牛市。

報導指出,儘管超賣情況可以持續更久,因為金價畢竟在 2000 年代漲了這麼多;且均值回歸不會因達到平衡而停止,因為市場總是會漲過頭或漲不夠。不過,上述這些超賣已比偏離數十年均值的 2 個標準情況還嚴重,而均值回歸通常會在走勢反轉時出現,亦即金價超賣水準將轉為大漲。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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