21 1 月 2013 鉑金表現勝黃金?

發布時間:2013年1月18日上午11:43(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

鉑金和黃金一直都在玩價格競爭的游戲,而本周鉑金價格表現勝黃金,但這會維持多久呢?

回首看看歷史,鉑金平均溢價$200至$400,比黃金價格為高,而這次的差距會比以往的更大。在2008年雷曼(Lehman Brothers)事件后,鉑金價格上漲至超過每盎司$2, 270,而當時的金價為$990。本周金價為$1, 686.5,而鉑金價格為$1, 694.3。

由于貴金屬市場仍獲看漲,過去幾年黃金跟鉑金的價格競賽猶如馬拉松。于2011年9月2日,黃金大幅領先,去年(2012年)黃金好像開始顯得疲倦,需要喘息的空間。到了本周,鉑金終于奪回領先的位置。

在基本層面看漲的推動下,鉑金在2013年首兩周大幅上漲,但真正的推動力是來自全球最大鉑金生產商英美鉑金公司(Anglo American Platnium)關閉多座位于南非的礦場,減少鉑金供應的消息。根據新聞報道,關閉礦場將會減少每年的鉑金產量達400,000盎司。英美鉑金公司生產的鉑金占全球鉑金產量的40%。問題不止是產量減少,而且裁減14,000名礦工,占全國礦工的3%,導致全年產量減少20%。工會已經威脅會有新的罷工行動,此舉讓人回想到去年夏天罷工行動導致50人死亡。在非法集會后,周四礦工均回到工作崗位,但很難預測當中的代價是什么。

現在有幾個基本面的因素影響著鉑金市場。分析師表示全球鉑金供應缺乏,2011年鉑金供應過剩達430,000盎司,但2012年的供應短缺達400,000盎司。隨著預測汽車銷售量會反彈,而鉑金最大的工業用途是用于汽車催化劑,所以鉑金在供應緊絕且需求增加的情況下,鉑金的基本面看漲。

當大約1年前由于經濟不景氣,鉑金需求下降,以至鉑金價格開始下跌。隨后南非發生礦場罷工行動,由于南非公司占全球生產鉑金的75%,此舉令鉑金價格在8月再度上漲。后來勞資糾紛解決,鉑金價格至目前再度回落。

鉑金比黃金更罕有,需要大概10噸礦石才能開采到鉑金,有時侯更需要在1英里深的地底下高溫開采1盎司鉑金,所以黃金每年的開采量是鉑金的10倍。事實上,過往所有開采得到的鉑金量只能堆滿少于25立方米的房間。而黃金跟鉑金不同,不管是用作銀行儲備,或者是制成珠寶,鉑金每年的產量均有超過50%是用作工業用途,大部分更用在汽車制造業,所以地上沒有大量庫存鉑金。

現在看看鉑金的基本層面,看看圖表顯示的近期走勢,今天技術分析的部分從黃金開始。

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黃金的長期圖表中,每日的數據不太受影響,金價在稍為低于300天移動均線的水平。當金價收于支撐位水平,情況跟2007年和2009年一樣,看來黃金價格在未來將會再度大幅上漲。上圖跟長期走勢在下月均明顯對黃金市場看漲。

現在看看鉑金長期表現對黃金表現的圖表。

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在鉑金對黃金的比率圖,南非鉑金供應的問題推動了鉑金價格在近日上漲。不過,基本層面的因素和新聞未能決定鉑金價格在短期內能上漲到哪個水平,或在價格修正或價格大幅上漲后,鉑金價格是否仍會上漲。這亦是技術圖表今天顯示的情況。

主要的技術發展是價格上漲高于長期呈跌勢的阻力線,這技術發展是我們以前強調的。自鉑金價格仍遠低于相對黃金的長期平均水平時,下個月仍會看漲。看來市場低估了鉑金的表現,我們亦感覺到鉑金的表現將會繼續勝過黃金

總結而言,黃金的長期觀望仍然看漲,長期分析顯示走勢跟主要低位的走勢相似,仍然是看漲的跡象。鉑金市場的表現將在未來數月勝過黃金市場。黃金市場的中期前景仍然樂觀,這令鉑金市場可能在未來大幅上漲,這還未太晚。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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