15 5 月 2012 風險集中釋放 金銀遭遇圍殺

來源:Kitco金拓中文網

周一黃金開盤1583.05美元/盎司,最高觸及1585.65美元/盎司,最低至1555.45美元/盎司,報收1556.20美元/盎司,跌26.85美元或者1.69%,日K線收大陰線;白銀開盤28.83美元/盎司,最高觸及28.98美元/盎司,最低至28.09美元/盎司,報收28.13美元/盎司,跌0.7美元或者2.42%,日K線收大陰線。

希臘再成焦點,退出言論蔓延

希臘總統Karolos Papoulias將在周二召開希臘各政黨領導人會議;此前他提議組建技術官僚政府以結束希臘持續一周的政治僵局。希臘民主左翼黨(Democratic Left)領導人Fotis Kouvelis首先表達了對該提議的反對意見,稱組建技術官僚政府將證明政治體系的失敗。來自激進左翼聯盟(Syriza)的一位官員表示,該黨領導人Alexis Tsipras將出席周二的會議,但仍反對支持緊縮政策的政府,無論是技術官僚還是其他政府。希臘國內遲遲無法組建政府,與歐盟簽署的財政緊縮也是岌岌可危,導致了市場各類關于希臘將退出歐元區的言論風起,造成了市場的恐慌。

不過,歐元區財長們則將有關希臘退出歐元區的言論斥為”宣傳和無稽之談”,但同時指出希臘必須尊重與歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)達成的抒困計劃相關條款. 談論任何成員國退出歐元區曾經是決策者的禁忌,但目前已不再如此.上周末,歐洲央行(ECB)管委會成員柯恩(Luc Coene)和霍諾漢(Patrick Honohan)均公開表示,希臘有可能退出歐元區,并認為這對歐元區不會有重大影響. 只是目前的希臘牽扯太多,

從國內來說,一旦退出歐元區,棄用歐元,重新使用本國貨幣德拉克馬,該國貨幣和資產勢必急劇貶值,原以歐元計價的債務實質價值會大幅上升,難免造成銀行系統崩潰,觸發可怕的銀行擠兌潮,整個金融體系都會危如累卵,搖搖欲墜. 照發展形勢看,希臘退出歐元區的影響,國債損失在技術上或可控,但私人部門債務和銀行系統性風險所產生的連鎖性和傳導性風險,后果卻難以逆料.上月希臘四大銀行公布業績,至3月底年度,合共錄得逾280億歐元巨大損失,主因在于3月生效的減記換債,令銀行的資產負債表迭遭重創.同樣,在國外,就是希臘的混亂恐將西班牙和意大利等更大的經濟體拖下水,進而威脅到整個歐元區的存亡.市場已經開始押注這種風險. 周一,西班牙公債違約擔保成本觸及紀錄高位,西班牙/德國公債利差飆升至歐元面世以來最高.

摩根大通巨虧,引發銀行業擔憂

摩根大通對沖策略失利造成損失至少20億美元,這不光是因為摩根大通管理松散,也是因為由它開創的信用違約互換(CDS)市場變得稀薄,而摩根大通自身規模相對變得過大. CDS這種衍生性商品在2008年金融危機處于核心地位.摩根大通原本是利用CDS對沖其他投資的曝險,而且涵蓋了與北美投資級及垃圾級債券相關的合約、及歐洲與亞洲的債券. 作為華爾街最為穩健的銀行業首領,摩根大通此次的虧損并理解為華爾街面臨的全面危機:既然最好的銀行也開始出現大的風險,那么那些相對來說更差的銀行會怎么樣呢?這是所有投資者關注的問題,而歐洲的希臘風險則給這種擔憂添磚加瓦,并且整個風險有可能在銀行系統爆發。

黃金白銀持倉變化 :

據金銀家策略投資網5月15日監測的黃金ETF數據顯示,黃金ETF-SPDR Gold Trust5月15日黃金持倉未變,最新持倉顯示 1277.11噸 。

據Silver Trust5月15日公布的數據顯示,Silver Trust5月15日白銀持有量較前前一交易日持倉加倉51.32噸,最新持倉顯示 9516.40噸

走勢對比:

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美指和黃金繼續呈現負相關走勢同步運行;黃金和歐元正相關走勢基本同步。

昨日回顧,今日展望:

昨日金銀再次破位下跌,走勢兇猛,從亞洲盤面的尾盤就開始了快速的跳水,盤中多方未有任何象樣的抵抗,走勢一瀉千里,最低下探至1555美元/盎司附近,距離去年的新低1522美元/盎司也不過33美元之遙。如果從新低和新高來看,去年的新低1522比之前的1541更低,而今年2月底的1790比去年的1804更低,則我們暫時可以看到一個大的平滑的下降通道在緩慢形成。則預計本次的相對下方應該在1500美元/盎司附近。

不過最近黃金相對其他資產,例如美國股市的估值則低與往年的平均值,一般來說2:1,但目前擴大至8:1;同樣則與目前美國的實際利率來比較的話,黃金的持有成本也是較低而持有收益則略高;在黃金SPDR的倉位中,我們看到也是較為穩定的,減倉并不是很兇猛,則本次的走勢類似于08年系統性風險釋放過程中普跌的格局,不免存在錯殺,黃金和歐元的同向關系及原油的大幅下挫造成了通脹預期的減弱也加劇了黃金的走勢下行,不過我們一方面要看到十年牛市并不是一日建成,自然也不可能是一日結束,在1500美元以上的平滑下降通道被快速打破之前,這樣的牛市結束論調都是過于武斷的。

綜上所述,今日謹慎交易,關注周四的美聯儲會議聲明

黃金延續跌勢。下方于1552美元附近是否呈現支撐,可選擇在該位輕倉多單至1572,止損1545以下,盤中到位不著急進場,若可以進場我們短信再提示,白銀目前保持在下行通道中,再未向上突破的情況下多單保持觀望。周四將有美聯儲的會議聲明出現,我們等待從中發現更多政策制定者關于美國未來的判斷。

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷,盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20:00晚評的策略跟進。祝交易愉快!

今日關注資料:

13:30 法國 第一季度GDP初值季率 +0.2% 持平
14:00 德國 第一季度未季調GDP初值年率 +1.5% +0.8%
17:00 歐元區 第一季度GDP初值年率 +0.7% -0.2%
20:30 美國 4月未季調核心CPI年率 +2.3% +2.3%

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