15 10 月 2013 黃金交易員:10月17日的債務上限期限是否最后的期限?

發布時間:2013年10月14日上午10:18(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

每盎司黃金價格雖然美國似乎即將在本周面臨經濟大災難,但值得探討的是:10月17 日是否真的是最后期限?黃金交易員能從美國目前的政治危機中獲得什么更大的啟示和教訓?

首先,10 月17日并非是最后期限,這點稍后我們再詳細討論。

什么是更大的教訓?政治內訌顯示美國政黨沒有任何達成共識的心態,而達成共識是調整社會保障和醫療保險等長期政策的必須條件。無論是哪一個政黨都必須解決許多問題,并有技巧地在各方取得政治共識。

美國目前正面臨難題,但之后即將面對的問題會更加龐大。美國估計醫療計劃將于2026年耗盡所有資金,而社會保障的信托基金也將在2033年用盡。就此來看,美國可能很快便會迎來新一波危機。

現在的當務之急是美國即將在10 月17 日觸及債務上限。大部分市場觀察員都相信美國不會出現債務違約,皆因這對美國經濟造成的后果不堪設想,而且也會拖累全球金融市場。

然而,短期國債已經將風險反映在內,利率錄得大幅上升。美國目前的政治角力已經賠上了當地的經濟增長。

野村證券分析員表示:“我們相信政府局部停運和財政預算談判帶來的不確定因素會對2013年第四季度和2014年第一季度的經濟增長造成嚴重的負面影響。因此,我們將2013 年第四季度的實際國內生產總值(GDP)預測從2.7%下調至1.9%。”這已經反映了政治僵局對經濟所造成的明顯影響。

但若美國兩黨的談判已有所進展,即使無法趕上10月17 日的最后期限,美國也依然能夠幸免于難。為什么?因為政府依然持有部分資金,但若情況一直拖延至10月底或是11月1日,政府所持的資金未能支持國家財政支出,情況便會完全不同。

野村證券分析員在研究紀要中指出:“即使財政部的現金足夠在10 月31日支付60億美元的利息,但還必須在11月1日付清超過550億美元的龐大社會保障和醫療保險費用。”因此,10 月31 日或11月1 日才是真正的最后期限。

野村證券認為的最壞打算是什么?野村證券分析員稱:“債務違約產生的后果最嚴重。若是這種情況,依賴國債作為流動資金的投資者便需要作出調整,須透過其他渠道尋求流動資金。這將有助于抵銷資產減價出售帶來的影響。正如2008年秋,若美國政府真的出現債務違約,那時對金融市場造成的影響可能等同或更甚于雷曼兄弟破產的時候。因此,債務違約將會令美國經濟陷入長期衰退的深淵。”

然而,大部分市場觀察員都認為美國兩黨將會達成共識,并能夠支付所有費用。

但從大局來看,美國官員敢于冒險,愿意為了政黨之間的意見分析而將美國政府推向經濟大災難的邊緣。這對未來并不是件好事。這些官員難道就不能專心解決即將耗盡資金的長期結構性問題(例如社會保障信托基金和醫療保險)嗎?

除非出現重大改變,否則政府對市民作出的承諾將無法兌現。美國政府目前的政黨分歧出現得并不是時候,而且雙方似乎都無法就美國的長期經濟利益作出妥協。

這對黃金又有什么影響?美國即將面臨新一股危機,可能是今年,也可能是在5年內,但除非美國的結構性議題能夠完滿解決,否則危機無可避免。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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