15 3 月 2012 黃金前景難料 年收益10%仍可期
來源:Kitco金拓中文網

每盎司黃金價格
美聯儲最新貨幣政策聲明中並未提及第三輪貨幣量化寬松(QE3),令美元指數強勁上揚,加之中國股市周三重挫,拖累國際現貨黃金價格周三出現跳水走勢,日內新低不斷被刷新,並一度跌至1640.09美元/盎司的兩個月低位。

  值得期待的利好則是,美聯儲主席伯南克會在14日當地時間10點全美獨立社區銀行家協會(ICBA)的會議上發表的講話,若伯南克暗示有進一步刺激措施出臺,金價走勢或將翻盤。

  市場人士認為,金價短線的回報欠佳,對于短線炒家而言,日子可能不好過,而長期持有者仍有望獲得10%的年收益率。

  金格見頂?

  美聯儲3月份利率決議仍維持利率不變,並承諾維持低利率至2014年。伯南克也未提供QE3出臺的線索,令美元指數從80.20飆升至80.43,創1月20日來新高。另一方面,A股昨日盤中大幅下挫也造成拖累,黃金價格遭遇雙重打擊進而快速下跌,截至北京時間20時55分,國際金價報1641.45美元/盎司,跌31.85美元/盎司,跌幅1.90%,盤中刷新2012年1月16日來最低價1640.09美元/盎司。

  國內市場各品種價格昨日也出現大幅下跌。上海黃金交易所方面,95金收報341.61元,下跌5.50元,跌幅1.53%;99金收報341.35元,下跌5.75元,跌幅1.66%;黃金延期交收品種收報341.27元,下跌5.84元,跌幅1.67%;白銀延期交收品種收報6816元,下跌116元,跌幅1.67%;白銀延期交收品種收報6816元,下跌116元,跌幅1.67%。上海期貨交易所方面,交投最活躍的黃金期貨1206合約收報341.39元,跌1.82%。

  市場人士認為,伯南克在全美獨立社區銀行家協會(ICBA)的會議上發表的講話或能一窺金價未來走勢的端倪。該會上伯南克對經濟的評估,將能判斷美聯儲是否還會推寬松政策。

  “若對經濟評估改善,寬松政策預期減弱,美元將繼續受到支撐,黃金價格將繼續下跌,目前來看,伯南克發表相對樂觀經濟評估的可能性較高。但若伯南克對經濟發出悲觀評論,甚至暗示還會出臺政策刺激經濟,美元漲勢恐結束,黃金價格有望迎來上漲。”市場人士稱。

  興業期貨分析師龍玲認為,以1720美元/盎司為止損放空的策略依然有效,在美聯儲下月議息會議前黃金預期將維持弱勢。

  南方基金投資總監邱國鷺則列舉了三組數據來呈現其對黃金即將見頂的判斷。首先,1980年黃金大頂時,投資需求占黃金需求47%;2000年黃金大底時,投資需求占黃金需求5%;現在投資需求占38%。其次,白金黃金稀缺7倍,現在兩者價格相當。再次,美國房價與金價之比接近百年低點,前兩個低點在1980年和大蕭條時期。

  不過,前華爾街對沖基金操盤手、慕榮投資有限公司創始合伙人趙眾卻認為投資者目前對於金價還沒必要恐慌。

  年回報率10%仍可期

  投資者對黃金的避險需求是自2008年全球金融動蕩開始,在金融危機蔓延和歐美債務危機深化的過程中,成為最主要引領金價上漲的因素。由於金融危機造成的全球金融體系功能喪失,讓市場流動性一時陷入枯竭,黃金因此獲得個人投資者和國際投資基金的追捧。

  每盎司黃金價格需求的強勁,供給的不足,使得黃金成為近年來表現較好的資產之一,而世界黃金協會認為,2012年黃金仍是一個活躍的年份。雖然黃金買家可能看到持有的黃金價值連續第12年上升,但和近幾年相比,金價上漲的幅度或將緩和很多。

  正如芝加哥期貨基金公司2100 Xenon Group的首席投資長福伊爾施泰因(Jay Feuerstein)所說,今年黃金短線炒家的日子可能更不好過,黃金難以重現往日的輝煌。

  剔除黃金的貨幣屬性,其商品屬性也將在一定時期內制約金價大幅走高。興業期貨分析師龍玲指出,從基本面看,每年的二至三季度都是黃金需求的淡季,這從上海黃金交易所實物黃金的成交並不熱烈就可見一斑,該現象可能要持續到8月份進入旺季後才能改觀。

  投資黃金的回報不佳將考驗短線交易者。但趙眾相信,那些因擔心貨幣貶值以及為了投資組合多樣化而長期持有黃金的人會發現他們的耐心將得到回報。而從全年來看,投資者持有黃金現貨仍有望獲得10%左右的穩定收益。

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