02 10 月 2013 黃金和礦業股:前景依然看跌

發布時間:2013年10月1日下午3:53(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

前幾篇文章的結論都是黃金和礦業股的前景依然看跌,這種情況有沒有任何改變?

由于市場擔憂美聯儲將會縮減買債,導致黃金連續三個季度下滑,黃金終于在今年第三季度錄得接近8%的升幅。周一,美國政府可能會關閉的隱憂帶動黃金出現避險需求。然而,這次升幅并沒有持續太久,隨著買盤減少,金價也開始下滑。更有趣的是,雖然美元下跌,但黃金也依然下滑。

周二早間,國會無法就預算案取得共識,導致部分政府部門必須關閉,推動黃金進一步上升。但當投資者得知談判僵局不久便會解決后,黃金升幅隨即受限。值得注意的是,這是美國17年來第一次停止運作。根據路透社消息,這次的預算僵局也令市場更加擔心美國國會能否就10月中的債務上限問題達成協議。值得一提的是,債務上限問題始源于2011年。當時,兩黨在最后一刻才取得共識,帶動黃金在兩黨意見爭持的僵局期間升至每盎司1,920美元的歷史高位。

若政治角力持續,這會否成為黃金上升的推動力?黃金能否突破1,350美元水平?又或者黃金會跌破1,300美元?在解答這些問題前,我們先來看看長期的HUI黃金指數圖表(代表黃金股),并找出礦業股對未來黃金價格的影響(圖表來自stockcharts.com)。

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從上圖可見,HUI指數在過去數周和數月曾多次嘗試升破整個牛市的61.8%黃金分割水平,但都以失敗告終。最近的一次發生于9月中,也和之前一樣不成功。因此,礦業股目前依然低于上述提及的黃金分割水平。

從周二的走勢來看,顯然現時的形式并沒有改變。礦業股的長期走勢維持下行趨勢。

接著來看看小型礦業股。

多倫多證券交易所風險指數(包括了多只小型礦業股,可作為小型礦業股走勢的代表)在經過多周持續橫行的走勢后,已經移至2011年3月、2012年5月和2013年1月高位的下跌阻力線。值得一提的是,過往出現類似走勢后,市場都會隨即大幅下滑。

若多倫多證券交易所風險指數出現類似走勢,代表之后可能會繼續下行,而且這種可能性非常高。

在總結之前,我們再來分析一下以澳元計價的黃金圖表,看看能否為金價的未來走勢提供任何啟示。

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上述圖表顯示黃金曾于8月中突破長期下跌阻力/支持線,并進一步升至接近2月高位,但這股升勢十分短暫,金價在8月底一直大幅下滑至9月。因此,以澳元計價的黃金再度跌至下跌阻力/支持線下方,同時也宣告突破長期下跌阻力/支持線失敗。

上述圖表中,黃金走勢正形成看跌的頭肩形態,代表短期內將會繼續下滑。黃金可能會出現強勁的回調走勢,進一步推低金價至4月時的低位,甚至有可能低于4月低位,皆因比起以美元計算的黃金價格,以澳元計算的黃金價格已經走向疲弱。

因此,從這個角度來看,黃金依然看跌。

總括而言,雖然基本層面因素有利(僅從基本層面來看,黃金未來幾年有可能會上升),但黃金的中期前景依然看跌。雖然上周黃金走強,但依然有下行風險。此外,礦業股也是維持下跌走勢。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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