09 5 月 2013 黃金將繼續下跌

發布時間:2013年5月8日下午12:15(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

最近這幾周,紙黃金失勢,而實物黃金則如日中天。

早前的金價下跌帶動了新一輪的實物黃金需求。紙黃金(期貨和ETF)的資金流出量錄得歷史新高,投資者轉而向銀行或鑄幣廠直接購買金幣或金條(若買得到的話)。龐大的零售實物需求令全球的交易商和鑄幣廠都措手不及,為了滿足需求而疲于奔命。金價上漲正是需求上升(尤其是中國和印度)的最佳證明。

黃金和實物黃金之間的分歧似乎越來越大。很可能紙黃金賣家并沒有預計到資金會涌向實物黃金市場。會不會實物市場的走勢只是稍微落后于紙黃金市場,最終都將會步上紙黃金的后塵,出現大幅的拋售?以下是部分證據。

投資公司Physical Gold表示,購買金幣的候補名單已經排到3周之后,金條更要等4-6周,但若是之前可能只需要幾天時間。

隨著購買需求上升,美國鑄幣廠不得不推遲部分金幣的銷售。據估計,4月的金幣銷售量達到21萬盎司,約是3月6.2萬盎司的3.5倍。

珀斯鑄幣廠必須在周末連夜趕工以生產訂單所需的金幣數量,情況與2008年金融危機的水平一樣(已經確認超過2008年的水平,這只是比喻而已)。

有彭博新聞指伊斯坦布爾和杜拜的投資金條已經售罄,批發和散貨買家購買一公斤金條需支付6-9美元的溢價。

美國一家金幣零售店表示上周南非富格林金幣(Krugerrand)的銷售上升了468%,皆因投資者趕著要趁低價買入貴金屬。

Financial Times也指出亞洲正面臨30年以來最強勁的一次實物黃金購買潮。

瑞士精煉廠也已經售出了所有的一公斤金條(每條價值約4.8萬美元)。要交付現貨還要再等一個月。

路透新聞稱,由于黃金價下跌帶動需求狂漲,芝加哥商品交易所控股公司(CME Group)旗下Comex倉庫的實物黃金庫存下跌至接近5年低位。

黃金投資者拋售紙黃金,而持有貨真價實的實物黃金。全球各地的私人投資者都趁低價買入實物黃金。這次買入實物黃金的浪潮并非只是在網上買入ETF股票,而是大部分實物黃金買家都打算長期持有,而非短期就沽出。

在Sunshine Profits網站上,我們多次表明實物黃金比紙黃金更適合作為長期投資。若您的投資期限長于一年,您便要購買實物黃金,而不是根據金價變動而收到小小利潤的紙黃金。若只是短期交易,ETF股票也是個可行的選擇。

若要知道未來幾周的黃金走勢,便要看看圖表分析。首先是黃金的中期走勢圖(圖表來自stockcharts.com)。

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上圖顯示黃金已經升至之前的支持位(下跌中的虛線),而此價位也是目前的阻力位。雖然黃金已收復了早前一半的跌幅,但這可能是黃金在上升時的短暫停頓,但整體來看,主要的短期趨勢依然看,。現在,黃金似乎會繼續下跌,相對強弱指數(RSI)也顯示有這種可能。黃金已不再處于超賣狀態,而是位于中間水平。此外在上周的文章中(2013年5月的黃金價格),我們也探討黃金市場中長期周期的重要性,而此周期顯示黃金將會繼續下跌,且最終的底線將在未來數周形成。

接下來是非美元計價的黃金圖表。

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從上圖來看,黃金價格并非位于50%的回調位,而是低于50%。再者,和第一幅圖表一樣,此圖表都顯示黃金短期內也是趨于下行。

最后是道瓊斯/黃金比率圖表。

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此圖表顯示黃金價格將會更低,原因在于此比率仍然未觸及下跌阻力位。

總括而言,強勁的實物需求顯示黃金市依然存在,而目前的價格走勢只是周期性牛市中的調整期。然而,黃金的下跌似乎仍未結束。金價底線將在數周內形成,因此黃金市場還有許多時間繼續下行。黃金已經收復早前約50%的跌幅,并可能在一次下滑。道瓊斯/黃金比率依然未觸及強勁的阻力位,可見黃金的最后底線依然未形成。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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