29 10 月 2013 黃金白銀反復醞釀後還會有階段性新高出現

來源:Kitco金拓中文網

每盎司黃金價格要漲的行情可能會先跌跌洗洗盤,洗洗更干凈,洗掉浮躁短視的跟屁蟲,多頭主力資金蓄謀而為,之后一般會漲得更干脆,爽快!要跌的行情可能會先誘多,呈現要漲的態勢,套死一大批傻瓜式追漲的資金,然后再猛烈地破位下打,上演滿漢全席的空頭盛宴,痛快!欲擒故縱,欲罷還休,欲言又止,行情走勢就像人際關系,重在一個九曲十八彎的味兒!

近期的非美貨幣尤其是歐元更是萬眾矚目,漲勢凌厲,接下來的階段性時間內,比如在美聯儲未正式撤出量化寬松貨幣政策之前,歐元是要繼續上攻不斷上演接階段性新高還是開始大撤退?貴金屬行情將如何演繹,黃金將如何表現、白銀呢,歐元對貴金屬行情有何指引?

就此問題,筆者煉金術(AIC)研究總經理何盛德(James)先拋出自己的觀點,觀點就是黃金白銀在醞釀后,反復醞釀后將繼續創新高,創階段性的新高,兌現筆者上一篇提出的雙底格局走勢可能性比較大,理由有如下幾個:

第一個是:剛剛過去的美國債務上限問題和美國政府關門的問題對市場的影響并沒有結束。之前美國政府關停對市場信心有沖擊,特別是臨近債務上限時還懸而未決的債務上限問題,讓全世界都擔心美國會吃“霸王餐”,債務違約!最后時刻,美國共和黨與民主黨達成了臨時性的債務上限協議,美國政府停業的部門恢復運轉,但是這個問題還沒有全面解決,明年的2月7號之前還會繼續上演“驢象之斗”!就近的影響情況大致是這樣一個邏輯:一個是之前的懸而未決的債務上限問題和之前的真實的政府部門被關停兩周導致金融市場的信心受挫,特別是這種不確定性政策本身和信心受挫將在真實的經濟表現上體現,這些體現將集中在10月到11月份公布的經濟數據上。例如美國之前的耐用品訂單扣除飛機訂單后是明顯下滑,顯示出經濟增長有一定的放緩性和疲弱性,加上庫存增加,這些都不是好的信號。綜合來說,美國經濟可能第三季特別是第四季數據會放緩,而且有可能是比較明顯的疲弱,當然是相對上半年的數據。這些經濟數據最終將影響到美元的走勢,對非美資產有繼續的支撐!

第二個是:上周公布的美國九月份的非農數據,這個數據大家都知道是被推遲公布的。數據顯示新增非農就業人口才僅僅為14.8萬人,遠低于市場預期的18萬人,雖然8月份的非農就業人口數據從16.9萬上調到19.3萬人,但7月份的新增非農修正則是從10.4萬下調到8.9萬人。最近三個月的平均非農就業人口還不到15萬人,遠低于前半年約20萬人的均值。可以說從新增非農就業人口數據看,美國就業市場的改善還有很大的空間,當然這里面有很多因素,比如人口老齡化,比如說周期性失業的困擾等等,但總體說一方面是就業市場恢復不太穩定,另外一方面是改善空間還十分巨大;從失業率本身看,9月份的失業率再度下滑,九月份的真實失業率為7.235%,四舍五入為7.2%,相比8月份和7月份都是繼續下滑,從失業率本身看離美聯儲年初定下的失業率共識即7%不遠了。但失業率目標會不會再10月份或者12月份的美聯儲議息會上被下調呢?因為這樣的失業率實際上是在勞動參與率下滑使然的,真實的失業率遠遠沒有達到這樣一個數據,也就是說就業市場的數據可能最終美聯儲還是會兼顧新增非農和失業率兩個數據來衡量真實情況。要知道,2008年金融危機之前的失業率是在5%這樣的水平。因此,就業市場的并不完美將會成為美聯儲考量的重點,這種考量在金融市場的共識是,自然對非美資產而言是利好,而不是利空,對美元資產特別是美元指數的走勢將形成一定的非刻意打壓格局!

第三個是:從美聯儲的內部時間表和人事表看,不會急于退出QE。本月底即10月29號到10月30號美聯儲將召開本年度的倒數第二次公開市場委員會(FOMC)議息會議,鑒于之前有多位美聯儲官員在9月份議息結果后,特別是債務上限無解后發表了“幸慶”言論,即在市場的一遍指責聲中,美聯儲在9月份的議息會議上沒有撤出量化寬松貨幣政策是明智的,言外之意幸虧沒有撤出,不然債務上限問題會把市場打得落花流水,最起碼還有美聯儲在保護市場。在這種情況下,在債務上限問題的意識強化下,在非農數據差強人意的情況下,美聯儲內部官員的繼續量化,暫緩停止量化的決策意識相信會被強化,決策的正確性信心會被強化,所以說基本上本月底的議息會議上,要開始撤出量化寬松的概率筆者煉金術(AIC)研究總經理何盛德(James)估計為零,同時十二月份的議息會議上的撤出量化寬松的概率也下降到了30%以內,最起碼也要等到債務上限問題即在明年的2月7號最終方案成形后,美聯儲才會采取進一步的行動,可謂計劃趕不上變化;而從美聯儲的人事表看,現任美聯儲副主席耶倫代替伯南克即將擔任下一屆的美聯儲主席,耶倫是堅定的量化寬松會貨幣政策支持者,伯南克沒有必要在耶倫擔任下一屆美聯儲主席的情況下,提前在自己的任期內“解鈴還須系鈴人”將貨幣政策推進回收的軌道。耶倫是什么人?筆者之前有一篇文章曾經專門分析過耶倫,耶倫可以說對就業市場的關注和敏感度要高于其他任何人,筆者何盛德當時總結為兩點:一個耶倫以前的學術研究專門是研究就業市場的經濟成本效應的,另外一個是耶倫是一位女性,她自己也曾經說過,失業率對她不僅僅是數字,而是很多人很多家庭因此蒙受巨大的痛苦,她感同身受,母愛盡顯!鑒于此,明年3月份或者3月份以后再正式撤出量化寬松的可能性是最大的,而不是在這之前。這樣的節奏下,美元短期肯定繼續是弱震蕩,不可能有比較大的反彈,當然中長期看,大家對美元沒有必要絕對的悲觀,以三五年的眼光,美元的下跌就是抄底機會。但是我們分析的是現在美元短期對非美貨幣構成何種指引?自然是上漲指引!

第四個是:從貴金屬和非美貨幣尤其是歐元的情況看,歐元的走勢似乎對我們在分析貴金屬的走勢上形成技術指引。歐元已經創了階段性的新高,歐元已經突破了2013年2月初的階段性高點,創造了自2012年以來的階段性新高,這種走勢從周線圖上看似乎符合筆者煉金術(AIC)研究總經理何盛德(James)上一篇文章對黃金白銀提出的一種技術走勢,即雙底走勢,右底比左底要高的特征,只不過現實情況看,歐元是先于黃金白銀的筑底和反彈,如果分析得正確,那歐元的走勢則是一種很明顯的技術指引。問題是,歐元在盤中創階段性新高后,還會不會繼續上攻呢?答案是積極的和樂觀的,歐元的漲勢還沒有結束,因為美元的漲勢還沒有開始,鑒于上面的基本面分析,美元還要磨磨唧唧一段時間才會有所表現,再加上歐元區的經濟數據頻頻利好,推升了歐元的上漲,尤其是美國的資金,有部分開始源源不斷地流入歐元區,比如美國債務上限問題爆發后,購買德國的國債要比美國的國債安全是市場共識,比如西班牙的援助問題似乎也接近尾聲了,而葡萄牙的自力更生能力似乎也比之前變更更加有免疫力了,這些使得長期被壓抑的歐元有釋放正能量的需求,因此謹慎樂觀情況下,歐元也需要看到1.4000到1.4200這樣的區間位置,而不是1.3800就戛然而止!

在此情況下,非美資產中的貴金屬,自然不會落后于歐元兄弟,特別是黃金。因此,筆者煉金術(AIC)研究總經理何盛德(James)延續上一篇文章的判斷,即黃金白銀可能會在歐元的指引下,形成雙底反彈可能性比較大:雙底的第二個底部比第一個底部要高,黃金是在1250美元每盎司形成了第二個底部,第一個底部是1180美元每盎司;白銀第二個底部是在20.50美元每盎司,白銀的第一個底部在18..20美元每盎司。

筆者何盛德認為后市黃金白銀可能還會創階段性新高,如果階段性新高這樣的走勢成立,像黃金至少要漲過,不管是盤中還是持續,都要漲過8月28日的1433.50美元每盎司位置,白銀要漲過8月28日的25.10美元美元每盎司,這才算數,這才算有效。

逢低買入、高拋低吸,雖然是耳熟能詳的策略,但是能夠爐火純青地熟練運用,并非易事,后市的行情還需要繼續用此策略盈利,相信會有不錯的收益!

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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