世界黃金協會(WGC)在週三(10月17日)發佈的報告中表示，國際貨幣基金組織(IMF)此前的報告強調了多個全球指標中風險水準的上升，這凸顯了黃金在投資組合中的重要性。
在上周，隨著全球股市下跌，黃金成為關鍵的避險資產，金價開始出現反彈。
此外，投機客持有的黃金空倉數量達到創紀錄的水準。
這些對黃金市場來講都是逆風因素。 WGC表示：「IMF在其2018年全球金融穩定報告(Global Financial Stability Report)中發出信號，增加了常用的風險指標，這突出了將黃金長期和短期納入投資組合的重要性。 」
IMF在其報告中強調了全球風險水準的提高，但也討論了一些可能預示全球經濟將更加強勁的因素。 其中包括如今的銀行比在金融危機期間更加「強大」、發達市場經濟有所改善(減少對黃金作為避險工具的需求)、以及美元持續走前走強，這些因素都給黃金帶來不利影響。
然而，值得關注的是，全球經濟增長並不平衡。 IMF在報告中強調了發達經濟體和非發達經濟體之間的「分歧」，發達國家蓬勃發展，新興市場國家則舉步維艱。 在某種程度上，這是由美聯儲的緊縮政策導致的利率上升所推動的。 美聯儲正在穩步加息，加息步伐甚至可能需要更快，這導致新興市場資金外流，刺激美元走強。 新興市場的持續疲軟可能會蔓延至發達經濟體，增加全球系統性風險的可能性。
IMF將2018、2019年全球經濟增速預期均從7月預測的3.9%下調至3.7%。
WGC表示，在股市持續多年的單向波動之後，自滿情緒可能會悄悄蔓延，市場流動性受到質疑。 而黃金是世界上流動性最強的資產之一，如果市場進入危機時期，它可能會受到追捧。
與此同時，美股市場的估值處於極端水準，在過去十年中全球債務激增。 且長期持續的貿易緊張局勢也可能損害經濟增長
WGC還強調了黃金作為對沖風險工具和提供多元化的歷史作用，認為隨著市場面臨系統性風險，金價將得到提振。
WGC在報告中最後總結道：
「雖然過去六個月黃金市場一直存在逆風因素，但根據IMF的最新報告，金價有明顯的理由會走高，包括全球經濟復蘇不平衡、自滿情緒已經悄然進入市場、市場流動性受到質疑、美股估值處於極端水準、全球債務增長。。。。。。 所有的這些因素都可能成為刺激市場產生避險情緒的催化劑，從而推動金價走高。 」
（文章來源：匯眾資訊）