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“亂世”之下避險資產黃金為何“失寵”?

匯通網
  常言道:亂世藏金。然而,上週五金價錄得周線二連陰,自7月15日高點已累計下跌近50美元,目前徘徊在1316美元/盎司附近,上週末的德國槍擊事件,以及之前的法國恐怖襲擊和土耳其未遂軍事政便,這一系列的風險事件都並未有效推高金價。
【“亂世”成常態,市場已“麻木”】
  全球安全局勢的日益惡化已經成為新常態,各種恐怖襲擊及暴力事件的密集轟炸之下,市場已日漸“麻木”,很難再刺激更多避險需求。  7月22日德國慕尼黑一家購物中心發生槍擊案,本週一開盤後金價小下挫。  7月18日德國南部巴伐利亞州一名男子手持斧頭攻擊火車乘客,金價小幅收低0.68%。
  7月15日晚間,土耳其武裝部隊總參謀部部分軍官企圖發動軍事政變未遂,造成265人死亡,金價小幅收漲0.2%。

  7月14日法國尼斯市國慶日慶祝活動遭襲,一輛大卡車撞向正在觀看巴士底日煙花表演的人群,造成至少84人死亡,202人受傷,金價小幅收低0.55%。

現貨黃金日線圖

對於上述各種突發事件,黃金市場均反應冷淡,金價持續走低,截止上週五週線錄得二連陰,週跌幅1.17%。

【美聯儲加息預期重燃,美元走強金價承壓】
  一般情況下,黃金交易是以美元計價而進行,而美元指數上漲則不利於金價上行。
  近期美國非農就業數據驚艷市場,零售銷售數據和房地產數據同樣表現不俗,美聯儲年內加息市場聲浪再起。美元指數走強,上週站上97大關,週一創3月10日以來新高,金價承壓。
  上週五數據顯示,美國7月Markit製造業PMI初值為52.9,創2015年10月來最高水平。這無疑為美國近日向好的經濟數據又添靚麗一筆,受此影響黃金短線走低,跌破1320關口。
  通常來說,美元指數上漲,會削弱以其他貨幣購買黃金的買家的興趣。
  此外,美國經濟走強,也使得美聯儲不得不將加息一事重置於桌面。
  最新美國聯邦基金利率期貨顯示,北京時間週四凌晨2點,美聯儲7月加息的概率僅有10%,顯示市場交易員認為美聯儲本次會議並不會加息;儘管如此,市場的關注焦點在於,本次利率決議聲明是否會為美聯儲9月加息打開大門;此外,如果美聯儲在聲明中繼續強調今年加息一次是合適的,也許會引髮美元指數上漲;此次會議也是英國脫歐公投以來美聯儲的首次會議,英國脫歐對美國經濟的影響,或許也可以在本次會議中一窺究竟。
聯邦基金利率期貨預測美聯儲加息概率

圖中顯示美聯儲12月加息概率自英國脫歐觸及低點後,持續回升。

  對於不提供利息收入的黃金來說,更高的利率也會增加持有黃金的機會成本。
  此外,本週五美國將發布二季度GDP初值數據,如結果顯示美國經濟向好,或進一步施壓金價。
【資金回流風險資產,黃金“失寵”】
  其實,在英國公投脫歐之後,為躲避匯市和股市波動的投資者趕忙尋求避險,令黃金一度超買,推動金價一度衝高至1375.31美元/盎司,創2014年7月以來新高。
  但隨著脫歐帶來的恐慌逐漸消退,資金再度回流風險資產,歐美股市已經復蘇,上周美國道瓊斯指數更是創下了有歷史記錄以來的最高點,英國富時100指數自脫歐低點已反彈逾16%,目前“恐慌指數”VIX指數已經處於2015年8月以來最低點,風險偏好已經很強,投資者對黃金的熱情降溫。
  美國商品期貨交易委員會(CFTC)上週五(7月22日)發布的報告顯示,截止至7月19日當週,投機者持有的黃金投機性淨多頭減少11552手合約,至285911手合約,也表明了投資者看多黃金的意願降溫。
CFTC白銀非商業淨持倉

【機構:金價存在泡沫】

  摩根大通私人銀行(JP Morgan Private bank)專題解決方案主管Stephen Parker稱,有跡象表明避險資產存在泡沫,美國經濟已經達到了2015年以來的最好水平,市場情緒變得樂觀。目前金價仍在近兩年的高位附近,Parker認為投資者應該開始遠離那些價格過高的資產。
  Forexlive分析師Adam Button預計黃金將會因為周二至週三(7月26-27日)的美聯儲會議而下跌。他表示:“美聯儲將會表現出超預期的鷹派腔調,對美元將會支撐而影響黃金。”
  Morrison市場新聞編輯Ken Morrison預計FOMC會議前金價會回撤。“本週黃金觸及到了1310美元/盎司的關鍵價位,但美元的走強和全球金融市場的持續穩定將會阻礙黃金上漲,預計金價將會在本周美聯儲會議之前測試1300美元/盎司的價位。”
  DTN高級分析師Darin Newsom認為黃金已經“黃金進入了第二波下跌趨勢中,市場正為美聯儲釋放的年內加息信號做準備。”他預計初始支撐位是1299美元/盎司,然後是1250美元/盎司。
  據彭博社上週五公佈的最新調查顯示,黃金交易員及分析師開始轉向為看空本周金價走勢,為四周以來首次。在接受調查的20位黃金交易員及分析師中,6人看漲(30%),9人看空(45%),5人看平(25%)。
申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。
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