兩大罕見現象竟一同出現長期內會如何影響黃金？

　　黃金收益率曲線近來出現倒掛，且長期利率跌至零以下。分析師Przemyslaw Radomski指出，曲線倒掛本身就是一種不常見的現象，但真正令人驚訝的是，長期黃金利率跌破零。這種隱形的黃金負利率政策(GNIRP)可能會深刻影響貴金屬市場，因為成千上萬的投資者會湧向附近的銀行存入黃金至少5年。

　　黃金是一種受歡迎的資產類別，因其帶來了正現金流，負利率將會把黃金投資者推向黃金金收益率曲線長端。

　　正常情況下，正利率意味著運行黃金儲存工具的一方向投資者收取儲存黃金的費用。負利率則意味著他們現在將為長期儲存黃金的特權向投資者支付費用。如果投資者決定將其持有的黃金委託給銀行或任何其它儲蓄機構，期限為5年或更長，他們將每月獲得一筆錢。一些機構已經報告了創紀錄的黃金流入。

　　技術面上，黃金還形成了一個極少見的“快樂貓”形態。該形態非常難構建，因為貓頭的形成基於兩個部分：價格和成交量，這兩個條件很難湊齊。貓耳基於中期價格波動，身體則建立在長期牛市之上。貓尾是此前下跌趨勢的最後部分(此處是2001年之前的走勢)。

　　在理想情況下，貓的右耳應該比左耳低——這增加了形態的可靠性。這隻貓總是在展望未來，關注未來的觸底價格。還可通過斐波那契分析來畫上貓的鬍鬚。

　　斐波那契扇形應該從最近的中期底部開始，並且基於最近的高點。黃金可能在觸底前到達最低一根鬍鬚所在位置附近。結合這兩種技術分析表明，下半年金價的長期預測在900美元左右。遺憾的是，“快樂貓”難以預測短期走勢，因此缺乏有關金價下跌路徑的細節。

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