美聯儲（FED）本周可能作出歷史性的決議，但其面對的升息環境並不十分理想。雖然不存在理想的升息環境，但是美聯儲面臨棘手的環境。油價下跌令許多資產承壓，最嚴重的就是引起垃圾債券市場違約的恐慌；企業利潤和制造業處於衰退水準；經濟將結束普通的一年。
此外，國際形勢看起來表現並未更好。全球反恐戰爭升級，歐洲經濟舉步維艱，美聯儲大部分全球同行均采取相反的政策方向，即寬松政策而非緊縮來刺激增長。
不過，華爾街已經準備好迎接美聯儲周三（12月15日）將升息25個基點。
Stifel Fixed Income首席經濟學家Lindsey M. Piegza表示，本次美聯儲會議“很可能是外界預期最高的一次政策聲明”。
Piegza稱：“美聯儲委員會將考慮2006年以來的首次升息，決策層特別是主席耶倫（Janet Yellen）將在12月的會議上努力說服同僚就一個或其它方向達成一致，既要滿足鷹派官員跟多激進行動的預期，又要令鴿派官員相信升息是適宜的，不管當前經濟擴張遭遇的約束。”
鷹派官員即支持升息的官員認為，就業前景將持續改善，盡管薪資增長平淡。
美國失業率已經降至5.0%，2016年可望降至4%。不過，整體失業率下降部分原因在於勞動力參與率自美國卡特（Jimmy Carter）總統任職以來一直在低位徘徊。考慮到已經停止找工作或已經失業的人數，實際失業率可能達9.9%。
通脹方面亦未能給升息提供動力。耶倫看重的11月核心個人消費支出指數年率僅為1.3%，今年底可望持穩或進一步下滑。
亞特蘭大聯儲公布的數據顯示，更廣泛地說，經濟增長一直保持沈默或者更糟。美國11月ISM制造業指數顯示萎縮，第四季度GDP可能增長1.9%。Market數據供應商TrimTabs表示，自3月中旬以來，經濟一直在最低水平運轉。
所有數據可能指向美聯儲將“溫和升息”，或2016年將謹慎行動的特定言辭。
高盛經濟學家Jan Hatzius和Zack Pandl在報告中稱：“主席耶倫的新聞發布會應該提供謹慎的信息。我們預計她將強調政策並非一個預設的過程，升息之後的步伐將與經濟活動、通脹數據以及金融環境密切相關。”
高盛兩位經濟學家認為，經濟指標將與美聯儲的經濟前景展開“廣泛的合作”。
不過，最終美聯儲政策的主要驅動者可能僅僅是市場預期。芝加哥商品交易所（CME）交易員認為，美聯儲升息的可能性為83%。美聯儲今年9月升息預期高漲時，CME交易員的預期很低，盡管當時的經濟狀況與現在的情況類似。
TrimTabs首席執行官David Santschi稱：“我們認為，美聯儲未來政策動向很大程度上取決於金融市場對其言辭和行動作出的反應。如果股票價格明年初繼續上漲，則美聯儲明年可能升息數次。如果股票價格持續下跌，則本周的升息將成為最後的晚餐。”
處境艱難的並非只有股票。標普500指數12月已經下跌2.6%以上，大宗商品價格亦繼續下跌。今年迄今，天然氣價格已經暴跌51%，銅價和金價分別下跌25%和10%。
Convergex首席市場策略師Nick Colas在報告中稱：“現代央行進行有效溝通與其經濟分析一樣多。如”我們將上調利率”等簡單的措辭是非常直白的，盡管這可能需要美聯儲花費一年中好些時間將其傳達給資本市場。目前，他們必須為未來的升息做好準備。”
在市場和經濟脆弱的環境下準備升息，需要高超的技能。
不管怎樣，Colas認為市場至少將繼續震蕩。隨著美聯儲12月會議臨近，芝加哥期權交易所（CBOE）波動指數已經飆升48%以上。該指數通常用來衡量市場的不安情緒。
Colais稱：“市場擔憂一直不斷上升，美國股市目前感覺處於超賣狀態。此刻的重點並非世界末日就要來臨而是世界日益復雜的方式並未引起過多關註。所有言論均在討論未來的波動，不僅僅是2015年的假期還有明年的情況。”
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