發布時間：2014年1月22日下午12：17（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

印度通脹率持續高漲，印度儲備銀行（印度央行）正從多方面致力抑制通脹，目標是由目前的10%下降至2016年的4%。如果印度儲備銀行能夠成功達標，這將會有利于盧比，從而支持黃金市場。不過分析員對這個野心勃勃的目標持觀望態度。

由印度儲備銀行新任行長格赫拉姆拉揚率領的專家小組負責多個結構性改革，小組指出央行在訂立通脹目標時參考了消費物價指數，而小組并沒有提及央行近期實行的黃金入口限制，因為這是另一個單獨議題。

紐約貴金屬咨詢公司CPM Group的高級商品分析師Rohit Savant表示：“要把通脹率降低至4%是一大難題，我不知道印度央行將會怎樣達到。目前情況非常艱難，雖然當局一直竭力抑制通脹，但是情況卻沒有太大改善。若然央行能夠成功把通脹由10%降低至4%，這將會有助推動盧比上升，入口價格將會下調，便有利于黃金市場。”

為了致力打擊過通脹率及經常賬戶赤字高漲，2013年印度政府多次增加黃金入口稅，目前達10%。與此同時，當局也通過其他措施雙管齊下，當中包括執行80/20法則，規定入口印度的黃金必須要抽取至少20%作為出口之用。Savant表示雖然入口限制對減低經常賬戶赤字有點幫助，但是通脹率仍然維持高企。1月初路透社消息指出，本月印度可能會下調入口稅項。

MKS (瑞士)交易部門主管Afshin Nabavi則表示黃金入口關稅壓制合法的黃金交易。他續說：“我們希望看見情況有所改變。其實入口稅項已經實施了一段時間，入口稅幾乎扼殺所有入口印度的黃金，造成深遠的影響，導致市場出現大量走私黃金。”

另一路透社消息透露，周二巴基斯坦6個月內第二度宣布暫時禁止黃金入口，皆因當地發現有黃金非法走私入口印度。

印度的黃金購買活動并不是因為通脹，而是基于文化的因素。Savant表示：“印度人會在婚嫁及節日中大量購買黃金。西方以購買黃金來對沖通脹，不會如印度般大量購買。然而，若然印度能夠成功降低通脹，這將會有利于盧比匯率，從而促進黃金入口。”

布朗兄弟哈里曼貨幣策略全球主管Mark Chandler認為印度央行的決定對市場影響不大。Chandler稱：“由于新行長剛剛上任，他正努力建立威信。”

Chandler跟其他分析師不約而同地認為印度央行訂立降低通脹至4%是難以達標，央行應該集中穩定盧比匯率。Chandler表示：“央行不希望盧比匯率疲弱，今年初盧比兌美元的匯率為69，目前卻下跌至62。”值得注意的是，央行有意抑制通脹的消息一出，盧比兌美元的匯率再度小幅波動。

Chandler不確定印度央行會否盡快修改黃金入口的稅率。提高黃金入口稅并無法抑制黃金需求，而是導致黃金更加昂貴，而庫房的收入也會進一步增加。

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