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瑞銀和摩根大通是在暗示黃金已經觸底?

中金網

  近年來,黃金和日元具有高度相關性。下圖是以美元計價的黃金以及美元兌日元的走勢。

從上圖中很明顯可以看出,黃金和日元往往同漲同跌。 自1979年以來,只有兩次黃金和日元走勢顯著背離。 第一次是在80年代,當日元兌美元走強時,導致以日元計價的黃金大幅下跌。 第二例是在2014年中期,因為美元對日元的上漲以及日本實際利率的下降,以日元計價的黃金比以美元計價的黃金表現突出。

  從上圖中很明顯可以看出,黃金和日元往往同漲同跌。自1979年以來,只有兩次黃金和日元走勢顯著背離。第一次是在80年代,當日元兌美元走強時,導致以日元計價的黃金大幅下跌。第二例是在2014年中期,因為美元對日元的上漲以及日本實際利率的下降,以日元計價的黃金比以美元計價的黃金表現突出。

MarketSlant專欄作家Soren Kierkegaard撰文稱,如今,黃金徘徊在1150-1200美元之間,而美元兌日元交易價值約為114。我們認為黃金對於日元出於超賣狀態。黃金投資者應該密切關注黃金和日元之間會重新收斂還是持續發散。

瑞銀(UBS)和摩根大通(JPM)是在暗示黃金處在底部附近嗎?

我們可以分析一下日元和黃金出現分歧的原因。其中包括特朗普的當選、日本央行和美聯儲之間的政策差異,以及兩個要素的組合。

Kierkegaard說,“今天,我們發現了瑞銀的評論,他們預期日元將走強。如果他們是對的,日元觸底對黃金而言意味著支撐。”

瑞銀看跌美元對日元

據彭博社報導,瑞銀集團的財富管理部門預計美元兌日元將跌至98,因為市場誇大了特朗普的財政擴張預期。上週五,美元兌日元一度觸及113.89高點,此後,經歷了周一的大跌,始於美國大選的日元拋售結束了。

瑞銀的日本股票研究主管Toru Ibayashi表示,“對特朗普財政擴張的預期已經誇大了。市場只關注特朗普好的政策,並且被不合理的興奮包裹著。我們認為市場誤解了特朗普政策。市場已經超買,我們認為很快就會土崩瓦解。”

而摩根大通預測,因為特朗普“美國第一”的貿易立場,日元將逐漸升值,明年美元對日元將跌破100.

日元和黃金都有避險屬性,鑑於瑞銀和摩根大通都看漲日元,我們是否也可以說,黃金也已經觸底?

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