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美國9月非農前瞻:美元、美債殖利率、黃金和美股

交易員聚焦今晚美國9月非農就業報告,預計數據會繼續顯示勞動力市場供需緊張,強勁表現將為美元和美債殖利率帶來新的支撐,從而利空黃金和美股;在另一方面,如果數據符合預期或不及預期,可能引發美元和美債殖利率更深度的回調。

美國9月非農重磅來襲

交易員聚焦今晚將公布的美國9月非農就業報告,在強勁勞動力市場為美國經濟保持韌性持續提供支撐的背景下,意外的表現將對聯準會貨幣政策前景產生重大影響。

根據彭博一致預期,預計美國9月非農新增就業崗位17萬個,低於8月的18.7萬個;預計失業率將從8月的3.8%降至3.7%。9月非農數據可能會繼續顯示勞動力市場供需緊張。

在薪資方面,預計9月平均時薪環比增長0.3%,高於8月的0.2%;預計9月平均時薪同比增長4.3%,與8月持平,繼續維持在較高水平。

由於薪資增長對通脹前景構成直接影響,聯準會將重點關注這一數據指標,尤其是美國核心通脹目前仍處於2%目標水平2倍以上。

圖1 美國9月非農報告

圖表來源:DailyFX

市場可能的反應場景

儘管聯準會9月利率決議為今年年底前再次加息25個基點敞開大門,並表示在更長時間內維持高利率,但政策制定者仍將依賴未來數據的變化做出決定。

從聯邦基金利率期貨隱含的加息概率來看,截至本文撰寫,市場預計聯準會在12月利率決議上加息25個基點的概率為31%。

如果今晚非農數據意外大幅超出預期,這將強化市場對聯準會再次加息的預期。也就是說,如果9月非農新增就業人數超過25萬以上,聯準會下一次會議選擇加息的可能性將大幅增加。

在這種情況下,隨着貨幣政策前景更加鷹派,美債殖利率有望延續近期的升勢,進而提振美元,對無息黃金以及美股造成壓力。

此外,截至目前本周已經公布多份勞動力市場數據,其中初請失業金人數維持在歷史低位,職位空缺反彈表明供需仍然緊張。這些數據可能為美國9月非農穩健表現提供基礎。

最後,由於非農調查從9月15日開始,美國汽車工業聯合會(UAW)罷工可能不會在上個月數據中得到完全體現。

聯邦基金利率期貨隱含加息概率

圖表來源:CME聯準會觀察工具

在另一方面,如果9月非農數據符合預期或不及預期,可能會使得市場對聯準會進一步加息的預期減弱,美元和美債殖利率或趨於下行。

隨着交易員減少對聯準會再次加息的押注,金價可能迎來看漲轉機,美股也將有所受益,但如果經濟狀況也開始轉弱,美股任何反彈可能都是短暫的。

(Diego Colman撰)

(本文僅代表作者觀點,不作為本站投資建議,投資者據此操作,風險自擔)

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