和訊黃金消息國際現貨黃金周一(9月25日)亞市開盤報1297.63美元，亞盤初一度急挫盤中最低下探1288.86美元/盎司，接近上週觸及的近一個月低位。因在剛剛落幕的德國大選中，極右翼政黨的崛起令連任德國總理默克爾 (Angela Merkel)面臨巨大的挑戰，推升美元走高也令金價承壓。黃金市場對美聯儲態度的擔憂仍未解除，又迎來德國大選當頭棒喝，前景晦暗不明。

現貨黃金日線圖來源：和訊黃金

　　專家稱黃金無須擔心美聯儲態度

自美聯儲議息結束後，黃金持續走低，投資者不僅會產生疑問，現在到了要擔心黃金的時候了嗎？

分析師Boris Mikanikrezai認為不需要擔心，鑑於黃金對於美元利率短期走勢的敏感性，在美聯儲緊縮預期上升的情況下，黃金遭到如此的拋售並不奇怪。但是有兩個原因支撐美聯儲12月加息可能是溫和而不是鷹派的。

第一、目前金融市場的上的極度自滿不可能永遠持續下去（大多數人都持倉看漲，波動率極低，無人賣出持倉），而隨著美股估值已經達到了歷史高位，年底可能會看到美國股市被大量拋售，這很可能使美國財務狀況收緊，從而阻止美聯儲在12月份提高利率。

第二、 2018年美聯儲理事會的組成可能會有重大變動。而特朗普有能力重新塑造美聯儲。在特朗普可以任命的美聯儲董事會四個職位中，有兩個職位（美聯儲主席和美聯儲副主席）對美聯儲未來的政策走向影響極大。而特朗普喜歡“低利率政策”，那麼明年美聯儲董事會的組成可能比現在更加溫和。

通過對美聯儲點陣圖的觀察可以看出，美聯儲將長期利率預期從3.00%下調至2.75%。而這種傾向略微偏向溫和一派（而不是鷹派）。

　　美聯儲2017年9月與6月點陣圖對比

　　總而言之，分析師Boris Mikanikrezai認為，目前鷹派美聯儲對黃金價格的影響有限，而未來幾個月美聯儲的政策很有可能偏向溫和。因此美元和美國實際利率將繼續維持下降趨勢，從而使黃金價格恢復上漲。

　　德國大選飛出“么蛾子” 黃金受挫

美聯儲會議已結束，市場剛對美聯儲態度的擔憂仍未解除，德國大選又給黃金“當頭一棒”。德國大選剛剛落幕，現任總理默克爾在周日大選中成功贏得第四個任期，然而，此次大選也製造了兩個重大意外：

一個是極右翼政黨進入國會，為二戰結束以來首次；另一個則是，默克爾所屬的保守派陣營的得票率創下1949年以來最差。

受此影響，週一歐元遭到打壓，一度跌破1.1900關口，最低觸及1.1895。而黃金作為避險資產應該漲，但現貨黃金自開盤後下挫，為何？原因有三：

第一、是歐元疲軟利好美元，而美指堅挺打壓黃金，美指目前漲0.2%至92.33；

第二、黃金技術面疲軟，金價自9月8日從1357一線下跌以來碾壓了很多多頭，這令市場轉為看空思路，目前已破千三關口，在無任何反彈跡象之前，做空仍是慣性思路，下方關注1280，MACD與K線已有背離跡象；

第三、金價最近行情主要受朝鮮發射導彈相關事件主導，因此金價今早反應整體平淡，基本按技術格局進行。儘管得票最多，但默克爾(Angela Merkel)所屬的保守派陣營的得票率創下1949年以來最差，保守陣營得票率下滑至32.9%，較2013年前一次大選的41.5%顯著下降。

　　黃金形成看跌反轉形態未來走勢有三種可能

近期黃金接連幾次意外遭遇滑鐵盧，失守1300美元/盎司大關，本週料將繼續承壓。據彭博社上週五公佈的最新調查顯示，交易員與分析師自6月16日以來首次連續看跌金價。

上圖為黃金周線走勢，價格出現看跌反轉形態（如黑色箭頭所示）：兩週前，黃金在1350美元處見頂。而自2014年以來，價格在該強阻力水平處三次見頂。

未來黃金的走勢如何？有三種可能：

其一，黃金略微下行，在1225處形成低點上移，這意味著黃金的趨勢依然上行，這種情形可能在未來2-3週出現。

其二，黃金持續走低，跌至下降通道下軌1100處。

其三，黃金開始一段長期盤整走勢，這可能是從熊市轉向盤整的過渡階段，並可能是為新的牛市築底。

目前尚無足夠的信號顯示黃金的走勢將會如何，建議投資者等待更多的信號以確定後市方向。

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