08 8 月 2016 靚麗非農“撬開”加息大門黃金一蹶不振下探1330
FX168

  國際現貨黃金周一(8月8日)亞市盤初一度下探每盎司1131.52美元的逾一周低位,隨後收窄跌幅至1335美元附近。上週五因美國 7月非農遠超預期,令美聯儲今年加息的預期升溫,美元全線大漲,美國股市刷新紀錄收盤高位,金價當天重挫25美元,跌幅逾1.8%,盤中最低觸及1334.85美元。同時,現貨白銀更是暴跌超過3%,並觸及每盎司19.69美元的逾一周低位。本周金融市場將進入平靜期,料繼續消化7月非農帶來的影響,不過本週五(8月12日)的美國零售銷售數據可能會再度掀起不小的波動。

美國勞工部上週五公佈的數據顯示,美國7月非農就業人數增加25.5萬人,遠超市場預期增加18.0萬人,前值增加28.7萬人;同時,美國7月份失業率為4.9%,預期為4.8%,前值為4.9%。美國勞工部還將6月非農就業人數修正為增加29.2萬人。

(美國非農就業人口走勢圖來源:FX168財經網、Zero Hedge)
(美國非農就業人口走勢圖來源:FX168財經網、Zero Hedge)
同時,7月非農的另一大亮點是薪資增長加速。數據顯示,美國7月平均每小時薪資月率增長0.3%;年率增幅則增長2.6%,繼續創下危機後以來的最高增速;這也反映了在就業市場趨緊的同時,一直以來被稱為拖後腿的薪資水平出現改善跡象。
(圖片來源:FX168財經網、彭博)
(圖片來源:FX168財經網、彭博)
數據公佈後,美元兌一籃子貨幣全線上揚;美國國債下跌,然後在低點附近企穩;美國股市創一個月來最佳單日表現,標準普爾500指數收於2182.87點,為今年迄今第八次創下紀錄最高收位,納斯達克指數打破了2015年7月創下的紀錄高位。同時,現貨金銀雙雙跳水。
(黃金30分鐘來源:FX168財經網)
(黃金30分鐘來源:FX168財經網)

上月強勁的就業報告應該能夠進一步增強美聯儲對就業市場的信心,聯儲官員認為現在處於或接近處於完全就業。

美聯儲去年底進行了近10年來的首次升息,但此後一直按兵未動,因對美國持續低通脹率和全球成長放緩感到擔心。

大多數分析師預計美聯儲將在12月再次升息,但金融市場並不篤定。上週五的數據發布後,聯邦基金利率期貨合約消化的年底前升息機率約為46%,高於之前的34%。

US Bank Wealth Management高級投資策略師Rob Haworth表示,我認為不是所有的新散戶對走向都非常滿意的,現在就業趨勢相當積極,市場不得不考慮升息因素。”

德意志銀行分析師Michael Hsueh表示,“投資人目前將關注美國10年期過債收益率,同其相比金價看來估值過高。”指標10年期美債收益率上週五高見1.587% 。德意志銀行預計今年美國將升息一次。

數據顯示,全球最大黃金上市交易基金(ETF)–SPDR Gold Trust上週五黃金持倉量增加0.73%,至980.34噸,週四為973.21噸。

7月非農提振美聯儲加息預期各大投行怎麼看?

在上週五強勁7月非農數據公佈後,多位策略師和經濟學家均表示,美國7月非農就業人口連續第二個月大幅攀升、失業率持穩以及薪資增長,再加上之前的數據向上修正,大大提升了今年的加息概率。

聯邦基金利率期貨顯示,加息概率超過50%的時間從數據公佈前的2017年9月提前到1月份。該利率期貨顯示,充分計入加息的時間現在是2018年2月份,週四則為2019年2月份。

德意志銀行(Deutsche Bank)經濟學家Alan Ruskin表示,“7月非農報告毫無疑問很強勁,市場在全線買入美元。就業報告提升了9月、12月加息概率。”

麥格理(Macquarie)經濟學家Thierry Wizman稱,“這不但是一個好的數據,也是一份很好的報告。美聯儲今年加息概率超過50%,12月概率超過9月。”

Wizman補充道,“今年11月的美國總統大選是美聯儲可能保持觀望的理由之一。雖然以往美聯儲或許並沒有對總統大選過於重視,但此次因為共和黨方面的不確定性而有所不同。”

紐約梅隆銀行策略師Marvin Loh指出,“無可否認,你必須要考慮今年至少會加息一次。大選年美聯儲通常會在9月和11月按兵不動,這或許解釋了為什麼市場目前關注重點是12月。”

他認為,“此次報告公佈後,美聯儲立場更加激進的概率顯然提升;市場繼續表現穩定的話,將會強化美聯儲希望繼續政策正常化的立場。”

美銀美林(BofA Merrill Lynch)經濟學家Ethan Harris表示,“美聯儲處於非常謹慎的狀態,加息最可能的時間依然是12月。不過,9月加息的可能性並沒有完全排除,是有可能的。但鑑於市場的波動性,9月份的概率始終比較低。”

高盛集團(Goldman Sachs)分析師Jan Hatzius稱,“就業報告表明勞動力市場保持健康。”高盛將美聯儲9月加息概率從之前的20%修正為30%,並維持12月加息概率在45% 。

摩根大通(JP Morgan)經濟學家Michael Feroli表示,“雖然就業報告顯然會提升9月加息概率,但我們仍然認為可能性低於50%。”摩根大通維持12月加息的預期

蘇格蘭皇家銀行(RBS)Michelle Girard在報告中指出,“失業率穩定令人鼓舞,但仍然認為美聯儲年底前加息概率低於50/50;如果美聯儲真的今年要加息,12月可能性高於9月。”

金價預期出現分歧多頭尚未落荒而逃

儘管上週五公佈的美國7月非農數據異常強勁,但根據Kitco當天發布的每週黃金調查顯示,專業人士對下週黃金走勢判斷方面出現分歧,但散戶投資者依然看漲本週的金價走勢。

在針對專業人士的調查中,有18人參與了調查,看漲看跌人數持平。其中7人或39%認為下週黃金將會上漲;7人或39%認為黃金將會下跌;而4人或22%認為黃金保持中性。市場參與者中包括黃金交易商,投行,期貨交易員及技術分析師。本週參與在線調查的普通投資者有1230人,其中822人或67%認為下週黃金仍看漲,同時222人或18%看跌;186人或15%保持中立。

Phoenix Futures 和Options LLC總裁Kevin Grady認為“由於非農數據,市場處在一些壓力之下,如果再看看目前的狀況,我認為短期內美聯儲加息的機會是渺茫的。虛弱的多頭是在脫離黃金,但是在目前市況下,會看見價值投資者也在買入。”

Kitco金屬全球交易總監Echoed Peter Hug認為“我認為就業數據與美聯儲9月的利率決定不相干。我預計市場在今日收盤之後下週會漲更高。”

然而,其他人則認為黃金在就業數據之後見徹底下跌。

Eureka礦業報告編輯Richard Baker認為“美聯儲未來政策的決定方向被今晨超預期的非農報告點亮了。美聯儲9月加息的機率大增,甚至可能會在9月份。上週五日本央行採取的是相反的方向,本周英國央行又緊跟著出台了更為寬鬆的貨幣政策——降息並加上大規模的量化寬鬆。”

Baker強調,“這些新的進展有可能會延長美元的強勢狀態,而對黃金上漲形成製約,黃金料今年會在1400美元/盎司以下。另一方面,日本、歐洲和其他地區的負利率政策又給了黃金在1300美元/盎司的底部的巨大支撐。”

Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn認為,黃金下週會盤整,預計會有微弱的反彈“強勁的就業數據會在下周初期有一定的阻力,因而我們可以從本週黃金的較低位起步。但是,我預計下週末會走強,因為人們最終還是會認識到儘管就業數據強勁,美聯儲要加息仍是很困難的,因為對全球經濟的憂慮並未散去。”

法國興業銀行 ( 601166 , 股吧 )(Societe Generale)分析師Robin Bhar週五(8月5日)在報告中稱,由於美國7月非農數據連續第二個月強於預期,金價日內承壓走低。不過,由於當前全球貨幣政策依然寬鬆,金價將獲得一定支撐,並進入橫盤整理的時代。

Bhar指出,“鑑於當前全球仍面臨不確定性,央行的低利率寬政政策仍會持續,這至少會為黃金市場帶來一定的支撐。但如果金價想要突破1375-1377美元,恐怕需要出現新的利好因素。”

美國商品期貨交易委員會(CFTC)上週五(8月5日)公佈的周度報告顯示,截至8月2日當週,COMEX黃金投機淨多頭頭寸大幅增加10359手,至267289手。COMEX白銀投機淨多頭頭寸減少4040手,至92541手。

RJOFutures市場策略師Phillip Streible認為,對白銀的拋售不別太驚訝,白銀最近表現已經超過黃金“白銀漲勢已經延續數週,現在是有一些回吐。”他表示對黃金白銀仍持樂觀態度,因投資者在負利率不斷增多的環境中還是要尋求避險資產。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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