摘要：

　　今天20:30 美國將公佈10月非農數據，對美聯儲而言，這將是下月利率決議前最後一項重要數據。市場普遍預計本次數據將保持強勁，令12月加息 “板上釘釘”。而如果出現意外，勢必帶來新的變數。

北京時間今天20:30，美國勞工部將公佈10月非農就業報告，這將是美國大選前最後一份非農報告，對於“依靠數據做決定”的美聯儲而言，其重要性不言而喻。

昨日凌晨，美聯儲在11月聲明中宣布維持利率不變，稱需等待經濟朝目標繼續前進的“一些證據”。美聯儲同時表示，通脹上行使得加息概率進一步增加，令市場對12月加息的預期繼續走高。

另一方面，因為11月8日美國大選之後政治不確定性帶來的風險消退，也增加了市場對美聯儲12月加息的信心。

儘管從機構普遍的預期來看，10月數據將繼續保持強勁，但是如果結果令人意外，12月加息也可能存在變數。摩根大通分析師Michael Feroli認為，如果月度新增非農少於10萬，則勢必對加息增加變數。

週三公佈的美國10月“小非農”ADP就業人數不及預期，創5個月新低。針對10月非農數據，彭博對經濟學家調查的預期為：新增非農就業人數17.5萬人；失業率為4.9%；平均每小時薪資同比增長2.6%。9月美國新增非農15.6萬，不及預期。

機構怎麼看？

　　機構大多預期10月非農數據將明顯強於9月。

野村稱，數據顯示9月的經濟增長勢頭將延續至10月，早前發布的10月就業相關指標顯示勞動力市場條件不變，預計10月非農新增就業人口為17萬。

野村指出，儘管9月美聯儲會議顯示美聯儲內部對是否實現充分就業仍存在分歧，但大部分成員認為勞動力市場條件今年來已經改善，只要勞動力市場條件未來幾個月不會惡化，美聯儲將在12月加息。

巴克萊預計10月非農新增就業人口為17.5萬，其中16.5萬來自私營部門，1萬來自公共部門。若非農就業新增17.5，將表明勞動力市場保持強勁；若疊加薪資上漲等，將促進家庭收入的增長，促進消費。

摩根士丹利和高盛則更為樂觀，均預計數據會超過18萬人。其中高盛預計，10月非農新增就業人口認為18.5萬，這一方面基於每週首申失業金數據持續下行，另一方面，通常而言10月非農新增人口通常稍強於均值。

研究機構Southbay Research也提出存在10月表現更好的這種趨勢，稱零售業近幾年有提前僱人的趨勢，相比於此前習慣於11月開始僱人，很多雇主現在已經開始招聘。這可能會對10月非農就業人口變動起決定性因素。

　　不過，德銀則相當謹慎。德銀認為，10月非農新增就業人口將低於9月，預計為15萬。儘管如此，該數據還是會加強美聯儲下月加息的決心。

昨日公佈的美國10月adp就業人數增加14.7萬，不及預期，為5月份來最小增長。

Moody’s Analytics首席經濟學家Mark Zandi評論稱，就業增長依舊保持強勁，但步伐正在放緩。放緩的背後是大公司不能提供足夠的職位。但是，建築業、教育行業、採礦業存在一定程度上的疲軟。

當前期貨市場數據顯示，美聯儲12月加息的可能性為71.5%。

　　市場怎麼走？

FTN Financial分析師Jim Vogel稱，當前的市場預期是12月加息，只有在數據低於12.5萬時，期貨市場反映出的加息概率才會降到65%。如果數據介於15-20萬，美國5年期國債收益率將會交投於1.27%-1.32%，美國10年期國債收益率為1.79%-1.84%。當前二者分別為1.26%和1.805%。

受美國大選不確定性影響，昨日美股收跌，標普500指數創下八日連跌，為自2008年金融危機以來最長連跌天數，信息科技和醫療板塊跌1%。納斯達克綜合指數今日收跌近1%，也創下八日連跌。美元指數昨日下挫0.4%，連續五日連跌，創下7月以來最長連跌。

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