來源：Kitco金拓中文網
簡介：從風險與回報的角度來看，我們認為不應持有黃金、白銀和礦業股的投機性持倉。
美匯指數終于結束上下波動走勢，突破短期阻力位，并升至今年新高。我們之前便曾多次強調美元即將迎來短期、中期和長期突破，走勢偏向上行。因此，周二的升勢也并非意料之外。真正令人驚訝的反而是美元上升，但貴金屬卻沒有大幅下跌。這是否代表美元升勢并不會影響黃金和白銀投資者？接下來我們便來仔細分析一下（所有圖表均來自stockcharts.com）。
上述圖表顯示美元的確有所突破。在撰寫本文時，美匯指數略微高于82水平。這是否已經可以對美元升勢放心？還沒。美元必須先確定此次突破有效。美元還需要兩個交易日收市價都收于阻力位上方，才能確定美元升勢能夠延續。雖然可能性已經很大，但突破確認后，才能真正下定論。
值得注意的是，美元的強勁升勢已經足以抵銷近期周期性轉折點所帶來的下跌。因此美元在整固后只是小幅收高。這種平行整固有時候便代表著之后會出現強勁升幅，因此我們認為美元升勢很有可能會繼續。若周日的美元突破得到確認，繼續上升的幾率便會更大。
美匯指數上升將會不利于貴金屬市場，一旦美元突破確認，貴金屬便更有可能下跌。黃金和白銀目前正處于緊要關頭，美元上升所帶來的壓力有可能會成為決定貴金屬走向的關鍵。
上述提及的緊要關頭是由黃金和白銀的兩條線所形成。黃金走勢線是中期下跌阻力線。黃金曾幾次升穿此阻力線，但之后又再次回落至此阻力線下方。黃金必須突破此阻力位，金價才有可能進一步上升。
相反，白銀走勢線則是支持線。白銀并未跌至之前低位，但目前已位于由低位所形成的支持線附近。一旦白銀跌破此支持位，跌幅將會進一步擴大。若白銀跌穿之前的低位，價格便會大幅跌至我們的目標價位。這種情況是否即將發生？沒有什么事是絕對的，但這種可能性越來越大，很可能在未來數周或數月間便會成真。
那么未來幾天最有可能發生什么情況？我們認為美元將可確認突破，但之前先會出現回落，美元回落期間黃金和白銀將會短暫上升，當中白銀的升勢尤甚。之后美元便會持續上升，而貴金屬便會下滑。當然，誰也不能保證上述預測一定會成真，但這是目前最有可能的猜測。
上述提及的貴金屬升勢將會證明貴金屬的龐大跌幅即將開始，例如白銀表現超越其他貴金屬，又或者礦業股在交易量偏低的情況下卻依然上升。
總括而言，貴金屬市場存在許多不確定因素，因此不可貿然入市。但不久之后，情況便會逐漸明朗，而風險/回報比率將會有利于建立交易持倉。
申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。