12 11 月 2013 黃金:十年間的巨大差別

發布時間:20131111日上午8:26(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

早在公元前300年,埃及法老王便使用黃金作為貨幣。中國第一枚金幣估計是在公元前600年左右鑄造。古往今來,黃金一直受到大家的喜愛,用作儲存財富,或交易商品和服務。直至2011年底,市面上的黃金大概有17.13萬噸,其中49%是珠寶。目前,約有40%黃金需求來自珠寶。

2002年,Comex期金大概為每盎司280美元。在1990年代后期和2000年代初,很多人都認為黃金沒有市場。但所有市場和生命中許多東西都需要經歷一個個周期。從2002年開始,黃金牛市強勢回歸,進入穩定而強勁的牛市周期,帶動金價于20119月升至每盎司1,900美元的高點。龐大的投資需求是推動黃金大漲的主要因素。

十年間的差別能有多大?請看以下數字。

Comex 黃金期貨價格

20019: 每盎司292美元

20119: 每盎司1,911美元

各國的黃金產量(噸)

國家

2001

2011

中國

193

371

澳洲

285

258

美國

335

233

南非

417

198

秘魯

134

188

俄羅斯

165

212

墨西哥

NA

87

從上可見中國和新興市場的黃金生產超越了西方國家。

黃金需求(噸)

2000

2012

實物金條投資

242

961

上圖表顯示市場對黃金的需求升幅十分龐大。

珠寶需求(噸)

國家

2000

2012

中國

196

499

印度

655

612

美國

182

56

意大利

510

78

瑞士

107

30

俄羅斯

28

48

從中國大幅上升的黃金需求可見,市場重點正從西方轉向東方。

來自央行拋售的黃金供應(噸)

2000

2012

央行拋售

479

0

上述數字顯示黃金是黃金的凈買家。

數據來源:美銀美林全球研究

由于我們對黃金市場在過去十年的動態改變不太了解,因此我們將本文探討重點放在中國。

未來幾年間推動黃金上漲的主要因素可能不是投資需求,而是中國的實物黃金需求。

巴克萊分析員表示:“黃金需求通常會在農歷新年前的68周前上升,因此黃金需求應該會在11月中至月底開始逐漸穩定。中國黃金集團預期中國的黃金產量將會上升7%430噸的歷史新高(巴克萊預測為420噸),但國內需求則有可能超出1000噸。”

巴克萊補充道:“中國繼續依賴入口黃金來滿足黃金需求。世界黃金協會指2013年上半年,中國的黃金需求達到570噸;從中國黃金協會的數據可見,直至8月為止,從開采和副產品生產得來的黃金產量為270噸,比去年同期上升6%。雖然中國并沒有任何官方的交易數據,但從香港的數據資料顯示中國2013年上半年的黃金凈入口為508噸,今年前三季度的凈入口則為846噸。若只根據黃金消費需求的增長,中國依然是黃金的凈入口國。”

近期的黃金市場走勢依然維持大幅波動,但這只是黃金市場面臨另一個周期。市場認為美聯儲即將縮減買債和美元走強是導致黃金受壓下跌的主因。

黃金可能會測試1015日的1,251美元低位。若失守此價位,金價可能很快便會進一步測試1,180美元的低點。1,180美元代表了多個月以來的價格范圍底部,同時也是強勁的支持位。即使金價稍微跌破此價位,實金買家和長期投資者將會在此價格水平入市,從而為金價提供支持。

展望未來十年,市場最重要的是關注黃金市場動向的轉變,市場重心將會從西方轉移至東方。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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