18 12 月 2018 5張圖顯示:2019年或是黃金股十年一遇的買入機會
圖表家

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  分析師Taki Tsaklanos認為,隨著美債40年牛市的結束,大量資金將會轉移,黃金股可能受益於此,至少中短期是這樣的。

  1.黃金股vs.黃金:驅動因素

  圖中展示了黃金自2011年以來的熊市,在過去24個月中,價格形成一系列低點上移,這顯示黃金的上行動能增強,並利好黃金股。

  2.黃金股vs.美債、美股:跨市場比較

  資本總是從一個資產類別流向其他資產,若債券市場確實出現資本外流,那麼這部分資金將會流向黃金股嗎?

 

從黃金股和標普500指數的比率來看,該比率處於極低的水平,這意味著黃金股被極度低估。 同時,比率的低位與2000年黃金熊市起點相當,並低於2015年12月黃金股崩盤的水平。

  從黃金股和標普500指數的比率來看,該比率處於極低的水平,這意味著黃金股被極度低估。同時,比率的低位與2000年黃金熊市起點相當,並低於2015年12月黃金股崩盤的水平。  與此同時,黃金格走高。因此,Tsaklanos認為,黃金股正被嚴重低估。這暗示黃金上漲將引發黃金股以更大的漲幅走高。

 

從黃金股和和10年期美債價格的比率來看,該比率依然處於下降趨勢之中,也就是說美債市場崩盤並未導致資金持續流向黃金市場。

  從黃金股和和10年期美債價格的比率來看,該比率依然處於下降趨勢之中,也就是說美債市場崩盤並未導致資金持續流向黃金市場。  然而,上升動能正在增加,比率正在接近2011年以來的下降通道上軌,預期其可能在2019年突破通道上軌阻力。

  3.黃金

 

圖為金甲蟲指數的走勢,和上述黃金股與美債、美股的比值相似,金甲蟲指數也到達底部水平。

  圖為金甲蟲指數的走勢,和上述黃金股與美債、美股的比值相似,金甲蟲指數也到達底部水平。  自金甲蟲指數在2012年見頂以來,價格回落幅度達79%,正在測試長期支撐線,Tsaklanos指出,價格在該支撐附近的時間尚不能確定,可能從幾周到幾個月,這取決於黃金突破130的速度。

  若價格突破1300並漲至1375,則將看到超賣的黃金股大幅上漲。

  也就是說,Tsaklanos認為目前正接近十年一遇的黃金股買入機會。

  4.黃金小盤股指數vs.黃金:風險情緒

 

黃金小盤股指數和黃金的比率是黃金股市場風險情緒的衡量指標。

  黃金小盤股指數和黃金的比率是黃金股市場風險情緒的衡量指標。  比率站穩長期支撐後反彈,上行動能增強。若比率突破長期三角形上軌,則將是買入黃金股的機會。

  考慮到黃金的走勢,Tsaklanos預期這一情形將在2019年初發生。

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