11 5 月 2010 Merv 的貴金屬技術分析


KITCO 特約:Merv 的貴金屬技術分析

2010 年 5 月 7 日結束的一周

諺語”看起來好的難以置信”似乎正適用于最近黃金的活動。我喜歡走勢,但有點不夠活力。也許是最近股價走勢背後(缺乏)動量。當有動量時很喜歡,但也要保持警惕。

黃金

長期

我們所需就是快速看下點數圖。它保持十分看漲,上周說的一切仍舊適用。黃金繼續向著我的長期預測值1600 美元前進,期間有些較低的預測值。

至於常規的指標,它們都是積極的。金價仍舊在其向上傾斜的長期移動均線上。動量指標還是在其正數區域,在其向上傾斜的啟動線上。成交量指標繼續創下新的歷史高點,並在其向上的啟動線上。這裏沒有什麼有爭議的,長期評級保持看漲。

中期

中期一切都看好。黃金在其向上的移動均線上。動量指標在其正數區域,在其向上的啟動線上。成交量指標正在走高,在其向上的啟動線上。還有什麼好說的呢?中期評級保持看漲。短期均線繼續在中期均線上移動,確認了看漲評級。

短期

看下短期指標,一切也都看好。然而,看看其他地方,我們看到短期警惕的信號。這些更可以說是那種預測性的指標,而不是常規的、用來及時告訴你我們所在的位置的指標。

首先,我們有個向上趨勢的短期通道。價格正要觸及上部的阻力趨勢線。這表明,從這裏我們也許有個觸頂的過程。價格也許還會走高點,但要保持在通道內,不會走太高。價格不一定要從這裏下跌,但預期至少會觸頂並持續一段時間。

今日吸引我的另一個指標是燭形圖顯示的週五走勢。我將要討論的燭形圈了出來。這個燭形有好幾個名字,似乎至少有三個適合的。一個適合情況是當下降趨勢時產生燭形。還有一個適合情況是燭形發生在一個支撐點。這裏兩者似乎都不適用。最後一個適合情況是發生在向上趨勢中,這個似乎是最適合的。它叫做吊人型(HANGING MAN)燭形。吊人型是個在向上趨勢中的看跌燭形,所以我們預計可能很快會出現價格走勢的轉折。這樣的走勢會持續多久則沒有定數。

儘管有這些預測性模式,若我是個短期黃金交易者,我認為自己不會站出來賣掉全部,而是會非常小心準備拋售,並暫時不再會買入任何黃金

至於短期的、及時告訴我們所處位置的常規指標,價格還是在其向上移動均線上,動量指標還是在正數區域,在其向上的趨勢上。實際上,動量指標在其超買區內移動,並準備不久做點轉折。過去這些天,每日成交量活動正在好轉,看起來很積極。總之,目前短期評級是看漲。

當國際局勢可能會大變的時候,試圖在週末去猜測最小阻力的方向是非常危險的,但我還是試一下。記住剛剛討論過的那兩個預測性指標,還有一個要考慮的。隨機擺動指標在最近的黃金走勢中正顯示疲軟,儘管價格是走高的。週一價格新高點未能得到隨機擺動指標的確認,週末進入新高點也仍舊沒得到隨機擺動指標走勢的確認。價格走勢背後的強度,也許不像人們從這些天價格走勢的貪婪中所預期的那樣。對於未來幾天最有可能的走勢,我傾向於向下。

白銀 

當我被告知兩隻股票或商品非常類似並走勢一致時,總是很小心。兩者總會有不同處,這些不同之處在某個時候會發生作用,導致兩者走勢不同,不論它們是多麼”類似”。黃金和白銀既是如此。兩者都是“貴”金屬,所以預期會走勢一致。多數時候是的,但並不總是一致。那麼兩者的區別何在,令它們在某些情況下會走勢不同呢?這兩種金屬的最大區別是,白銀具有巨大的工業功能,其使用極大地依賴世界經濟。經濟大好,白銀需求就強勁。經濟不佳,供應需求疲軟,白銀的需求就減少。這也許不久會發生,隨著希臘金融的崩潰,以及恐懼這會導致經濟活動的減少(不僅是希臘而是整個世界)。當然經濟動盪會導致黃金走高。

看看白銀的 P&F 圖,可以看到在圖上仍舊沒有看漲的反轉。就 P&F 圖來說,要宣佈突破到上方之前,白銀需移動至 19.00 美元。這可能很快會發生,但若你是完全信奉 P&F,那麼就會等待它發生,而不是急著先跳進去。還有幾個可以參考的指標,它們也許會給出不同的說法。讓我們來看看。

長期來看,白銀正彈離長期均線。它在該線之上,該線指向上方。長期動量指標還是在正數區域,但本周曾跌落到其啟動線之下。週五收高在啟動線上名單啟動線仍舊略微向下傾斜。至於成交量指標,它一直在走高,並保持在其向上的啟動線上。總之長期評級還是看漲。

中期除了常規的指標還有另外一些。自 2 月以來,動量指標和成交量指標一直在向上趨勢中,位於向上趨勢線上方。本周,三者都突破到各自的趨勢線下方。週五價格移動到其先前的啟動線上。動量指標基本在其趨勢線上,而成交量指標仍舊在其趨勢線下方。另外,儘管價格正在製造一個持續較高的高點和較高的低點模式,過去一周的走勢改變了這點,一個較低的低點已經建立了。至於常規的指標,白銀價格在其啟動線上。動量指標收高於其啟動線上,在正數區域,但啟動線仍舊指向下方。成交量指標正顯示一些疲軟,並在其向下的啟動線之下。綜合起來,中期評級仍舊是看漲,但正在顯示疲軟。短期移動均線在中期均線上,確認了評級。

短期事情變得很快。在本周當價格走低,短期指標轉看跌。週五白銀價格大幅上漲,令價格回到均線上,同時該線斜率轉向上。動量指標已經進入其負數區域,但週五反彈到其中性線上方。動量指標也收高於啟動線,但該線指向下方。每日成交量走勢顯示,更多興趣是在下降而不是上升,雖然我沒有週五成交量來看它對向上走勢的影響。總之,儘管本周有頹勢,但短期評級在週五又變成看漲。

貴金屬股票

本周黃金股票和黃金之間似乎十分連不上。另外,”優質”股票和更為投機性股票之間也連不上。就一周來說,這對金價和股價來說算不上分離。我們要小心的是,這樣的價格分離是否會持續一段時間。股價總是被認為常常要先于金價,所以若股價繼續走低,這對金價不是好消息。

優質股票和投機性股票也有類似的局面。在市場頂點來說,通常總是較為投機性股票先觸頂,之後過段時間才是優質股票。在普通的全部股票 VS 便士股(由 Merv’s Penny arcade Index 表示)之間,我曾提到過這種現象。

上周我展示了全部 Merv’s Gold & Silver 160 Index 長期圖表。這張圖顯示了過去幾年該指數是如何減少的,以及要是不進入一個長期熊市,動量的這種下降不會持續太久。短期它確實看跌,但再次反轉了。本周當黃金走高但該指數走低時,動量再次顯示進一步疲軟。

在便士股也出現了同樣的疲軟。過去一年,Merv’s Penny Arcade Index 每次進入新的高點,總是伴隨著動量的持續減少。自去年一月以來,中期動量還是在正數區域。這段時間中期均線處於向上的斜率。兩者仍舊顯示向上的信號,但必須要關注,以免下降趨勢持續超過好幾周。

除了 Merv’s Qual-Silver Index,所有其他 Merv 指數都進入新的牛市高點,多數都進入新的歷史高點。股票持續看漲的重要性是,每個指數都顯示長期的負背離。這通常是出現在趨勢反轉進入熊市之前,但現在還不很肯定。還要更多觀察和等待。

多數指數正顯示下降趨勢,或者至少向著下降的趨勢。雖然股票也許還有許多的上漲,但必須記住,從這裏開始,除非指標發生變化,投資或投機上漲的風險性更加大。在上漲(或下降)時進入,你總是要準備好退出策略。

MERV 的貴金屬指數圖表

 

以上就是本周情況。

Merv Burak, CMT

Hudson 航空系統有限公司

技術資訊集團

Merv 貴金屬中心

==============================================================

以上文章轉載自KITCO,資料僅供參考,並不構成投資建議。

You can follow any responses to this entry through the RSS 2.0 feed. You can leave a response, or trackback from your own site.
Leave a Reply