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SWOT分析:美國申領失業救濟金人數上升 黃金期貨攀升

來源:Kitco金拓中文網

優勢

· 黃金交易員自三周以來首次看漲黃金,皆因金價已經接近4年低位。此外,本月美國鑄幣廠金幣銷售量已經超出10月銷售量的一半,這也是自1月以來最強勁的水平。奧地利鑄幣廠銷售量比10月上升40%。

· 黃金價格在上周五上升,皆因12 月黃金交割合約的交易量達10,000,令金價在6分鐘內上升近1.5%。再者,1個月、2個月和6個月的黃金遠期利率變為負數,顯示緊張市場中的實物黃金需求有所上升。德意志銀行的Robin Winkler表示瑞士公投(要求瑞士國家銀行在儲備中持有20%黃金)的最新民意調查顯示市民傾向支持。

· 上周二,美國申領失業救濟金人數增長多于預期,帶動黃金期貨大漲。

劣勢

· 世界黃金協會宣布第三季度的黃金需求下跌至近5年來的新低,皆因金條、金幣和珠寶購買都有所放緩。

· 白銀沽倉量達到歷史新高,皆因美元走勢強勁令市場依然看跌貴金屬。在Comex白銀和Nymex鉑金的未平倉合約中,基金沽倉分別占了39%和54%。

· 瑞士監管部門在審查瑞士銀行外匯業務時,以進行貴金屬搶先交易(尤其是在白銀交易)的罪名起訴該銀行雇員。瑞士、美國和英國監管部門要求瑞士銀行和其他四間銀行支付約$33億作為操縱匯率的罰金。

· 瑞士銀行商品策略小組在反向投資報告中指出,根據該銀行的專利美國流動性指標,在美聯儲有機會提高聯邦基金利率時,市場流動性便已枯竭。因此,該機構認為美聯儲下一步采取的重大行動便是推動美國經濟,而并非加以控制。這將有利于美元現金和黃金股。

· 瑞銀在同一份報告中表示,黃金股 表現將會超越黃金,皆因美聯儲有可能會推動經濟發展。瑞銀的美聯儲行動模型預測當讀數跌穿零時,美聯儲便會采取行動。此外,瑞銀之所以認為黃金股表現會超越黃金是基于兩種類型的黃金升勢。第一種類型發生于通脹期,黃金表現超越黃金,皆因商品升值令成本上升。這會導致采礦商開采低等級黃金,擴張和企業并購的成本也會上升。這種情況曾發生于2004年至2007年以及2009年至2011年。第二種類型的上升是源自風險規避,令資金從信貸市場和股市流入主權債券。隨著商品貨幣下滑,礦場成本也下跌。采礦商便會削減成本和重組計劃。由于黃金下跌,股市在金融和操作上都會受到拖累。這種情況曾發生于2001年至2002年以及2008年最后4個月。這便是瑞士銀行所觀察到的情形。

· 瑞士信貸的Anita Soni相信2014年黃金產量將會持穩,中期來看則會下跌。這是因為2010年至2012年期間的資本支出已經投入生產,并用作增加資本的生產支出。礦場勘探同樣也有所削減。供應短缺將會推高黃金價格。

危機

· 僅次于中國的世界黃金消費國印度宣布將會審視黃金入口規定,皆因10月入口的黃金數量增加至本財政年度以來的新高。雖然印度政府并沒有提供清楚指示,但任何收緊黃金入口限制的措施將會不利于黃金價格。

· 南非的勞工運動陷入一片混亂,皆因南非工會聯合會在11月8日決定將南非全國五金工會除名。20個成員機構中有7個表示反對,估計之后將會針對余下185萬名成員的歸屬和會費進行激烈討論。全球經濟論壇表示南非的勞工關系是144個國家中最為敵對的,去年南非便發生了114次罷工行動,薪金損失達到67億蘭特(約$5.97億)。

· 瑞士銀行將黃金價格目標從每盎司$1,250下調至$1,180,皆因市場情緒極度疲弱,黃金持倉量減少,沽倉大量增加。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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