06
9 月
2018
金銀比攀升至2008年以來新高 這次還會按照上次劇本演嗎
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金十資料
週二，黃金價格較美國勞動節假期前下降了約10美元/盎司，再度痛失千二大關，跌幅超過了全球股市。 在美元指數全線爆發下，白銀潰敗連連，日內跌幅一度超過3%，觸及21個月低點14.16美元/盎司，經歷了噩夢般的一天。 在白銀價格走低的推動下，金銀比飆升至2008年金融危機以來的最高點84.5。 而在過去的50年裡，金銀比的平均值僅為55.5。
在2008年危機爆發時期，市場恐慌情緒達到空前的水準，通常用以對沖風險的黃金和白銀與其他資產一同陷入困境。 黃金在一個月內的跌幅高達20%，比基礎金屬更具波動性的黃金礦業股更是銳減了一半的市值。 白銀的跌勢更加慘烈，導致金銀比從50附近飆漲至80以上，這也意味著需要八十多盎司的白銀才能買入一盎司的黃金。 不過，黃金多頭在接下來的幾年裡卻賺得盆滿缽滿。
目前，美元居高不下，新興市場遭遇重挫，越來越多的國家面臨著無法償還的債務，週邊危機將再次成為核心。 黃金、白銀的境遇也在複製2008年的那一幕，金銀比突破了2008年的水準後，金銀的價格還會繼續按著10年前的劇本上演嗎？
路透援引永豐貴金屬交易主管Peter Fung稱，新興市場的經濟危機導致其本幣非常疲弱，並使美元受益，這將繼續給黃金構成壓力。 黃金應該會密切跟蹤美元的走勢，而利率預期同樣會給黃金施壓。
但按照過往經驗來看，金銀比升至80以上的水準後有很大概率會下跌，這可能預示著貴金屬市場已經觸底。 SMC Comtrade Ltd。 商品研究助力副總裁Vandana Bharti表示，黃金和白銀應該會在當前的水準觸底反彈，因為印度的節日效應會吸引實物買盤。 路透資料顯示，預計印度8月黃金進口量將較去年同期大漲116.5%至100噸。 另外，沉悶的經濟活動也會導致避險買盤。
DollarCollapse網站的分析師John Rubino認為，如果主要的幾個新興市場國家拖欠債務，一些歐美的大型銀行可能會因此被拖垮。 但從歷史上看，自上世紀90年代以來，主要央行已經採取了低利率、貸款擔保和最近一系列大規模購買金融資產等方式來應對這種風險。
因此，John Rubino建議投資者緊盯美聯儲，如果新興市場的危機愈演愈烈而導致美聯儲暫停加息計畫並重啟QE，那麼金銀重演10年前暴跌後強勢反彈的一幕也是有可能的。
（責任編輯：方鳳嬌 HF055）
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