11 6 月 2010 中國對黃金購買表示猶豫

隨著一些因素一起讓投資者從本週早些時候出現的恐慌行為中轉移,較平靜的情況回到了市場中。歐元小幅上漲,再一次對美元漲至1.20上方,美元略微下跌,日經指數竭力維持103點的上漲,如此隨著周四的行為在海外進行中,見利拋售者在貴金屬市場中重新佔據了上風。

風險偏好在大多數市場中似乎變得較為健康,但是至於黃金,那就是意味著購買偏好的下跌以及意識到廢舊金流通正再一次吞噬實物金的銷售,就像是“夏季抑鬱”正在接近我們。

中國官員的一些陳述似乎也抑制了市場早些時候顯現的一些投機行為。中國國家養老基金負責人表示歐元將事實上成功在現在債務危機中生存。隨後,國家外匯局(SAFE)在北京表示– 中國沒有購買大批IMF黃金的“神秘感”其實就是(或者任何其他大量黃金) — 黃金市場太小了、不流通、並且太動盪(用他們的話說)以至於不能“進行合適的資產配置。”

對於這個我們分析道,分配百分比並不適合大幅度的大於2%,在這一比例上世界第三大經濟體的管理者們這一次覺得很舒服。

同樣來自中國,一些關於泡沫的陳述可能被那些從房地產賭徒那裡洩露的亟不可待的投機基金在金市中創造出來。《中國人民日報》報告說“中國黃金集團營銷副總經理Cheng Zhang告訴說5月份對黃金銷售來說從歷史上看是銷售量很低的一個季度,但是今年5月份的銷售情況要比前一年的好。通貨膨脹預期以及一個冷卻的房地產市場讓黃金成為了投資的焦點。”

溫州中小企業發展聯合會會長Zhou Dewen表示溫州商人最近幾個月一直在討論從房地產市場撤出資本。因為黃金比較容易兌換現金,因此對商人們來說這已經成為短期內追求資本升值的工具。

在註意到貨幣流趨勢改變以後,Zhou Dewen提醒道“目前國內的金價在沒有國際投機的情況下不會變得如此高。由於中國已經成為全球第二大黃金消費市場,因此國際投機者也正在把目光投向中國市場。”

中國應該在引誘投資者進入市場之前,對那些故意推高價格的國際投機者表示謹慎。 “我建議說投資者不應該太過於參與黃金的投機,”Zhu表示。 “中國目前的黃金回購渠道並不平穩,因此黃金投機者將暴露在高風險下。”

今天早上最後一個關於我們中國方面新聞的報導來自我們的好朋友– 中國黃金協會副會長張柄南。他說道(這並不令人太感到驚訝)今年中國的黃金產量較高,甚至比2009年生產的創紀錄的313.9噸歷史記錄還高。

另外,摩根大通(JPM)上調了其對數家礦業公司的價格目標(這些公司屬於最大型的那一類,並且為黃金的追隨者所熟知,因此我們不會提及這些公司的名字),向任何那些投資組合中還沒有包括黃金的投資者推薦黃金,並且也調高了其對黃金的長期價格預測,至每盎司950美元。該數字不是印刷錯誤,也沒有少一個零。

摩根的分析師認為金價達到1,500美元的可能性只有25%。和筆者上週日在Cambridge Show辯論會上所提出的建議相呼應,JPM的分析師說:“在黃金走強並且接近紀錄高位後,很難去購買黃金。不過,我們覺得在這些非常不確定的時代,更加困難的是不去擁有一個黃金頭寸。即便是在這些水平位上,我們也還是會鼓勵那些還沒有進入黃金領域的投資者去建立一個起始倉位。”這一切都沒問題——只要你記住黃金不會達到1,500.00美元/盎司的概率有75%。正如我們所說,因為價格表現而去購買黃金只會枉費心機……

現貨金屬交易開盤再次喜憂參半,因為某個地方的實現利潤者被其它地方的尋求利潤者所抵消。黃金今早出師不利,開盤下跌6.20美元/盎司並且在觸及昨夜略低於1,220美元的低點之後報1,226.90美元。印度黃金買盤昨夜再次處於“封存狀態”,因為當地人等待金價隨著時間的前進從本週的最高點下滑。

艾略特波浪分析確認了黃金白銀(表現)之間一個持續的(但是令人擔憂的)脫節,以及與其它資產的脫節。儘管如果條件理想,金價可能會受到投機刺激上奔到1,346美元,但是Prechterian理論角度仍然傾向於將最近圖表的走勢定性為一次見頂。略低於1,200美元的支撐位的維護非常關鍵。上方阻力位出現在1,230美元至1,240美元,並且向上一直到略高於黃金本週早前觸及的1,250美元的水平位。

白銀下跌6美分,以18.04美元/盎司開盤。另一方面,鉑金上漲7美元至1,533.00美元,鈀金上揚4美元至451美元。銠價在周三再次下跌後持穩於2,430.00美元。原油價格上升66美分至75.04美元/桶,而銅價今早上升的幅度小於0.1個百分點。中國5月的進口量——397,000公噸——低於預測水平。

美國一周失業申請救濟人數今早宣布,而結果顯示人數小幅下降。本週總的失業金申請人數減少3,000至456,000,但是該數字仍然高於經濟學家的預期。也許更加宏觀的場景更具啟迪性:繼續申請的人數下降至446萬——這是自2008年12月以來的最低水平。伯南克先生,(就業)趨勢就是你的朋友。在另一方面,你的同行,特里謝先生手中的工作很費勁……

歐洲央行(和英國央行)盡可能沒有進行干預並且今早沒有調整利率。在表明2010年的預計增長率為0.7%和後一年0.2%的預計’增長’率後,歐洲央行在其今早的公告中可能只指向了一個’亮’點,即通脹率’很穩定’。解釋:我們正盯著通貨緊縮或者更糟的事情。

另一方面,我們正盯著價格顯示器和今天剩餘部分的新聞,因為我們正走向周末前的賬面平倉。
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以上文章轉載自KITCO,資料僅供參考,並不構成投資建議。

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