27 5 月 2014 全球依然在大量印鈔

發布時間:2014年5月26日上午8:22(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

近期的市場走勢的確比較沉悶。

每盎司黃金價格主要十國集團貨幣的波動率正處于多年來新低。美國國債利率自2014 年初便開始下跌,美匯指數則幾乎維持不變。黃金比年初上升了每盎司$100,但目前正陷于窄幅波動當中。

這些代表了什么?提示:主要已發展國家依然在經濟復蘇的初期。

試看看全球三大央行 — 美聯儲、歐洲央行和日本央行。全球影響力最大的三大央行依然在推行超寬松貨幣政策。

雖然美聯儲正在縮減每月買債規模,但美聯儲每月依然在繼續買債,而且美聯儲基金利率自2008年12 月以來便維持在零至0.25%之間。基金利率上升至4%的“正常”水平還有幾年時間。市場上仍然有人質疑若經濟增長數據轉差,耶倫和美聯儲可能會被迫暫停縮減買債。現在已經是夏季,美國已經不能將經濟增長疲弱的原因歸咎于天氣。

至于亞洲地區,日本近期增加銷售稅,對于日本會否因此而進一步放寬貨幣政策,市場上仍然眾說紛紜。在4月,日本政府將銷售稅由5%提高至8%,預期第二季度的經濟將會處于負增長。雖然日本第一季度的年增長達到5.9%,但這都是因為所有人都趕在4月增加3%銷售稅前,買入新車、洗碗機和其他必需品。

富國銀行集團估計日本今年第二季度的國內生產總值(GDP)將下跌0.1%。若第三季度的增長無法反彈回升,那么日本央行可能會被迫改變其立場,并實施更寬松的貨幣政策來刺激經濟。

此外,歐盟國家增長依然疲弱,而且可能會出現通縮。野村證券預測歐元地區2014 年的整體GDP只有0.9%增長,而消費物價指數(CPI)則會從2013年的1.4%下跌至0.8%。

大部分市場觀察員預期歐洲央行將會在6月5日的政策會議中宣布采取新措施。野村證券認為歐洲央行會將融資利率下調至0.15%,并將存款利率減少至-0.1%。交易員將會密切關注歐洲央行會否采取更加激烈的措施,例如大量購買資產。

上述的情況代表了什麼?

自2008年全球金融危機后,全球經濟和主要國家依然為了促進經濟增長而疲于奔命。野村證券預測2014年全球GDP增長將為3.3%,當中已發展國家的增長為1.9%,而新興市場國家增長則為4.7%。目前這種情況并不適宜收緊貨幣政策。在夏季淡季初期,黃金或維持波動橫行,但只要全球依然繼續印鈔,便仍然有利于黃金

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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